Token Vesting คืออะไร?

บริษัท Web3 ยุคแรกๆ หลายแห่งเริ่มต้นด้วยแนวคิดที่ยอดเยี่ยมที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อปฏิวัติโลกเทคโนโลยีแบบกระจายอํานาจ แม้แต่นวัตกรรมที่ดีที่สุดก็ต้องใช้เงินทุนบางรูปแบบเพื่อเริ่มต้นและสร้างเศรษฐกิจมู่เล่ที่ตั้งใจไว้ ระบบนิเวศที่บังคับใช้ตนเองเหล่านั้นมักสร้างขึ้นด้วยโทเค็นการเข้ารหัสที่เปลี่ยนได้ซึ่งสามารถใช้ประโยชน์ได้สําหรับการยอมรับของผู้ใช้การจูงใจพฤติกรรมและตัวผลิตภัณฑ์เอง ดังนั้นการระดมทุนไม่เพียง แต่ในธุรกิจตราสารทุนของคุณ แต่ยังรวมถึงโทเค็นในอนาคตเป็นกลยุทธ์ทั่วไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวมกําลังเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

โทเค็นเวสติ้งเป็นการอ้างถึงจำนวนโทเค็นที่จะถูกปล่อยในตลาดในระยะเวลาหนึ่ง ในบริบทของการระดมทุน โทเค็นเวสติ้งอ้างถึงการปล่อยจำนวนโทเค็นที่ได้รับการจัดสรรให้แก่นักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในระยะเริ่มต้น โดยที่พวกเขามีบทบาทสำคัญในระยะการก่อตั้งของเว็บ 3 สตาร์ทอัพ พวกเขาจะได้รับส่วนลดหรือแม้แต่การจัดสรรโทเค็นฟรี ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีจุดเข้าในตลาดต่ำกว่านักลงทุนที่เข้ามาในภายหลังและผู้มีส่วนร่วมในตลาด การนำตารางการปล่อยของการจัดสรรให้กับหน่วยงานพิเศษเหล่านั้นจะช่วยให้ได้ผลตอบแทนระยะยาวสำหรับเว็บ 3 สตาร์ทอัพ และในเวลาเดียวกันเป็นธุรกิจที่เพียงคนเดียวสำหรับผู้เข้าร่วมในภายหลัง

ภาพที่ 1: การให้สิทธิ์เป็นโทเค็นที่เริ่มมีความไม่ชัดเจนโดยโทเค็น เทอร์มินัล

รูปที่ 1 แสดงตารางการปลดล็อคตัวอย่างสำหรับโทเค็น $BLUR นอกจาก airdrop ส่วนใหญ่ของการจัดหาจะถูกปล่อยตามระยะเวลา 4 ปีหลังจากช่วงเวลาเริ่มแรก 6 เดือน จำนวนเลขเหล่านั้นเป็นสิ่งที่พบได้บ่อยในเรื่องที่เกิดขึ้นล่าสุดในตลาด ในวงจรตลาดปี 2021 ที่เราเห็นระยะเวลาการปลดล็อคระหว่าง 12 ถึง 18 เดือนเป็นระยะเวลามาตรฐาน นี้นำเรามาสู่หัวข้อจริงของบทความนี้เกี่ยวกับว่าเราจะเลือกระยะเวลาการปลดล็อคที่เหมาะสมและเชี่ยวชาญสำหรับนักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในช่วงเริ่มต้นของเรา

ได้รับทราบหรือไม่ว่าจะเลือกปลดล็อคเงินหรือไม่?

