Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Merkezi Olmayan Finans alanında değer yeniden yapılandırılıyor, bölge dönüşü belirginleşiyor

Piyasa Genel Görünümü

Pazar ana trendleri

• Piyasa duygu endeksi %91'den %53'e düştü, hala açgözlülük bölgesinde olmasına rağmen BTC yüksek seviyelerde dalgalanmayı sürdürürken altcoinler genel olarak baskı altında, bu da piyasanın bölünmesinin arttığını gösteriyor.
• USDT ve USDC piyasa değeri sırasıyla %2.91 ve %3.23 artış gösterdi, Merkezi Olmayan Finans toplam TVL'si 54.1 milyar dolara yükselerek, piyasanın genel olarak yeni fonları çekmeye devam ettiğini göstermektedir.
• Merkezi Olmayan Finans bölgesi %16.47'lik haftalık getiri oranıyla piyasayı geride bırakıyor, DEX işlem hacmi 2024'te yeni bir zirveye ulaştı (63 milyar $), güçlü bir gelişim ivmesi sergiliyor.
• Meme coin piyasası, genel piyasa dalgalanmalarında aktif bir şekilde geri döndü ve piyasaya yeni bir likidite ve kullanıcı büyüme noktası sağladı.
• DEX projeleri en yüksek dikkat çekiyor, oysa AI, GameFi gibi alanlar zayıf bir performans sergiliyor, bu da piyasa ilgisinin altyapı ve likidite alanlarına yoğunlaştığını yansıtıyor.
• Yatırımcıların temkinli olmaları, yeniden stake projelerine ve DEX bölgesi fırsatlarına odaklanmaları ve önümüzdeki hafta ABD Merkez Bankası'nın toplantısının getirebileceği piyasa dalgalanmalarını dikkatle izlemeleri önerilmektedir.

piyasa duygu endeksi analizi

• Piyasa duygu endeksi, geçen haftaki %91'den %53'e düştü ve hala boğa bölgesinde bulunuyor.
• Altcoinler bu hafta referans endeksin altında performans gösterdi ve dalgalı bir aşağı yönlü seyir izledi. Haftanın ilk yarısında düşüşün ardından, çoğu varlık kaybettiklerini geri kazanamadı. Kaldıraç pozisyonlarının etkisiyle, piyasada yaklaşık 2 milyar dolar pozisyon zorunlu tasfiye edildi ve uzun pozisyonlar belirgin şekilde kaldıraç azaltmaya gitti. Mevcut piyasa yapısını göz önünde bulundurarak, altcoinlerin kısa vadede referans endeksiyle senkronize kalması bekleniyor; bağımsız bir piyasa olma olasılığı ise düşük.

Genel piyasa trendinin özeti

• Kripto para piyasası bu hafta geniş bir dalgalanma trendinde, duygu endeksi hala boğa aşamasında.
• DeFi ile ilgili şifreleme projeleri öne çıkıyor ve piyasanın temel getirileri artırma konusundaki sürekli ilgisini gösteriyor.
• DEX türü projeler bu hafta iyi performans gösterdi ve zincir üzerindeki yatırımcıların zincir üzerindeki yatırım faaliyetlerine aktif katılım göstermeye başladığını gösteriyor.
• Bu hafta Meme alanı yeniden görünürlüğe geri döndü ve piyasanın dikkatini çekmeye başladı.

Önemli Bölge

DEX

Bu hafta, piyasadaki genel fiyat dalgalanmaları nedeniyle yatırımcılara birçok kar fırsatı sundu, zincir üstü yatırımcılar DEX kullanarak işlem yapmaya başladı, zincir üstü fonlar ve kullanıcılar DEX alanına sürekli olarak girdiği için, DEX projelerinin bu hafta büyüme eğilimini artırdı.

DEX'in zincir üstü verileri:

• TVL: DEX bölgesi projelerinin TVL'si bu hafta oldukça hızlı bir şekilde yükseldi, geçen haftanın 25.22B'sinden şimdi 26.58B'ye çıktı, artış oranı %5.39'a ulaştı, bu da fonların DEX projelerine aktif bir şekilde girdiğini gösteriyor.

• DEX haftalık işlem hacmi: DEX bu haftaki işlem hacmi, 2024 yılının ortasında en yüksek değere ulaştı ve 63 milyar dolar seviyesine çıktı, son 24 saatteki işlem hacmi ise 7.58 milyar dolar seviyesine ulaştı, bu da DEX alanındaki işlem hacmindeki artışı göstermektedir.

