Uniswap V4: Merkezi Olmayan Finans alanındaki yenilik motoru

Bir DEX platformu yakın zamanda en son sürümünün kod taslağını yayımladı ve sektörde büyük yankı uyandırdı. Mevcut en büyük merkezi olmayan finans platformu olarak, bu platform uzun süredir zincir üzerindeki işlemlerin %50'den fazlasını elinde tutmakta ve işlem hacmi, ikinci en büyük rakibinin 3 katından fazladır. Yeni sürümün piyasaya sürülmesi, onun Merkezi Olmayan Finans alanındaki liderliğini daha da pekiştirecektir.

Yeni sürüm, AMM özelleştirmesi sağlayan eklenti mekanizması, hesap çerçevesini ve sipariş mantığını değiştiren tekil mimari ile birlikte, Gas ücretlerini önemli ölçüde azaltabilen hızlı muhasebe ve yerel ETH desteği gibi birçok yenilikçi özellik sunmaktadır. Bu yenilikler, merkezi olmayan ticarete daha fazla esneklik, daha iyi likidite, daha düşük işlem ücretleri ve daha fazla seçenek getirecektir. Aynı zamanda, bu iyileştirmeler uzun süredir zayıf durumda olan DEX'e yeni bir canlılık kazandırarak, DEX'in merkezi borsa ile yarışma hızını artırmış ve Merkezi Olmayan Finans'ın gelecekteki gelişimini derin bir şekilde etkileyecektir.

Yenilikle Merkezi Olmayan Finans sektörünün gelişimini yönlendirmek

Yeni versiyon güncellemesinin geniş bir ilgi uyandırmasının bir yanı, düzenleyici kurumların dünyanın en büyük merkezi borsa üzerindeki hukuki davası nedeniyle sektördeki kurumların merkezi borsaların geleceği konusunda endişeye kapılması, diğer yanı ise merkeziyetsiz ve sansüre dayanıklı özelliklere sahip DEX'in daha fazla ilgi görmesidir. Öte yandan, sektörün lideri olarak, bu platform her versiyon güncellemesiyle DEX'in gelişim yönünü belirlemekte, daha sonra gelenler tarafından taklit edilmekte ve tüm Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin refahını teşvik etmektedir.

Platformun tarihsel sürümlerine geri dönmek:

V1 sürümü Kasım 2018'de piyasaya sürüldü ve ERC-20 tokenleri ile ETH arasında ticaret hizmeti sunmak için otomatik piyasa yapıcı modelini ilk kez tanıttı. Bu yenilik, birçok sonraki DEX projesine ilham vererek Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin temelini attı.

V2 versiyonu Mayıs 2020'de yayınlandı, ERC-20 tokenleri arasında işlem desteği ekledi ve likidite madenciliği mekanizmasını tanıttı, likidite sağlayıcılarını ödüllendirerek işlem çiftlerinin likiditesini artırdı. Bu versiyonun likidite güçlendirmesi, bir dizi yeni DeFi projesinin gelişimini teşvik etti.

V3 sürümü Mayıs 2021'de piyasaya sürüldü ve merkezi likidite ile fiyat sınırlı emir özelliklerini tanıttı. Bu yeni özellikler, piyasa yapıcıların fonları daha etkili bir şekilde yönetmelerine, kâr ve verimliliği artırmalarına olanak tanırken, kullanıcıların işlemleri daha hassas bir şekilde kontrol etmelerini sağlıyor.

Yakında çıkacak olan V4 versiyonu, Merkezi Olmayan Finans altyapı düzeyinde kapsamlı yenilikler sunacak. Kendi başına oluşturulup yönetilebilen token havuzları, eklentilerle yeni işlevlerin eklenebileceği AMM ve geleneksel fabrika/havuz modelinin yerine tek bir büyük sözleşme çerçevesi kullanılması gibi özellikler sunacaktır. Bu yenilikler, platformun merkeziyetsiz özelliklerini daha da güçlendirecek ve Merkezi Olmayan Finans ekosistemine yeni dönüşümler ve fırsatlar getirecektir.

