BTC %13 düzeltme yaptıktan sonra bu döngünün ortası mı yoksa zirve sinyali mi? Farklı kesimlerin cevapları bölündü.

Question

Daha Kasım ayının başındayız ama kripto piyasası fena bir dalga yaşadı. BTC, önceki zirvesinden neredeyse %13 düştü, şimdi 104.000 dolar civarında dalgalanıyor; ETH daha da kötü, aynı dönemde kayıp neredeyse %20’ye ulaştı. Piyasa hissiyatı şu an gerçekten gergin—bazıları dip görülüp görülmediğini soruyor, bazıları gerçekten ayı piyasasına mı girdik diye kafa yoruyor.

Peki bu düzeltmenin asıl nedeni ne? Profesyonellerin görüşleri oldukça bölünmüş durumda.

“OG Satışı” Görüşü: Bu Normal Bir Arbitraj

QCP Capital ilginç bir bakış açısı sundu: Son bir ayda uzun vadeli yatırımcılar 405.000 BTC’yi borsalara taşıdı, ama fiyat yine de 100.000 dolar desteğini kırmadı. Bu ne demek? Piyasa bu satış dalgasını kaldırabiliyor.

Wall Street analistlerinden Jordi Visser bu süreci "IPO sonrası sessiz dönem"e benzetiyor. Büyük oyuncular panikle satış yapmıyor, pozisyonlarını düzenli şekilde dağıtıyorlar—tıpkı IPO kilitlenme süresi bitince planlı satışlar gibi, hepsi planlı nakite dönme işlemi. Galaxy Digital CEO’su Mike Novogratz da şirketin yakın zamanda müşterileri için 9 milyar dolar değerinde BTC sattığını açıkladı. Bu kulağa sorunlu gelmiyor, OG’ler artık kârını realize ediyor.

“Likidite Kurudu” Görüşü: ABD Hükümetinin Kapanması Kan Emiyor

Bir trader olan @CatoKt4 soğuk bir veriye dikkat çekti: ABD hükümeti kapanınca, ABD Hazine Bakanlığı’nın genel hesabı (TGA) piyasaya para enjekte edemiyor, aksine likiditeyi emiyor. Sadece geçen haftaki 3 ve 6 aylık hazine bonosu ihalelerinde 163 milyar dolar piyasadan çekildi.

Normalde bu çok önemli olmazdı ama zaten likidite sıkışık olunca bu, gizli bir faiz artışı gibi etki ediyor. Piyasanın neden bu kadar sert tepki verdiği buradan anlaşılabilir.

“Daha Tavan Görülmedi” Görüşü: Boğa Piyasası Bitmedi

Olumlu sesler de az değil. SynFutures CEO’su Rachel Lin, Ekim ayındaki düzeltmenin büyük döngünün tam ortası olabileceğini söylüyor, sonu olmadığını belirtiyor. Gerekçesi ise şu: Bitcoin halving sonrası tipik modele göre yıl sonuna kadar BTC’nin 120-150 bin dolara çıkma şansı var.

Daha agresif bir görüş ise @CredibleCrypto’dan: “2020’den beri söylüyorum, bu döngüde en az 10 trilyon dolarlık toplam piyasa değeri göreceğiz, 4 trilyon daha çok uzak.” Mantığı ise makro ortamın hala gevşek olması—yıl bitmeden faiz indirimleri olabilir, QT biter, QE başladı, ABD borsası ve altın yeni zirveler görüyor.

Trader @Ashcryptoreal ise tarihten örnek verdi: Geçen yıl Kasım başında BTC 71.000’den 66.000’e düştü, herkes battık diyordu. Sonuç? 45 gün sonra %60 artışla 108.000’e çıktı. ETH aynı dönemde %75 yükseldi, küçük coin’ler ise 5-10 kat uçtu. Tarih tekrar eder mi?

Zamanlama Çok Kritik

@Trader_S18 önemli bir takvim paylaştı:

7 Kasım öncesi: BTC 107-111 bin dolar aralığında taban oluşturabilecek mi?
12 Kasım öncesi: BTC 112 binin üzerinde tutunursa, riskli varlıklarda toparlanma şansı doğar
Kasım ortası: ABD hükümeti yeniden açıldığında, TGA hesabından finansal sisteme 900 milyar dolara kadar nakit geri akışı olabilir—bu da gizli bir QE etkisi yaratır

Bu yüzden bazıları diyor ki, 1-2 hafta daha sabreden sonucu görecek.

Temel Mantık Böyle Görülmeli

Herkes düzeltmenin sebebi hakkında farklı düşünüyor—kimi fonların AI ve geleneksel finansmana kaydığını, kimi OG’lerin satış yaptığını, kimi ise likidite krizini suçluyor—ama şu gerçek açık: BTC’nin temel verileri her zamankinden daha güçlü.

Tarihsel verilere göre Bitcoin’in üçüncü çeyrek ortalama getirisi hala pozitifte (+6.05%), Kasım ise tarihsel olarak Bitcoin’in en iyi aylarından biri (12 yıl ortalama %42 artış). "Deneme ürünü"nden "ana akım finansal varlık"a geçiş, zaten balinalardan piyasaya yayılmakla olur.

Şu anda asıl soru: Bu düzeltme bir shakeout mu yoksa zirve mi? Yanıtı muhtemelen iki hafta içinde göreceğiz.