Latar Belakang Proyek

Protokol staking konvensional seringkali memberikan kunci penarikan kepada tim proyek melalui dompet multi-tanda tangan, sementara kunci validasi sepenuhnya berada di tangan operator node, menciptakan isu sentralisasi. Ether.fi dengan canggih mengintegrasikan teknologi pengelolaan kunci untuk menangani kunci penarikan dan validasi secara terpisah dalam proses delegasi staking, memperkuat keamanan layanan staking ETH.

Pada 2 Februari 2023, ether.fi mengamankan $5,3 juta pendanaan yang dipimpin oleh North Island Ventures, Chapter One, dan Node Capital, dengan partisipasi dari salah satu pendiri BitMex, Arthur Hayes. Dokumentasi resmi Ether.fi mengungkapkan tim terdiri dari lima orang, termasuk pendiri Mike Silagadze, yang juga merupakan CEO dari perusahaan investasi DeFi Gadze Finance dan pendiri platform ed-tech Kanada, Top Hat, yang berhasil mengumpulkan $130 juta dalam pendanaan Seri E pada tahun 2021.

Mitra platform telah diumumkan secara resmi.

Sumber: https://ether.fi/

Ether.fi dijadwalkan diluncurkan dalam tiga fase:

• Fase 1:Peluncuran Mainnet dan staking delegasi ETH pada bulan April, mengikuti peningkatan di Shanghai.
• Fase 2:Peluncuran kolam likuiditas eETH di Q2 atau Q3 tahun 2023.
• Fase 3: Peluncuran pasar node tanpa izin pada Q4 tahun 2023 atau Q1 tahun 2024.

Mekanisme dan Prinsip

DeleGate.io Staking

Pengguna dapat langsung menyetor kelipatan dari 32 ETH dalam kontrak ether.fi, memicu mekanisme lelang untuk operator node membuat penawaran. Operator pemenang bertanggung jawab atas operasi validator. Setelah operator dipilih, kontrak pintar mencetak dua NFT yang mewakili hak penarikan penyetor: T-NFT dan B-NFT.

T-NFT dapat ditransfer dan mewakili klaim 30 ETH, sementara B-NFT tidak dapat ditransfer dan terikat pada alamat pengguna, mewakili klaim 2 ETH. Karena staker tetap mengendalikan kunci validasi, B-NFT berfungsi sebagai asuransi terhadap hukuman pemotongan. Staker hanya dapat menarik 2 ETH yang diwakili oleh B-NFT setelah validator keluar atau menghentikan operasinya.

Karena T-NFT dapat diperdagangkan, pemegang T-NFT dan B-NFT mungkin bukan entitas yang sama. Pemegang T-NFT dapat mengirim permintaan penarikan ETH kepada pemegang B-NFT yang sesuai. Jika pemegang B-NFT menolak permintaan penarikan, 3% dari 2 ETH dikurangi setiap hari. Sebagai imbalan atas tanggung jawab tambahan, pemegang B-NFT menerima distribusi imbalan staking ETH yang lebih tinggi 50% daripada pemegang T-NFT. Pemegang B-NFT juga bertugas memantau kinerja node validator dan memberikan deduktabilitas untuk asuransi pemotongan.

Sumber: https://ether.fi/

Untuk manajemen kunci, ether.fi menggunakan ECIESteknologi, memungkinkan stakers untuk mengelola kunci penarikan mereka dan berbagi kunci validasi dengan operator node. Operator node harus menghasilkan ECCpasangan kunci dan mendaftarkan kunci publik mereka sebelum berpartisipasi dalam lelang.

Staker mengenkripsi kunci validasi menggunakan kunci publik operator node pemenang sebelum mengirimkannya ke blockchain. Operator node mendekripsi kunci validasi yang diperoleh menggunakan kunci publik mereka dan mengirim informasi ke kontrak manajemen lelang, yang mencetak NFT ke dompet staker dan mentransfer 32 ETH ke kontrak deposit resmi Ethereum. Begitu operator node telah menyiapkan dan mengaktifkan node validasi, node mulai mendapatkan imbalan.