Dört Yenilikçi Mekanizma ile Merkezi Olmayan Finans Altyapısını Oluşturma

Merkezi Olmayan Finans sektörünün önemli bir katılımcısı ve öncüsü olarak, bu platform sektörün ilerlemesinde kritik bir rol oynamıştır. Yeni versiyon, eklenti mekanizması, tekil mimari ve hızlı muhasebe gibi yenilikçi mekanizmalar getirerek, kullanıcılara daha kaliteli bir işlem deneyimi ve daha fazla fırsat sunan, verimli, esnek ve düşük maliyetli bir Merkezi Olmayan Finans altyapısı oluşturmuştur.

eklenti mekanizması

Yeni sürümün temel yeniliklerinden biri, "plugin" mekanizmasının tanıtılmasıdır. Plugin, esasen geliştiriciler tarafından oluşturulan ve tanımlanan ticaret mantığını içeren dış sözleşmelerdir. Plugin aracılığıyla, geliştiriciler likidite havuzunun yaşam döngüsündeki belirli noktalarda dış sözleşmeleri çağırarak belirli işlemleri gerçekleştirebilirler, örneğin işlemlerden önce limit emirleri oluşturmak veya likidite havuzunun pozisyon değişikliklerinden sonra işlem ücretlerini ayarlamak gibi.

Eklenti işlevselliği, bu platformu özelleştirilebilir bir likidite havuzu platformu haline getiriyor. Bu özelleştirilebilirlik, merkezi borsaların ulaşmasının zor olduğu bir şeydir. Geliştiriciler, farklı ticaret senaryolarını karşılamak için çeşitli yeni işlevler geliştirmek üzere özgürce yaratıcı olabilirler, bu da likiditeyi proje gelişimiyle derinlemesine bağlar. Ayrıca, bu özelleştirilebilirlik geliştiricilerin ve topluluğun yaratıcılığını teşvik eder, platformun ağ etkisini güçlendirir ve onu Merkezi Olmayan Finans ekosisteminin temel altyapısı haline getirir.

Şu anda gösterilen eklenti örnekleri şunlardır:

• Zaman Ağırlıklı Ortalama Market Maker ( TWAMM ): Büyük işlemleri birden fazla küçük işleme ayırarak fiyat dalgalanmalarını ve kaymaları azaltır, daha pürüzsüz bir işlem deneyimi sunar.

• Dinamik Ücretler: Likidite havuzundaki varlık miktarı, işlem hacmi ve volatilite gibi faktörlere göre işlem ücretlerini dinamik olarak ayarlama.

• Zincir Üstü Limit Emri: Belirli fiyat koşulları altında kullanıcıların önceden belirlenmiş işlemleri otomatik olarak gerçekleştirmesine izin veren limit emri sözleşmesi.

• Kullanım Dışı Likidite Kredisi: Belirli bir aralığın üzerindeki kullanım dışı likiditeyi kredi protokolüne yatırarak sermaye kullanım verimliliğini artırmak.

• Özelleştirilmiş zincir üstü oracle: Kullanıcı yapılandırmasına göre farklı veri kaynakları ve hesaplama formülleri seçmek için oracle sözleşmelerini birleştirerek.

• İçselleştirilmiş MEV kar dağılımı: MEV karlarını doğrudan likidite sağlayıcılarına dağıtarak, gelir kaynaklarını artırır.

Tekil Mimari

Singleton yapısı, yeni versiyonun benimsediği yeni bir sözleşme yapısıdır. Önceki versiyonlarda, her likidite havuzu bir sözleşmeye karşılık geliyordu, yeni havuz eklemek yeni bir sözleşme dağıtmayı gerektiriyordu, bu da geliştirme maliyetlerini ve Gas ücretlerini artırıyordu. Ancak singleton yapısında, tüm likidite havuzları tek bir sözleşme içinde saklanmakta, bu da likidite havuzu oluşturma maliyetlerini ve Gas ücretlerini önemli ölçüde azaltmakta ve işlem verimliliğini artırmaktadır.

Tekil mimarinin başlıca avantajları şunlardır:

• Maliyetleri düşürme: Her bir likidite havuzu için ayrı sözleşme dağıtımına gerek yoktur, bu da geliştirme ve bakım maliyetlerini azaltır.
• Verimliliği artırma: Çoklu atlama işlemlerini gerçekleştirerek, kullanıcıların tüm değişimleri tamamlamak için yalnızca bir kez sözleşmeyi çağırması yeterlidir, Gas ücretlerini düşürür.
• Ölçeklenebilirlik: Yeni işlevlerin ve özelliklerin eklenmesini kolaylaştırarak gelecekteki yenilikler için daha fazla olasılık sağlar.
• Likidite pozisyon yönetimini basitleştirme: Pozisyonları tokenleştirilmiş yöntem yerine adres kullanarak yönetmek, daha basit ve verimli.

