Місячний звіт Gate Private Wealth Management — жовтень 2025 року

Анотація

• Після встановлення нового максимуму $125 400 на початку жовтня Bitcoin не повернувся до позначки $120 000 до завершення місяця, вперше з 2018 року зафіксувавши збиток у жовтні. В цілому крипторинок істотно поступився традиційним ризиковим активам.
• Топ-30% портфелів кількісних фондів забезпечили річну прибутковість 35,4%, впевнено обійшовши Bitcoin.
• Хеджована інвестиція в USDT показала видатні результати, принісши 5% прибутку при зниженні Bitcoin більш ніж на 5,5% за місяць. Річний показник у жовтні — 59%, а 12-місячна прибутковість — 16,4%, що є найвищим серед усіх кількісних продуктів.
• Загальні максимальні просадки кількісних фондів у жовтні були мінімальними: максимальна просадка для USDT-стратегій — 0,01%, для BTC — 0,03%.
• У листопаді макроліквідність і очікування щодо політики, ймовірно, залишаться ключовими драйверами ринку, а крипторинок продовжить перебувати у фазі високої волатильності та низької трендовості.

1. Огляд ринку жовтня

• Аналіз цін на крипторинку: Очікування “Uptober” не справдилися. Після досягнення $125 400 на старті місяця Bitcoin не повернувся до $120 000 до кінця жовтня, вперше з 2018 року зазнавши збитків у жовтні й продемонструвавши найбільше падіння з 2014 року. Ethereum також показав слабкість, не втримався вище $4 000 та продовжив низхідну траєкторію. Альткоїни здебільшого відставали, хоча капітал перетік у Solana та перспективні AI+DePIN проєкти, що зміцнювалися на різних інкубаційних платформах. Протокол x402 у жовтні став об’єктом інтересу завдяки можливості AI-агентів самостійно оплачувати API-сервіси — потенційний прорив для Web3-платежів. Паралельно, дискусія щодо можливої заборони приватних монет у ЄС з 2027 року та ризиків конфіденційності, пов’язаних з CBDC, сприяла потужному зростанню секторів masternode і приватних монет: DASH та ZEC зросли всупереч загальному ринковому тренду.

• Аналіз ліквідності: Попри зниження Bitcoin у жовтні, інституційна торгова активність залишалася високою. Відкритий інтерес на CME-ф’ючерси Bitcoin досяг історичного максимуму, що свідчить про достатню ліквідність. Також спотові ETF на Bitcoin і Ethereum у жовтні залучили $3,5 млрд та $670 млн чистих припливів відповідно. Ончейн-дані засвідчують падіння резервів Ethereum на біржах до мінімуму за кілька років (15,6 млн ETH), скорочуючи пропозицію на продаж, а обсяги стейкінгу виросли до 35,7 млн ETH. Висока участь у стейкінгу та низька ліквідність можуть створити підґрунтя для відновлення ринку.
• Аналіз ринкових настроїв: Індекс Fear & Greed впав з 74 до 23, перейшовши у “екстремальний страх”. Волатильність зросла з 1,2% до 2,3%, а співвідношення довга/коротка позиція для Bitcoin свідчило про перевагу коротких позицій більшу частину місяця — це ознака зростання тиску на продаж і поглиблення страху на ринку.
• Макрофундаментальні фактори: Новини про тарифи спровокували паніку на ринку ризикових активів, що призвело до ліквідації понад $19 млрд кредитних позицій і потрясіння на ф’ючерсному ринку. Хоча зниження ставки на 25 базисних пунктів наприкінці місяця дало тимчасове полегшення, жорстка риторика ФРС залишила невизначеність щодо можливого зниження ставки у грудні. Золото перевершило світові акції на початку жовтня, досягнувши рекордних $4 356, потім техсектор різко відновився, а кращі квартальні результати підняли NASDAQ на 6% за місяць. Загалом крипторинок відстав від традиційних ризикових активів під тиском макроневизначеності та жорсткішої ліквідності.

