Alts yeniden bir kış uykusuna yattı, piyasa nereye gidiyor?

2025'in başından bu yana, kripto para piyasası genel olarak durgundu ve artış oranları sürekli olarak kötüydü. Bu kötü gidişat, yalnızca borsa platformlarındaki çeşitli token'larda değil, 2024'ün dördüncü çeyreğinde mükemmel performans gösteren on-chain coin'lerde de büyük düşüşlerle kendini gösterdi.

AI Agent ile ilgili tokenleri örnek alırsak, 2025'te ana coinlerin düşüşü şaşırtıcı.

• Sanal %79.2 düştü
• Ai16z %85.5 düştü
• AIXBT %68 düştü
• Griffain %80.3 düştü
• Buzz %72.4 düştü
• Fartcoin %67.5 düştü
• ARC %62 düştü
• Swarms %45 düştü

Kısa bir süre içinde, bir zamanlar çok popüler olan önde gelen projelerin değeri sekizde birine düştü. Şu anda bu alanın başarısız olduğunu kesin olarak söylemek mümkün olmasa da, piyasanın buna olan ilgisi önemli ölçüde azalmış durumda ve kısa vadede zirveye geri dönmesi zor görünüyor.

Bu arada, Trump'ın başlattığı ünlü coin çılgınlığı da hızla soğudu. Ana ünlü coinlerin, zirveden bu yana yaşadığı düşüş de göz korkutucu:

• Trump %77.1 düştü
• Melania %91 düştü
• Vine %92.7 düştü
• jailstool %93.5 düştü
• Jellyjelly %98 düştü
• CAR %98.5 düştü
• Libra %94.3 düştü

Kripto para piyasasında "yeni olanı al, eskiyi alma" şeklinde bir söylem vardır, bu da fonların her zaman en yeni yatırım hikayesini takip etme eğiliminde olduğunu gösterir. Ancak, AI Agent ile karşılaştırıldığında, ünlü coin alanındaki düşüş daha sert olmuştur. Bu iki alanın mevcut zorluklarına karşı, yeni hikayelerin eksik olduğu bir piyasa ortamında, hala bir sıçrama imkanı var mı?

Mevcut Anlatı Sorunu: Kavram Yatırımı Yaygın, Gerçek Uygulama Kıtlığı

AI Agent alanındaki temel sorun, çoğu projenin hala "konsept gösterimi" ve "gelecek planı" aşamasında kalması ve pratik ve yaygın olarak tanıtılabilir ürünlerin olmamasıdır. Piyasada bazı uygulanabilir hizmetler ortaya çıksa da, genellikle karmaşık arayüzler, kötü kullanıcı deneyimi gibi sorunlar bulunmaktadır ve sıradan yatırımcıları uzun süre kullanmaya çekmekte zorluk çekmektedirler. Daha da kötü olanı, bazı proje sahiplerinin yatırımcıların "AI+blokzincir" beklentilerine uymak için abartılı tanıtımlar yapmaları, ancak gerçek uygulamaların bir türlü hayata geçirilememesidir. Zaman geçtikçe, fonların sabrı tükenmekte, piyasa ilgisi kaymakta ve ilgili token fiyatları da büyük ölçüde düşmektedir.

Ünlü coin pazarının "ünlü etkisi"nin azalması sorunuyla karşı karşıya. Trump kesinlikle dikkat çekici bir başlangıç, ancak ardından çeşitli ülkelerin liderleri, influencerlar ve ünlüler peşinden gelmeye başladı, ama hiçbiri başlangıçtaki yatırım heyecanını ve piyasa duygusunu kopyalayamadı. Takip etkisi giderek zayıfladı ve bu, ünlü coin pazarının kısa ömürlü bir hale gelmesine yol açtı; yatırımcıların güveni hızla kayboldu ve fiyatlar doğal olarak çakıldı.

Bu yarış yollarının büyük dalgalanmalara neden olan temel sebebi, çoğu projenin sadece "konsept spekülasyonu" seviyesinde kalması ve gerçek ve sürdürülebilir bir gelir modeli eksikliğidir. İster AI Agent olsun ister ünlü coin, temel anlatıları aşırı derecede kısa vadeli fonlara ve popülerliğe bağımlıdır, ancak kullanıcılara uzun vadeli katılım motivasyonu sağlamamaktadır. Bir kez popülarite azaldığında, fiyatı korumak zorlaşır ve yeni fonların girişi sağlanamaz.

Gerçek Getiri Projelerini Bulmak Anahtar Oluyor

Mevcut anlatım eksikliği olan piyasa ortamında öne çıkmanın anahtarı, "gerçek kazanç" sunan ve "kullanıcılarla paylaşmaya istekli" projeleri bulmaktır. "Gerçek kazanç" derken, yalnızca listelendiği zaman kısa vadeli artışları kastetmiyoruz; gerçek iş modeli ve ticaret davranışları aracılığıyla sürekli olarak getiri üretebilen ve bu kazançları token sahiplerine veya ekosistem katılımcılarına geri ileten projeleri ifade ediyoruz.

Bir merkeziyetsiz türev ticaret platformunu örnek alırsak, iş modeli merkezi borsa ile benzerlik göstermektedir ve ana gelir kaynağı sözleşme ticaret işlem ücretleridir. Bu platform, tüm işlem ücretlerini platform token'ını geri almak için kullanmakta ve böylece coin fiyatını ürün kullanımına sıkı bir şekilde bağlamaktadır. Verilere göre, bu platform tüm sürekli sözleşme DEX'leri arasında yaklaşık %45'lik bir 24 saatlik işlem hacmine sahiptir ve günlük ortalama işlem hacmi 3.78 milyar dolara ulaşmakta, günlük geliri ise yaklaşık 1 milyon dolardır. Mevcut piyasa durgunluğuna rağmen, bu platform hala yüksek bir aktivite seviyesini korumakta ve bu nedenle token fiyatı son zamanlarda alts'ın genel düşüş göstermesine rağmen güçlü bir performans sergilemektedir.

Ne kadar popüler bir yatırım anlatısı olursa olsun, sonunda cazibesini yitirecektir. Kripto piyasasında uzun vadeli varlık gösterebilenler, ürün ile pazar uyumunu (PMF), yüksek kullanıcı bağlılığı ve gerçek kazançları olan projelerdir. Yatırım araçlarını seçerken, yatırımcılar projelerin gerçek uygulama değerine ve sürdürülebilirlik kapasitesine daha fazla odaklanmalı, sadece kısa vadeli spekülasyon trendlerini takip etmemelidir.