Faiz Oranı politikası ve Bitcoin hareketi: On yıllık döngü incelemesi ve gelecekteki yol arayışı

Son on yılda, Bitcoin'in fiyat hareketleri Federal Rezerv'in faiz oranı politikasıyla yakından ilişkiliydi. Genellikle, Bitcoin, faiz artırımı beklentilerinin en güçlü olduğu zamanda zirveye ulaşırken, faiz indirimine dair beklentilerin ortaya çıktığı zamanda dip noktaya ulaşır. Şu anda, piyasa üç olası gelişim yolu ile karşı karşıya: Faiz artırımlarının yeniden başlaması, ikinci bir dip noktasına yol açabilir; yılın ikinci yarısında faiz indirimi, dalgalanma sonrası zirveye yol açabilir; yıl ortasında faiz indirimi ise boğa piyasası sürecini hızlandırabilir. Bu yollar, Bitcoin'in bir sonraki adımını belirleyecektir.

1. Fed'in On Yıllık Faiz Oranı Politikası Gözden Geçirme ve Bitcoin Fiyatının Dönüm Noktası

Son on yılda, ABD Merkez Bankası tam bir faiz artırımı, faiz indirimleri, yeniden faiz artırımı ve yeniden duraklama döngüsünden geçti. Bu tarihi inceleyerek, Bitcoin fiyatındaki dönüm noktalarının ABD Merkez Bankası'nın politika noktaları ile önemli bir ilişkiye sahip olduğunu, özellikle piyasa beklentilerinin önceden tepki verme fenomeninin belirgin olduğunu keşfediyoruz.

Ana gözlem sonuçları:

1. Bitcoin boğa piyasası zirveleri genellikle faiz artırımı başlamadan veya hızlanmadan önce ortaya çıkar ve piyasanın sıkılaştırma beklentilerine yönelik erken ticareti yansıtır.

2. Bitcoin ayı piyasasının dip noktası genellikle faiz oranlarının artırılmasının son dönemlerinde, faiz oranlarının artırılmasının durdurulması sırasında veya faiz indirim döngüsünün başlamasından önce ortaya çıkar; bu, piyasanın en karamsar veya gevşek beklentilerin ortaya çıktığı zaman dip aradığını gösterir.

3. Nicel genişleme veya hızlı faiz indirimi gibi büyük ölçekli genişleme politikaları, boğa piyasasını destekleyen önemli faktörlerdir.

Şu anda "faiz oranını artırmayı durdurma" ve "kısa süreli bir faiz indirimi" dönemindeyiz, piyasa bir sonraki belirgin yön sinyalini bekliyor, özellikle de tekrar faiz indirimi yapılıp yeni bir niceliksel genişleme aşamasına geçileceği konusunda.

İkincisi, Kurumsal Tahminlere Dayalı Üç Faiz Oranı Senaryosu

Mevcut piyasada ABD Merkez Bankası'nın bir sonraki adımına dair görüş ayrılıkları var. Birçok önde gelen araştırma kuruluşunun görüşlerini bir araya getirerek üç olası senaryo özetlenebilir:

1. En kötü durum: 2025-2026 yıllarında faiz artırımı riskiyle karşı karşıya

Bazı kurumlar, eğer istihdam ve enflasyon verileri beklenmedik şekilde güçlü olursa, yıl içinde faiz artırımı tartışma olasılığını dışlamadıklarını belirtiyor. Gümrük politikası ve jeopolitik faktörler enflasyonu artırabilir, bu da Fed'i sıkı para politikalarını sürdürmeye zorlayarak yüksek faiz oranı ortamının devam etmesine ve piyasa likiditesinin baskı altında kalmasına neden olabilir.