DEX bölgesi belirgin bir iş modeli yükseliş trendi sergiliyor. Hyperliquid ve dYdX gibi öncü protokoller, tekil işlem fonksiyonlarından entegre finansal altyapıya stratejik bir dönüşüm sürecinden geçiyor. Bu evrimsel yol, protokollerin kendi zincir katman mimarisine dayanarak, işlev birleşimi yoluyla dikey entegrasyonu gerçekleştirmesi ve tek duraklı Merkezi Olmayan Finans hizmet ekosistemini inşa etmesi şeklinde kendini gösteriyor. Bu tür mimari yenilik, DEX sahasının tekil işlem seviyesinden çok yönlü finansal altyapıya doğru evrildiğini işaret ediyor; sahadaki değer yeniden yapılandırması devam ediyor.

SUI

Sui ekosistemi bu hafta piyasalarda yüksek bir tartışma sıcaklığına sahipti, SUI fiyatı bu hafta %7,8 arttı ve BTC ve ETH'den daha iyi bir performans gösterdi, Sui ekosistemindeki Merkezi Olmayan Finans projeleri bu hafta mükemmel bir büyüme gösterdi.

Sui zincirindeki Merkezi Olmayan Finans projeleri verileri:

• TVL: Sui'nin TVL'si bu hafta oldukça hızlı bir şekilde arttı, geçen haftaki 1.598b'den şu anki 1.793b'ye yükseldi, artış oranı %12.88'e ulaştı, bu da blok zincirindeki fonların Sui zincirine aktif bir şekilde girdiğini göstermektedir.

• Hesaplar: Sui zincirindeki kullanıcı sayısı 66,543,317'ye ulaştı, geçen haftaki 64,358,562'den 2,184,755 artış gösterdi ve artış oranı %3.39'a ulaştı. Artış oranı görünüşte büyük görünmese de, bu hafta sert dalgalanmalara rağmen bir artış sağlanabilmesi, Sui zincirinin belirli bir çekim gücüne sahip olduğunu göstermektedir.

• DEX işlem hacmi: Sui ağı üzerindeki başlıca DEX'ler: Cetus, Aftermath Finance ve BlueMove DEX. Bu hafta Sui ağı üzerindeki DEX'lerin toplam işlem hacmi 35 milyar doları aştı, günlük ortalama işlem hacmi ise 466 milyon dolara ulaştı. Görüldüğü gibi Sui ağı üzerindeki DEX'ler oldukça aktif.

• DeFi projeleri için TVL artışı: Sui ekosisteminde TVL sıralamasında ilk üçte yer alan projeler NAVI Protocol, Suilend ve Aftermath Finance olup, sırasıyla borç verme ve DEX alanlarına aittir. Bu hafta TVL büyüme oranları sırasıyla %1,14, %17,22 ve %1,72’dir. Gördüğümüz kadarıyla, dalgalı bir trend olmasına rağmen, Sui ekosistemindeki fonlar sürekli olarak DeFi alanındaki projelere girmektedir.

Bir kamu zincirinin piyasa tarafından ne kadar ilgi gördüğünü belirlemenin en doğrudan kriteri, TVL'sinin artış veya azalış oranıdır. Yukarıdaki verilere dayanarak, mevcut aşamada Sui zincirinin hızlı bir gelişim gösterdiği söylenebilir. SUI fiyatı piyasa ortalamasından daha güçlü olduğu için Sui ekosisteminin temel varlıkları sürekli olarak artmakta, bu da zincir üzerindeki Merkezi Olmayan Finans projelerinin APY'sinin artışını tetiklemektedir. Aynı zamanda, piyasanın genel durumu büyük dalgalanmalar gösterdiği için kazanç fırsatları bulunmaktadır. Bu durum, çok sayıda zincir üzerindeki kullanıcıyı çekmekte ve Sui ekosisteminin gelişimini teşvik etmektedir.

Merkezi Olmayan Finans bölgesi

TVL büyüme sıralaması

Geçtiğimiz hafta piyasa projeleri TVL artışında ilk 5 (TVL'si 30 milyon doların altında olan projeler hariç):

| Proje Adı | Son Yedi Günde Artış | TVL (milyon) | |----------|------------|----------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babil | 67.32% | 3782.36 | | Alışılmış Para | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Denge | %40,27 | 281,03 |

Synthetix（SNX）：

• Proje Tanımı: Synthetix, Ethereum tabanlı merkezi olmayan bir sentetik varlık protokolüdür ve blok zincir teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarına çevrimiçi erişim sağlamayı amaçlamaktadır. Synthetix'in temel işlevleri, kullanıcıların SNX tokenlerini teminat olarak kullanarak sentetik varlıklar üretmelerine olanak tanımaktadır.

