State Street та Galaxy планують запуск токенізованого фонду ліквідності на платформі Solana у 2026 році

Революція SWEEP: Як традиційний банкінг поєднується з блокчейном

State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund, або SWEEP, визначає нову епоху у фінансових інноваціях. В цьому фонді інституційна банківська інфраструктура поєднується з технологією блокчейну. Токенізований фонд ліквідності на Solana ілюструє перехід традиційних фінансових інституцій від скептицизму щодо блокчейну до активної участі в децентралізованих фінансах. Фонд приймає підписки та викуп у PYUSD, стейблкоїні від PayPal. Це дає інституціям можливість зберігати звичний профіль ліквідності sweep-рахунків і працювати у блокчейновому середовищі, доступному цілодобово.

SWEEP закриває ключову потребу інституційних інвесторів — у ліквідних активах, що працюють безперервно, незалежно від ринкових годин. State Street, маючи понад 375 років досвіду у зберіганні активів, забезпечує інституційну безпеку та регуляторну відповідність цьому токенізованому фонду ліквідності на блокчейні. Партнерство з Galaxy Digital, лідером блокчейн-інфраструктури, поєднує визнану фінансову експертизу з передовими можливостями Web3. Кім Гохфельд, глобальна керівниця напряму готівки та цифрових активів у State Street Investment Management, підкреслила, що ця співпраця означає суттєву зміну у взаємодії банків і криптокомпаній. Партнерство, за її словами, "прискорить еволюцію ландшафту TradFi у блокчейні".

Зобов’язання Ondo Finance на суму близько $200 мільйонів стартового фінансування підтверджує комерційну життєздатність моделі токенізованого інвестиційного фонду. Така інвестиція сигналізує інституційну впевненість у структурі SWEEP і її потенціалі трансформувати управління цифровими активами. Дизайн фонду зберігає State Street Bank and Trust Company у ролі кастодіана казначейських активів, забезпечуючи інституційним інвесторам необхідний нагляд і захист активів. Доступ до фонду мають лише Qualified Purchasers, що відповідають певним порогам інвестування. Структура узгоджена зі стандартами інституційного інвестування та регуляторними вимогами.

Чому Solana стала блокчейном вибору для інституцій

Вибір Solana для запуску SWEEP базується на технічних і комерційних перевагах. Мережа має високу пропускну здатність, обробляє тисячі транзакцій за секунду з мінімальною затримкою, що відповідає вимогам інституцій для ефективного управління ліквідністю. У порівнянні з іншими платформами, Solana демонструє вищу продуктивність, дозволяючи масштабувати токенізовані активи Solana без втрати швидкості і стабільності мережі.

Партнерство State Street у фонді ліквідності на блокчейні обрало Solana, оскільки управління інституційною ліквідністю вимагає стабільної, передбачуваної швидкості виконання. Традиційні фінансові операції мають чіткі часові рамки розрахунків, і Solana забезпечує ці вимоги без компромісів щодо фінальності транзакцій. Економічна модель мережі, що включає помірні комісії та енергоефективність, відповідає пріоритетам інституцій щодо контролю витрат. Для великих обсягів транзакцій, характерних для інституційного управління ліквідністю, передбачуваність і низькі комісії Solana забезпечують реальні конкурентні переваги над іншими блокчейн-інфраструктурами.

State Street проаналізувала декілька блокчейн-платформ, перш ніж обрати Solana для старту. Враховувалися безпека мережі, різноманітність валідаторів, зрілість екосистеми та регуляторна прозорість. Solana має перевірений досвід підтримки інституційних DeFi-протоколів і зростаючу екосистему професійних інфраструктурних провайдерів, створюючи умови для корпоративного впровадження. Включення Stellar (XLM) і Ethereum (ETH) у поетапну стратегію запуску свідчить, що Solana — оптимальна стартова платформа, з гнучкістю для мульти-чейн розширення відповідно до розвитку інституційного попиту.

Galaxy планує використовувати інфраструктуру Chainlink для міжмережевих передач даних і активів, підтверджуючи, що інституційні токенізовані активи на Solana потребують надійних рішень ореклів і мостів. Технічна архітектура враховує досвід попередніх інституційних блокчейн-впроваджень, акцентуючи на взаємодії та захисті від ризиків завдяки перевіреним механізмам сторонньої верифікації. Зріла екосистема Solana і мережа інституційних сервіс-провайдерів дають Galaxy необхідних технологічних партнерів для реалізації комплексної структури фонду. Діючі інституційні сервіси, включно з кастодіальними платформами та регульованими торговими майданчиками, створюють операційну інфраструктуру, на яку розраховують фінансові керівники при розміщенні капіталу на публічних блокчейнах.

Партнерство State Street і Galaxy: Аналіз проривної угоди

Партнерство State Street і Galaxy — це цілеспрямований стратегічний альянс між традиційною фінансовою установою та цифровим керуючим активами, що поєднують унікальні компетенції, які жодна організація не могла би реалізувати самостійно. State Street забезпечує кастодіальну інфраструктуру, зв’язки з регуляторами і мережу інституційних клієнтів, сформовану за століття банківської діяльності. Galaxy додає експертизу у блокчейні, технології токенізації та зв’язки з новими ринками — ключові для запуску продукту децентралізованих фінансів. Структура співпраці визначає чіткі операційні ролі, але зберігає єдине управління та інвестиційні цілі.

