Gümrük politikalarının etkisi altında, BTC'nin güvenli liman özelliği sorgulanıyor

Son günlerde, ABD Başkanı küresel tarife politikalarını tekrar devreye soktu ve bu durum finansal piyasalar üzerinde büyük bir etki yarattı. Bu durum sadece geleneksel piyasaları değil, kripto para alanını da etkiledi. Bu hamle, Bitcoin'in "dijital altın" olarak riskten korunma işlevine dair sorgulamaları beraberinde getirdi.

2025 yılının Nisan ayında, ABD hükümeti yeni bir gümrük politikası duyurdu. Bu politikanın etkileri ve gücü, 2017-2020 döneminde uygulanan benzer önlemleri aştı. Duyuru sonrasında, ABD'nin üç büyük borsa endeksi büyük bir düşüş yaşadı. 2 Nisan ile 8 Nisan arasında, Nasdaq endeksi 2,300 puandan fazla düştü, Dow Jones endeksi ise neredeyse 4,600 puan geriledi ve S&P 500 endeksi 5,000 puan sınırının altına indi.

Kripto para piyasası da büyük bir darbe aldı. Bitcoin fiyatı 7 Haziran akşamı 74.500 USDT seviyesine düştü. Veriler, gümrük politikası yürürlüğe girdikten sonraki 24 saat içinde kripto pazarının genel olarak düştüğünü, ana akım kripto varlıkların %3-%10 arasında değer kaybettiğini ve toplam piyasa değerinin yaklaşık 300 milyar ABD doları kaybettiğini gösteriyor.

10 Nisan'da hükümet 75 ülkeye 90 gün süreyle gümrük vergilerini ertelediğini açıkladıkça, piyasa duyguları biraz rahatladı. Bitcoin fiyatı 80,000 USDT seviyesine geri döndü, çoğu kripto para da bir sıçrama yaşadı. Ancak, piyasa duyguları hala aşırı panik durumunda.

Bitcoin uzun zamandır "dijital altın" olarak anılmakta ve bu nedenle bir riskten korunma işlevine sahip olması beklenmektedir. Ancak bu olayda, Bitcoin'in performansı bu beklentiden oldukça uzak. Son dönemde Bitcoin ve altın fiyat hareketlerine baktığımızda, Bitcoin'in dalgalanma oranının altından belirgin şekilde yüksek olduğu görülüyor. Aslında, Bitcoin'in hareketleri ABD'nin üç büyük borsa endeksi ile olan ilişkisi giderek artmaktadır.

Bu fenomen, Bitcoin'in doğası hakkında düşünceleri tetikledi. Bir değerli varlık olarak, Bitcoin'in piyasa çalkantıları sırasında altın gibi ters yönde yükselmesi gerekirdi. Ancak gerçekler, makro riskler karşısında "değerli varlık" bağımsızlığını göstermediğini, aksine yüksek riskli varlıkların hareketine daha yakın davrandığını ortaya koyuyor.

Uzmanlar, Bitcoin spot ETF'sinin piyasaya sürülmesinden bu yana, geleneksel finans kurumlarının katılımıyla birlikte Bitcoin'in giderek daha fazla "küresel sermaye tahsis sistemi içine dahil edilmiş yüksek Beta varlığı" gibi göründüğünü belirtiyor. Fiyat dalgalanmaları, ABD tahvil getirileri, dolar endeksi, makro politika beklentileri gibi faktörlerden giderek daha fazla etkileniyor.

Bu, kurumsal yatırımcılar için Bitcoin'in tam anlamıyla "hedge aracı" rolünü üstlenmediği, aksine makro çevrenin risk açığı olarak görüldüğü anlamına geliyor. Yüksek faiz oranları, güçlü dolar ve finansal sistemdeki çalkantılar ortamında Bitcoin doğal olarak "ters döngü" avantajına sahip değildir; daha çok yüksek esneklik gösteren spekülatif bir varlık olarak değerlendirilmektedir.

Buna rağmen, piyasa sürekli olarak ileriye doğru gelişiyor. Tarih, benzer tarifelerin genellikle küresel ticaret mekanizmasını daha olgun ve rasyonel bir yöne doğru itme eğiliminde olduğunu göstermektedir. Bu tarifelerin büyük ihtimalle bir müzakere kozu olduğu, gerçek bir çatışma değil.

Kripto para yatırımcıları için uzun vadeli düşüncenin tanımlanması belki de yeniden düşünülmesi gereken bir konu. Basit "al ve tut" stratejisi artık geçerli olmayabilir. Yatırımcıların gerçekten temel değerleri ve pratik uygulamaları olan projeleri tanımlamak için daha yüksek bir bilinç düzeyine ihtiyaçları var.

Kripto pazarında gerçekten zamana dayanan, her yeni anlatı çöküşünden sonra bile varlığını sürdüren ve hala kullanılan yapısal varlıklar ve zincir üzerindeki uygulama ağlarıdır. İster kamu blok zinciri, DePIN, AI gibi altyapılar olsun, ister cüzdanlar, çapraz zincir köprüler gibi merkeziyetsiz uygulamalar olsun, bunlar bu sektörün ilerlemeye devam etmesini destekleyen temel topraktır.

Uzun vadeli düşünce, yalnızca kripto para fiyatlarına odaklanmakla sınırlı olmamalıdır; bunun yerine, sektör yapısının evrimine dair anlayış ve katılım olmalıdır. Gerçekten yatırım yapılmaya değer olanlar, kod ve mekanizmalarla yeni bir düzen inşa eden Web3 projeleridir. Yatırımcılar, yalnızca kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına odaklanmak yerine, sürekli olarak protokolleri geliştiren, uygulamaya koyan ve gerçekten blok zincirini gerçek sorunları çözmek için kullanmaya çalışan projelere dikkat etmelidir.