BNB, 900 doların altında konsolide olurken, işlem aktivitesi %50 düşüyor ve VanEck'in ETF talebi SEC'in incelemesini bekliyor.

Kaynak: Sarı Orijinal Başlık: BNB, işlem faaliyetinin %50 düştüğü ve VanEck'in ETF talebinin SEC'in incelemesini beklediği sırada 900 doların altında konsolide oluyor.

Orijinal Bağlantı: BNB, on-chain aktivitesindeki büyük bir bozulmaya rağmen fiyatını 900 doların altında stabilize etti. Ekim ayındaki zirveden itibaren günlük işlemlerde neredeyse %50'lik bir düşüş yaşandı.

Fiyat direnci ile ağın temellerinin zayıflaması arasındaki kopuş, kısa vadeli kullanım düşüşü ile uzun vadeli kurumsal katalizörler arasındaki gerilimi yansıtıyor. Bunlar arasında VanEck'in son borsa yatırım fonu başvurusu ve 2025-2026 için BNB Chain'in iddialı güncelleme planı yer alıyor.

BscScan verilerine göre, BNB Chain'deki günlük işlemler, 8 Ekim'de BNB'nin yaklaşık 1.334 dolara işlem gördüğü tarihte 31,3 milyondan, Kasım ayının sonuna kadar yaklaşık 15,1 milyona düştü. Ağın kullanımı aynı dönemde %51'den %19'a düşerek, ekosistemdeki talebin azaldığını doğruladı. 27 Kasım'da 893,70 dolara işlem gören BNB, son 24 saatte %4,38 kazanç sağladı ve 123 milyar dolarlık bir piyasa değerini korudu.

Fiyat istikrarı, merkeziyetsiz finansal faaliyetlerdeki büyük düşüşlere rağmen gerçekleşiyor. BNB Chain'deki DEX'lerdeki işlem hacmi, 8 Ekim'de 6.310 milyon dolardan, Kasım ayının sonuna kadar yaklaşık 1.290 milyon dolara düştü: bu, traderların sermayelerini rakip blockhain'lere yönlendirdiğini gösteren 5.020 milyon dolarlık bir daralma. BNB Chain'deki stablecoin arzı 13.270 milyon dolara düştü, bu da 18 Kasım'daki zirveden yaklaşık 98 milyon daha az.

Ne oldu

BNB Chain'deki faaliyetlerin yavaşlaması, Kasım ayında Bitcoin'in kısa süreli olarak 82.000 doların altına düşmesine neden olan kripto para piyasasındaki genel zayıflıkla örtüşüyor. 8 Ekim'deki ağın işlem maksimumu, geçici olarak 100.000'den fazla yeni trader'ı çeken memecoin ticaret çılgınlığıyla eşleşti ve BNB'yi 1.370 dolarlık tarihi bir zirveye taşıdı. Ancak, sonrasındaki volatiliteden kaynaklanan zorunlu likidasyonlar, piyasa katılımcılarını dışarı attı ve sürdürülen bir faaliyet düşüşüne neden oldu.

Temellerin zayıflamasına rağmen, BNB, VanEck'in 25 Kasım'da (SEC)'ye yaptığı başvuru ile kurumsal onay aldı. Önerilen VBNB fonu Nasdaq'ta işlem görecek ve doğrudan fiziksel BNB token'larını tutarak geleneksel yatırımcılara piyasa değeri açısından beşinci en büyük kripto para birimine düzenlenmiş erişim sağlayacak. Revize edilmiş S-1 kayıt formu, VanEck'in Mayıs ayındaki orijinal başvurusunun ikinci güncellemesini temsil ediyor ve aktif bir düzenleyici diyalog olduğunu öne sürüyor.