ส่วนก่อนหน้านี้แสดงถึงช่วงเวลาที่เป็นไปได้ของการลงทะเบียนที่เราเห็นในตลาด ช่วงเวลาเหล่านี้มีเนื้อหาเชิงบรรยายมากที่เกี่ยวข้องกับสิ่งที่คนอื่นกำลังทำในสถานการณ์ตลาดปัจจุบัน แต่ไม่ใ่เป็นมาตรฐานที่ดีที่สุดสำหรับโครงการ Web3 โดยรวม การเล่าเรื่องเกี่ยวกับสิ่งที่ดีที่สุดควรถูกพิจารณาเมื่อออกแบบการลงทะเบียน แต่ยังมีปัจจัยอื่นที่ควรจำไว้ด้วย เช่น ต่อไปนี้:

นักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมต้นแบบ

การรับรู้นักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในตารางการลงทุนเป็นเรื่องเกี่ยวกับการยอมรับและตอบแทนความเสี่ยงที่นำมาโดยผู้มีส่วนได้เสียจากผู้มีส่วนร่วมที่สนับสนุนโครงการตั้งแต่เริ่มต้น บุคคลและหน่วยงานเหล่านี้มักจะให้ทุนและทรัพยากรที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาและเติบโตของโครงการ พวกเขาสนใจที่จะได้รับโทเค็นที่เป็นเงินสดของพวกเขาโดยเร็วที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในขณะเดียวกันก็สนใจในสุขภาพระยะยาวของ สตาร์ทอัพที่พวกเขาลงทุนเข้าไป

ความยุติธรรม

ผู้เข้าร่วมตลาดคํานึงถึงเงื่อนไขการให้สิทธิ์เมื่อดําเนินการตรวจสอบสถานะในโครงการ Web3 หากพวกเขาเห็นว่าเงื่อนไขการให้สิทธิ์ไม่เป็นธรรมอาจส่งผลให้เกิดความเชื่อมั่นที่ไม่ดีเกี่ยวกับโครงการและขัดขวางการยอมรับในอนาคต ความเป็นธรรม หมายถึง การกระจายผลประโยชน์อย่างเท่าเทียมระหว่างผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทุกฝ่าย ความเป็นธรรมทําให้มั่นใจได้ว่าไม่มีฝ่ายใดได้เปรียบหรือเสียเปรียบจากเงื่อนไขการให้สิทธิ มันเกี่ยวกับการสร้างสนามเด็กเล่นระดับที่ผู้เข้าร่วมระยะยาวได้รับรางวัลสําหรับความมุ่งมั่นของพวกเขาในขณะที่ยังคงช่วยให้ผู้เข้าร่วมใหม่ที่จะเข้าร่วมและได้รับประโยชน์ ในกรณีส่วนใหญ่หมายความว่าจุดเริ่มต้นการประเมินมูลค่าของนักลงทุนที่ต่ําลงคือระยะเวลาการให้สิทธิ์ของพวกเขานานขึ้น

รักษาความเข้าถึงในการลงทุน

ตารางการประเมินราคาโทเค็นและการออกแบบกำหนดเวลาการถือหุ้นที่สอดคล้องกันมีบทบาทสำคัญในการลงทุนในอนาคตและอยู่ใในความตึงเครียดกับความต้องการของสตาร์ทอัพในการระดับเงินทุนอย่างรวดเร็ว การสร้างการขายที่มีการประเมินราคาต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับการประเมินราคาการเปิดตลาดสาธารณะที่ตั้งไว้ร่วมกับระยะเวลาการถือหุ้นที่สั้นอาจดึงดูดเงินทุนมากขึ้นในช่วงเริ่มต้น แต่จะลดความสามารถในการลงทุนสำหรับรอบในอนาคตเมื่อนักลงทุนใหม่เห็นว่าตนเองอยู่ในตำแหน่งที่ไม่เป็นเอกลักษณ์เมื่อเทียบกับนักลงทุนเริ่มต้น