2. Матриця продуктів Gate Private Wealth

Gate Private Wealth пропонує дві ключові стратегії: клієнти можуть обирати продукти стабільної прибутковості, які перевищують прибутковість казначейських облігацій США, або портфелі кількісних фондів з високою прибутковістю, орієнтовані на зростання капіталу.

2.1 Продукти Gate Earn

• Simple Earn: Гнучке рішення для управління капіталом, що забезпечує постійний прибуток. Клієнти можуть інвестувати у понад 800 крипто-номінованих гнучких або фіксованих продуктів для отримання відсотків. Поверх базової річної ставки продукти в USDT пропонують додаткові 9% річних, новим користувачам доступні бонуси до 200%.
• Dual Investment: Короткостроковий структурований продукт, що поєднує дві криптовалюти, дозволяючи обрати продаж на піку або купівлю на низькому рівні залежно від ринкових очікувань. Чим більший термін інвестування — тим більший потенційний мультиплікатор прибутку. Підтримується 64 токени, інвестування здійснюється просто — обираєте токен, напрям ринку і термін. У порівнянні зі спотовою торгівлею двовалютні інвестиції мають вищий рівень безпеки, і навіть при невиконанні угоди інвестор отримує стабільний процентний прибуток.
• Staking: Принципово захищене ончейн-рішення для інвестування, що агрегує популярні проєкти Доказ частки (Proof-of-Stake, PoS). Клієнти можуть стейкати криптоактиви для отримання вигідної ончейн-прибутковості. Наприклад, стейкінг через генерування GUSD забезпечує річну ставку 4,4%, що перевищує казначейські облігації США, а Gate надає додаткові винагороди до 95,6% APY.

2.2 Кількісний фонд

Gate Quant Fund — це середньо- та довгострокові продукти з високою прибутковістю, які перевершують традиційні заощадження чи інструменти фіксованого доходу. Управляються провідними командами керуючих активами для диверсифікації ризику і зростання капіталу при мінімальних витратах часу.

Кількісні фонди Gate здебільшого базуються на ринково-нейтральних арбітражних стратегіях, ефективно хеджуючи волатильність. Відзначаються низьким ризиком, високою прибутковістю і прозорістю резервів (100% proof of reserves).

3. Результати продуктів Gate Private Wealth у жовтні

3.1 Огляд результатів Gate Earn у жовтні

У жовтні Gate Earn забезпечив стабільну прибутковість. Користувачі з USDT, BTC і ETH отримали додаткові бонуси від Gate. Річна ставка для USDT була у межах 2–5%, додатково Gate надала бонус 9% річних, для нових користувачів — винагороди до 200%.

Для Dual Investment волатильний і низхідний ринок жовтня створив сприятливі умови для стратегії “купівлі на низькому рівні”. В умовах високої імпліцитної волатильності (IV) продаж опціонів забезпечує вищу прибутковість, що робить цю стратегію особливо ефективною.

Завдяки встановленню нижчої цільової ціни та активації авто-реінвестування користувачі можуть безперервно реалізовувати цикл низької купівлі в USDT. Якщо цільова ціна не досягається, користувачі все одно отримують процентний прибуток, який накопичується через реінвестування для сталого зростання.

Якщо ордер на низьку купівлю виконаний, користувачі купують актив за нижчою ціною, знижуючи ризик просадки, та отримують відсотки за період володіння — таким чином забезпечується баланс між прибутком і ризиком.

Щодо Staking, Gate запустила низку мотиваційних кампаній наприкінці вересня.

