Federal Rezerv (FED) muhtemelen para basmak zorunda kalacak, bu da kripto piyasasına yeni bir boğa koşusu getirecek.
Küresel ekonomik belirsizlikler ve finansal piyasalardaki dalgalanmalar bağlamında, Japon bankacılık sistemi Federal Rezerv (FED) faiz artırma döngüsünde önemli zorluklarla karşı karşıya kalmaktadır. Japon Norin Chukin Bankası ve diğer Japon ticari bankalarının döviz hedge'leri ile ABD Hazine tahvili yatırım stratejilerini analiz ederek, bu bankaların faiz oranı farklılıklarının artması ve döviz hedge maliyetlerinin yükselmesi durumunda neden ABD Hazine tahvillerini satmak zorunda kaldıklarını görebiliriz.
Amerika, enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını hızla artırdığında, Amerikan tahvilleri tutan kurumlar için kötü bir haber. 2021'den 2023'e kadar olan dönemde, getirilerin artması, tahvil piyasasında 1812 Savaşı'ndan bu yana en ciddi düşüşü meydana getirdi. 2023 Mart'ında, ilk bankaların kayıpları görünmeye başladı, sadece iki hafta içinde üç büyük banka iflas etti ve bu, Federal Rezerv'in Amerikan bankalarının bilançosundaki tüm Amerikan tahvillerine kapsamlı destek sağlamasını zorunlu kıldı.
Japonya Tarım Orman Ortağı Bankası, yakın zamanda 630 milyar dolar değerinde Amerikan ve Avrupa tahvili satacağını açıkladı, bunların çoğu Amerikan tahvilleri. Bunun sebebi, Amerika ve Avrupa'daki faiz oranlarının artmasıyla tahvil fiyatlarının düşmesi ve Tarım Orman Ortağı Bankası'nın geçmişte satın aldığı yüksek fiyatlı yabancı tahvillerin değerinin azalması, dolayısıyla defter kaybının büyümesidir. Uluslararası Para Fonu verilerine göre, Japon ticari bankaları 2022'de yaklaşık 850 milyar dolar değerinde yabancı tahvil bulunduruyordu, bunların neredeyse 450 milyar doları Amerikan tahvilleri.
Amerikan Hazine Bakanı Yellen, bu tahvillerin açık piyasada satılmasına izin vermeyebilir, bu da ABD Hazine tahvili getirilerinin yükselmesine neden olabilir. Japon Merkez Bankası'nın bu tahvilleri satın almasını istemesi çok muhtemel, ardından Japon Merkez Bankası, Federal Rezerv'in 2020 Mart'ında kurduğu yabancı ve uluslararası para otoriteleri (FIMA) repo mekanizmasını kullanacak. FIMA repo mekanizması, merkez bankası üyelerinin ABD Hazine tahvillerini teminat göstererek gecelik yeni basılan dolar almasına olanak tanır.
Agricultural Bank of China, iki yıl süren acı tecrübeden sonra şimdi kaybın nedenini onaylıyor, bunun nedeni Amerika Birleşik Devletleri tahvillerinin döviz hedgesi alımlarının hafif pozitif getiriden büyük ölçüde negatif getiriye dönüşmesidir. Dolar ile yen arasındaki faiz farkı genişledikçe, dolara karşı riski hedgelemenin maliyeti daha yüksek getiriyi aştı. 2022 yılının ortalarından itibaren, döviz hedgeden sonra ABD tahvili getirisi, doğrudan Japon yeni cinsinden fiyatlandırılan Japon tahvillerini satın almaktan daha düşük oldu.
Japonya Merkez Bankası, Japon ticari bankalarının, bu tahvilleri açık piyasalarda satmak yerine doğrudan Japonya Merkez Bankası'nın bilançosuna satmaları gerektiğini "ılımlı bir şekilde önerebilir". Ardından, Japonya Merkez Bankası, FIMA geri satın alma mekanizmasını kullanarak, Amerikan tahvillerini Federal Rezerv'in yeni basılan doları ile değiştirebilir. Bu uygulama, Amerikan tahvillerinin getirisinin fırlamasını önleyebilir, ancak dolar arzını artırır.
Seçim yılında, finansal piyasalarda felaketi önlemek için, Yellen muhtemelen getirilerin düşük seviyelerde kalmasını sağlamak için harekete geçecektir. Japon Merkez Bankası'na, Japon bankalarının açık piyasada ABD Hazine tahvilleri satmalarına izin vermemesi, bunun yerine FIMA geri alım mekanizmasını kullanarak arzı emmesi talimatını verebilir.
Yatırımcılar için bu, yüksek getirili stabil coin'lerin staking'inden kripto riskli varlıklara geçişin hızlandırılmasının akıllıca bir hareket olabileceği anlamına geliyor. Japonya’nın banka sistemindeki sıkıntı, kripto piyasasına yeni bir dolar likiditesi getirebilir ve kripto boğa koşusunu destekleyen bir diğer faktör olabilir. Mevcut dolar bazlı finansal sistemi sürdürmek için, dolar arzının artırılması gerekmektedir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Federal Rezerv (FED) muhtemelen Likiditeyi genişletmek zorunda kalacak, şifreleme boğa koşusunun yeni dinamikleri ortaya çıkıyor.
