Son zamanlarda, Kripto Varlıklar piyasasında ilginç bir fenomen ortaya çıktı. Görünüşte altcoin sezonunun geldiği gibi görünse de, ilgili endeksler hatta yıllık yeni zirveler bile yaptı, ancak gerçek durum bu kadar basit olmayabilir.

Dikkatle incelendiğinde, fonların herkes için eşit şekilde akmadığı, aksine bir tür 'değer çatallaması' gerçekleştirdiği görülecektir. Şu anda, fonlar 'hazine kullanımına' sahip iki tür varlıkta yoğunlaşmış durumda:

İlk olarak, halka açık şirketlerin büyük ölçekli varlık tahsisini elde etmek için ana akım L1 (birinci katman) tokenleri, örneğin Solana (SOL) ve Avalanche (AVAX) gibi projelerdir. Bu projeler, teknik yetenekleri ve piyasa konumları nedeniyle kurumsal yatırımcıların ilgisini çekmektedir.

İkincisi, şirketin mali depolarını onaylamak ve ETF (Borsa Yatırım Fonu) beklentisine sahip olan başlıca meme coin'leri elde etmektir; Dogecoin (DOGE) bunun temsilcisidir. Örneğin, Nasdaq'ta işlem gören CleanCore Solutions şirketi, mali varlık olarak 1 milyar DOGE edinme planını ilerletmektedir ve şu anda bu sürecin yarısından fazlası tamamlanmıştır. Bu gelişme, DOGE ETF'sinin yakında piyasaya sürüleceği beklentisiyle birlikte, 'meme anlatısı + kurum müdahalesi + uyum sağlama' yeni bir yatırım mantığını oluşturmaktadır.

Ancak, bununla zıt olarak, mali destekten yoksun projeler zor durumda. Shiba Inu (SHIB) örneğinde olduğu gibi, veriler şu anda sadece %10.63 oranında sahiplerin kârda olduğunu, %85'ten fazlasının zarar ettiğini gösteriyor. Ayrıca, makine öğrenimi algoritmaları, SHIB'nin 2025 yılı içinde tarihsel zirveyi geçme olasılığının son derece düşük olduğunu öngörüyor.

Bu pazar ayrışması, yatırımcıların projelerin somut değerine yönelik arayışını yansıtmaktadır. Kurumsal yatırımcıları çekebilen, gerçek uygulama senaryolarına sahip veya net gelişim yolları olan Kripto Varlıklar, fonların ilgisini çeken nesneler haline gelmektedir. Buna karşılık, yalnızca spekülasyona ve şişirmeye dayanan projeler, pazar tarafından terk edilme riskiyle karşı karşıya kalmaktadır.

Pazarın giderek olgunlaşmasıyla, 'hazine faydası'na dayalı bu değer fork'u, gelecekteki Kripto Varlıklar pazarının önemli bir özelliği haline gelebilir. Yatırımcılar, karar verirken projelerin uzun vadeli gelişim potansiyeline ve pratik uygulama değerine daha fazla odaklanmaları gerekebilir, kısa vadeli piyasa sıcaklığı yerine.