交易所交易基金（ETFs）是一種多元化且靈活的投資選擇，形式多樣。這些金融產品爲投資者提供了接觸多種資產和策略的機會，滿足各種投資偏好和目標。投資者可以根據自己的風險偏好和財務目標選擇合適的ETF，這些ETF提供了降低風險、產生收益、專注特定行業投資和資產多元化等選擇。通過精選合適的ETF類型，投資者可以打造一個全面而定制化的投資組合，以符合他們特定的投資計劃。

什麼是ETF？

所謂交易所交易基金，是在股票交易所交易的投資工具。它們爲投資者提供了擁有多種資產的方式，如股票、債券、商品或數字貨幣——所有這些都包含在一個基金中。ETF通常包含資產的組合，這有助於將風險分散到多個投資類別中。

除了多元化，ETF的另一個優點是流動性，即在交易日內的任何時間都可以按市場價格進行交易，這使得投資者操作更加靈活。這種流動性是ETF區別於傳統共同基金的一個主要特點。

一個特定的ETF子類稱爲“加密貨幣ETFs”，它專門提供對數字貨幣的投資機會。通過這類ETF，投資者可以持有包含多種數字資產的基金股份，相對於直接購買單一的比特幣或以太坊能有效降低投資風險。但是，加密貨幣ETF面臨的監管環境復雜，且因地區而異。

例如，加拿大在這方面走在前列，已批準了多種比特幣和以太坊ETF產品。美國證券交易委員會（SEC）在經歷了多年的等待和多次拒絕後，於2021年批準了首批比特幣期貨ETF。然而，貝萊德現貨比特幣ETF和其他幾個申請仍在等待SEC的最終批準。

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ETF是如何運作的？

ETF運作通過幾個簡單的關鍵步驟，使其成爲一種靈活且高效的投資工具：

基金的創建

當一家通常是金融機構或資產管理公司的企業決定發行一個ETF，他們將組合多種資產，如股票、債券、商品等，作爲ETF的基礎資產。

監管審批

在ETF向公衆銷售之前，發行機構必須獲得如美國證券交易委員會（SEC）等相關監管機構的批準，確保ETF遵守所有適用的法律和規定。

股份的發行與贖回

ETF股份的發行與贖回是通過授權參與者進行的，這些參與者通常是大型金融機構或市場制造商，他們有權限參與這些操作。

授權參與者會集合必要的資產，並將它們交給ETF發行人來創建新的ETF股份。相應地，他們會得到等量的ETF股份。當他們需要贖回股份時，將股份返還給發行人，換取相應的底層資產即可。

在股票交易所交易

ETF股份在股票交易所上市交易，與單獨的股票類似。投資者可以在交易時間內按市場價格自由買賣這些股份，享受高流動性和靈活性。

每個交易日結束時，ETF都會計算其淨資產值（NAV），即基金總資產除以流通股份數。由於股份的持續發行與贖回，ETF的市場價通常與其淨資產值保持接近。

爲了使ETF的市場價與淨資產值保持一致，可以利用套利機制。當ETF的市場價格與淨資產值不符時，授權參與者會進行買入或賣出操作，利用價格差異來維持ETF價格的穩定。

ETFs的分類

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交易所交易基金（ETFs）根據投資類型可以大致分爲傳統ETF和加密貨幣ETF兩大類。傳統ETF涵蓋股票、債券和商品等多種資產類別，這些基金遵循傳統的投資模式，爲投資者提供了穩健的金融市場投資途徑。

相比之下，加密貨幣ETF是近年來興起的一種新型基金，主要投資於比特幣等數字貨幣或多種加密貨幣組合，爲投資者開闢了進入數字貨幣市場的新路徑。與成熟的傳統ETF相比，加密貨幣ETF在選擇和投資方式上更具創新性。

