Kripto Varlıklar piyasası haftalık gözlem: BTC kritik aralığı aştı, pump %9.08

Bu hafta Bitcoin (BTC) fiyatı 109217.98 dolardan açıldı ve sonunda 119130.81 dolara kapandı, yükseliş oranı %9.08 oldu. Bu süre zarfında en yüksek 119500 dolara ulaştı, en düşük ise 105119.70 dolar oldu, dalgalanma %11.04, işlem hacmi ise artış gösterdi.

Geçen hafta, borsa içindeki fonların aktivitesinin artmaya başladığını ve bunun dışarıdaki fonlarla bir rezonans oluşturabileceğini, BTC'nin yeni bir yükseliş başlatmasına neden olabileceğini belirtmiştik. Bu hafta bu tahmin doğrulandı; borsa içindeki fonlar ve spot ETF kanalı aracılığıyla dışarıdaki fonların güçlü alım baskısı, BTC'nin tarihindeki en yüksek seviyeyi görmesini sağladı.

Ancak, ticaret gerginlikleri, istihdam verilerinin beklentilerin üzerinde çıkması gibi faktörlerden kaynaklanan faiz indirim beklentisindeki belirsizliklerin aniden arttığına dikkat etmek gerekir.

Makroekonomi ve Politika Eğilimleri

Bu hafta piyasayı etkileyen başlıca faktörler ticaret gerginliğinin artması ve ABD istihdam verileridir.

10 ve 12 Temmuz'da, ABD hükümeti birçok ticaret ortağına gümrük vergisi uygulama planını açıkladı, vergi oranları %20 ile %50 arasında değişiyor. Bu hamle piyasa beklentilerini aşarken, tartışılan büyük ölçekli vergi reformu ve harcama tasarısı, piyasada stagflasyon riskinin yeniden değerlendirilmesine yol açtı. Politika belirsizliği ve sağlam ekonomik verilerin birleşik etkisiyle, dolar endeksi haftalık bazda yaklaşık %0.8 yükseldi.

Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan verilere göre, 5 Temmuz haftasında ilk işsizlik başvuruları 227,000'e düştü ve bu, yedi haftanın en düşük seviyesidir, piyasa beklentilerinin üzerinde. Güçlü istihdam verileri, traderların Eylül ayında faiz indirimine ilişkin beklentilerini ertelemesine neden oldu, FedWatch verileri Eylül ayında faiz indirim olasılığının %60.4'e düştüğünü gösteriyor.

Fed içinde faiz indirimine yönelik görüş ayrılıkları var, birçok yetkili faiz indirimini destekliyor, ancak başkan Powell temkinli bir tutum sergiliyor ve tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisinin hala belirsizlik taşıdığını vurguluyor. Piyasa odak noktası, tarifelerin enflasyonu belirgin şekilde yukarı itip itmeyeceği, bu da Eylül ayında faiz indirimi yapılıp yapılmayacağını doğrudan etkileyecek. Eğer enflasyonda belirgin bir yukarı yönlü sinyal ortaya çıkarsa, piyasalarda belirli bir düzeyde düzeltme olabilir, ancak genel trendin değişmesini beklemiyoruz.

Kripto para piyasası performansı

Makroekonomik belirsizliklere rağmen, Amerikan borsasının tarihsel zirvelerde dolaşmasını etkileyen, borsa içi ve dışı fonların büyük bir akışı sayesinde, BTC bu hafta %9,08 yükseliş göstererek tarihsel bir zirve belirledi.

Teknik açıdan, BTC geçen yılın Kasım ayından bu yana oluşan 90000-110000 dolar aralığını aştı. Bu kırılma büyük bir anlam taşıyor ve BTC'nin bu döngüdeki boğa pazarının dördüncü yükseliş dalgasını resmen başlatığını gösteriyor. Geçmiş deneyimlere göre, bu yükseliş kısa bir süre içinde (yaklaşık iki üç ay) hızlı bir şekilde tamamlanabilir.

BTC'nin突破u, ETH dahil diğer şifreleme varlıklarının pump yapmasına neden oldu ve piyasa genelinde bir yükseliş durumu gözlemleniyor.

Fon Akışı Analizi

Küresel makro zorluklara rağmen, piyasa içi ve dışındaki güçlü sermaye akışı BTC'nin bu hafta Nasdaq endeksinden daha iyi performans göstermesini sağladı.

Bu hafta stabil coinler ve BTC spot ETF kanallarına toplam 58.86 milyar dolar girişi oldu, bunların 21.77 milyar doları stabil coin kanalı, 27.80 milyar doları ise BTC spot ETF kanalıdır. Dikkate değer olan, ETH spot ETF kanalına 9.29 milyar dolar girişi oldu ve bu, bu tür ETF'lerin kuruluşundan bu yana tek bir haftalık giriş rekorunu kırdı.

Kurumsal satın alımlar da hızlanıyor. Pazarın üçüncü çeyrek görünümüne dair ortak görüşü giderek güçleniyor, güçlü fon akışı kısa vadede trendi değiştirmekte zorlanıyor, pazar yeniden boğa piyasası özellikleri sergiliyor.

Satış Baskısı ve Azaltma Durumu

Temmuz ayından bu yana, BTC tarihi zirveye yaklaşırken, uzun vadeli yatırımcılar az miktarda satış yapmaya başladı. Bu hafta BTC tarihi zirveyi geçtikten sonra, uzun vadeli yatırımcıların satışları resmi olarak başladı, ancak ölçeği sadece 10.000'den fazla coin.

Kısa ve uzun vadeli yatırımcıların satış büyüklüğü geçen haftaya göre artış gösterdi, ancak ana satış baskısı kısa vadeli traderlardan kaynaklanıyor. Şu anda kısa vadeli yatırımcılar yaklaşık %18 kazanç sağlıyor, satış baskısı kademeli olarak artmaya başladı ama hâlâ sınırlı. Alım güçlü, borsalar genel olarak hâlâ bir fon çıkışı eğilimi gösteriyor.

Uzun vadeli yatırımcıların satış yapması, yeni bir likidite dalgasının geldiğini gösteriyor. Eylül ayında faiz indirim beklentileri değişmezken, ileriye dönük işlem fonlarının yukarı fiyatlandırma isteği oldukça güçlü, bu da BTC'nin üçüncü çeyrek performansına dair ihtiyatlı bir iyimserlik içinde olmamızın nedenidir.

eMerge Engine verilerine göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.625 olarak yükseliş dönemindedir.