Alts piyasası yeniden duraklama dönemine girdi, mevcut zorluklarla nasıl başa çıkmalıyız?

Bu yıl itibarıyla, kripto para piyasasının en belirgin özelliği, yükselişin sürdürülebilir olmaması. Bu durum, yalnızca borsa üzerindeki küçük coin'lerde değil, 2024'ün dördüncü çeyreğinde iyi performans gösteren zincir üzerindeki token'lerde de büyük bir düşüş tehlikesiyle karşı karşıya.

Veriler, 2025'te ana AI ile ilgili altcoinlerin düşüş oranının aşağıdaki gibi olduğunu göstermektedir:

• Sanal：-79.2%
• Ai16z：-85.5%
• AIXBT：-68%
• Griffain：-80.3%
• Buzz：-72.4%
• Fartcoin：-67.5%
• ARC：-62%
• Swarms：-45%

Kısa süre içinde, bu bir zamanlar popüler olan başlıca projeler yüzde seksen oranında düştü. Henüz bu yolun başarısız olduğunu kesin olarak söylemek mümkün olmasa da, piyasanın buna olan ilgisinin belirgin şekilde azaldığı inkar edilemez bir gerçektir ve kısa vadede daha önceki popülaritesini yeniden kazanması oldukça zor görünüyor.

Bu arada, ünlü coin pazarındaki durum daha da zorlaşmaktadır. Belirli bir ünlü politikacının başlattığı heyecandan sonra, diğer ünlüler ve hatta ülkeler de benzer şekilde adımlar attı. İşte ana ünlü coinlerin zirveden beri yaşadığı düşüş oranları:

• Trump：-77.1%
• Melania：-91%
• Vine：-92.7%
• jailstool：-93.5%
• Jellyjelly：-98%
• CAR：-98.5%
• Libra：-94.3%

Kripto para piyasasında bir deyim vardır: "Yeni olanı speküle et, eskiyi etme", bu da fonların daha yeni kavramları speküle etme eğiliminde olduğunu ifade eder. Ancak AI ile ilgili tokenlara kıyasla, ünlü coin alanındaki düşüş daha da vahim. Peki, şu anda bu iki alanın karşılaştığı ana sorunlar nelerdir? Yeni kavramların eksik olduğu şu dönemde bir sıçrama yapma olasılığı var mı?

Mevcut Anlatı Krizi: Kavramsal Spekülasyona Aşırı Bağımlılık

AI ile ilgili altcoin alanında, birçok proje hala "kavram gösterimi" ve "gelecek planlaması" aşamasında kalmakta, pratik ve geniş ölçekte pazarlanabilir ürünler eksikliği yaşanmaktadır. Piyasada bazı kullanılabilir hizmetler sunulmuş olsa da, karmaşık arayüzler, kötü kullanıcı deneyimi gibi sorunlar mevcut olup, sıradan yatırımcıların uzun vadeli katılımını çekmekte zorlanmaktadır. Daha kötü olanı, bazı proje ekipleri yatırımcıların "AI + blockchain" beklentilerini karşılamak için genellikle abartılı tanıtım yaparak fiyatları yükseltmeye çalışmakta, ancak gerçek uygulamalar sürekli ertelenmektedir. Zamanla, fonlar sabırsızlanmakta, dikkatleri başka alanlara kaymakta ve bu durum ilgili altcoinlerin fiyatlarının büyük ölçüde düşmesine neden olmaktadır.

Ünlü coin konusunda, belirli bir siyasi figürün katılımı heyecan yaratsa da, kripto para piyasası "ünlü etkisinin azalması" ile karşılaştığında sorunlar da ortaya çıkıyor: Onun kamuoyundaki etki ve popülaritesini aşabilecek birini bulmak oldukça zor. Sonrasında, çeşitli ülkelerin yetkilileri, sosyal medya fenomenleri ve ünlüler bu durumu takip etmeye çalışsalar da, başlangıçtaki finansal heyecanı ve piyasa duygusunu kopyalamayı başaramadılar. Piyasanın ilgi seviyesi giderek düştükçe, ünlü coin alanı geçici bir özelliğe bürünüyor, yatırımcı güveni hızla kayboluyor ve fiyatlar doğal olarak büyük ölçüde düşüyor.

Bu pistlerin büyük dalgalanmalara girmesinin daha derin bir nedeni, birçok projenin yalnızca "konsept spekülasyonu" seviyesinde kalması ve gerçek ve sürdürülebilir bir kazanç modelinden yoksun olmalarıdır. İster AI ile ilgili tokenler olsun, ister ünlü coinler, temel anlatıları hızlı bir şekilde para ve ilginin akışına dayanırken, kullanıcıların uzun vadeli katılımını sağlayacak bir motivasyondan yoksundur. İlgi azaldığında, fiyatların korunması zorlaşır ve yeni fonların girmesi daha da zorlaşır.

Gerçek Getiri Sağlayan Projeleri Arama

Günümüz anlatım eksikliği olan piyasasında öne çıkmanın anahtarı, "gerçek gelir"e sahip ve "kullanıcılarla paylaşmaya istekli" ürünleri bulmaktır. "Gerçek gelir" derken, yalnızca işlem platformunun listeleme sırasında kısa vadeli artışından elde edilen kazanç değil, aynı zamanda gerçek iş modeli ve işlem davranışları ile sürekli olarak geri dönüş sağlayan ve token sahiplerine veya ekosistem katılımcılarına geri dönen kazançları kastediyoruz.

Belirli bir merkeziyetsiz borsa bu modele uymaktadır. İş açısından merkezi borsa ile benzerlik gösterir, ana gelir kaynağı ise sözleşme işlem ücretleridir. Ancak bu platform, işlem ücretlerinin %100'ünü kendi platform token'ını geri almak için kullanmaktadır ve işlem ücretleri işlem hacmine bağlı olarak belirlendiğinden, token fiyatını ürün kullanım düzeyi ile sıkı bir şekilde ilişkilendirmektedir.

Veriler, bu platformun tüm sürekli sözleşme merkeziyetsiz borsa için 24 saatlik toplam işlem hacminin yaklaşık %45'ini işlediğini gösteriyor. Şu anda günlük işlem hacmi 3.78 milyar dolar, günlük gelir ise yaklaşık 1 milyon dolar. Mevcut piyasa durgunluğuna rağmen, bu platform yüksek bir aktivite seviyesini koruyor; bu da son bir ayda alts'ların genel olarak düştüğü bir ortamda platformun token fiyatının hala güçlü kalmasının nedenidir.

Ne kadar popüler olursa olsun, bir kavram sonunda geçecektir. Kripto piyasasında uzun vadeli varlığını sürdürebilenler, ürün pazar uyumuna sahip, yüksek kullanıcı bağlılığı olan ve gerçek kazançlar üretebilen projelerdir.