2025 Şubat Kamu Blok Zinciri Sektörüne Genel Bakış: Pazar Düzeltmesindeki Zorluklar ve Yenilikler

2025 Şubat ayında, blockchain piyasası önemli bir ayarlamadan geçti ve her türlü kamu blockchain'i için bir test oluşturdu. Bitcoin sağlamlığını gösterdi ve liderliği daha da pekişti, Solana, Avalanche ve Ethereum dahil olmak üzere çoğu zincir büyük düşüşler yaşadı. Yine de, kamu blockchain alanındaki geliştirme faaliyetleri durmadı: Berachain ana ağı devreye alındı, Base altyapısı güncellendi ve Uniswap'ın Layer 2 çözümü bu ayın öne çıkanları oldu.

Piyasa Genel Görünümü

Şubat ayında piyasalarda belirgin bir düzeltme durumu gözlemlendi: Bitcoin 98,768 dolardan 84,177 dolara düştü ve %14.8'lik bir kayıp yaşadı. Ethereum ise daha fazla düştü, 3,065 dolardan 2,216 dolara düşerek %27.7'lik bir kayıp yaşadı. Ayın son haftasında, güvenlik endişelerinin yayılmasıyla birlikte satış baskısı daha da arttı.

Bu geri çekilme, Ocak ayındaki boğa piyasasının hemen ardından geldi, ancak piyasa sinyalleri karmaşık. Yatırımcılar iyimserlik ile güvenlik endişeleri arasında sallanıyor. Piyasa duyguları kötüleşti, risk iştahı azaldı, özellikle spekülatif alanlarda. Küresel ölçekte, Kuzey Amerika pazarı politika değişiklikleri nedeniyle temkinli bir iyimserlik sergilerken, Asya-Pasifik pazarı güvenlik olaylarının etkisini daha güçlü bir şekilde hissetti.

Düzenleme ve Politika Eğilimleri

Amerikan hükümetinin kripto para birimi yürütme emri, kendi kendine saklama ve stabil coin gelişimine odaklanarak sektöre nadir bir politika netliği sağladı. Ancak, 21 Şubat'ta gerçekleşen bir ticaret platformu güvenlik olayı, 1.5 milyar dolar kayba neden olarak kripto para tarihindeki en büyük kayıp rekorunu kırdı ve yeni güvenlik endişelerini tetikledi; piyasa duygusu hızla değişti. Bu arada, düzenleyici kurumların tutumu yumuşadı, birçok tanınmış şirketin soruşturmasını askıya aldı ve "ticaretçi kuralları" üzerindeki temyizden vazgeçti. İki partinin desteklediği GENIUS Yasası (Amerikan Stabil Coin Ulusal Yenilik Rehberi ve Kuruluş Yasası), stabil coinlerin düzenleyici çerçevesini daha da geliştirdi ve Amerika'nın düzenleyici ortamında dostane bir eğilimi gösterdi.

Yatırımcı davranışları bu dalgalanmayı yansıtıyor. Belirli tokenlerden kaynaklanan spekülatif bir patlama, ilgili olumsuz haberler nedeniyle hızla soğudu, değer kaybı yaşandı ve işlem hacmi önemli ölçüde düştü. Bu değişim, piyasanın yüksek riskli varlıklardan geri çekildiğini ima ediyor.

Katman 1 Kamu Zincirinin Performansı

Katman 1 genel blok zincirleri genel olarak baskı altında, toplam piyasa değeri %20,8 oranında düşerek 2,3 trilyon dolara geriledi. Bitcoin'in hakimiyeti %71,3'ten %74,2'ye yükselirken, Ethereum'un payı %14,0'tan %11,9'a düştü. BNB zincirinin payı %3,7'ye hafif bir artış gösterdi, ancak Solana fiyatı %36,3 düştükten sonra payı %4,0'dan %3,3'e geriledi.

Litecoin, 1.0% artışla 128.7 dolara yükselirken, Solana (-36.3%), Avalanche (-35.7%) gibi diğerleri geride kaldı.

DeFi toplam kilitli değer (TVL) %20,0 azalarak 82,9 milyar dolara düştü; bunların 44,9 milyar doları Ethereum'dan (%21,7 azalma), 8,6 milyar doları ise Solana'dan (%34,1 azalma) oluşuyor.

Berachain, 6 Şubat'ta ana ağının başlatılmasının ardından hızla altıncı sıraya yükseldi ve TVL 3,2 milyar dolara ulaştı. Bu zincir, "likidite kanıtı" modelini benimseyerek 80 milyon BERA tokeni piyasaya sürdü — bu, likiditeyi ağ güvenliğine dönüştüren yenilikçi bir staking yöntemidir. 2024 finansmanının ardından, bu ayki airdrop ve yönetişim hakları piyasa heyecanını artırdı. Geleneksel hisse kanıtından farklı olarak, bu yöntem, Berachain'i dikkate değer bir proje haline getirerek, kamu zincirlerinin büyüme ile istikrarı nasıl dengeleyebileceğini yeniden tanımlayabilir.

