Makro baskılar ve fon yetersizliği bir araya geliyor, şifreleme piyasası savunma düzenleme aşamasına giriyor

Son günlerde kripto piyasası dalgalı bir seyir izliyor, ana akım coinler baskıya dayanıklı bir performans sergiliyor ancak momentum zayıflıyor, düşük piyasa değerine sahip coinlerde belirgin bir geri çekilme var, piyasa genel olarak savunma düzenleme aşamasına girdi.

Makro Çevre ve Piyasa Duygusu

Makro düzeyde belirsizliğin artması, piyasa risk iştahını baskı altında bıraktı. Fed'in faiz indirim beklentileri ertelendi, artan gümrük vergileri ve jeopolitik riskler piyasa üzerinde baskı oluşturdu. Fon tarafında, marjinal iyileşme belirtileri olmasına rağmen yapısal farklılıklar belirgin. Bu ayın başında kripto ETF'ye büyük bir giriş olduktan sonra net çıkışa döndü, stablecoin arzı ılımlı bir şekilde arttı, OTC USDT priminin %100'ün altına düşmesi, yatırımcıların tutumunun temkinli hale geldiğini yansıtıyor.

Ana Kripto Piyası Performansı

Bitcoin, göreceli olarak güçlü kalmaya devam ediyor ancak yükseliş ivmesi zayıflıyor, Ethereum ise zayıf bir taban oluşturma belirtileri gösteriyor, ETH/BTC oranı düşüyor. Küçük piyasa değerine sahip token piyasasında likidite tükenmiş durumda, risk sürekli olarak serbest kalıyor, TOTAL2 ve TVL eş zamanlı olarak düşüş gösteriyor, OTHERS piyasa değeri oranı aşağı yönlü kırılım yaparak düşüş gösteriyor, bu da piyasanın risk serbest bırakma aşamasında olduğunu gösteriyor.

Fon Akış Analizi

Dış fon akışları açısından, şifreleme ETF'lerinde bu hafta net çıkışlar görüldü, stabil coin arzı ise orta seviyelerde kaldı. Piyasa içi duygu göstergeleri, stabil coin primlerinin biraz yükseldiğini ancak hala düşük seviyelerde olduğunu gösteriyor. Zincir üstü veriler, Bitcoin'in 10.3 bin dolar üzerindeki pozisyonlarının güçlendiğini, Ethereum'un aktif adreslerinin arttığını gösteriyor; bu da aşamalı olarak dip oluşumunun tamamlandığını işaret edebilir.

Makroekonomi Gözden Geçirme

1. Amerika'nın borç sorunu: Borç büyüklüğü 36 trilyon dolara ulaştı, faiz giderleri 880 milyar dolara kadar çıktı, önümüzdeki 10 yılda 3 trilyon dolarlık yeni bir açık olabilir. Moody's'in Amerika'nın kredi notunu düşürmesi piyasalarda endişelere yol açtı, bu durum yatırımcıların Bitcoin gibi şifreleme varlıklarına yönelmesine neden olabilir.

2. Fed para politikası: Piyasalar, 2025'in ikinci yarısında faiz indirimi olasılığının arttığını bekliyor. Faizler 1% düşerse, ABD 100 milyar dolardan fazla faiz tasarrufu sağlayabilir. Faiz indirimi beklentisinin artması, Bitcoin gibi riskli varlıklar için olumlu.

3. Dolar hareketi: Mayıs ayında dolar zayıfladı, ancak ikinci yarıda istikrar kazanması bekleniyor. Dolar ile Bitcoin arasında ters bir ilişki vardır, doların zayıflaması uzun vadede Bitcoin için olumlu, ancak dolar istikrar kazanırsa, kısa vadede Bitcoin baskı altında kalabilir.

Piyasa Görünümü

Mevcut piyasa koşulları göz önüne alındığında, savunmacı pozisyon dağılımını korumanız önerilir. Ethereum'un performansında güçlü veya zayıf bir dönüş noktası olup olmadığına ve fon akış temposuna dikkat edin, ardından yüksek riskli varlıkları değerlendirin. Kısa vadede, Bitcoin'in makro faktörler nedeniyle geri çekilme yaşama olasılığına karşı dikkatli olun.

Gelecek hafta, ABD CPI verileri, perakende satış verileri gibi ekonomik göstergelerin açıklanmasına ve Fed faiz kararı gibi önemli olaylara dikkat edilmesi gerekecek, bunların kripto piyasası üzerindeki potansiyel etkilerini değerlendirmek için.