ความยั่งยืนและความมั่นคงของระบบนิเวศ

การออกแบบกำหนดเวลาการถือหุ้นควรพิจารณาถึงความต้องการให้ระบบนิเวศของโครงการเติบโตอย่างยั่งยืน ซึ่งรวมถึงการกำหนดเวลาที่ให้การทำงานที่เพียงพอที่จะหลีกเลี่ยงการทำให้ตลาดเต็มไปด้วยโทเค็นและทำให้มูลค่าลดลง ซึ่งจะช่วยรักษาความมั่นคงไว้ การกำหนดเวลาถือหุ้นที่คิดดีช่วยรองรับระบบนิเวศโดยการป้องกันความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง และให้ความแน่ใจว่าการปล่อยโทเค็นเข้าตลาดจะตรงกับการเติบโตและการพัฒนาของโครงการ วิธีการที่ทันสมัยมากขึ้นในการรักษาความยั่งยืนและความมั่นคงเป็นวิธีการปรับการมอบหมายที่ปรับให้เหมาะสม.1

เวลาและช่วงเวลา

การพิจารณาเวลาเกี่ยวข้องกับช่วงเวลาเฉพาะที่โทเค็นถูกปล่อยให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย สิ่งสําคัญคือต้องปรับการเผยแพร่เหล่านี้ให้สอดคล้องกับเหตุการณ์สําคัญเชิงกลยุทธ์และความคืบหน้าโดยรวมของโครงการ เวลาที่เหมาะสมสามารถช่วยรักษาโมเมนตัมสัญญาณครบกําหนดของโครงการและจัดการอุปทานในตลาด โดยการกําหนดเวลาการให้สิทธิ์กับแผนงานโครงการและขั้นตอนการพัฒนาผู้เข้าร่วมสามารถมั่นใจได้ว่าการให้สิทธิ์เป็นส่วนหนึ่งของแผนกลยุทธ์มากกว่าโครงการจูงใจระยะสั้น โปรดทราบว่าการปล่อยโทเค็นจริงไม่ควรเกิดขึ้นชั่วคราว แต่ค่อยเป็นค่อยไป อาจทําให้เกิดความผันผวนอย่างมีนัยสําคัญเมื่ออุปทานจํานวนมากถูกปล่อยออกสู่ตลาดในคราวเดียว มันคือ ปฏิบัติการที่ดีกว่า เพื่อทำให้การปล่อยเป็นไปอย่างราบเรียบตลอดเวลาเพื่อลดการโกงตลาดและความผันผวนทางตลาด

Community Vesting

โปรแกรมสรรพสิ่งและสิทธิผลตอบแทนของชุมชนมักจะถูกล็งเวลาเป็นระยะเวลาที่เฉพาะเจาะจงบางอย่างดีไซน์ตารางการลงทุนเร็วๆ นี้รวมถึงการจัดสรรสำหรับที่อยู่บุคคลโดยเฉพาะสำหรับผู้มีส่วนร่วมในตลาด สำคัญที่จะใช้โปรแกรมสรรพสิ่งและสิทธิผลตอบแทนของชุมชนได้เป็นอย่างมาก นี่หมายความว่าทุกเงินที่ให้ในรูปแบบโทเค็นควรช่วยเพิ่มมูลค่ากลับมากกว่าหนึ่งดอลลาร์สู่โปรโตคอล ในกรณีมากมายนี้ทำโดยการให้สิทธิ์ให้พฤติกรรมระบบนิวัติและการนำไปใช้ผลิตภัณฑ์

ด้านเหล่านี้ไม่ได้เป็นองค์ประกอบที่ครอบคลุมทั้งหมดและมีมุมมองที่แตกต่างกันมากมายให้พิจารณาอย่างรอบคอบเมื่อเรื่องการปล่อยโทเค็นเข้าสู่เศรษฐกิจ หลักหนึ่งคือการสร้างที่ชั่งนำเหมาะสมเพื่อทำให้การปล่อยโทเค็นมีน้ำหนักที่สมดุล ความไมสมดุลระหว่างด้านของการ供ความต้องการทำให้มีความผันผวนและเสียหายต่อระบบโทเค็น บริษัท Startup Web3 ที่แข็งแกร่ง ให้ความสนใจต่อพลวัตแบบนี้และพยายามทำการคาดการณ์ฉากที่ต่างกัน

