FTX 16 milyar dolarlık tazminat planı yürürlüğe girdi, boğa koşusuna ek fon olabilir

Yaklaşık iki yıllık uzun bir bekleyişin ardından, FTX alacaklıları nihayet iyi bir haber aldı. 3 Ocak'ta FTX, borçluların yeniden yapılandırma planının resmi olarak yürürlüğe girdiğini duyurdu. Alacaklılar, resmi web sitesi aracılığıyla tazminat talebinde bulunabilir, ilk dağıtım 60 gün içinde başlayacak ve başlangıçta yaklaşık 1,2 milyar dolar ödenecek. Bildirildiğine göre, FTX'in şu anda müşterilere ve alacaklılara geri ödenebilecek 14,7 milyar ile 16,5 milyar dolar arasında bir miktarı bulunuyor.

Bu haber alacaklıları deli gibi sevindirdi, her ne kadar nakit ödemeler belirli kayıplar getirebilecek olsa da, uzun süredir devam eden alacak tahsilat yolculuğunun sonunda bir ışık göründü. Ancak piyasa açısından bu haber karışık duygulara yol açtı. Bir yandan FTX'in ödemesi, piyasaya büyük miktarda fonun girebileceği anlamına gelirken, diğer yandan fon toplamak için yapılan satışlar bazı kripto para birimlerine baskı oluşturdu.

FTX olayını geri dönüp incelediğimizde, bunun kripto para sektörüne etkisinin derin olduğunu söyleyebiliriz. Kasım 2022'de SBF, FTX ve 130'dan fazla bağlı şirketin iflas koruması için başvuruda bulunduğunu açıkladı. Başlangıçta finansman açığının yaklaşık 8 milyar dolar olduğu tahmin ediliyordu, ancak soruşturmaların derinleşmesiyle birlikte, nihai talepler 36.000'in üzerinde oldu ve toplam borç tutarı 16 milyar dolara ulaştı.

O zamandan beri, alacaklılar ile FTX arasında uzun bir mücadale başladı. 2023 yılı boyunca, FTX'in yeniden başlatma planları sık sık gündeme geldi ancak hiçbiri gerçekleşmedi. Ta ki 2023 Kasım ayında, SEC başkanı yasal çerçeve içinde FTX'in yeniden başlatılmasının mümkün olduğunu belirtene kadar, piyasa yeniden yapılandırma planına güven duymaya başladı.

Şubat 2024'te, FTX onaylanan talepleri tam olarak ödemek için yeterli fonunun olduğunu belirtti. 8 Ekim'de, mahkeme FTX'in yeniden yapılandırma planını resmi olarak onayladı ve böylece ilk kez alacaklara 140 milyar dolardan fazla bir miktar ile ödeme yapmasına izin verdi.

Son plana göre, alacaklıların 20 Ocak tarihine kadar vergi beyannamesi sunmaları ve KYC doğrulaması tamamlamaları gerekmektedir. İlk ödemeler, 50.000 ABD Doları'nın altındaki talep miktarlarını öncelikli olarak dikkate alacak kullanıcılar için olacaktır, bu da yaklaşık %98'ini kapsamaktadır ve %119'luk anapara ve faiz geri ödemesi almayı umuyorlar. BitGo ve Kraken, FTX'in ödemelerini gerçekleştirmesine yardımcı olacaktır.

Ancak, bu tazminat planı kusursuz değil. FTX, yalnızca stabilcoin ve fiat para şeklinde tazminat yapabileceğini ve miktarın talep edildiği andaki değere dayandığını belirtti. O dönemde kripto para piyasası büyük bir düşüş yaşadı; Bitcoin sadece 16.000 dolardı, şimdi ise 95.000 dolara yükseldi. Bazı alacaklılar bu durumdan memnun değil.

FTX'in finansman kaynağı esasen sahip olduğu kripto varlıklardır. 2023 yılının Ağustos ayı sonundaki hissedar raporu, FTX'in o dönemde yaklaşık 3,2 milyar dolar değerinde kripto varlık bulundurduğunu göstermektedir; bunlar arasında SOL, BTC ve ETH önemli bir paya sahiptir. Yeniden yapılandırma planının başlamasından bu yana, FTX bu varlıkları aşamalı olarak satmaktadır.

Günümüzde, FTX hala yaklaşık 1.343 milyar dolar değerinde kripto varlık tutuyor, bu varlıkların en büyük kısmı 626 milyon dolar ile FTT'ye ait. OXY, MAPS, Media gibi coinlerin de 1 milyar doları aşan pozisyonları var. Bu varlıkların satışı, özellikle likiditesi düşük veya FTX'in pozisyon yoğunluğunun yüksek olduğu coinlerin fiyatları üzerinde kısa vadeli bir etki yaratabilir.

160 milyar dolar tazminat ödemesi yapıldıktan sonra, bu fonların kripto piyasasına akıp akmayacağı piyasa ilgisini çekti. Bazı görüşler, bunun 2025 yılında kripto piyasasında yeni bir yükselişin katalizörü olabileceğini öne sürüyor. Ne de olsa, daha önce Mt.Gox alacaklıları tazminat aldıktan sonra çoğu Bitcoin'i satmak yerine tutmayı tercih etti.

Elbette, alacaklıların seçimi kişisel tercihlere bağlı olacaktır. Dikkate değer bir nokta, alacak tahsil sürecinin uzun olması nedeniyle birçok orijinal alacaklının alacaklarını tazminat şirketlerine satmış olmasıdır; bu nedenle, bu fonların geri dönme olasılığı oldukça düşüktür.

Yine de, kripto alanından çıkan fonların bir kısmının yeniden akması muhtemel. Sürekli likidite sıkıntısı yaşayan kripto piyasası için bu şüphesiz olumlu bir haber.

Şu anda, kripto piyasası hala dalgalanma aşamasında. Makroekonomik verilerin yükselmesi, jeopolitik durumun istikrarsızlığı ve Amerika'nın borç krizi gibi faktörler piyasalarda riskten kaçınma duygusunu tetikliyor. Son zamanlarda Kaliforniya'daki orman yangınlarının neden olduğu büyük ekonomik kayıplar, piyasanın likidite endişelerini artırdı.

Bu durumda, Wall Street boğaları bile karamsar bir hava estirmeye başladı. Fundstrat Capital'in baş yatırım sorumlusu Tom Lee, Bitcoin'in yakın tarihli zirvelerden önemli ölçüde geri çekilerek 70000 doları hatta 50000 doları destek seviyeleri olarak test edebileceğini öngörüyor.

Ancak, Trump'ın iktidara gelmesiyle birlikte, piyasanın Bitcoin'e dair beklentileri hala nispeten iyimser. Trump ekibinin kripto sektörünün liderleriyle birlikte, "bankasızlaşma" gibi kripto endüstrisinin gelişimini destekleyen yasama stratejileri geliştirmek için çalıştığı bildiriliyor.

Bu etkiyle, Bitcoin tekrar 95.000 doların üzerine çıktı. Yazım anında, BTC 95.452 dolar, ETH ise 3.183 dolar olarak kaydedildi.