Reflexión sobre los cálculos de rendimiento de $PROMPT

Durante un año he estado compartiendo cifras estimadas de rendimiento para el staking $PRIMEy recibiendo $PROMPTque han sido referenciados con frecuencia dentro de la comunidad. Evaluando estos después del post TGE, estoy feliz de que las estimaciones hayan sido decentemente precisas:

El modelo estima un número total de puntos 'PROMPT' = PRIME Bloqueado Duración Multiplicador. Los cachers reciben una cantidad proporcional de los puntos totales basada en su participación.

Comparando el modelo con 3 billeteras diferentes, incluida la mía, el modelo sobreestimó la cantidad de PROM recibida en ~20%. Atribuyo esto a 2 razones:

• Supuse que el 40% de PRIME circulado estaría en caché, mientras que llegamos hasta el 45%, lo que significa que la cantidad total de puntos era mayor y, por lo tanto, hubo más dilución.
• La cantidad total de puntos PROMPT todavía es incierta, dado que algunos cachers pueden eliminar su caché o extenderlo más, lo que disminuiría/aumentaría el número total de puntos respectivamente.

Fuera de esto, las estimaciones de rendimiento dependen mucho de ambos$PRIME y $PROMPTprecio - como$PRIMEcuando el precio cae, se te incentiva a comprar más tokens y almacenarlos ya que el rendimiento es mayor. Por supuesto, en última instancia, el rendimiento depende de la valoración terminal de $PROMPT.

Con más información disponible ahora después de TGE, creo que la siguiente tabla es probablemente la representación más precisa del rendimiento para el almacenamiento en caché $PRIMEHe actualizado esto para tener en cuenta más PRIME apostados (a través de más puntos PROMPT generados), y lo he mantenido en un FDV de $500mn. Además, he agregado una nueva columna para excluir el 28% proporción a la comunidad que se entregó en el lanzamiento (TGE):

TLDR: Almacenar en caché al máximo PRIME ahora produciría un rendimiento del 106% en los próximos 797 días en PROMPT recibido.

Al observar lo anterior, es evidente que la oportunidad de granja de rendimiento ha disminuido considerablemente desde junio de 2024. Esto es obvio a medida que el multiplicador disminuye y los puntos de PROMPT aumentan con el tiempo; cuanto más tarde ingreses al juego, menor será la proporción de puntos disponibles para que ganes. Esto es aún más cierto después de TGE ya que el 28% del suministro total ya ha sido emitido y veremos que se hará disponible un nuevo suministro para reclamar semanalmente.

Análisis de escenario: almacenamiento en caché PRIME vs. compra INMEDIATA

El análisis a continuación compara dos opciones que ahora tienen los participantes del mercado de opciones: si comprar PROMPT en el mercado abierto o si comprar PRIME y almacenar en caché, recibiendo PROMPT en el camino. Para este propósito asumiremos que PRIME se almacenará en caché al máximo multiplicador de 49.8x durante los 797 días citados anteriormente.

Comprar $1k de PRIME hoy te daría ~333 PRIME. Según la tabla anterior, apostar al máximo esto te daría 333*39,690 puntos, es decir, 13.2mn puntos.

Dado que se distribuirán 400 millones de tokens de PROMPT a todos los cachers según los 1,8 billones de puntos generados, 13,2 millones de tokens deberían generar aproximadamente 2.944 tokens de PROMPT. Teniendo en cuenta que ya se ha distribuido el 28% de PROMPT, reduciremos esto de forma proporcional, es decir, los puntos deberían generar aproximadamente 2.119 tokens de PROMPT. Tenga en cuenta que acepto que esta matemática no es exacta, ya que la distribución de PROMPT se basa en la cantidad de puntos acumulados en un día determinado. Sin embargo, lo anterior es una forma simple e intuitiva de pensar en el rendimiento y es aproximadamente correcto.

La tabla a continuación aplica este número a los escenarios de valoración para PRIME y PROMPT al final del período de almacenamiento en caché:

Por otro lado, las matemáticas para alguien que solo compra PROMPT son más simples. En última instancia, suponiendo un precio de $0.5 por PROMPT, terminas con 2,000 tokens de PROMPT con una inversión de $1,000, que es menos de lo que obtendrías comprando PRIME y haciendo un almacenamiento máximo.

Por supuesto, el beneficio de simplemente comprar PROMPT en el mercado abierto hoy en día es que tienes la flexibilidad de obtener ganancias en PROMPT cada vez que surge un pico local.

Suponga que la valoración de PROMPT al final de la campaña de almacenamiento en caché es de $1bn y el precio de PRIME se mantiene estable, el valor de los tokens al final del período de almacenamiento en caché sería de $3,118 como se indica arriba.

Sin embargo, considere la volatilidad de las criptomonedas: es probable que PROMPT alcance un máximo histórico en los próximos 2 años, digamos en un FDV de $4 mil millones (similar al FDV alcanzado por VIRTUAL durante el auge de la manía de los agentes de IA), antes de retroceder a un FDV más razonable de $1 mil millones.

Comprar $1k PROMPT en el mercado abierto hoy y vender en este máximo local daría $8,000, más del doble del valor para el almacenamiento en caché de PRIME.

Conclusión

Aquellas personas que buscan obtener exposición a PROMPT, ya sea a través de la maximización de PRIME o simplemente mediante la compra en el mercado abierto, deben considerar los siguientes factores:

• ¿Cuál crees que es el valor terminal de PRIME y PROM al final del período de almacenamiento de 2 años?
• ¿Cuál crees que será el precio más alto de todos los tiempos de PROMPT en los próximos 2 años y, crucialmente, podrás vender este máximo?

En última instancia, esto depende mucho de la persona. Es un hecho que la mayoría de los inversores no pueden vender en la cima del mercado. Al mismo tiempo, como han experimentado muchos PRIME cachers, bloquear tus tokens por >2 años y ver cómo caen un 90% es una sensación desgarradora. Por supuesto, me resulta difícil imaginar que PRIME caiga más del 50% desde aquí, dado que es líder en el espacio de juegos web3 y tiene varios catalizadores por delante, incluido el lanzamiento de los juegos Colony y Sanctuary, ambos esperados que ocurran este año.

Además, el equipo ya está pensando en crear nuevos mecanismos tokenómicos para crear$PRIMEdeflación y, por lo tanto, acumulación de valor, lo que me da confianza en que el potencial a la baja para el token de juego es limitado desde aquí:

Terminaré diciendo que ninguno de lo anterior es un consejo financiero, y no me hago responsable si alguno de los cálculos anteriores es incorrecto. Mi objetivo es ser lo más transparente posible en mis cálculos, siempre indicando mis suposiciones, pero te ruego que hagas tu propia investigación y pruebes estas suposiciones por ti mismo. Espero que esto ayude a los participantes del mercado a tomar una decisión más informada sobre cómo exponerse a Wayfinder.

DMD.

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