จำลองตารางการให้สิทธิในการรับมอบหมายงาน - กรณีศึกษา

กรณีศึกษาต่อไปนี้แสดงถึงผลกระทบของกำหนดการให้สิทธิ์การถือหุ้นที่มีความยาวต่างกันต่อการประเมินมูลค่าโทเค็น ซึ่งได้ดำเนินการด้วย Outlier Ventures open sourceโมเดลโทเค็นปริมาณ radCADการปฏิบัติตามการตั้งค่ามาตรฐานและการสมมติการใช้งานระดับกลาง2รูปที่ 2 แสดงโครงสร้างทั่วไปของ QTM ซึ่งได้รับการพัฒนาตลอดตั้งแต่ครั้งแรกการเผยแพร่เกี่ยวกับสเปรดชีทเริ่มต้น QTM.

รูปภาพที่ 2: โมเดลโทเค็นปริมาณโครงสร้าง

โปรดทราบว่าไม่มีแบบจําลองใดที่สามารถคาดการณ์การประเมินมูลค่าโทเค็นใด ๆ และไม่ควรตีความว่าเป็นคําแนะนําทางการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่ใช่จากแบบจําลองแบบคงที่และเรียบง่าย อย่างไรก็ตามด้วย QTM เราสามารถสันนิษฐานสถานการณ์การยอมรับบางอย่างว่าได้รับแล้วใช้ตารางการให้สิทธิ์ที่แตกต่างกันเพื่อทดสอบสิ่งที่จะเกิดขึ้นหากมีการเปลี่ยนแปลง ในการศึกษาต่อไปนี้จะใช้เงื่อนไขเดียวกันที่แน่นอนในแบบจําลองนอกเหนือจากระยะเวลาการให้สิทธิ์ความยาวที่แตกต่างกันเพื่อค้นหาเกี่ยวกับผลกระทบต่อความเสถียรในการประเมินมูลค่าโทเค็น

รูปที่ 3: กำหนดเวลาการลงทุนที่ช้า (บน) และเร็ว (ล่าง) สำหรับกรณีศึกษาโมเดลโทเค็นปริมาณ (QTM)

รูปที่ 3 แสดงตารางการให้สิทธิ์ที่สันนิษฐานสําหรับสถานการณ์การทดสอบสองสถานการณ์ การให้สิทธิ์ช้าจะแสดงที่ด้านบนและการให้สิทธิ์อย่างรวดเร็วจะแสดงบนแผนภาพด้านล่างตามลําดับ เราจะเห็นได้ว่ามีผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่แตกต่างกันมากมายที่เกี่ยวข้องเช่นขั้นตอนการระดมทุนที่แตกต่างกันกลุ่มนักลงทุนในช่วงต้นทีมที่ปรึกษาพันธมิตรการสํารองการจูงใจและการค้ําประกันถังให้สิทธิ์ airdrops และกลุ่มสภาพคล่อง ผู้เข้าร่วมระบบนิเวศเหล่านี้เป็นเรื่องปกติสําหรับโปรโตคอลที่แตกต่างกันมากมาย สําหรับกรณีศึกษานี้ไม่มีการระบุผลิตภัณฑ์หรือยูทิลิตี้โทเค็นนอกเหนือจากการปักหลักทั่วไปและยูทิลิตี้การโอนที่สามารถแสดงถึงกลไกที่แตกต่างกันทุกประเภทเช่นการซื้อร้านค้าหรือค่าธรรมเนียมระบบนิเวศ กรณีการใช้งานที่แน่นอนไม่เกี่ยวข้องเพื่อประโยชน์ของการศึกษานี้

ในกรณีการหล่อหล่อช้า ต้องใช้เวลา 8 ปี และในกรณีการหล่อหล่อเร็ว ต้องใช้เวลา 4 ปีเพื่อปล่อยโทเค็นทั้งหมดเข้าสู่เศรษฐกิจ ซึ่งรวมถึงช่วงเวลาตั้งแต่เริ่มต้นของโทเค็นรวมถึงช่วงเวลาที่ผู้ลงทุนส่วนใหญ่จะได้รับสิทธิ์สมบูรณ์ไวกว่า