Untuk efisiensi biaya, ether.fi menggunakan off-chainIPFSpenyimpanan untuk pertukaran kunci. Operator node menyimpan kunci publik mereka di IPFS, dan staker menyimpan kunci validasi terenkripsi mereka di sana. Di masa depan, ether.fi berencana untuk meningkatkan keamanan dan meningkatkan pengalaman pengguna melaluiEIP-5630atau kunci shard dari Teknologi Validator Terdistribusi (DVT).

Staking Kolam Likuiditas

Di ether.fi, pengguna dapat melakukan staking dengan kurang dari 32ETH. Kolam staking likuiditas ether.fi terdiri dari ETH dan T-NFT, di mana pengguna menerima eETH (sertifikat staking) setelah melakukan staking ETH mereka. Demikian pula, pemegang T-NFT dapat melakukan staking T-NFT mereka di kolam likuiditas dan menerima jumlah eETH yang sama. Jika likuiditas berlimpah, pemegang eETH dapat menukarnya dengan ETH di kolam likuiditas dengan perbandingan 1:1. Jika likuiditas kurang, itu akan memicu validator untuk keluar dari jaringan, sehingga membuka lebih banyak ETH untuk masuk ke dalam kolam likuiditas.

eETH adalah token derivatif staking likuiditas dari ether.fi. eETH mewakili klaim terhadap jumlah ETH yang sama yang dipegang dalam kolam likuiditas ether.fi, atau imbalan yang diperoleh dalam sistem Proof of Stake Ethereum. Imbalan staking didistribusikan kepada pemegang eETH melalui mekanisme Rebase, dan saldo diperbarui secara otomatis di semua alamat. Mekanisme Rebase dicapai melalui saham, di mana 'saham' mewakili proporsi pemegang eETH dari total Ethereum yang dikendalikan oleh protokol ether.fi.

Definisi termasuk:

• TotalPooledEth: Jumlah total ETH yang dikendalikan oleh protokol
• Saham[akun]: eETH membagikan alamat pengguna
• TotalShares: Jumlah saham total eETH

eETH berbeda dari T-NFT karena T-NFT mewakili sertifikat penarikan untuk 30ETH, sedangkan eETH adalah sertifikat staking yang dapat diperdagangkan yang diterima pengguna setelah melakukan staking sejumlah ETH. Selain itu, eETH menggunakan mekanisme Rebase untuk mendistribusikan keuntungan staking Ethereum, yang berarti peningkatan jumlah eETH di alamat pemegang mewakili keuntungan dari staking Ethereum. Pengaturan ini mirip dengan stETH; ketika diintegrasikan ke dalam protokol DeFi, seringkali perlu menggunakan versi terenkapsulasi dari stETH (wstETH) untuk menjaga jumlah token tetap konstan, membuat stETH lebih mudah diintegrasikan ke dalam protokol DeFi. Namun, ether.fi belum mengumumkan pengaturan serupa, yang mungkin membuat integrasi eETH dengan protokol DeFi lainnya menantang.

Sebagai kesimpulan, pengaturan T-NFT dan B-NFT memungkinkan pengguna mengonversi T-NFT yang dipertaruhkan menjadi eETH dan kemudian menukarnya dengan ETH, menikmati layanan likuiditas instan. Di sisi lain, B-NFT membawa risiko pemangkasan validator, memungkinkan mereka untuk terus beroperasi. Akibatnya, B-NFT menerima proporsi keuntungan yang lebih tinggi. Pengguna biasa juga dapat berpartisipasi dalam staking dengan jumlah ETH apa pun dan menerima dividen imbalan staking dengan memegang eETH, mirip dengan protokol LSD tipikal.

Distribusi Pendapatan

Saat ini, pendiri Mike Silagadze telah mengungkapkan metode distribusi untuk imbalan staking ETH: 90% dari hasilnya diberikan kepada para staker, dan ether.fi mengambil 10% dari pendapatan staking, yang kemudian didistribusikan di antara operator node.

Selain itu, platform mengumpulkan sejumlah biaya lelang tertentu: operator node harus membayar biaya kecil setiap kali mereka berpartisipasi dalam lelang untuk memenangkan kualifikasi staking, seperti 0,03 ETH. Biaya ini dialokasikan kepada para staker, operator node, dan protokol.

