2024 Nisan Kripto Varlıklar Pazar Değerlendirmesi

Piyasa Genel Görünümü

2024 Nisan ayında, Kripto Varlıklar piyasası önemli dalgalanmalar yaşadı. Bitcoin, Mart ayında tarihi bir zirveye ulaştıktan sonra, Nisan başında fiyatı %5'ten fazla düşerek 66.000 doları aştı. Tüm ay fiyat 73.000 ile 60.000 dolar arasında dalgalanarak, makroekonomik faktörler ve piyasa duygularındaki değişimlere karşı hassasiyeti yansıttı.

Türev ürünler piyasasının göstergeleri, örneğin Bitcoin sürekli sözleşme finansman oranının düşmesi, bu ayarlamanın habercisi oldu. Piyasa duygusundaki değişim, bu geri çekilmenin kaçınılmaz görünmesini sağladı ve belirli bir işlem platformunda işlem saatleri dışında önemli bir tasfiye olayı gerçekleşti.

Amerika'nın faiz oranı beklentilerindeki değişim, Bitcoin duygusundaki değişimin bir başka faktörü olabilir. Bu, Bitcoin'in birçok kişi tarafından "değer saklama" aracı olarak görülmesine rağmen, makroekonomik değişikliklere karşı hala hassas olduğunu hatırlatıyor.

Dolar Endeksi DXY'nin beklenmedik düşüşü, Bitcoin fiyatını destekleyen bir faktör olabilir. Doların zayıflaması genellikle Bitcoin'in cazibesini artırır.

Yatırımcıların Bitcoin yarılanma olayıyla ilgili beklentileri de piyasa duyarlılığını etkiledi, ancak bu beklentiler gerçekleşmedi ve Bitcoin fiyatı bu nedenle belirgin bir etki altında kalmadı.

Adımlar yavaşlasa da, ETF'lerin sürekli girişi piyasaya destek sağlamaya devam ediyor.

Ay sonunda, Bitcoin fiyatı aralığın alt ucunda, belirgin bir piyasa zayıflığı gösteriyor, bu da daha fazla ilginç gelişmeyi işaret ediyor olabilir.

Yenilik ve Dönüşüm

Nisan ayında, varlık tokenizasyon alanında önemli gelişmeler yaşandı. Bir varlık yönetim şirketi, yalnızca nitelikli yatırımcılara açık olan Ethereum üzerindeki token ile temsil edilen kurumsal düzeyde bir dijital likidite fonu başlattı. Bu fon, token biçiminde temettü ödemesi yaparak, ABD Hazine tahvilleri ve repo anlaşmaları gibi güvenli gelir getiren varlıklara yatırım yapmaktadır. Bu yenilikçi model, şifrelemenin geleneksel finansal varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini nasıl artırabileceğini göstermektedir.

Bu fon, yalnızca 10 sahibi tarafından yönetilen 3.75 milyar dolardan fazla varlık ile, gerçek dünya varlıklarının şifreleme teknolojisi ile birleştirilmesinde önemli bir ilerlemeyi vurgulamaktadır.

Birden fazla kuruluşla iş birliği yaparak, bu token daha da güçlendirilmiştir. Bu iş birliği, token'i USDC'nin akıllı sözleşme havuzuyla bağlayarak doğrudan geri ödeme ve sürekli likiditeyi sağlamaktadır. Yatırımcılar, token'lerini istedikleri zaman USDC'ye dönüştürebilir, böylece anlık küresel işlemlere destek olur. Bu özellik, büyük ölçekli fonları yöneten şifreleme şirketleri için özellikle faydalıdır ve işletmelere hızlı bir şekilde fon sağlamak için kesintisiz bir yol sunar.