รูปที่ 4: การประเมินมูลค่าโทเค็นเป็นผลจากตารางการครอบครองที่ช้า (ด้านบน) และเร็ว (ด้านล่าง)

รูปที่ 4 แสดงการประเมินมูลค่าโทเค็นและกลุ่มสภาพคล่องที่ได้จากการจําลอง QTM ภายใต้ตารางการให้สิทธิ์ที่แตกต่างกันสองแบบซึ่งกําหนดโดยรูปที่ 3 สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าแกนออร์ดิเนตจะแสดงในระดับลอการิทึม มูลค่าตามราคาตลาด (FDV) Fully Diluted Valuation (MCV) เมื่อเปิดตัวคือ 40 ล้านดอลลาร์ในทั้งสองกรณี ทั้งสองสถานการณ์แสดงรูปร่างเส้นโค้งที่คล้ายกันซึ่ง FDV MCs ลดลงที่จุดเริ่มต้นของการจําลองและเริ่มชื่นชมหลังจากผ่านไประยะหนึ่ง MC หมุนเวียนจะลดลงในสถานการณ์กําหนดการให้สิทธิ์อย่างรวดเร็ว แต่เริ่มเพิ่มขึ้นหลังจาก 8 เดือนเช่นกัน การประเมินมูลค่านี้ลดลงในช่วง 2 ถึง 3 ปีแรกสามารถสังเกตได้ในการเปิดตัวโทเค็น Web3 จํานวนมากและเกิดจากอุปทานโทเค็นจํานวนมากที่ออกสู่ตลาดในขณะที่สตาร์ทอัพยังอยู่ในขั้นตอนการสร้าง ต่อมาการประเมินมูลค่าสามารถสร้างขึ้นอีกครั้งเนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นโดยสมมติว่ารูปแบบธุรกิจที่ประสบความสําเร็จการออกแบบโทเค็นและแนวทาง GTM

แง่มุมหนึ่งที่น่าสนใจคือช่วงของการประเมินมูลค่าในทั้งสองสถานการณ์ FDV MC ของสถานการณ์การให้สิทธิ์ช้าลดลงประมาณ -58% 16 เดือนหลังจากเปิดตัวและถึงจุดสูงสุดที่ +74% เมื่อสิ้นสุดการจําลอง 10 ปีเมื่อเทียบกับการประเมินมูลค่าการเปิดตัว ในสถานการณ์การให้สิทธิ์อย่างรวดเร็วการประเมินมูลค่า FDV MC ลดลงประมาณ -87% หลังจาก 18 เดือน แต่ถึงจุดสูงสุดที่ +145% เมื่อสิ้นสุดการจําลอง แม้ว่า QTM จะไม่สามารถคาดการณ์ผลลัพธ์เหล่านั้นได้อย่างแน่นอน แต่ก็สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงพารามิเตอร์เริ่มต้นภายใต้เงื่อนไขขอบเขตและสมมติฐานพื้นฐานเดียวกัน ในกรณีนี้เป็นที่น่าสังเกตว่าการให้สิทธิ์ที่ช้าลงทําให้เกิดการประเมินมูลค่าที่แตกต่างกันน้อยลงจากการประเมินมูลค่าการเปิดตัวดังนั้นจึงมีความผันผวนน้อยกว่าเมื่อเทียบกับสถานการณ์การให้สิทธิ์ที่รวดเร็ว การให้สิทธิ์ที่ช้าลงทําให้การประเมินมูลค่าลดลงอย่างมาก แต่ก็มาพร้อมกับต้นทุนที่อาจลดลง upside ที่อาจเกิดขึ้นในระยะยาว

ที่นี่เราต้องการสนทนาเกี่ยวกับสองคำถาม: (1) สาเหตุพื้นฐานที่ทำให้เกิดการสังเกตนี้คืออะไร? (2) สิ่งนี้แปลว่าอย่างไรสำหรับการออกแบบการครองหุ้นของเราเอง?

