Mevcut ekonomik ortamda, yalnızca faiz indirimine güvenmek, piyasada hemen bir büyümeyi teşvik edemeyebilir. Faiz indirimi, "musluğu açmak" gibidir, ancak ekonomik güven yoksa veya bankalar temkinli kredilendiriyorsa, fonların etkin bir şekilde dolaşması zorlaşır. Gerçek bir likidite enjeksiyonu, zamanla aktarım gerektirir veya niceliksel genişleme (QE) politikası ile birlikte olmalıdır.

ABD Merkez Bankası, 2022'nin Haziran ayından itibaren niceliksel daraltma (QT) uygulamaya başladı ve varlıkların yeniden finanse edilmesini azaltarak ve varlıkları satarak bilançosunu daraltıyor. 2025'in Haziran ayı itibarıyla, bilanço büyüklüğü yaklaşık %25,7 oranında küçüldü ve 6,66 trilyon dolara gerileyerek 2020'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Bazı finansal kurumlar, ABD Merkez Bankası'nın QT'yi 2025'in sonuna kadar sürdürebileceğini ve ardından 2026'da bilanço büyüklüğünü sabit tutabileceğini öngörüyor.

QE, bir likidite enjekte etme politika aracı olarak, genellikle kısa vadede riskli varlık fiyatlarını artırabilir. Aksine, QT, piyasa likiditesini emerek, borsa ve kripto para gibi varlıklar üzerinde baskı oluşturabilir, özellikle de yeni teşvik unsurlarının eksik olduğu durumlarda. Fed'in QE'yi yeniden başlatma zamanlaması, esas olarak ekonomik ve finansal sistemin önemli risklerle karşı karşıya olup olmadığına bağlıdır, sabit bir takvime göre değil.

Genellikle, QE politikası aşağıdaki durumlarda devreye girer: ekonomik durgunluk veya finansal panik, GSYİH'nın sürekli olarak düşmesi, borsa veya kredi piyasalarının çökmesi, faiz oranlarının sıfıra yakın bir seviyeye düşmesine rağmen ekonominin istikrar kazanamaması, geleneksel para politikası alanının tükenmesi, piyasa likiditesinin ciddi şekilde daralması, finansman zorluğunun varlık satışlarını artırması gibi.

Şu anda (2025), Fed hala QT'ye devam ediyor, bu da ekonominin ve finansal sistemin belirli bir oranda sıkılaştırmaya dayanabileceğini düşündüğünü gösteriyor. ABD işsizlik oranı artmış olsa da, hala kriz seviyelerine ulaşmadı; hisse senedi piyasası dalgalanma gösterse de, büyük ölçekli sistemik çöküş yaşanmadı. Bu nedenle, 2008 mali krizine veya 2020 pandemik şokuna benzer büyük olaylar olmadığı sürece, Fed'in kısa vadede QE'yi yeniden başlatması pek olası görünmüyor.

Genel olarak, ABD Merkez Bankası'nın para politikası ayarlamaları karmaşık bir süreçtir ve birden fazla faktörü dengelemeyi gerektirir. Faiz indirimlerinden olası QE'ye kadar her adım, ekonomik durumu ve potansiyel riskleri dikkatlice değerlendirmeyi gerektirir. Piyasa katılımcıları, gelecekteki olası finansal ortam değişikliklerine daha iyi yanıt verebilmek için ekonomik göstergeleri ve politika sinyallerini yakından takip etmelidir.