Ancak, VanEck'in son değişikliği daha önce bahsedilen staking ödüllerini kaldırıyor ve firma açık bir şekilde trustu <<staking faaliyetlerinde bnb kullanmayacağını=“” belirtiyor.=“” Bu karar, staking tabanlı tokenların menkul kıymet olarak sınıflandırılıp sınıflandırılamayacağına dair düzenleyici ihtiyatı yansıtıyor ve bu, SEC'in devam eden incelemesiyle daha da kötüleşen bir endişe. VanEck, BNB'nin <<regülatörler tarafından bir menkul kıymet olarak değerlendirilebileceğini=“” kabul etti,=“” bu da böyle bir sınıflandırma gerçekleşirse tasfiye riski yaratıyor.

BNB Vakfı, 27 Ekim'de 1,44 milyon BNB'yi, yaklaşık 1,200 milyon dolar değerinde yok ederek, bugüne kadarki en büyük dolar cinsinden üç aylık yakmayı gerçekleştirdi. Oto-yakım mekanizması toplam arzı 137,74 milyon BNB'ye düşürdü ve 100 milyon token hedefi doğrultusunda ilerliyor. BNB Vakfı'nın verilerine göre, yakılan tokenların ortalama fiyatı çeyrek boyunca 838,07 dolar oldu.

Yakım, BNB fiyatını 1.160 doların üzerine çıkararak geçici olarak etkiledi, ardından piyasanın sonraki zayıflığı onu 900 doların altına düşürdü. Dördüncü çeyrekte 1,24 milyon token'ın 1.410 milyon dolar değerinde yok edilmesi planlanıyor, bu da arz üzerinde deflasyonist baskıyı sürdürüyor. Bununla birlikte, daha düşük on-chain aktivite, gelecekteki yakımların hızını zayıflatabilir; bu yakımlar, ağın blok üretimine ve token fiyatına bağlı olarak çeyrek dönemler halinde ayarlanmaktadır.

Neden önemlidir

Ağ kullanımının azaldığı ve fiyatın istikrarlı olduğu arasındaki farklılık, BNB'nin yolunu şekillendiren karşıt güçleri vurgulamaktadır. Kısa vadeli temeller açıkça kötüleşti; işlem hacimleri, DEX'teki faaliyet, ağ kullanımı ve stablecoin arzı BNB ekosisteminden sermaye dönüşümünü göstermektedir. Bu metrikler genellikle fiyat yönüyle ilişkilidir, bu da mevcut istikrarı alışılmadık hale getiriyor.

Ancak, daha uzun vadeli çeşitli katalizörler, mevcut ağ faaliyetinden bağımsız olarak BNB'nin değerlemesini destekleyebilir. VanEck'in ETF başvurusu, doğrudan blok zinciri ile etkileşim gerektirmeden geleneksel aracılık hesapları aracılığıyla akacak olası bir kurumsal talebi temsil ediyor. Onaylanırsa, VBNB, Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP ve Dogecoin için yeni piyasaya sürülen nakit ETF'lerine katılacak ve kurumsal yatırımcılar için kripto paralara düzenlenmiş bir maruz kalma sağlayacak.

BNB Chain'in teknik yol haritası, kurumsal düzeyde merkeziyetsiz finans ve yapay zeka uygulamalarını desteklemek için performans iyileştirmelerine odaklanmaktadır. Maxwell hard fork'u da dahil olmak üzere ağdaki iyileştirmeler, blok aralıklarını 0,75 saniyeye indirmiştir, gelecekteki güncellemeler ise Rust tabanlı istemciler, süper komutlar ve StateDB'deki iyileştirmeler aracılığıyla zinciri 20 kat daha güçlü hale getirmeyi vaat etmektedir. Blockchain'in durumu, Ethereum'dan 30 kat daha hızlı bir şekilde büyüyerek Mayıs 2025'te 3,43 terabayta ulaşmıştır.

Tokenin deflasyon mekanizması, ağ aktivite seviyelerinden bağımsız olarak öngörülebilir bir arz azaltımı yaratır. 2019'daki kendi yakım programının lansmanından bu yana, BNB 64 milyondan fazla token imha etti, bu da tarihsel arzın %31,8'ini temsil ediyor. BEP-95'in gaz ücretlerinin gerçek zamanlı yakımının yanı sıra, 276.000'den fazla ek tokenin imha edilmesi, çift mekanizmayı Bitcoin'in yarılanma prensibine benzer kıtlık dinamikleri oluşturmakta, ancak daha fazla esneklik sağlamaktadır.

