Hisse Senetlerinin Zincir Üzerine Geçişinin İki Modu: Açık Ekosistem vs Kapalı Uyumluluk

Son günlerde, hisse senetlerinin blok zincirine entegre edilmesi, blok zinciri topluluğunun en çok tartıştığı konulardan biri haline geldi. Bu bağlamda, Backed tarafından desteklenen xStocks ve bir ticaret platformunun modeli en dikkat çekici olanlarıdır. xStocks'un benimsediği hisse senedi blok zinciri modeli, daha yüksek bir açıklık ve bileşenlik sunmaktadır; sıradan kullanıcılar zincir üzerinde serbestçe işlem yapabilirler. Buna karşılık, bir ticaret platformu, uyumluluk gereksinimlerine sıkı sıkıya bağlı kalarak yalnızca düzenlemenin daha net olduğu Avrupa Birliği bölgesi borsa kullanıcılarına hizmet sunmakta ve token'ların uyumsuz adreslere aktarılmasına izin vermemektedir. Bu makale, bu iki modelin özelliklerini çok sayıda veri ile derinlemesine inceleyecektir.

xStocks Modu Analizi

İşlem Durumu

xStocks şu anda 61 hisse senedini destekliyor, bunlardan 10'u zincir üzerinde işlem hacmi oluşturdu. 2 Temmuz itibarıyla, SPY, TSLA, CRCL, MSTR ve NVDA'nın toplam işlem hacmi 1 milyon doları geçti. Ayrıca, AAPL, GOOGL, QQQ, META ve AMZN'da da kullanıcı işlemleri gerçekleşti. Bazı yeni ticaret platformları da xStocks ticaret bölümü sunmaya başladı.

Bazı tanınmış işlem platformlarının desteğini aldıktan sonra, xStocks hisse tokenlerinin işlem hacmi büyük ölçüde arttı. 1 Temmuz'da, işlem hacmi 6.641.000 $'a ulaştı, işlem yapan kullanıcı sayısı 6.500'ü geçti ve işlem sayısı 17.800'den fazla oldu. Bununla birlikte, TSLA, SPY ve CRCL'nin günlük işlem hacmi 1.000.000 $'ı aştı.

Token İhraç Mekanizması

xStocks, 1 token ile 1 hisse senedini güvence altına almayı hedeflemektedir. Profesyonel yatırımcılar veya uyumlu yatırımcılar, Backed hesabı aracılığıyla hisse senedi satın almak için başvurabilirler. Backed, bu birinci düzey yatırımcılara aracı kurumdan hisse senedi satın almalarında yardımcı olur ve satın alınan hisse senetlerini üçüncü taraf bir kuruluşa emanet eder. Ardından, Backed, xStocks aracılığıyla satın alınan hisse senedi sayısını karşılık gelen sayıda token'a dönüştürerek birinci düzey yatırımcılara iade eder. Backed hesabına sahip olan birinci düzey yatırımcılar, hisse senedi token'larını istedikleri zaman ihraç edebilir ve geri alabilirler.

Likidite Sağlama

Hisse senedi tokenlerinin ihraç hakkı birinci seviyedeki profesyonel yatırımcılarda yoğunlaşmışken, likidite sorunu odak noktası haline geldi. xStocks, borsa ile işbirliği yaparak sadece hisse senedi tokenlerinin dağıtım kanallarını sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda borsayı birinci ihraç için önemli bir aşama haline getiriyor. Borsa'nın piyasa yapıcı kaynaklarını kullanarak daha kaliteli likidite sunuyor. İşlem aktivitesi ve likidite havuzunun derinliği birbirini tamamlıyor; işlem ne kadar aktif olursa, likidite sağlayan katılımcı sayısı o kadar artıyor.

Likidite Teşviği

xStocks, Solana üzerindeki DeFi protokolleri ile, örneğin DEX toplayıcı Jupiter ve kredi protokolü Kamino ile aktif olarak işbirliği yapıyor. Gelecekte, Backed tarafından desteklenen bStocks modelini referans alabilir ve halka açık blok zincirleri ile önde gelen DEX'lerle işbirliği yaparak, üçüncü taraf protokol tokenlerini hisse tokenlerinin likiditesini teşvik etmek ve yönlendirmek için kullanabilir.

Bir Ticaret Platformunun Hisse Senedi Zincir Üzerinde Modeli

Token Dağıtımı Durumu

Bu platform, Arbitrum'u kullanarak hisse tokenleri ihraç etmeyi seçti ve 213 tür token dağıtıldı veya hisse tokenleri test aşamasındadır. Dağıtım maliyeti son derece düşüktür, ortalama her bir token için yalnızca 0.03 dolar gerekmektedir. Bu, platformun Arbitrum'u seçmesinin önemli nedenlerinden biridir. Gelecekte, platform Arbitrum tabanlı özel bir zincir geliştirmeyi planlamaktadır.

halka arz edilmeyen şirket hisse senedi tokeni

Bu platform, OpenAI ve SpaceX tokenleri de dahil olmak üzere, dünya çapında ilk özel şirket hisse senedi tokenlerini piyasaya süreceğini duyurdu. Şu anda 2,309 adet OpenAI(o) tokeni basılmıştır. Bu adım, kripto para kullanıcılarının geleneksel borsa yatırımcılarından daha önce yaklaşım ve alım yapmasını umuyor.

Uyumluluk gereksinimleri

Bu platformun hisse senedi token sözleşmesi, sıkı uyumluluk gereksinimlerini içerir. Her transfer, onaylanmış cüzdan kayıt defterinin (KYC/AML) kontrol edilmesini gerektirir ve bu token'lar DeFi ile etkileşime giremeyebilir. Avrupa Birliği kullanıcıları zincir üzerinde hisse senedi satın aldıklarında bile, hisse senedi token'larını başka kayıtlı olmayan adreslere transfer edemezler; bu tür transferler engellenecektir.

yakında piyasaya çıkacak token

OpenAI dışında, bu platformla ilgili adres, platformun kendisi, Trump Media & Technology Group, GameStop gibi hisse senetleri ile Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy gibi ETF'ler dahil olmak üzere 79 dağıtılmış hisse tokeni için meta veriler ayarlandı. Meta verileri ayarlanmış bazı hisse tokenleri az sayıda basım gerçekleştirdi.

Genel olarak, bu iki hisse senedi zincirleme modeli kendine özgü özelliklere sahiptir. xStocks modeli daha çok açıklık ve bileşen olabilirliğine odaklanırken, bir ticaret platformunun modeli daha çok Uyumluluk ve risk kontrolüne odaklanmaktadır. Gelecekte, bu iki modelin gelişimi ve evrimi sürekli olarak takip edilmeye değer.