Düzenleme ve Bölgesel Genişleme

Nisan ayında, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini onayladı, bu da Asya pazarında, özellikle Hong Kong pazarında önemli bir değişim anlamına geliyor. Ancak, sıkı düzenlemeler nedeniyle, Çin ana karasındaki yatırımcıların erişimi hala büyük ölçüde sınırlıdır. Bu karar, üç büyük yatırım grubunu kapsıyor ve kripto varlıkların daha geniş finansal ekosisteme dahil edilmesinin önemini vurguluyor.

Avrupa'da, Almanya'nın en büyük bankalarından biri kripto ticareti ve saklama hizmetleri sunmaya hazır olduğunu açıkladı. Bu geleneksel ve muhafazakâr finans kurumunun hamlesi, kripto varlıkların yasal olarak yatırım yapılabilir varlıklar olarak kabul edilme konseptinin yaygınlaştığını vurguluyor. Bankanın yaklaşımı özellikle dikkat çekici; çünkü kripto hizmetlerini bir iş modeli olarak ele alıyorlar, sadece spekülatif kazanç peşinde koşmuyorlar. Bu, blokzincir teknolojisinin kurumsal finans içinde daha derin ve pratik bir uygulamasını yansıtıyor.

Ethereum Gelişimi ve Düzenleyici Zorluklar

Ethereum'un fiyat hareketleri Bitcoin ile benzerlik gösteriyor, ancak düzenleme açısından daha yoğun bir inceleme ile karşı karşıya. Düzenleyici otoritelerin Ethereum spot ETF başvurusu üzerindeki tereddütleri, kamuoyunun önerilen değişiklikler hakkında yorum yapmasını istemesi, düzenleyici otoritelerin temkinli tutumunu ve düzenleme ortamının sürekli belirsizliğini ortaya koyuyor.

Dikkate değer bir husus, bir Ethereum geliştirme ekibinin düzenleyici kuruma dava açarak ETH'nin menkul kıymet olarak sınıflandırılmasına itiraz etmesidir. Bu dava, Ethereum'un düzenleyici durumunu aydınlatabilir ve diğer kripto varlıkları da etkileyebilir. Eğer davayı kazanırlarsa, piyasa dinamiklerini etkileyebilir ve yatırımcı güvenini artırabilir.

Bu dava açma eylemi, ilgili tarafların onayının sonunda geçeceği varsayımı altında hareket ettiklerini güçlü bir şekilde ima ediyor.

Bitcoin Yarılanması

Bu ay gerçekleşen Bitcoin yarılanma olayı madencilerin blok ödüllerini yarıya indirdi. Bu değişiklik ağ ekonomisi üzerinde önemli uzun vadeli etkilere sahiptir. Fiyat üzerinde doğrudan bir etki görmemiş olsak da, zamanla ödüllerin azalması, madencilerin kârlılığı sürdürmek için daha fazla işlem ücretine bağımlı olmaları anlamına gelebilir. Bu değişim, Bitcoin'in bir işlem ağı olarak geleceği için önemlidir, özellikle daha yüksek ücretlerin küçük işlemler için çekiciliğini azaltması nedeniyle. Olumlu bir açıdan, ikinci katman ağlarının geliştirilmesi devam ediyor, bu da güvenlik ( ile büyük transferler için daha kritik ) ve maliyet ( ile küçük transferler için daha önemli ) arasındaki dengeyi sağlamaya yardımcı oluyor.

Makro Çevre

Altın istikrarlı bir şekilde yükseliyor ve Kripto Varlıklar ile bağlantısı

Nisan ayında, altın hala ilgi odağı. Bazı büyük altın ETF'lerinin pozisyonlarının azalmasına rağmen, altın fiyatları yükselmeye devam ediyor. Bu ayrışma dikkat çekici, özellikle Asya'da, Kuzey Amerika ve Avrupa ile karşılaştırıldığında, piyasa altyapısı daha az gelişmiş olmasına rağmen, altın ETF'lerinde net girişler kaydedildi.