• Запущено бонусну програму для стейкінгу SOL — додатково ~10% річних поверх базової ставки 6% для GTSOL через співпрацю з кількома SOL DeFi-проєктами.
• Паралельно стартувала кампанія бонусів за генерування GUSD. Базова річна ставка для GUSD, забезпеченого реальними активами (RWAs), такими як токенізовані казначейські облігації США, становила 4,4%, а додатковий рівень винагороди — 95,6%. GUSD генерується з USDT чи USDC і виступає сертифікатом, що приносить прибуток; його джерела — доходи екосистеми Gate, доходи від казначейських облігацій RWAs і активи, що генерують прибуток під забезпеченням стейблкоїнів.

Загалом продукти Gate для управління капіталом відзначаються високою гнучкістю у підписці і викупі, а також стійкою прибутковістю — це оптимальний баланс ліквідності та прибутковості для клієнтів.

3.2 Огляд результатів Quant Fund у жовтні

У жовтні всі дев’ять кількісних продуктів Gate Private Wealth продемонстрували стабільність і послідовність. Менеджери фондів обрали USDT як базову валюту — через її ліквідність, стабільність і гнучкість стратегії.

З погляду стратегій ці продукти базуються на арбітражі: команди керування зазвичай застосовують кілька арбітражних механізмів паралельно, диверсифікуючи джерела прибутку. Серед них — спот-ф’ючерсний арбітраж, арбітраж за ставкою фінансування і міжбіржовий арбітраж.

Основні індикатори прибутковості для арбітражних стратегій демонстрували: ставки фінансування в жовтні здебільшого були позитивними, хоча на старті місяця деякі основні криптовалюти короткочасно фіксували негативні ставки, що свідчило про перевагу коротких позицій з кредитним плечем і тимчасове перепродання ринку. З середини до кінця жовтня ставки фінансування повернулися до нейтрального рівня, а ринкові настрої стабілізувалися.

Премія на ф’ючерси показала, що на початку жовтня базова ставка для короткострокових контрактів сягнула річного максимуму близько 1,3%, що стало ідеальною точкою входу для арбітражу. Інвестори на цьому рівні могли зафіксувати близько 5,3% річної прибутковості. Загалом стратегія “довга позиція по споту + коротка по безстрокових ф’ючерсах” дозволила отримати не лише позитивний дохід за ставкою фінансування, а й додатковий прибуток від зближення цін спот-ф’ючерс.

З точки зору результативності, USDT- і BTC-стратегії забезпечили річну прибутковість 14,5% та -0,2% відповідно — стратегії продемонстрували стабільність.

180-денний коефіцієнт Sharpe зазвичай перевищував 5, що свідчить про сильне співвідношення прибутку до ризику. Максимальні історичні просадки зазвичай були менше 0,5%, а Calmar значно перевищував ринкові бета-стратегії, підкреслюючи здатність фондів досягати переваги при жорсткому контролі ризиків. Фонди відзначилися стабільністю та потужною системою захисту капіталу.

3.2.1 Стратифікований аналіз результатів

Кількісні продукти розподілені за місячною прибутковістю на три групи: топ-30% найкращих, середні 40% і нижні 30%. Аналіз трендів NAV показав:

Попри загальне падіння основних криптовалют у жовтні, топ-30% досягли річної прибутковості 35,4%, істотно випередивши Bitcoin. Середній 40% портфель показав 6,3% річних — вище 10-річної ставки казначейських облігацій США (4,14%). Нижні 30% теж зберегли позитивну прибутковість — 1,6% річних, що свідчить про стійкість стратегій до волатильності.

За базовою валютою, аналіз NAV фондів за USDT- і BTC-стратегіями у вигляді двох індексів показав, що USDT-стратегії зберігали стабільний висхідний тренд протягом жовтня. В середині місяця NAV суттєво зросли й залишилися стійкими навіть під час корекції наприкінці місяця, без суттєвих просадок. В цілому USDT-стратегії перевершили BTC-стратегії, демонструючи кращу стійкість до волатильності і стабільні прибутки.