• Son Gelişmeler: Bu hafta Synthetix, SCCP-373'ün uygulanmasıyla LP kullanıcılarının APY'sini artırdı ve V3 LP'nin işlem ücreti payını %40'tan %60'a çıkardı. Aynı zamanda Synthetix Hazinesi, V3 LP'nin gelirini artırmak için bazı entegratör ücretleri almayı planlıyor. Ayrıca Synthetix, bu hafta TLX adlı kaldıraç token platformunun satın alımını tamamladığını duyurdu ve TLX'in kaldıraç token işlevselliğini entegre etmeyi, parametreleri iyileştirerek ve sözleşmeleri yeniden dağıtarak yayına almayı planlıyor. Kaldıraç token teşvik programı da başlatılacak.

Babylon (henüz çıkarılmamış):

• Proje Tanıtımı: Babylon projesi, Bitcoin'in güvenliğini kullanarak diğer hak sahipliği kanıtı blok zincirlerinin güvenliğini artırmayı amaçlayan bir projedir. Temel fikir, güvenilmez teminat mekanizması aracılığıyla boşa çıkan Bitcoin varlıklarını devreye sokarak, Bitcoin sahiplerinin varlık güvenliği arayışını yüksek getirili projelere katılma çelişkisiyle çözmektir.

• Son Gelişmeler: Bu hafta piyasa fiyatları oldukça dalgalı olsa da, BTC'nin performansı oldukça sağlam kaldı ve yüksek seviyelerde sürdü. Kullanıcıların BTC'nin gelecekteki gelişimine olan inancı ile birlikte, BTC'yi elinde tutma konusunda daha kararlı hale geldiler ve aynı zamanda BTC'nin likiditesini serbest bırakmak istiyorlar, bu nedenle BTC tabanlı kazanç projelerini daha fazla tercih edecekler. Ayrıca, bu hafta bir işlem platformu, kullanıcıların hesaplarından doğrudan Babylon'da BTC'yi teminat göstererek kazanç elde edebileceklerini açıkladı. Bu, Babylon'a büyük miktarda yeni fon getirdi ve etkinlik süresince katılımcılara en yüksek %12'lik puan artışı sundu, bu da çok sayıda kullanıcının katılımını teşvik etti.

Usual Money（USUAL）：

• Proje Tanıtımı: Usual Money, merkeziyetsiz bir şekilde yeni bir stabilcoin çözümü sunmayı amaçlayan, belirli bir işlem platformu tarafından desteklenen bir stabilcoin projesidir. Projenin temel mekanizması üç ana token içerir: stabilcoin USD0, tahvil ürünü USD0++ ve yönetim tokeni USUAL.

• Son Gelişmeler: Yakın zamanda Usual Money, Checker güncellemesi gerçekleştirdi. Güncellemeden sonra, tahvil ürünü USD0++ sahiplerinin yıllık getirisi %48'e ulaştı. Curve'deki USD0/USD0++ ortalama APY'si %54, USD0/USDC'nin ortalama yıllık getiri oranı ise %52 oldu. Aynı zamanda USUAL üretim miktarı %17 azaltıldı ve USUAL'ın fiyatı artırıldı. Bu da birçok kullanıcının Usual Money'e katılıp yüksek yıllık arbitraj getirisi elde etmesini sağladı.

BounceBit（BB）：

• Proje Tanıtımı: BounceBit, Bitcoin ekosisteminde yeniden staking için bir temel katmandır. Tasarımı itibarıyla, belirli bir ticaret platformu ile derin bir işbirliği yaparak yüksek getirili CeDeFi bileşenlerini yapılandırmıştır; ayrıca, Restaking için belirli kullanım senaryoları oluşturmak amacıyla BounceBit Chain'i kendisi inşa etmiştir.