Merkez bankaları, on yıldır devam eden satın alma eğilimini sürdürerek aktif altın alıcıları oldu. En son verilere göre, merkez bankalarının altın alımının temel nedenleri geleneksel piyasa çeşitlendirmesi ve krizden korunma motivasyonlarıdır, dolardan uzaklaşma değil. Geçen yıl tek artan motivasyon, altının kriz içindeki performansıydı ve bu, küresel jeopolitik ve ekonomik belirsizliği vurguladı.

Bu altına yönelik ilgi, kripto varlıklar alanında "dolar dışında uluslararası ödeme seçenekleri arayışı" konusunun tartışılmasıyla örtüşüyor gibi görünüyor ve piyasanın geleneksel finans sisteminin ötesinde güvenilir alternatiflere yönelik daha geniş bir talebini gösteriyor.

faiz oranı beklentileri ve ekonomik sinyaller

Nisan, ABD finans piyasalarına olan yüksek dikkatle başladı; faiz indirimine dair beklentiler yoğun tartışmalara yol açtı. Beklentilerden daha güçlü ekonomik veriler, 2024'te faiz indirimi umutlarını baskıladı. ABD ekonomisi, beklenenden daha dayanıklı görünüyor.

ABD istihdamı ve Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) gelişmeleri

Amerikan istihdam verilerine yönelik yüksek bir ilgi var, bir istihdam raporu işgücü pazarında hafif bir zayıflamanın gösterileceğini öngörüyor. Bu veriler genellikle bir hafta sonra yayımlanan resmi istihdam istatistiklerinin habercisi oluyor, bunlar da bir yumuşama olduğunu gösteriyor, işsizlik oranı %3.8 seviyesinde kalıyor. Diğer istihdam raporları ise işe alım ve işten çıkarma durumuna dair daha fazla bilgi sağlıyor.

Bu yayınlar arasında, FOMC basın toplantısı özellikle kritik, başkan enflasyonun devam eden sorunlarını ve Federal Rezerv'in faiz oranı stratejisini tartıştı.

Hazine bonosu piyasası gerginliği ve ABD mali çeyrek raporu

Bu ay, Hazine Bakanlığı'nın çeyrek raporu, yaklaşan tahvil ihraç planı ve genel maliyetteki ayarlamaları detaylandıran bazı önemli finansal stratejileri ortaya koydu; bu durum piyasa likiditesini doğrudan etkiliyor. Bu güncelleme, 2021 yılının sonundan bu yana likiditedeki azalma ve artan dalgalanma nedeniyle piyasanın yatırımcılar tarafından dikkatle takip edildiği devlet tahvili piyasasında da yansıyor. Ayrıca, rapor, ikinci çeyrek Hazine Bakanlığı'nın beklenen borçlanma ayarlamalarını vurguladı; şimdi, önceki tahminlerden 41 milyar dolar daha fazla olarak toplam 243 milyar dolara ulaştı. Bu artış büyük görünse de, ABD'nin devasa devlet borcu toplamı ( şu anda 34.5 trilyon doları aşmakta ve sürekli artmaktadır ), hala nispeten küçüktür.

Küresel Bakış

Küresel ekonomi de dikkate değer. Japonya'nın para piyasası operasyonları, hükümetin yen'i desteklemek için müdahale edebileceğini ima ediyor. Temelde, "yen'in toparlanması" ( yani yen'in değerinin aniden yükselmesi ) ile dolar endeksinin düşmesi aynı anda gerçekleşiyor, bu da insanların Japon Merkez Bankası'nın para piyasasında yen'in değerini etkilemek için müdahale edebileceği yönündeki spekülasyonlara yol açıyor.

Aynı zamanda, Güney Afrika kripto varlıkları düzenlemek için önlemler alıyor ve bu, oradaki kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin arttığını gösteriyor. Buna karşılık, yaptırım riski nedeniyle Venezuela, petrol ticaretinde belirli bir dijital para kullanmakta zorluk yaşıyor.