Federal Rezerv (FED) muhtemelen para basmak zorunda kalacak, bu da kripto piyasasına yeni bir boğa koşusu getirecek.
Küresel ekonomik belirsizlikler ve finansal piyasalardaki dalgalanmalar bağlamında, Japon bankacılık sistemi Federal Rezerv (FED) faiz artırma döngüsünde önemli zorluklarla karşı karşıya kalmaktadır. Japon Norin Chukin Bankası ve diğer Japon ticari bankalarının döviz hedge'leri ile ABD Hazine tahvili yatırım stratejilerini analiz ederek, bu bankaların faiz oranı farklılıklarının artması ve döviz hedge maliyetlerinin yükselmesi durumunda neden ABD Hazine tahvillerini satmak zorunda kaldıklarını görebiliriz.
Amerika, enflasyonu kontrol altına almak için faiz oranlarını hızla artırdığında, Amerikan tahvilleri tutan kurumlar için kötü bir haber. 2021'den 2023'e kadar olan dönemde, getirilerin artması, tahvil piyasasında 1812 Savaşı'ndan bu yana en ciddi düşüşü meydana getirdi. 2023 Mart'ında, ilk bankaların kayıpları görünmeye başladı, sadece iki hafta içinde üç büyük banka iflas etti ve bu, Federal Rezerv'in Amerikan bankalarının bilançosundaki tüm Amerikan tahvillerine kapsamlı destek sağlamasını zorunlu kıldı.
Japonya Tarım Orman Ortağı Bankası, yakın zamanda 630 milyar dolar değerinde Amerikan ve Avrupa tahvili satacağını açıkladı, bunların çoğu Amerikan tahvilleri. Bunun sebebi, Amerika ve Avrupa'daki faiz oranlarının artmasıyla tahvil fiyatlarının düşmesi ve Tarım Orman Ortağı Bankası'nın geçmişte satın aldığı yüksek fiyatlı yabancı tahvillerin değerinin azalması, dolayısıyla defter kaybının büyümesidir. Uluslararası Para Fonu verilerine göre, Japon ticari bankaları 2022'de yaklaşık 850 milyar dolar değerinde yabancı tahvil bulunduruyordu, bunların neredeyse 450 milyar doları Amerikan tahvilleri.
Amerikan Hazine Bakanı Yellen, bu tahvillerin açık piyasada satılmasına izin vermeyebilir, bu da ABD Hazine tahvili getirilerinin yükselmesine neden olabilir. Japon Merkez Bankası'nın bu tahvilleri satın almasını istemesi çok muhtemel, ardından Japon Merkez Bankası, Federal Rezerv'in 2020 Mart'ında kurduğu yabancı ve uluslararası para otoriteleri (FIMA) repo mekanizmasını kullanacak. FIMA repo mekanizması, merkez bankası üyelerinin ABD Hazine tahvillerini teminat göstererek gecelik yeni basılan dolar almasına olanak tanır.
Agricultural Bank of China, iki yıl süren acı tecrübeden sonra şimdi kaybın nedenini onaylıyor, bunun nedeni Amerika Birleşik Devletleri tahvillerinin döviz hedgesi alımlarının hafif pozitif getiriden büyük ölçüde negatif getiriye dönüşmesidir. Dolar ile yen arasındaki faiz farkı genişledikçe, dolara karşı riski hedgelemenin maliyeti daha yüksek getiriyi aştı. 2022 yılının ortalarından itibaren, döviz hedgeden sonra ABD tahvili getirisi, doğrudan Japon yeni cinsinden fiyatlandırılan Japon tahvillerini satın almaktan daha düşük oldu.
Japonya Merkez Bankası, Japon ticari bankalarının, bu tahvilleri açık piyasalarda satmak yerine doğrudan Japonya Merkez Bankası'nın bilançosuna satmaları gerektiğini "ılımlı bir şekilde önerebilir". Ardından, Japonya Merkez Bankası, FIMA geri satın alma mekanizmasını kullanarak, Amerikan tahvillerini Federal Rezerv'in yeni basılan doları ile değiştirebilir. Bu uygulama, Amerikan tahvillerinin getirisinin fırlamasını önleyebilir, ancak dolar arzını artırır.
Seçim yılında, finansal piyasalarda felaketi önlemek için, Yellen muhtemelen getirilerin düşük seviyelerde kalmasını sağlamak için harekete geçecektir. Japon Merkez Bankası'na, Japon bankalarının açık piyasada ABD Hazine tahvilleri satmalarına izin vermemesi, bunun yerine FIMA geri alım mekanizmasını kullanarak arzı emmesi talimatını verebilir.
Yatırımcılar için bu, yüksek getirili stabil coin'lerin staking'inden kripto riskli varlıklara geçişin hızlandırılmasının akıllıca bir hareket olabileceği anlamına geliyor. Japonya’nın banka sistemindeki sıkıntı, kripto piyasasına yeni bir dolar likiditesi getirebilir ve kripto boğa koşusunu destekleyen bir diğer faktör olabilir. Mevcut dolar bazlı finansal sistemi sürdürmek için, dolar arzının artırılması gerekmektedir.