JP Morgan'ın ABD doları krizi uyarıları şu anda daha ciddi bir hal alıyor ve bankanın son araştırmaları, önümüzdeki dönemde bazı oldukça endişe verici eğilimleri gösteriyor. Yatırım devi, potansiyel bir ABD doları krizini takip ediyor ve veriler, para biriminin yılbaşından bu yana %9.0 düştüğünü gösteriyor. JP Morgan'ın ABD doları projeksiyonları, ekonomik yavaşlama ve portföyleri zorlayabilecek politika değişiklikleri tarafından yönlendirilen daha fazla zayıflığın geleceğine işaret ediyor.
Ayrıca Oku: BOA Çalışması $30T GSYH'yi $34T Borçla İşaretliyor: Dolar Gücünü Kaybediyor
Ayrıca Oku: BOA Çalışması $30T GSYİH'yi $34T Borçla İşaretliyor: Dolar Gücünü Kaybediyor## JP Morgan Dolar Tahmini Süregelen Zayıflığa İşaret Ediyor
Kaynak: Getty ImagesBirçok önemli piyasa göstergesi arasında, JP Morgan ABD doları krizi analizi, dünya rezerv para birimi için oldukça alışılmadık olan beş ardışık ayın düşüşünü takip eden bir devrim yarattı. Dolar tahminleri, DXY endeksi analizini mühendislik ederek önemli %9,0'lık bir düşüşü işaret ederken, Asya ticaret ağırlıklı endeksinde Asya para birimleri dolara karşı yaklaşık %4,1 oranında optimize edilmiştir.
AnalizAnalizGerçekten mimari dikkat, JP Morgan'ın "üçlü tehdit" olarak belirlediği şeydir - burada ABD hisse senetleri, tahviller ve dolar aynı anda düştü. Bu tür senkronize bir düşüş, çeşitli büyük yatırımcı stratejisi yeniden değerlendirmeleri boyunca uygulanmıştır ve birçok önemli portföy yöneticisi şu anda yaklaşımlarını ayarlamak için çırpınıyor.
Bazı kritik doların de-dolarizasyonuna yönelik araştırma girişimleri aracılığıyla, banka, para biriminin bu son düşüşlere rağmen hala uzun vadeli ortalamasının yaklaşık %7,3 üzerinde işlem gördüğünü gösteren Analizler yayımladı. Bu, önümüzde daha fazla zayıflık olabileceğini düşündürüyor ve JP Morgan'ın önümüzdeki aylarda USD için kademeli bir değer kaybı tahmini ile birleşiyor.
Analiz### Hedging Maliyetleri JP Morgan'ın Dolarizasyon Uyarı Sinyalleri Arasında Artıyor
Para korunması, özellikle JP Morgan'ın ABD doları kriz senaryolarına karşı korumayı en üst düzeye çıkarmak isteyen Asyalı yatırımcılar için son zamanlarda çok daha pahalı stratejileri harekete geçirdi. Birçok önemli Federal Reserve politika alanında, duraklayan gevşeme döngüsü ve enflasyon endişeleri, çoğu Asya-Pasifik para biriminde korunma maliyetlerinin artmasına neden oldu.
Üç aylık vadeli örtük getiriler üzerinden farklı dövizler bazında koruma maliyetleri. Veri 23 Haziran 2025 itibarıyla
Kaynak: Bloomberg, J.P. Morgan Varlık Yönetimi
Yen Japonya'nın hedge maliyetleri yazma anında yıllık bazda %4,1'e yükselmiştir ve diğer bölgesel para birimleri de benzer artışları kullanmaktadır. Bu durum, aslında birçok yatırımcının son birkaç yıl içinde hedge oranlarını azaltmalarına sebep oldu, özellikle 2022'de başlayan çeşitli büyük Fed faiz artırma döngüleri sırasında.
Birçok önemli kısa vadeli USD faiz oranlarının kesişimleriyle, dolara karşı korunma çok daha pahalı hale geldi ve doların gücüne dair geniş bir iyimserlik, daha düşük korunma oranlarını devrim niteliğinde değiştirdi. Ancak şimdi JP Morgan'ın dolar tahmini daha ayı bir pozisyon oluşturduğundan, korunmasız pozisyonlar para birimi zayıfladığında daha büyük kayıplar yaratıyor.