Bu Ayın Öne Çıkanları

• Bir ticaret platformunun eski CEO'su, kara para aklama ihlalleri nedeniyle dört ay hapis cezasına çarptırıldı ve bu, kripto varlıklar alanındaki düzenleyici eylemleri vurguladı.
• Bir varlık yönetim şirketinin dijital likidite fonu yönetimindeki varlıkları 3.75 milyar doları aşarak dijital varlıklara yönelik kurumsal ilginin güçlü olduğunu göstermektedir.
• Hong Kong, Asya bölgesindeki düzenlenmiş kripto yatırım seçeneklerini önemli ölçüde genişleterek altı yeni Bitcoin ve Ethereum ETF'si piyasaya sürdü.
• Bir şirket, toplam Bitcoin miktarını 214.400 BTC'ye çıkararak Bitcoin yatırım stratejisini sürdürmek için daha fazla Bitcoin satın aldı.
• Bir geliştirici ekibi, Ethereum'un yasal sınıflandırmasını ve Kripto Varlıkların daha geniş düzenleyici işlemlerini etkileyebilecek düzenleyici zorluklarla karşılaşmaktadır.
• Avustralya, yıl sonuna kadar ilk spot Bitcoin ETF'sini piyasaya sürmeyi planlıyor ve bu durum bölgedeki Kripto Varlıklar yatırım pazarını genişletebilir.
• Bir stabilcoin, merkeziyetsiz uygulamaların likiditesini ve erişimini artırmak için TON blok zincirinde piyasaya sürüldü.
• Güney Kore Wonu 2024'ün ilk çeyreğinde Dolar'ı geçerek Kripto Varlıklar ticaretinde en çok işlem gören para birimi oldu.
• Bir NFT serisinin fiyatı hızla düştü, bu da bir zamanlar canlı olan dijital koleksiyon pazarında önemli bir düşüşü işaret ediyor.
• Bir Bitcoin madencisi, 3 milyon dolarlık uzun süredir uyuyan Bitcoin'i hareket ettirdi ve bu da erken madencilerin nakit paraya çeviriyor olabileceği yönünde spekülasyonları tetikledi.
• Bir varlık yönetim şirketinin spot Bitcoin ETF'si piyasaya sürülmesinin üzerinden sadece üç ay geçtikten sonra 15 milyar dolar fon çekti.
• Bir blok zinciri geliştiricisi, işlem işleme kapasitesini artırmak ve darboğazları hafifletmek için ağ tıkanıklığı sorununu çözmeye çalışıyor.
• Bir ödeme şirketi, ABD'li müşteriler için stabil coin uluslararası para transferi hizmeti başlattı ve işlem ücretlerini kaldırdı.
• Bir banka Polygon ağı üzerinde stabilcoin denemesi başlattı ve dijital parayı oyun ve spor ekosistemine entegre etti.

Zincir Üstü Analiz

• Bitcoin'in güçlü performansına rağmen, genel olarak kripto varlıklara olan ilgi zayıf bir seyir izliyor, özellikle de altcoinler için.
• Ana Bitcoin madencileri belirgin bir şekilde bırakmadı, çünkü verimli ekipman ve düşük maliyetli enerjiye sahip madenciler hala kâr ediyor. Ancak, eski ekipman kullanan ve yüksek elektrik maliyetleriyle karşılaşan perakende madenciler zorluk çekiyor.
• Kripto Varlıklar projesi sayısı yaklaşık 2.5 milyon adede ulaştı ve 2022 yılına göre %570 oranında artış gösterdi, ancak birçok projenin aktif bakım veya güvenilirlikten yoksun olabileceği belirtiliyor.
• Bitcoin'in "çılgın aşaması", piyasanın yeniden yapılandırılmasının ardından zayıflamasıyla birlikte soğuyor. Daha yeni yatırımcılar tarafından yönlendirilen satışlar, satış baskısıyla birlikte gösteriyor.