1. เหตุผลสําหรับการประเมินมูลค่าที่แข็งแกร่งขึ้นในสถานการณ์การให้สิทธิ์อย่างรวดเร็วคืออุปทานโทเค็นมากขึ้นจะถูกปล่อยเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจในระยะเวลาอันสั้น เมื่ออุปทานมากขึ้นตรงกับอุปสงค์เดียวกันทําให้การประเมินมูลค่าลดลงอย่างแข็งแกร่งเป็นผล ในขณะเดียวกันการปล่อยอุปทานเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจได้เร็วขึ้นส่งผลให้การปล่อยมลพิษน้อยลงในระยะต่อมา ในทั้งสองสถานการณ์มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจ Web3 และด้านความต้องการโทเค็น ดังนั้นการปล่อยโทเค็นในระยะต่อมาจึงน้อยกว่าตามความต้องการเดียวกันเมื่อเทียบกับสถานการณ์การให้สิทธิ์ที่ช้ากว่าและนําไปสู่การประเมินมูลค่าในระยะต่อมาที่สูงขึ้น
2. เมื่อพิจารณาจากเหตุผลก่อนหน้านี้สามารถสรุปได้ว่าตารางการให้สิทธิ์ที่เร็วขึ้นนั้นดีกว่าสําหรับการประเมินมูลค่าโทเค็นระยะยาว ภายใต้สถานการณ์ที่กําหนดนี่เป็นความจริง แต่ในความเป็นจริงมีปัจจัยอื่น ๆ อีกมากมายเช่นความรู้สึกของชุมชนที่ต้องนํามาพิจารณา การลดค่าโทเค็นที่แข็งแกร่งไม่ค่อยเกี่ยวข้องกับการรับรู้ของตลาดที่ดีดังนั้นจึงสามารถนําไปสู่ความเสียหายในระยะยาวต่อภาพลักษณ์ของโปรโตคอลในที่สุดนําไปสู่การนําไปใช้น้อยลง แม้ว่าโปรโตคอลจะไม่สามารถควบคุมสภาวะตลาดและกองกําลังพร้อมกับความต้องการโทเค็นที่แท้จริง แต่ก็มีปัจจัยที่สามารถควบคุมได้ เช่น การออกแบบการให้สิทธิ์

สรุป

การอภิปรายและการศึกษากรณีด้านบนแสดงให้เห็นว่าไม่มีกำหนดการเก็บกำไรแบบคงที่ที่สมบูรณ์แบบที่คำนึงถึงทุกปัจจัยที่มีผลต่อรายได้ เช่น ความสนใจของนักลงทุนและผู้มีส่วนร่วมในช่องตลาด ความเป็นธรรม ความสามารถในการลงทุน ความยั่งยืน ความเสถียรของโทเค็น และการสร้างสรรค์แรงจูงใจที่เหมาะสม กำหนดการเก็บกำไรทุกตารางเป็นการประนีประนอม

การจำลอง QTM ทางเศรษฐศาสตร์แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างของกำหนดการการให้สิทธิ์เข้าถึงที่ช้าและเร็วเร respecto การประเมินมูลค่าและความผันผวนของโทเค็น เราขอยอมรับว่านี้ไม่ใช่การพยากรณ์ที่แม่นยำเกี่ยวกับอนาคตเนื่องจากโมเดลเป็นลักษณะเสถียรและกำหนดให้แน่นอน3แต่มันสนับสนุนความคาดหวังที่การล็อคเหรียญช้าจะก่อให้เกิดความผันผวนน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับการล็อคเหรียญอย่างเร็ว แม้ว่าการจำลองแสดงให้เห็นถึงการประเมินราคาเหรียญที่สูงขึ้นในระยะยาวในสถานการณ์การล็อคเหรียญอย่างเร็ว แต่ก็ไม่ได้คิดคำนึงถึงความเสี่ยงในเรื่องชื่อเสียงของโปรโตคอลเมื่อนักลงทุนในตลาดในช่วงแรกและเจ้าของเหรียญสูญเสียมูลค่าจำนวนมากของเงินเป็นเงินดอลลาร์