Politika Değişiklikleri Düşüş Zamanlamasını Hızlandırabilir
JP Morgan'ın döviz risk analizi, Trump yönetiminin ticaret ve mali açıklar konusundaki politikalarının, dengeyi sağlamak için muhtemelen daha zayıf bir dolar getireceğini ortaya koymuştur. Ekonomistleri, küresel ticaret gerginliklerinde veya merkez bankası bağımsızlığına yönelik tehditlerde birden fazla önemli tırmanış olmadıkça, keskin dolar düşüşlerinin mevcut seviyelerden optimize edilmiş göründüğünü öngörmüşlerdir.
Analiz Bunun yerine, çeşitli önemli ekonomik göstergeler arasında, banka, ABD ekonomisinin belirli kritik kısa vadeli yavaşlama senaryolarıyla karşılaşması nedeniyle kademeli bir değer kaybı bekliyor. Yeni yönetimin cari hesap ve mali açıklar üzerindeki politika yönelimleri de, ekonomik dengeyi sağlamak için daha zayıf bir USD'ye ihtiyaç duyulduğunu gösteriyor.
Banka, birkaç anahtar stratejik yaklaşım aracılığıyla, potansiyel politika şoklarına ve keskin dolar düşüşlerine karşı korunma olarak stratejik hedge kullanıyor. ABD politikalarının ekonomik istikrarsızlığı tetikleyebileceği konusunda uyarıyorlar - özellikle merkez bankası bağımsızlığı etrafında - para birimine olan güven önemli ölçüde devrim niteliğinde değişebilir.
Ayrıca Oku: Çin'in Yuan Destekli Sistemi, Tarihi Bir Değişimle ABD Dolarını Tehdit Ediyor
Ayrıca Oku: Çin’in Yuan Destekli Sistemi, Tarihi Bir Değişimle ABD Dolarını Tehdit EdiyorBu, doların geleneksel güvenli liman statüsünün ortadan kaldırılmasını hızlandıracak ve hedgesiz ABD varlık maruziyeti olan portföyler için çok daha fazla dalgalanmayı öncülüğünü yapacaktır. Kurumsal hedge'lerdeki bir artış, ayrıca mekanik olarak daha fazla USD değer kaybına öncülük edecek ve muhtemelen kendini pekiştiren bir döngü oluşturacaktır.
USD maruziyetini dönüştürerek ABD varlık pozisyonlarını koruyan yatırımcılar, JP Morgan'ın dolarizasyonun kaldırılması araştırmasının belirlediği döviz riskini yönetirken piyasa katılımlarını optimize edebilirler. Dolar cinsinden portföylere sahip Asya-Pasifik yatırımcıları için, birçok önemli daha yüksek hedge maliyeti, geleneksel ABD hazine tahvillerine kıyasla yerel getirileri maksimize edebilecek primlerin olduğu küresel devlet tahvillerine hedge edilmiş maruziyet fırsatları yaratmaktadır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
JP Morgan, ABD Doları Krizi Görüyor, Yatırımcıları Koruma Almaları İçin Uyarıyor
JP Morgan'ın ABD doları krizi uyarıları şu anda daha ciddi bir hal alıyor ve bankanın son araştırmaları, önümüzdeki dönemde bazı oldukça endişe verici eğilimleri gösteriyor. Yatırım devi, potansiyel bir ABD doları krizini takip ediyor ve veriler, para biriminin yılbaşından bu yana %9.0 düştüğünü gösteriyor. JP Morgan'ın ABD doları projeksiyonları, ekonomik yavaşlama ve portföyleri zorlayabilecek politika değişiklikleri tarafından yönlendirilen daha fazla zayıflığın geleceğine işaret ediyor.
Ayrıca Oku: BOA Çalışması $30T GSYH'yi $34T Borçla İşaretliyor: Dolar Gücünü Kaybediyor
Ayrıca Oku: BOA Çalışması $30T GSYİH'yi $34T Borçla İşaretliyor: Dolar Gücünü Kaybediyor## JP Morgan Dolar Tahmini Süregelen Zayıflığa İşaret Ediyor
AnalizAnalizGerçekten mimari dikkat, JP Morgan'ın "üçlü tehdit" olarak belirlediği şeydir - burada ABD hisse senetleri, tahviller ve dolar aynı anda düştü. Bu tür senkronize bir düşüş, çeşitli büyük yatırımcı stratejisi yeniden değerlendirmeleri boyunca uygulanmıştır ve birçok önemli portföy yöneticisi şu anda yaklaşımlarını ayarlamak için çırpınıyor.