State Street Investment Management виступає головним менеджером фонду і адміністратором операцій, застосовуючи перевірені протоколи управління портфелем, контролю ризиків і комунікації з інвесторами, що є стандартом для інституційних клієнтів. Galaxy Digital координує блокчейн-інфраструктуру, запуск смарт-контрактів і партнерства в екосистемі, забезпечуючи роботу фонду на блокчейні. Такий розподіл обов’язків визнає, що успішне впровадження блокчейну інституціями потребує як фінансової операційної майстерності, так і технічної компетентності Web3. Модель партнерства доводить, що запуск токенізованих фондів для інституцій працює найкраще при співпраці досвідчених операторів фінансової сфери і спеціалізованих блокчейн-провайдерів, а не при спробі створити всі компетенції самостійно.

Структура фонду SWEEP містить інновації, які відрізняють його від традиційних інституційних продуктів для управління готівкою. У таблиці наведено порівняння традиційних sweep-рахунків і токенізованої альтернативи:

Участь Ondo Finance включає не тільки фінансування, а й співпрацю у розробці продукту та підтримці роботи валідаторів. Структура інвестицій дає Ondo доступ до процесу інституційного впровадження блокчейну, а SWEEP — експертизу Ondo у сфері токенізованих казначейських інструментів і регульованих цифрових активів. Така тристороння модель узгоджує стимули всіх учасників, кожна компанія отримує пряму вигоду від успішного запуску фонду і прийняття ринку інституціями.

Таймлайн токенізації приватного фонду ліквідності до 2026 року відображає реалістичну оцінку регуляторних, технічних і інституційних вимог. State Street вже запустила ETF цифрових активів у партнерстві з Galaxy у 2024 році, отримавши досвід запуску інституційних продуктів у блокчейн-середовищі. Ця робоча співпраця прискорила розробку і знизила ризики виконання, порівняно зі стартом з нуля. Запуск фонду — логічний крок у розвитку інституційного впровадження блокчейну, побудований на перевірених партнерських моделях і усталених операційних процедурах.

Точка інституційного перелому: Що означає запуск для Web3

Запуск SWEEP — це важлива точка перелому для інституційного впровадження блокчейну, що означає перехід від експериментальних проєктів до систем управління готівкою для великих інституційних портфелів. Коли кастодіан активів у $6,8 трильйона інвестує у блокчейн-інфраструктуру, це демонструє інституційну впевненість у токенізованих активах як легітимних операційних механізмах, а не просто спекулятивній технології. Це змінює підхід інституційних інвесторів до оцінки блокчейну — від теорії до практики управління реальним капіталом у діючих системах.

Інституційні інвестори з трильйонами активів раніше уникали блокчейну через регуляторну невизначеність, питання зберігання та ненадійність інфраструктури. Ініціатива State Street Galaxy з токенізацією на Solana вирішує ці питання завдяки усталеним регуляторним рамкам, інституційним рішенням кастоді та перевіреній блокчейн-мережі. Кваліфіковані інвестори, що отримують доступ до SWEEP, мають ліквідність на блокчейні 24/7 без втрати стандартів безпеки та регуляторної відповідності. Цей міст між традиційними фінансами і Web3-протоколами показує, що інституційне прийняття потребує не лише блокчейн-інновацій, а й інтеграції блокчейну у чинні інституційні структури.

Ринкові можливості SWEEP набагато ширші за один фонд. Глобальне управління інституційною ліквідністю включає трильйони активів, які потребують постійної ліквідності, координації розрахунків і кастодіальних послуг. Якщо блокчейн-системи забезпечують рівнозначний рівень безпеки і надійності, працюючи 24/7 і дозволяючи міжнародні розрахунки, інституційний капітал буде поступово переходити до таких альтернатив. Сучасні інституційні рішення змушують інвесторів обирати між міжнародною експозицією з ускладненими розрахунками чи внутрішніми опціями, обмеженими робочим часом і посередниками. Токенізовані блокчейн-фонди ліквідності усувають ці компроміси, створюючи економічні стимули для переміщення капіталу незалежно від ідеології блокчейну.

Запуск SWEEP формує технологічний і операційний прецедент для інших керуючих інституційними активами, які оцінюють блокчейн-інтеграцію. Критерії успіху — безпека кастоді, надійність розрахунків, інвестиційна дохідність та регуляторне прийняття — безпосередньо впливають на подальший розвиток інституційних блокчейн-продуктів у фінансовій індустрії. Кожне успішне впровадження знижує ризики для наступних учасників ринку, створюючи ефект прискорення, коли інституційна інтеграція блокчейну стає реальністю завдяки підтвердженій ефективності, а не лише теоретичному потенціалу.

Фахівці Web3 і інституційні експерти визнають, що SWEEP — це підтвердження зрілості інфраструктури Web3. Chainlink, Solana, стейблкоїн PayPal і спеціалізовані кастодіальні рішення вже готові до розміщення інституційного капіталу. Така конвергенція інфраструктури дає змогу створювати інституційні продукти з більшою впевненістю у технологічній надійності, ніж у попередніх циклах Web3. Інституційні інвестори дедалі частіше розглядають блокчейн як базову інфраструктуру, а не експериментальну технологію, змінюючи підхід до оцінки ризиків у стратегіях цифрових активів.

Таймлайн вказує, що 2026 рік стане стартом прискореного інституційного впровадження блокчейну, а не завершенням експериментальної фази. Коли менеджери активів інвестують у токенізовані фонди та отримують реальні переваги, процес прийняття прискорюється завдяки успіху і конкурентному тиску. Керуючі активами, які спостерігають за запуском SWEEP, стикаються з вимогою створювати аналогічні продукти, що формує самопідсилювані цикли впровадження. Протягом 24–36 місяців після масштабного запуску інституційних токенізованих фондів блокчейн-інтеграція стане стандартом, а не унікальною стратегією, докорінно змінюючи принципи роботи глобальної фінансової інфраструктури.