มิติอื่น ๆ สำหรับการออกแบบกำหนดเวลาการถือหุ้นไม่ควรถูกประมาณค่าต่ำ ๆ ซึ่งเป็นความซับซ้อนและระดับความฝันพร้อมกันสำหรับการปฏิบัติตามกำหนดเวลาการถือหุ้น ในความคิดของผู้เขียน การถือหุ้นที่เป็นประโยชน์ที่สุดเกิดขึ้นตามความต้องการและการนำไปใช้งานจริงของโปรโตคอลเนื่องจากมันเป็นประโยชน์ต่อผู้เข้าร่วมทุกคน - แม้แต่นักลงทุนในระยะเริ่มต้น อย่างไรก็ตามadvanced approachesต้องการวิศวกรรมอย่างรอบคอบและการดำเนินการบนโซ่ที่สะอาดซึ่งอาจจะไม่สามารถทำได้สำหรับธุรกิจเริ่มต้นบนเว็บ 3 ที่มีขนาดเล็กโดยเฉพาะ

ในกรณีที่โปรโตคอลไม่มีความสามารถสำหรับวิธีการขั้นสูงมากขึ้น ยังมีวิธีที่ดีที่ยังสามารถนำไปใช้กับกำหนดตารางการคงทรัพย์แบบคงที่ได้กำหนดให้เป็นประโยชน์มากขึ้นสำหรับเศรษฐศาสตร์โทเค็นที่:

• การออกแบบกำหนดเวลาการครองหุ้นเป็นคู่ค้ากับแผนเส้นทางการเติบโตของโปรโตคอล
• ไม่มีการปล่อยโทเค็นเข้าสู่ตลาดโดยไม่มีประโยชน์และความต้องการที่เชื่อถือได้สำหรับพวกเขา
• ธุรกิจ Web3 มีขั้นตอนการดำเนินงาน 3 ขั้นตอน: การสร้าง การขยายตัว และการช่วงเวลาเต็มที่ โทเค็นส่วนใหญ่ควรเริ่มได้รับการส่งออกในขั้นตอนการขยายตัว และไม่ในขั้นตอนการสร้างตรวจสอบช่วงเวลาที่สำคัญอย่างสมบูรณ์
• การเลื่อนการให้สิทธิ์ผ่านช่วงเวลาและระยะเวลาที่ยาวยิ่งต้องอธิบายอย่างดีแก่นักลงทุนในช่วงต้น ในที่สุดพวกเขาจะได้รับประโยชน์จากกำหนดการให้สิทธิ์ที่ไม่รุนแรงเมื่อพวกเขาให้ทางเลือกในการนำผลิตภัณฑ์ไปใช้และด้วยเหตุนี้จึงมีคู่ค้าที่มากขึ้นสำหรับการเข้าใจกำไรของพวกเขา
• ตารางการตรวจสอบที่สมบูรณ์แบบไม่มีอยู่ และทรัพยากรวิศวกรรมเพิ่มเติมควรจะถูกจัดสรรเพียงเฉพาะในการออกแบบขั้นสูงเท่านั้นหากธุรกิจ Web3 มีความสามารถในการทำเช่นนั้น ดังนั้นการค้นหาข้อตกลงที่เหมาะสมระหว่างด้านที่ถูกกล่าวถึงข้างต้นนั้นสำคัญ

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ Oliuter Ventures]. All copyrights belong to the original author [Achim Struve]. หากมีข้อขัดแย้งต่อการพิมพ์ฉีดนี้ โปรดติดต่อเกต เรียนทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำโต้แย้งความรับผิด: Th
   วิวัฒนาการและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางด้านการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวไว้เป็นอื่น การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถูกห้าม