傳統ETFs的具體類型

股票ETFs：

這是最常見的ETF類型，可提供對單一股票、整個股指或特定行業的投資。例如，追蹤標普500指數的ETF或專注於科技企業的行業ETF都是投資者常選的工具。

固定收益ETFs：

主要投資於各類債券，如公司債、市政債、國債及高收益債，爲投資組合提供穩定的收入來源和風險分散效果。

商品ETFs：

投資於黃金、石油等實物商品或相關的期貨合約，允許投資者便捷地投資於大宗商品市場。

貨幣ETFs：

通過貨幣期貨，這些基金讓投資者可以投資或對沖不同貨幣間的匯率變動。

環境、社會及治理（ESG）ETFs：

投資於那些在環保、社會責任和企業治理方面表現突出的公司，符合當前投資者對可持續發展和道德責任的要求。

房地產ETFs：

通過投資房地產信托或公司，使投資者能夠間接參與房地產市場，無需直接購地產。

反向ETFs：

利用市場下跌賺取收益的ETF，通過復雜的金融手段實現。

槓杆ETFs：

這類ETF使用衍生工具放大日常指數的表現，通常提供2倍或3倍的市場曝光，適合追求高風險高回報的短線交易者。

特定主題ETFs：

專注於特定投資主題如可再生能源、人工智能等，爲投資者提供與這些前沿技術和趨勢相關的公司和行業的直接投資機會。

加密貨幣ETFs

加密指數ETFs

這類基金的目標是復制某個特定加密貨幣指數（例如Bloomberg Galaxy加密指數）的表現，爲投資者提供對該指數中各種加密貨幣的廣泛投資。

山寨幣ETFs

這些ETF追蹤比特幣以外的多種加密貨幣，旨在爲投資者提供更廣泛的加密貨幣投資選項，會考慮不同加密貨幣之間可能存在顯著的價格和基本面差異。

比特幣ETFs

這些基金專注於投資於知名的加密貨幣——比特幣，使投資者能夠便捷地參與到比特幣的價格變動中，而無需直接持有實際的比特幣。

區塊鏈ETFs

投資於從事區塊鏈技術的公司，這類ETF雖不直接投資於加密貨幣，卻提供了一種接觸這一創新技術領域的方法。

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如何投資ETFs

無論是傳統ETF還是加密貨幣ETF，投資過程都需要有序進行。這包括設定財務目標、開設經紀帳戶、資金投入、進行市場研究、精選ETF、執行交易、持續監控投資表現、保持最新市場信息以及定期審視和調整投資策略等關鍵步驟。

對於加密貨幣ETF，投資者還需建立專門的加密貨幣帳戶，爲帳戶提供資金，了解與加密貨幣投資相關的稅務和安全問題，並針對加密貨幣市場的高波動性保持警惕和適時調整策略。

ETF的利弊

ETF提供了衆多好處，主要優勢之一是通過在不同的資產間分散投資來降低整體投資風險。此外，高流動性讓投資者能夠方便快速地交易其股份。ETF特別強調透明性，每天公布持有的資產，這讓投資者可以更加精準地做出投資選擇。

ETF的另一個優點是成本效益，一般來說這類基金的管理費用較低，因此減輕了投資者的經濟負擔。更重要的是，ETF的結構設計有助於減少資本利得的分配，從而有效減輕稅負。這些優點使得ETF成爲那些尋求成本低、稅負小且希望資產多樣化的投資者的首選。

盡管如此，ETF也存在一些不足。市場的波動可能會對投資者構成風險，而且由於跟蹤錯誤，ETF的實際表現有時候可能無法完全反映其目標指數，影響投資回報。此外，交易成本，如手續費和買賣價差，尤其對頻繁交易的投資者而言，可能會侵蝕利潤。

對於涉及加密貨幣的ETF，其復雜性和理解難度更大，存在交易對手風險，即發行衍生品的公司可能違約，導致投資者損失。不過，盡管存在這些問題，ETF由於其靈活性，在傳統及新興市場中的地位依然穩固。

聲明：

1. 本文轉載自[cointelegraph]，轉發原標題爲‘Different types of ETFs, explained’，所有版權歸原作者[GUNEET KAUR]所有。若對本次轉載有異議，請聯系 Gate Learn 團隊 ，他們會及時處理。

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