Bununla birlikte, zorluklar hala önemli olmaya devam ediyor. İşlemlerdeki %50'lik düşüş, geçici bir volatiliteden çok gerçek bir ilgi kaybını gösteriyor. Ağa katılımın %51'den %19'a düşmesi, altyapının kapasitesine göre önemli ölçüde düşük kullanıldığını gösteriyor. Ethereum, Solana ve yeni 1. Katman platformları gibi rakip blockhain'lere olan sermaye çıkışı, BNB'nin geliştiricilerin dikkatini çekme ve kullanıcılar tarafından benimsenme konusunda giderek artan bir rekabetle karşı karşıya olduğunu öne sürüyor.

Nihai Düşünceler

BNB'nin şu anda 900 doların altında konsolidasyonu, zayıflayan on-chain temellerin potansiyel kurumsal katalizörlerle ve arz tarafındaki destekle dengelenmeye çalıştığı bir piyasayı yansıtıyor. İşlemlerdeki %50'lik çöküş ve DEX hacminde 5 milyar dolarlık düşüş, ekosistemdeki katılımda gerçek bir zayıflık olduğunu gösteriyor ve son fiyat seviyelerinin faaliyetlerin yeniden canlanması olmadan sürdürülebilir olup olmadığı konusunda soru işaretleri oluşturuyor.

VanEck'in ETF başvurusu, BNB'nin sınıflandırılması ve devam eden SEC davası etrafındaki düzenleyici endişeler göz önüne alındığında onayının belirsiz olmasına rağmen, potansiyel bir yükseliş katalizörü sunuyor. Şirketin staking ödüllerini dışlama kararı, bu riskleri tanıyor ve bu durum, performans sunan rakiplere karşı ETF'nin cazibesini sınırlayabilir. SEC'in gözden geçirme süreleri hala net değil ve onay aylar sürebilir veya bir reddedilme ile karşılaşabilir.

Token yakımları deflasyonist baskı sağlamaya devam ediyor, ancak etkisi fiyat seviyelerinin korunmasına bağlı. Ağ aktivitesi devam eden bir durgunluk içindeyse, gelecekteki üç aylık yakımlar, otomatik yakım formülünün hesaplama metodolojisine göre, mutlak terimlerde daha az token yok edecek. Fiyat desteği olarak mekanizmanın etkinliği, aktivitede bir iyileşme veya istikrarlı değerlemeler gerektiriyor, böylece arzın azaltılmasını maksimize edebiliyor.

BNB Chain'in teknik güncellemeler için yol haritası, geliştiricilerin ilgisini yeniden canlandırabilecek ölçeklenebilirlik ve performans sorunlarını ele alıyor. Ancak, yürütme riski hâlâ yüksek ve rakip zincirler de altyapılarını aynı anda geliştiriyor. Kripto para piyasasının genel ortamı da oldukça önemlidir: Eğer Bitcoin 80.000 dolar civarında zorluklar yaşamaya devam ederse ve risk iştahı baskı altında kalırsa, sağlam temel verilere sahip olmak bile BNB'yi yukarı yönlü hareket ettirmek için yetersiz kalabilir.

Piyasa katılımcıları, mevcut 850-900 dolar konsolidasyon aralığının, kurumsal akışları öngören sofistike yatırımcılar tarafından birikim mi yoksa temel bozulmayı kabul eden sahipler tarafından dağıtım mı temsil ettiğini dikkatlice izliyor. Önümüzdeki altı ila on iki ay, BNB'nin faaliyetindeki düşüşü tersine çevirebilir mi yoksa ekosistemin, arz tarafında rüzgarlar olmasına rağmen uzun süreli bir duraksama ile karşı karşıya kalıp kalmayacağını belirlemek için belirleyici olacak.