Şimşek Defteri

Lightning accounting, tekil mimari üzerine inşa edilmiş yeni bir muhasebe yöntemidir. Önceki versiyonlarda, her işlem için tüm ilgili pozisyonların bakiyeleri hesaplanması gerekiyordu ve bu da büyük miktarda Gas tüketiyordu. Lightning muhasebe sistemi, yalnızca net bakiye değişim miktarına göre işlem ücretlerini hesaplayarak Gas tüketimini azaltır.

Özellikle, lightning hesaplama sistemi, tüm likidite havuzlarının tek bir sözleşme tarafından yönetilmesinin avantajını kullanmaktadır. İşlem sırasında, sistem mevcut havuzun net bakiyesini ( alım satım miktarı farkını ) sorgular ve kullanıcı net bakiyesine göre işlem ücretini hesaplar. Bu yöntem, tüm ilgili pozisyon bakiyelerinin hesaplanmasını önleyerek gereken Gaz miktarını azaltır.

Gas tüketimini azaltmanın yanı sıra, Lightning Accounting, havuzlar arası yönlendirme verimliliğini artırarak çoklu havuz işlem maliyetlerini daha da düşürebilir. Eklenti sözleşmeleriyle birleştirildiğinde, bu özellik daha karmaşık entegrasyonları ve yenilikleri destekler ve havuz sayısının önemli ölçüde artması beklenmektedir.

Yerel ETH desteği

Yeni versiyondaki yerel ETH desteği, işlem sürecinde Ethereum'un yerel tokenı (ETH)'in diğer tokenlarla doğrudan işlem yapılabilmesini ifade eder. Önceki versiyonlarda, ETH ile diğer tokenlar arasında işlem yapabilmek için ETH'nin önce WETH tokenına dönüştürülmesi gerekiyordu, bu süreç birden fazla işlem ve Gas ücreti gerektiriyor, bu da maliyetin yüksek ve verimsiz olmasına sebep oluyordu.

Yeni sürüm, yerel ETH kavramını tanıttıktan sonra, ETH'nin diğer tokenlerle doğrudan işlem görmesine olanak tanır, WETH'e dönüştürmeye gerek yoktur. Bu, işlem maliyetlerini ve sürelerini büyük ölçüde azaltarak, daha fazla likidite sağlayıcısının ekosisteme girmesini teşvik eder ve işlemcilere daha iyi likidite ve fiyat sunar.

Uygulamada, ana sözleşmeye ETH ile diğer tokenlerin doğrudan ticareti için özel bir ETH havuzu eklendi. Ticaret sırasında, sistem otomatik olarak işlem hacmini ve havuzdaki ETH miktarını karşılaştırır, orana göre karşılık gelen diğer token miktarını hesaplar. Bu, kullanıcıların ETH ile diğer tokenler arasında doğrudan işlem yapmasını sağlar, karmaşık dönüşüm sürecine ihtiyaç duymadan daha pratik ve verimli bir işlem deneyimi sunar, platformun likiditesini ve rekabet gücünü daha da artırır.

DEX Krizini Çözme Fırsatı

Dijital varlık ticaret pazarında, merkezi ve merkezi olmayan iki ana borsa modeli bulunmaktadır. DEX, uzun süre likidite eksikliği, kötü kullanıcı deneyimi, yüksek işlem ücretleri ve maliyetler gibi sorunlarla boğuştuğu için merkezi borsalar her zaman pazarın baskın konumunu korumuştur. DeFi'nin hızlı gelişimi ile birlikte, DEX'in sıkıntıları da giderek daha fazla ilgi çekmektedir. Bu bağlamda, yeni sürümün yayınlanması DEX sıkıntılarını çözmek için bir fırsat olabilir. Yenilikçi çözümlerle, yeni sürüm DEX durumunu dört açıdan iyileştirmeyi planlamaktadır. Başarılı olursa, daha fazla kuruluşun katılımını sağlayarak DEX'in sıkıntılarının tamamen çözülmesine katkıda bulunacaktır.

