Erken dönemde balina dumping'i, düşük maliyetli varlık sahiplerinin yüksek seviyelerde tuzak kurmasına neden oldu; örneğin, tek seferde 24.000 BTC'lik bir dumping. Doğrudan satış baskısını tetikleyerek piyasa güvenini sarstı.

Yüksek kaldıraç ve tasfiye Uzun pozisyon kaldıraç oranı çok yüksek; fiyat düşüşü zincirleme tasfiyeyi tetikledi; %85 tasfiye edilen emirler uzun pozisyonda. Düşüş momentumunu artırarak kötü bir döngü oluşturdu; 24 saat içinde 8.4 milyar dolar tasfiye edildi.
Mikro faktörler: Fed politikası beklentilerindeki dalgalanmalar; enflasyon ve gümrük vergisi endişeleri; ekonomik verilerin beklentilerin altında kalması. Kripto paraların riskli varlık olarak cazibesini azaltıyor; fonlar güvenli varlıklara yöneliyor.
Fon akışı ve çıkışı, Bitcoin ETF'si büyük bir fon çıkışı (yaklaşık 1 milyar dolar) yaşadı; bazı fonlar Ethereum gibi diğer varlıklara yöneldi. Bitcoin kan kaybediyor; piyasa içinde bir ayrışma ortaya çıkıyor.
Teknik analiz ve duygu 120,000 dolar seviyesindeki kritik direnci aşamadı; korku ve açgözlülük endeksi nötr bölgeye (47) geri döndü. Teknik satış tetiklendi; piyasa duygusu açgözlülükten korkuya döndü.
Regülasyon ve stabilcoin riskleri, FTX'ten yapılan ödemelerde dumping endişesi yarattı; stabilcoinler (örneğin FDUSD) kısa süreli bir depeg ile karşılaştı. Piyasalardaki kısa vadeli belirsizliği artırdı; sistemik riskten endişe var.