İnsanların yeterince konuşmadığı bir şey var: dönüştürülebilir tahviller bu dahi hamle olarak abartılıyor—şirketler payları seyreltmeden anında nakit topluyor ve her zaman fazla talep gördüğü için herkes hisse senedi için büyük bir talep olduğunu varsayıyor. Ama bekle. Bir tahvil için talep, gerçek özkaynak için talep ile aynı şey değildir.

$BITF'nin dönüştürülebilir teklifini ele alalım. Elbette, kağıt üzerinde etkileyici görünüyordu - fonlar girdi, anında seyreltme yok, yatırımcılar sırada bekliyordu. Peki bu gerçekten bize ne anlatıyor? Tahvil alıcıları, hisse senedinin seyrine güvenmekten çok, getiri ve dönüşüm potansiyeli peşinde koşuyor. Tamamen farklı bir şey.

Piyasa bu anlaşmaları boğa sinyalleri olarak sunmayı seviyor, ancak mekanizmalar daha karmaşık bir hikaye anlatıyor. Anlatıya girmeden önce daha derinlemesine araştırmakta fayda var.