Bir kamu blok zincirinin spekülatif token çılgınlığı belirgin şekilde soğudu. Yüksek profilli başarısızlık vakaları piyasa güvenini zedeledi ve birçok DEX platformunda işlem hacminin büyük ölçüde düşmesine yol açtı. Bu tür tokenler kaybolmayacak, dijital koleksiyon kartları olarak görülebilir, ancak çılgın zirvesinin geçmişte kalmış olabilir; tüccarlar artık spekülasyon yerine temellere daha fazla önem vermeye başladı.

Bitcoin Layer 2 ve Yan Zincir

Bitcoin L2 ve yan zincirlerin TVL'si 2.7 milyar dolardan %24.5 azalarak 2.1 milyar dolara düştü. Core, 460 milyon dolarlık TVL ile lider konumda (yüzde 42.0 azalma), ardından 350 milyon dolarla Bitlayer ve 320 milyon dolarla BSquared geliyor. BOB, yalnızca %7.9 düşüşle 220 milyon dolara gerileyerek dikkat çekti.

Orta ölçekli platformlar arasında, Merlin iyi bir performans sergiledi, TVL %9.3 azalarak 150 milyon dolara düştü. Küçük platformlar ise daha büyük baskılarla karşı karşıya, SatoshiVM %31.5, MAP Protocol %29.6 ve Interlay %27.4 düştü.

Bu alandaki durgunluk, sektör uzmanlarının tahminleriyle uyumlu: "İlk heyecanın azalmasıyla birlikte mevcut Bitcoin Layer 2 projelerinin üçte ikisinden fazlası üç yıl içinde kaybolacak." Şubat ayındaki sektör durgunluğu, entegrasyonun belki de başladığını gösteriyor. Geleceğe bakıldığında, gerçek fayda kanıtlayabilen platformların yalnızca ivmeyle ayakta kalan projelerden daha kalıcı olabileceği görülüyor.

Ethereum Layer 2 Gelişimi

Ethereum L2 TVL %23.4 azalarak 14 milyar dolara düştü. Bir önde gelen proje 4.5 milyar dolarlık TVL ile lider konumunu korudu (%33.4 azalma), diğer bir proje 4.2 milyar dolarlık TVL ile (%10.6 azalma) ikinci sıraya yükselerek üçüncü sıradaki projeyi (2.1 milyar dolar) üçüncü sıraya itti. Bir projenin %104.1 artışla 300 milyon dolara ulaşması bu ay nadir bir parlak nokta oldu.

Bir tanınmış proje, kullanıcı bağlılığını artırmayı amaçlayan Flashblocks (daha hızlı işlem onayları), Appchains (özelleştirilmiş L3) ve akıllı cüzdan alt hesaplarını tanıttı. Unichain, 16 Şubat'ta ana ağını başlattı; öncesinde test ağı toplamda 95 milyon işlem gerçekleştirdi ve genişleme performansında oyun değiştirici olarak konumlandı, birçok büyük kuruluş katıldı. Bir projenin Nums uygulama zinciri, bir Layer 3 oyun yeniliği olarak, modüler tasarımın geleceğini sergiliyor.

Bu arada, Sonic EVM bir Ethereum Layer 2 olmasa da, 27 Şubat'ta Mobius ana ağının lansmanı, belirli bir kamu zincirinin ilk SVM zincir genişlemesi olarak büyük bir ilgi çekti, 10,000 TPS gerçekleştirdi ve birkaç gün içinde belirli bir DeFi protokolüne 47.6 milyon dolar fon sağladı. Bu girişimler, Layer 2 projelerinin sadece bir pazarlama aracı olmaktan öte, teknolojiye daha fazla yatırım yaptığını göstermektedir.

Ethereum'un kurucusu, 19 Şubat'ta yaptığı açıklamada, Ethereum'un giderek artan rekabet ortamında kendine bir konum belirlemesi gerektiğini vurguladı. Layer 2'nin ölçeklenebilirlik (örneğin, 17 kat işlem artışı) ve birlikte çalışabilirlik konularında liderlik rolünü üstlenmesini teşvik etti ve bunların "gelişmiş çoklu imza" kavramından güçlü bir ağa evrildiğini belirtti. Sonic EVM hakkında doğrudan bir yorum yapmamış olsa da, EVM uyumluluğu ve hızı, onun "Ethereum evreni" için kesintisiz bir bağlantı vizyonuyla örtüşüyor. Ancak, ekosistemdeki kumarhane benzeri eğilimlerden duyduğu rahatsızlığı dile getirerek, spekülatif balonlar yerine gerçek değere odaklanılması çağrısında bulundu.

Finansman Durumu

Finansman faaliyetleri yavaşladı, Şubat ayında toplam 6 işlem gerçekleştirildi, toplam tutar 32,4 milyon dolar. Mango Network, EVM-MoveVM karışık zinciri için 13,5 milyon dolar topladı ve 2025'in ilk çeyreğinde piyasaya sürmeyi planlıyor. Fluent Labs, Ethereum ve Solana'yı bağlayan çoklu sanal makine Layer 2'yi geliştirmek için 8 milyon dolar finansman aldı.