Порівняно з динамікою Bitcoin, USDT-стратегії виділилися середньою річною прибутковістю 14,5% у жовтні. Особливо хеджована стратегія USDT продемонструвала виняткову ефективність, принісши 5% прибутку при падінні Bitcoin понад 5,5%. Продукт забезпечив 59% річної прибутковості у жовтні і 16,4% за рік, посівши перше місце серед кількісних продуктів.

Хеджована стратегія USDT базується на арбітражі між ф’ючерсами і спотом, арбітражі за ставкою фінансування і маркет-мейкінгу, що дозволяє отримувати низькоризикові цінові спреди і високу прибутковість. За два роки стратегія демонструє стабільне зростання, коефіцієнт Sharpe — 3,89, максимальна історична просадка — 0,08%. Ядро команди — випускники провідних університетів світу та екс-співробітники топових інвесткомпаній, що мають глибоку експертизу у кількісних дослідженнях і ризик-менеджменті — це оптимальний вибір для інвесторів, які шукають стабільне зростання і диверсифікований портфель.

3.2.2 Аналіз кривої просадки стратегії

У жовтні загальний рівень максимальних просадок кількісних фондів Gate був низьким. Максимальна просадка для USDT-стратегій — 0,01%, для BTC — 0,03%, що підтверджує якісний контроль ризиків. Для порівняння, під впливом макрополітичної невизначеності та геополітичних подій максимальна просадка Bitcoin за місяць сягнула 14,1%. Попри короткочасне покращення настроїв наприкінці жовтня, що скоротило втрати Bitcoin до 7,5%, апетит до ризику наприкінці місяця знову знизився, залишивши загальну просадку приблизно на рівні 12%.

В цілому, у жовтні в умовах волатильності кількісні фонди Gate забезпечили рідкісне поєднання стабільного приросту і мінімальних просадок завдяки жорсткій системі ризик-менеджменту та диверсифікованим арбітражним стратегіям. З погляду розподілу прибутків, структури активів і контролю просадок фонди суттєво перевершили бета-динаміку ринку, пропонуючи інвесторам портфель з оптимальним балансом безпеки та прибутковості.

4. Прогноз ринку

У листопаді макроліквідність і політичні очікування залишаться ключовими факторами ринку. Падіння прибутковості казначейських облігацій США і ослаблення долара надали крипторинку тимчасову підтримку, але волатильність зберігається високою. Жовтень став завершенням трирічного циклу кількісного згортання, однак тиск на фінансування продовжує зростати. Ставка Secured Overnight Financing Rate (SOFR) різко виросла, що може змусити центральні банки втручатися для підтримки ліквідності — і це потенційно відкриває шлях до відновлення ринку.

У короткостроковій перспективі крипторинок, ймовірно, залишиться у патерні “висока волатильність — низький тренд” та консолидації. Якщо такі показники, як зайнятість і інфляція, продовжать знижуватися, очікування щодо зниження ставки у грудні можуть посилитися, що тимчасово підтримає ризикові активи. Водночас очікується подальше покращення структури ончейн-капіталу — чисті припливи стейблкоїнів і посилена акумуляція спотовими ETF можуть стати ключовими факторами підтримки ринку.

Додатково відкриваються структурні можливості — особливо у сферах AI, DePIN, платежів та цифрової ідентичності — які можуть залучити цільові капіталовкладення у періоди відсутності виразної ринкової тематики.


Джерела:

• Gate, https://www.gate.com/private-wealth
• Gate, https://www.gate.com/institution/quant-fund
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data/market-sentiment/fear-and-greed-index/btc
• TradingView, https://www.tradingview.com/chart/mfJYpxo7/?symbol=CRYPTO%3AETHUSD
• Coinglass, https://www.coinglass.com/Basis
• Coinglass, https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap
• Coinglass, https://www.coinglass.com/today
• CoinMarketCap, https://coinmarketcap.com/etf/
• Brave Newcoin, https://bravenewcoin.com/insights/ethereum-eth-price-prediction-ethereum-set-for-6500-rally-following-technical-bounce-at-3800