Ethereum Şanghay Güncellemesinin Pazar Üzerindeki Çok Boyutlu Analizi

Ethereum, bu yıl Mart ayında Şanghay yükseltmesini planlıyor ve bunun önemli içeriklerinden biri, işaret zinciri ETH stake kilidinin açılmasıdır (EIP-4895). Şu anda, toplam ETH stake miktarı yaklaşık 15,850,000 olup, toplam arzın %13'ünü oluşturmakta ve aktif doğrulayıcı sayısı 495,000'e ulaşmaktadır. Yıllık getiri oranı ise %4.2'dir.

Bazı görüşler, stake (tezgah) kilidinin açılmasının büyük bir satış baskısı getirebileceğini, özellikle de erken katılımcıların düşük maliyetle girmiş olmalarını göz önünde bulundurursak, öne sürmektedir. Ancak, çeşitli açılardan analiz edildiğinde, bu endişenin abartılmış olabileceği düşünülmektedir. İşte dokuz anahtar noktanın değerlendirilmesi:

1. Kilit açma mekanizması, günlük çekim limiti yaklaşık 55.000 Eter olacak şekilde kademeli bir serbest bırakma kullanır, ani büyük çıkışları önler.

2. Erken staking katılımcıları genellikle Ethereum'un sıkı destekçileri olup, satış isteği görece daha düşüktür.

3. Çıkış isteği olan bazı kullanıcılar, alternatif yollarla (örneğin Lido'nun stETH'si) çıkış işlemlerini tamamladılar.

4. Kilit açma fonksiyonu, daha fazla kurum ve büyük yatırımcının katılımını çekebilir ve piyasa güvenini artırabilir.

5. Staker'ların ortalama maliyeti düşük sayılmaz, büyük bir oran mevcut piyasa fiyatının üzerinde olabilir.

6. Ethereum PoS'a geçtiğinde, varlıkların niteliği temelde değişti, bunun arasında deflasyon eğilimi ve staking getirisi bulunuyor.

7. Ethereum güçlü bir topluluk mutabakatı ve ekosisteme sahiptir, bu da ona sağlam bir destek sağlar.

8. Stake geliri oranı dinamik olarak ayarlanır, düşük stake miktarı yüksek gelir oranı getirir ve kendiliğinden bir denge oluşturur.

9. Şanghay güncellemesi sadece staking kilidinin açılmasını değil, aynı zamanda ekosistem gelişimine fayda sağlayacak diğer teknik iyileştirmeleri de içermektedir.

Sonuç olarak, Şanghay'ın staking çekim işlevini yükseltmesi, ETH üzerindeki satış baskısını sınırlı bir şekilde etkileyebilir. Uzun vadede, bu güncelleme Ethereum ekosisteminin sürdürülebilir gelişimine fayda sağlayacak ve olumlu bir olay olarak değerlendirilebilir.

Ancak, yükseltmenin kendisinin önemli bir satış baskısı yaratmayabileceği belirtilmelidir ki ETH fiyatı hala birçok faktörden etkilenmektedir. Önemli olumsuz olaylar meydana geldiğinde piyasa dalgalanabilir. Yatırımcıların bağımsız bir değerlendirme yapmaları ve risk yönetimini iyi bir şekilde sağlamaları gerekmektedir.