Likiditeyi İyileştirme: Likidite, DEX'in en önemli sorunlarından biridir. Yeni versiyon, eklenti işlevselliği ve içselleştirilmiş MEV kâr dağıtımı gibi mekanizmaları tanıtarak DEX'in özelleştirme ve likidite yeteneklerini artırdı. Eklenti işlevselliği, herkesin özel akıllı sözleşmeler kullanarak likidite havuzları oluşturmasına olanak tanır, böylece likiditenin daha bileşenli ve ölçeklenebilir hale gelmesini sağlar. İçselleştirilmiş MEV kâr dağıtımı ise daha fazla likidite sağlayıcısını katılmaya teşvik ederek genel likiditeyi artırır.

Kullanıcı deneyimini geliştirme: Yeni sürüm, fiyat keşif verimliliğini ve kullanıcı işlem deneyimini artıran TWAMM algoritması ve limitli ticaret işlevini tanıttı. TWAMM algoritması, fiyatı zaman ağırlıklı ortalama ile hesaplar ve piyasa koşullarını daha doğru bir şekilde yansıtır. Limitli ticaret işlevi, kullanıcıların fiyat üst ve alt sınırlarını belirlemelerine olanak tanır, böylece riski daha iyi kontrol edebilirler. Bu işlevler, kullanıcı deneyimini artırabilir ve daha fazla kullanıcının DEX ticaretine katılmasını teşvik edebilir. Ayrıca, eklentiler aracılığıyla özelleştirilmiş sözleşme dağıtımı ile likidite havuzları oluşturma, kullanıcıların çeşitli ihtiyaçlarını karşılayabilir ve kullanıcı deneyimini büyük ölçüde artırabilir.

İşlem ücretlerini azaltmak: İşlem ücretleri, kullanıcıların borsa seçerken dikkate aldığı önemli bir referans göstergesidir. Yeni versiyon, MEV kâr dağıtımını içselleştirme ve hızlı muhasebe gibi mekanizmalar aracılığıyla işlem ücretlerini düşürmektedir. MEV kâr dağıtımının içselleştirilmesi, likidite sağlayıcılarının gelirini artırarak kullanıcıların işlem ücretlerini düşürmektedir. Hızlı muhasebe ise sık işlem yapmanın maliyetini azaltarak kullanıcılara daha düşük işlem maliyeti ve daha yüksek verimlilik sunmaktadır.

Maliyet verimliliğini artırma: Yeni versiyonun tekil mimarisi, tüm likidite havuz sözleşmelerini tek bir sözleşme olarak ayarlayarak, likidite havuzu oluşturma ve havuzlar arası yönlendirme işlemlerinin Gas maliyetlerini azaltmanın yanı sıra, sözleşme dağıtım verimliliğini de büyük ölçüde artırmıştır. Sık işlem maliyetlerini azaltmak için hızlı muhasebe ile birleştirildiğinde, yeni versiyon, kullanıcıların en az maliyetle en yüksek faydayı elde etmelerine yardımcı olarak DEX'in sürdürülebilir gelişimi için daha iyi bir temel sağlamaktadır.

Özet

Bir DEX platformu, DeFi sektörünün önemli kurucularından biri olarak, sürekli olarak yenilikçi mekanizmalar getirerek tüm sektörün gelişimini desteklemektedir. En son sürümü, kesinlikle DeFi ve hatta tüm kripto sektörünün büyük bir yeniliği olarak öne çıkmaktadır. Yeni sürüm, kullanıcılara daha fazla özgürlük, daha yüksek likidite, daha düşük maliyetler ve daha kapsamlı, kullanışlı hizmetler sunarak, platformun rekabetçiliğini artırmakla kalmayıp, aynı zamanda tüm DEX sektörünün ilerlemesini ve gelişimini de teşvik etmektedir.

Kullanıcı deneyimi, maliyetler ve güvenlik açısından DEX ile merkezi borsa arasında hala büyük bir fark olmasına rağmen, bu platform sürekli güncellenip geliştirildikçe bu fark giderek azalıyor. Kısa bir süre içinde, yeni versiyonun DEX ile merkezi borsa arasındaki rekabette daha önemli bir rol alacağına, DeFi sektörünün likidite büyüme motoru haline geleceğine ve tüm sektörün gelişim yönünü belirleyeceğine inanıyorum.