DeFi'de Rekürsif Operatörlerin Uygulamaları ve Sınırlılıkları

Blockchain teknolojisinin gelişimi birçok yeni finansal ürünün ortaya çıkmasına neden oldu, bunlar arasında algoritmik stabilcoinler yenilikçi yapıları nedeniyle dikkat çekmektedir. Birçok kişi bunun, Bitcoin'in başaramadığı bir hedefe ulaşabileceğini düşünüyor: tamamen merkeziyetsiz ve otomatik olarak ayarlanan bir küresel para birimi. Bu fikrin ortaya çıkışı, yalnızca blockchain ve paranın doğası hakkında yetersiz bir anlayıştan değil, aynı zamanda algoritmik stabilcoinlerin yenilikçi geri dönüş operatörlerini tanıtmasından kaynaklanmaktadır.

Özyinelemeli operatör, sürekli akıllı sözleşme dönüşümlerinde bir önceki durumu girdi olarak alıp tekrarlayan bir işlemi ifade eder. Bu yapı, blockchain ortamında oldukça doğaldır çünkü zincir üzerindeki verilerin açıklığı ve akıllı sözleşmelerin serial tasarımı zaman serileri oluşturur. Benzer işlemlerin özyinelemeli işlenmesi, doğrusal olmayan yapılar ve hatta geometrik seri etkileri üretebilir, güçlü bir pozitif geri bildirim özelliği sergiler.

Ancak, basit zaman serisi geri dönüşü ideal değildir, çünkü gelecekteki durumu tamamen mevcut durum belirler. Gerçekten üzerinde durulması gereken çoklu geri dönüş operatörleridir: durum değişiklikleri arasında yeni bilgiler ekleyerek oyun özelliklerini yansıtır ve böylece öngörülemezlik yaratır. Bu öngörülemezlik aynı zamanda geri dönüş operatörlerinden etkilenir, ortak beklentileri oluşturur ve diğer operatörler üzerinde geri dönüş etkisi yaratarak kontrol edilebilir beklenti özellikleri üretir.

Yaygın algoritma stabil coin'lerine örnek olarak, fiyatlandırma operatörü fiyat P(t) üretir, genişletme toplamı M(t) ise P(t)'in bir fonksiyonudur ve P(t+1) M(t)'e bağımlıdır. Böylece, M(t+1) ve M(t) arasında dolaylı bir geri dönüş ilişkisi kurulur, fiyatlandırma operatörünün yardımıyla döngüsel negatif geri bildirim oluşur ve fiyat istikrarına yavaşça yaklaşılır. Bu tasarım, arz ve talep eğrisi dengesine dayanır, ancak oyun süreci ikincil piyasada gerçekleştiğinden, hassasiyet düşük olabilir, bu da iletim sürecinin yavaş olmasına ve istikrarlı bir denge oluşturmanın zorlaşmasına neden olabilir.

Özyinelemeli operatörler yalnızca negatif geri bildirim sağlamakla kalmaz, aynı zamanda pozitif geri bildirim de sağlar. Bazı sistemlerdeki geri alım mekanizması bunun tipik bir örneğidir: Geri alım, piyasa arzını azaltır, fiyatları yükseltir, performansı artırır, daha fazla talebi karşılar, daha fazla kazanç sağlar ve geri alımı artırarak olumlu bir döngü oluşturur. Bu basit ve net, ayrıca ters Markov özelliği taşıyan yöntem, gelecekte daha fazla zincir üzeri protokol geliştiricisinin favorisi olabilir.

Matematik açısından bakıldığında, özyinelemeli operatörlerin istikrarlı kısa dönem özellikleri oluşturup oluşturamayacağı henüz net değildir. Bu nedenle, özyinelemeli operatörlere dayanan istikrarlı para birimlerinin istikrarlı bir yapıya ulaşması zordur. Özellikle algoritmik istikrarlı paralar, toplam miktarı değiştirerek dolaylı olarak arz ve talep dengesini etkiler, geçiş süresi daha yavaştır, istikrarlı bir dengeye ulaşmak için daha fazla kısıtlama koşulu vardır ve kendi hedeflerini gerçekleştirmek oldukça zordur.

Çoklu özyinelemeli operatörlerde yeni bilgilerin getirilmesi son derece önemlidir. Blockchain'in genel denge özellikleri, belirli bir belirsizlik taşıyan bu bilgilerin daha fazla entegrasyonuna gerçekten kolaylık sağlar, ancak yine de yapılandırıcıdır. Bu bilgiler, özyinelemeli operatörlerle birleştirilerek genel bir beklenti oluşturur ve istikrar yanılsaması yaratma eğilimindedir. Katı bir oyun teorisi analizi olmadan, genel denge özelliklerini doğru bir şekilde kavramak zordur; gerçek sonuçlar beklentilerin tersine olabilir.

Merkezi Olmayan Finans (DeFi) ürünleri tasarlarken, bilgi iletim mekanizmasını dikkatlice analiz etmek ve kolayca tahmin edilip kontrol edilmemesini sağlamak önemlidir. Gelecekte, özellikle tüm piyasa oyun zorluğunu yansıtan parametrelerle birleşen daha fazla değişkenin ve yinelemeli operatörlerin olması muhtemeldir; bu, derinlemesine keşfedilmeyi bekleyen doğrusal olmayan operatörler alanıdır.