• Son Gelişmeler: Son zamanlarda BounceBit, çeşitli tokenların staking oranlarını artırdı; USDT'nin 30 günlük yıllık getirisi %54,25, BTC'nin 30 günlük yıllık getirisi %24,55, BNB'nin 30 günlük yıllık getirisi %37,13, ETH'nin 30 günlük yıllık getirisi %37,7'ye ulaştı ve bu da çok sayıda kullanıcının varlıklarını BounceBit'e yatırarak staking'e katılmasını sağladı. Aynı zamanda bu hafta BounceBit, Ondo ile işbirliği yaparak tokenleştirilmiş RWA'yı BounceBit'e getirerek RWA alanına girmeye başladı.

Equilibria (EQB):

• Proje Tanımı: Equilibria, kullanıcılar için yüksek getiri yaratmayı amaçlayan bir makine havuzu projesidir. Pendle tarafından benimsenen ve getiri modelini artıran ve LP'lere daha yüksek getiri sağlamak için vePENDLE'ın tokenleştirilmiş versiyonu ePENDLE aracılığıyla PENDLE sahiplerine ek ödüller sunan bir modeldir.

• Son gelişmeler: Bu hafta Equilibria ve Curve işbirliğini güçlendirdi ve kullanıcıların kazancını artırmak için ilk yeni güçlendirilmiş havuz olan scrvUSD havuzunu tanıttı. Ardından SolvBTC, cmETH ve ePENDLE güçlendirilmiş havuzları eklendi, bu da kullanıcıların APY'sini %59'a kadar yükseltti ve çok sayıda kullanıcıyı arbitraj yapmaya çekti.

Yukarıda özetlenenlere göre, bu hafta TVL'nin hızlı bir şekilde arttığı projelerin çoğunlukla stablecoin getiri bölgesinde (makineli tüfek havuzu) yoğunlaştığını görebiliriz.

parkur genel performansı

• Stabilcoin piyasa değeri istikrarlı bir şekilde büyüyor: USDT, geçen haftaki 141 milyar dolardan 145.1 milyar dolara yükseldi ve artış oranı %2.91 oldu; USDC, geçen haftaki 40.2 milyar dolardan 41.5 milyar dolara yükseldi ve artış oranı %3.23 oldu. Bu hafta, hem ABD dışı pazarlara odaklanan USDT hem de ABD pazarına odaklanan USDC'nin büyüdüğü görülüyor, bu da tüm piyasada fonların sürekli girişini sürdürdüğünü gösteriyor.

• Likidite yavaş yavaş artıyor: Geleneksel piyasalardaki risksiz arbitraj oranları, faiz indirimlerinin devam etmesiyle sürekli olarak düşerken, zincir üstü Merkezi Olmayan Finans projelerinin arbitraj oranları, şifreleme varlıklarının değerinin artmasıyla birlikte sürekli olarak artıyor. Merkezi Olmayan Finans'a geri dönmek çok iyi bir seçenek olacak.

• Finans durumu: DeFi projesinin TVL'si geçen haftaki 53.2 milyar dolardan şu anki 54.1 milyar dolara yükseldi, ek fon %1.69'a ulaştı, bu hafta da pozitif büyümeyi sürdürdü ve son iki aydır kesintisiz bir artış eğilimini korudu, bu da sürekli olarak DeFi projelerine fon girişi olduğunu kanıtlıyor.

derinlemesine analiz

Artış itici gücü:

Bu yükselişin temel itici faktörleri aşağıdaki iletim yoluna özetlenebilir: Pazar boğa piyasası döngüsüne girdiği için likidite talebi artmakta, bu da temel borçlanma faiz oranlarının yükselmesine yol açmakta ve DeFi protokollerindeki arbitraj döngü stratejilerinin kazanç alanını genişletmektedir. Özel olarak bakıldığında:

• Piyasa ortamı: Boğa piyasası döngüsü, genel likidite talebinin artışını beraberinde getiriyor.
• Faiz tarafı: Temel kredi faiz oranı yükseldi, bu piyasanın fon fiyatlandırma beklentisini yansıtıyor.
• Gelir tarafı: Döngüsel arbitraj stratejisinin getiri oranı genişledi, protokol içi gelir belirgin şekilde iyileşti.

Bu iletim mekanizması, Merkezi Olmayan Finans bölgesinin içsel değer desteğini güçlendirerek, sağlıklı bir büyüme ivmesi oluşturmuştur.

Diğer Bölgelerin Performansı

kamu ağı

Geçtiğimiz hafta piyasa genelindeki blok zincirinin TVL artışında ilk 5 sırada yer alanlar (TVL'si daha küçük olan blok zincirleri hariç):

| Proje Adı | Son Yedi Günlük Artış Oranı