Bazı kritik doların de-dolarizasyonuna yönelik araştırma girişimleri aracılığıyla, banka, para biriminin bu son düşüşlere rağmen hala uzun vadeli ortalamasının yaklaşık %7,3 üzerinde işlem gördüğünü gösteren Analizler yayımladı. Bu, önümüzde daha fazla zayıflık olabileceğini düşündürüyor ve JP Morgan'ın önümüzdeki aylarda USD için kademeli bir değer kaybı tahmini ile birleşiyor.
Analiz### Hedging Maliyetleri JP Morgan'ın Dolarizasyon Uyarı Sinyalleri Arasında Artıyor
Para korunması, özellikle JP Morgan'ın ABD doları kriz senaryolarına karşı korumayı en üst düzeye çıkarmak isteyen Asyalı yatırımcılar için son zamanlarda çok daha pahalı stratejileri harekete geçirdi. Birçok önemli Federal Reserve politika alanında, duraklayan gevşeme döngüsü ve enflasyon endişeleri, çoğu Asya-Pasifik para biriminde korunma maliyetlerinin artmasına neden oldu.
Birçok önemli kısa vadeli USD faiz oranlarının kesişimleriyle, dolara karşı korunma çok daha pahalı hale geldi ve doların gücüne dair geniş bir iyimserlik, daha düşük korunma oranlarını devrim niteliğinde değiştirdi. Ancak şimdi JP Morgan'ın dolar tahmini daha ayı bir pozisyon oluşturduğundan, korunmasız pozisyonlar para birimi zayıfladığında daha büyük kayıplar yaratıyor.
Politika Değişiklikleri Düşüş Zamanlamasını Hızlandırabilir
JP Morgan'ın döviz risk analizi, Trump yönetiminin ticaret ve mali açıklar konusundaki politikalarının, dengeyi sağlamak için muhtemelen daha zayıf bir dolar getireceğini ortaya koymuştur. Ekonomistleri, küresel ticaret gerginliklerinde veya merkez bankası bağımsızlığına yönelik tehditlerde birden fazla önemli tırmanış olmadıkça, keskin dolar düşüşlerinin mevcut seviyelerden optimize edilmiş göründüğünü öngörmüşlerdir.
Analiz Bunun yerine, çeşitli önemli ekonomik göstergeler arasında, banka, ABD ekonomisinin belirli kritik kısa vadeli yavaşlama senaryolarıyla karşılaşması nedeniyle kademeli bir değer kaybı bekliyor. Yeni yönetimin cari hesap ve mali açıklar üzerindeki politika yönelimleri de, ekonomik dengeyi sağlamak için daha zayıf bir USD'ye ihtiyaç duyulduğunu gösteriyor.
Banka, birkaç anahtar stratejik yaklaşım aracılığıyla, potansiyel politika şoklarına ve keskin dolar düşüşlerine karşı korunma olarak stratejik hedge kullanıyor. ABD politikalarının ekonomik istikrarsızlığı tetikleyebileceği konusunda uyarıyorlar - özellikle merkez bankası bağımsızlığı etrafında - para birimine olan güven önemli ölçüde devrim niteliğinde değişebilir.
Ayrıca Oku: Çin'in Yuan Destekli Sistemi, Tarihi Bir Değişimle ABD Dolarını Tehdit Ediyor
Ayrıca Oku: Çin’in Yuan Destekli Sistemi, Tarihi Bir Değişimle ABD Dolarını Tehdit EdiyorBu, doların geleneksel güvenli liman statüsünün ortadan kaldırılmasını hızlandıracak ve hedgesiz ABD varlık maruziyeti olan portföyler için çok daha fazla dalgalanmayı öncülüğünü yapacaktır. Kurumsal hedge'lerdeki bir artış, ayrıca mekanik olarak daha fazla USD değer kaybına öncülük edecek ve muhtemelen kendini pekiştiren bir döngü oluşturacaktır.
USD maruziyetini dönüştürerek ABD varlık pozisyonlarını koruyan yatırımcılar, JP Morgan'ın dolarizasyonun kaldırılması araştırmasının belirlediği döviz riskini yönetirken piyasa katılımlarını optimize edebilirler. Dolar cinsinden portföylere sahip Asya-Pasifik yatırımcıları için, birçok önemli daha yüksek hedge maliyeti, geleneksel ABD hazine tahvillerine kıyasla yerel getirileri maksimize edebilecek primlerin olduğu küresel devlet tahvillerine hedge edilmiş maruziyet fırsatları yaratmaktadır.