Biaya juga dikumpulkan dari kolam likuiditas; selama pencetakan dan pembakaran token likuiditas eETH, platform mengumpulkan biaya kecil, yang kemudian didistribusikan kepada para staker dan operator node.

Biaya layanan platform dan infrastruktur juga diperhitungkan: misalnya, untuk menggunakan node RPC ether.fi, API kustom, node yang didedikasikan, dll. Biaya ini didistribusikan di antara para staker, operator node, dan protokol.

Keadaan Saat Ini dari Produk

Saat ini, layanan staking ether.fi hanya terbuka untuk pengguna whitelist. Pengguna biasa dapat melakukan staking ETH, wstETH, rETH, sfrxETH, dan cbETH di platform ini untuk mendapatkan poin reward. Deposit minimum adalah 0,1 ETH dan maksimum adalah 100 ETH, untuk menerima poin reward ini. Poin-poin ini berpotensi menjadi faktor pembobotan untuk tester platform awal di masa depan, sebagai bagian dari program early adopter.

Poin yang diperoleh bergantung pada jumlah deposit, lamanya waktu yang dipegang, dan koefisien eskalasi. Koefisien ini secara bertahap meningkat dari 1.0 hingga 2.0 dalam rentang 30 hari. Pengguna bebas menarik dana kapan saja, namun penarikan akan menyebabkan penghilangan poin reward.

Sumber: https://ether.fi/

Tanggal snapshot yang diumumkan oleh para pejabat adalah pertengahan April 2023. Saat ini, Total Value Locked (TVL) ether.fi sekitar $32 juta (turun dari bulan April), dengan 38 juta poin yang diciptakan.

Kesimpulan

Saat ini, ada produk protokol yang menangani masalah sentralisasi dari jalur LSD, termasuk jaringan SSV dan Obol dari kategori DVT (Teknologi Verifikasi Terdistribusi). Teknologi ini bertujuan untuk mengurangi risiko seperti kegagalan titik tunggal dan hukuman fork bagi operator node, memungkinkan pengguna atau kelompok komunitas manapun untuk berpartisipasi dalam jaringan validator Ethereum.

DVT bertujuan untuk keberadaan terdistribusi kunci verifikasi, sementara ether.fi mengambil pendekatan yang berbeda. Pivoting-nya adalah memberikan kontrol peserta staking atas kunci penarikan mereka, mengeluarkannya dari kontrol protokol untuk mengurangi risiko jahat potensial. Selain itu, telah diciptakan pasar layanan node, memungkinkan staker dan validator untuk terhubung secara bebas. Bagi pengguna yang memiliki jumlah ETH besar, ini memungkinkan mereka untuk berpartisipasi dalam staking ETH tanpa mengoperasikan validator sambil menjaga keamanan kunci, yang pasti memenuhi permintaan produk.

Ether.fi merancang metode manajemen kunci untuk membentuk koneksi terdesentralisasi antara stakers dan validator. Validator dapat berfungsi sepenuhnya sebagai penyedia perangkat keras dan mendapatkan bagian dari imbalan staking ETH sebagai dividen. Stakers mengontrol manajemen kunci, membuat operasi lebih terdesentralisasi. Ether.fi berencana untuk memperkenalkan teknologi DVT dalam fase berikutnya untuk meminimalkan risiko validator lebih lanjut.

Bagi platform, desain skenario aplikasi DeFi eETH adalah salah satu tantangan utama. eETH, dengan arah aplikasi DeFi yang lebih banyak dan mekanisme penumpukan hasil lapisan atas, diharapkan dapat berkembang lebih baik dan menarik pengguna ke ether.fi. Sementara itu, jika platform berkembang menjadi penyedia infrastruktur, mengambil alih layanan staking ETH untuk protokol LSD lainnya atau organisasi DAO, itu akan lebih menguntungkan perkembangan platform.

Secara keseluruhan, sebagai produk turunan di jalur LSD, ether.fi menunjukkan desain inovatif dalam manajemen kunci. Setelah mencapai akumulasi TVL awal yang patut diacungi jempol dan dukungan lembaga keuangan, perkembangannya di masa depan layak dinantikan.