2. Referans Durumu: İkinci yarıda faiz indirimine başlanacak, yıl boyunca 2 kez faiz indirimi yapılacak.

Çoğu kurum, ABD Merkez Bankası'nın Haziran'dan sonra faiz indirimlerine başlayacağını, yıl boyunca 2 kez indirim yapacağını ve üçüncü çeyrek sonunda faiz oranlarının %3.75-4.00 seviyesine düşebileceğini tahmin ediyor. Bu görüş, enflasyonun yapışkan olmasına rağmen genel eğilimin aşağı yönlü olduğunu, ekonomi ve istihdam pazarının yavaş yavaş soğuyacağını öne sürüyor.

3. En iyi senaryo: Yıl ortasında faiz indirimine başlanması, yıl boyunca 3 kez ve daha fazla faiz indirim yapılması.

Bazı kurumlar, ilk faiz indirimlerinin Haziran ayında başlayabileceğini ve 2025'te toplamda 3 kez veya daha fazla olabileceğini öngörüyor. Eğer enflasyon beklenenden daha hızlı düşerse veya ekonomi belirgin bir şekilde zayıflarsa, Fed daha agresif bir faiz indirim politikası uygulayabilir.

Üç, Üç Farklı Faiz Oranı Senaryosunda Bitcoin Fiyat Hareketinin Tahmini

Yukarıda belirtilen üç faiz oranı senaryosuna dayanarak, Bitcoin'in gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin ediyoruz:

1. En kötü senaryo: Zirve oluştu veya ikinci dip yapıldı, ayı piyasası düşüncesi hakim.

Eğer piyasa faiz artışı riskini doğruluyorsa, Bitcoin 2025 yılı ikinci çeyreği ve sonrasında satış baskısıyla karşılaşabilir. Önceki zirveler bu döngünün nihai zirvesi haline gelebilir. Piyasa hissiyatı olumsuz bir yönde değişirse, derin bir düzeltme yaşanabilir, aşağıdaki kritik destek test edilebilir ve hatta ikinci bir dip yapma olasılığı da dışlanamaz.

2. Referans Durumu: Sabırlı dalgalanma, yıl sonunda zirve bölgesine saldırı

Faiz oranlarının düşürülmesine dair sinyallerin netleşmesini beklerken, Bitcoin yüksek seviyelerde geniş dalgalanmalar yapabilir. Faiz oranlarının düşürülmesi beklentisi üçüncü çeyrek sonlarında veya dördüncü çeyrekte onaylanıp ilk faiz indirimi uygulandığında, boğa piyasasının son aşamasını tetikleyebilir. Döngü zirvesinin 2025'in dördüncü çeyreğinde veya 2026 başlarında gerçekleşmesi muhtemeldir.

3. En iyi durum: Boğa piyasası hızlanır, zirve daha erken gelir ve muhtemelen daha yüksek olabilir.

Eğer ekonomi beklenmedik şekilde zayıflarsa ve Federal Rezerv'i erken faiz indirimine zorlar ise, bu piyasa risk iştahını büyük ölçüde artıracaktır. Bitcoin'in hızla dalgalanmalardan kurtulması ve güçlü bir saldırıya geçmesi bekleniyor; bu da tüm kripto piyasasını coşku aşamasına taşıyacaktır. Döngü zirvesi muhtemelen 2025'in üçüncü çeyreğine veya dördüncü çeyreğin başlarına kadar öne çekilecektir ve fiyat daha yüksek seviyelere ulaşabilir.

Sonuç

Fed'in faiz oranı kararları, küresel varlık fiyatlamasında önemli bir faktör olmaya devam ediyor ve Bitcoin gibi yüksek volatiliteye sahip varlıklar üzerinde özellikle belirgin bir etkiye sahip. Şu anda piyasa, beklentilerin belirsiz olduğu kritik bir noktada ve yatırımcılar pozisyonlarını azaltırken aynı zamanda makul bir iyimserlik de koruyabilir. Ekonomik verileri ve politika sinyallerini yakından takip etmek, yatırım stratejilerini esnek bir şekilde ayarlamak, gelecekteki piyasa değişikliklerine karşı koymanın anahtarı olacak.