Federal Rezerv (FED) faiz oranı politikası açısından Bitcoin'in gelecekteki seyrini analiz etmek

Son on yılda, Bitcoin fiyat hareketleri ile Federal Rezerv (FED) faiz oranı politikaları arasında belirgin bir ilişki gözlemlenmiştir. Genellikle, Bitcoin boğa piyasasının zirvesi, faiz artışı beklentilerinin en güçlü olduğu dönemlerde ortaya çıkarken, ayı piyasasının dip noktası ise genellikle faiz indirim beklentileri ile birlikte görülmektedir.

Şu anda piyasa üç olası gelişim yoluyla karşı karşıya:

1. Faiz oranlarını artırmak, Bitcoin'in ikinci kez dip yapmasına neden olabilir.
2. İkinci yarıda faiz oranlarının düşmesi, muhtemelen dalgalanmanın ardından zirveye ulaşan bir piyasa hareketi tetikleyebilir.
3. Yıl ortasında faiz indirimine gitmek, boğa piyasası sürecini hızlandırabilir.

Bu farklı yollar, Bitcoin'in gelecekteki seyrini belirleyecek.

Federal Rezerv (FED) on yıllık faiz oranı politikası incelemesi ve Bitcoin üzerindeki etkisi

Son on yıl (yaklaşık 2015-2025) Federal Rezerv (FED) tam bir faiz artırımı, faiz indirimi, yeniden faiz artırımı ve yeniden duraklama döngüsü yaşadı. Bu tarihi analiz ederek, Bitcoin fiyatındaki dönüm noktalarının Federal Rezerv'in politika noktalarıyla yakın bir ilişki içinde olduğunu, özellikle de piyasa beklentilerinin "erken tepki" fenomeninin dikkate değer olduğunu keşfettik.

Ana gözlemler:

1. Bitcoin'in boğa piyasası zirveleri genellikle faiz oranlarının gerçek başlama veya hızlanmasından önce gelir ve piyasanın sıkılaştırma beklentilerine erken tepki verdiğini yansıtır.

2. Bitcoin'in ayı piyasası dipleri genellikle faiz artırımı döneminin sonlarına doğru, faiz artırımlarının durdurulması sırasında veya faiz indirimlerinin başlayacağı dönemde ortaya çıkar. Piyasa, en karamsar veya gevşek beklentilerin ortaya çıktığı zaman dip aramaya eğilimlidir.

3. Niceliksel gevşeme (QE) veya büyük ölçüde faiz oranlarının düşürülmesi gibi "büyük su verme" politikaları boğa piyasasını destekleyen önemli faktörlerdir.

Mevcut piyasa "faiz artırımı duraklatma" ve "kısa süreli faiz indirimi" dönemindedir, herkes bir sonraki net yön sinyalini bekliyor - tekrar faiz indirimi olup olmayacağı ve nicel genişleme aşamasına geçilip geçilmeyeceği.

Kurumsal Tahminlere Dayanan Üç Faiz Oranı Senaryosu

Birden fazla önde gelen araştırma kuruluşunun görüşlerini bir araya getirerek, üç olası senaryoyu özetleyebiliriz:

1. En kötü durum: 2025-2026'da faiz artışı riskiyle karşı karşıya

Bazı kurumlar faiz indirimi öngörse de, istihdam ve enflasyon verileri beklenmedik şekilde güçlü olursa, yıl içinde faiz artırımı tartışmasının olasılığını dışlamıyorlar. Gümrük politikası, jeopolitik gibi faktörler enflasyonu artırabilir ve Federal Rezerv'in sıkı para politikasını sürdürmesini zorlayabilir.

2. Referans Durumu: Yılın ikinci yarısında faiz indirimine başlanacak, yıl boyunca 2 kez faiz indirimi yapılacak

Çoğu kuruluş, Federal Rezerv (FED)'in Haziran'dan sonra faiz indirimlerine başlayacağını, yıl boyunca 2 kez faiz indireceğini ve üçüncü çeyrek sonuna kadar faiz oranlarının %3.75-%4.00 seviyesine düşebileceğini tahmin ediyor. Bu görüş, enflasyonun belirli bir yapışkanlığa sahip olmasına rağmen, genel eğilimin aşağı yönlü olduğu, ekonomi ve istihdam piyasasının kademeli olarak soğuyacağı yönünde.

3. En iyi senaryo: Yılın ortasında faiz indirimine başlamak, yıl boyunca 3 kez veya daha fazla faiz indirmesi.

Bazı kurumlar ilk faiz indiriminin Haziran ayında gerçekleşebileceğini öngörüyor ve 2025'te toplam 3 kez (75 baz puan) faiz indirimi yapılmasını bekliyor. Yıl sonunda faiz oranının %3.50-%3.75 seviyesine düşmesi mümkün. Piyasa verileri, bazı yatırımcıların yıl boyunca 4 veya 5 kez faiz indirimi olasılığına bile bahse girdiğini gösteriyor.

Farklı Faiz Oranı Senaryolarında Bitcoin Fiyat Hareketi Tahmini

Yukarıdaki üç faiz oranı senaryosuna dayanarak, Bitcoin'in gelecekteki fiyat hareketini tahmin edebiliriz:

1. En kötü senaryo (Faiz artışı riskiyle karşı karşıya):

Eğer piyasa faiz artırımı riskinin varlığını doğrularsa, Bitcoin 2025'in ikinci çeyreği sonrası muhtemelen satış baskısı altında kalacaktır. Önceki zirveler bu döngünün son noktası haline gelebilir. Piyasa hissiyatı olumsuz bir yöne dönecek, derin bir düzeltme meydana gelebilir ve ikinci dip olasılığı da dışlanmamaktadır.

2. Referans Durumu (İkinci yarıda faiz indirimine başlanması, yıl boyunca 2 kez):

Faiz oranı indirim sinyallerinin netleşmesini bekleyen ikinci ve üçüncü çeyrek döneminde, Bitcoin yüksek seviyelerde geniş bir dalgalanma gösterebilir. Faiz indirim beklentisi üçüncü çeyrek sonunda veya dördüncü çeyrekte doğrulanıp ilk faiz indirimi uygulandığında, boğa piyasasının son bir sprintini tetikleyebilir. Döngü zirvesinin 2025'in dördüncü çeyreğinde veya 2026'nın başında ortaya çıkması muhtemeldir.

3. En iyi senaryo (yıl ortasında faiz indirimine başlamak, yıl boyunca 3 kez ve daha fazla):

Eğer ekonomi beklenmedik bir şekilde zayıflarsa ve Federal Rezerv (FED) erken faiz indirimine giderse, bu piyasada risk iştahını büyük ölçüde artıracaktır. Bitcoin, dalgalanmalardan hızla kurtulma ve güçlü bir saldırı başlatma umuduyla, tüm kripto pazarını coşku aşamasına taşıyabilir. Dönem zirvesinin 2025'in üçüncü çeyreğine veya dördüncü çeyreğin erken dönemine alınması mümkün.

Sonuç

Federal Rezerv'in faiz oranı kararı, özellikle Bitcoin gibi oldukça oynak varlıklar için küresel varlık fiyatlandırması için önemli bir referans olmaya devam ediyor. Mevcut piyasa duyarlılığına rağmen, ana akım kurumların tahminlerine göre beklenen salınımda hala kritik bir kavşaktayız. Yatırımcılar ayrıca pozisyonlarını ayarlarken orta derecede iyimser bir tutum sergileyebilirler.