Üçüncü onaylanan ETF'nin şifreleme varlığı hangisi olabilir?

Son zamanlarda yapılan bir oylama, katılımcıların yüzde altmışından fazlasının SOL'un Bitcoin ve Ethereum'dan sonra ETF onayı alacak bir sonraki Kripto Varlıklar olacağına inandığını gösterdi.

Ethereum ETF onaylandıktan sonra, piyasanın SOL'a olan ilgisi gerçekten önemli ölçüde arttı. Birçok sektör uzmanı bu konuda olumlu bir tutum sergiledi:

• Bir büyük bankanın döviz ve dijital varlık araştırma müdürü, SOL gibi kripto varlıkların ETF'lerinin 2025'te onaylanabileceğini öngörüyor.
• Bir sermaye şirketinin kurucusu, SOL ETF'sine hazırlık yapacaklarını belirtti.
• Bir yatırım şirketinin CEO'su, televizyon programında Solana'nın bir sonraki şifreleme varlık ETF'si adayı olabileceğini belirtti.

Neden SOL bu kadar ilgi görüyor? Ana nedeni, yüksek piyasa değeri. Piyasa değeri sıralamasına göre, SOL gerçekten de ilk on hatta ilk beş Kripto Varlıklar arasında bir sonraki ETF hedefi olma potansiyeline sahip.

Ancak, SOL'un karşılaştığı en büyük engel, düzenleyici konumudur. 2023 yılının Haziran ayında, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), iki davada SOL'u menkul kıymet olarak listeledi. Menkul kıymet olarak nitelendirilmesi, ETF onayını daha da zorlaştırır, çünkü menkul kıymetler daha sıkı düzenleyici gerekliliklere uymak zorundadır.

Kısacası, menkul kıymet olmayan kripto varlıkların ETF onayı alması daha kolaydır, oysa menkul kıymet olarak görülen kripto varlıkların daha fazla koşulu karşılaması gerekmektedir. Kısa vadede, SEC'in SOL'un nitelendirmesini değiştirmesi pek olası değildir, bu da SOL ETF'sinin yakın zamanda onaylanma olasılığının düşük olduğu anlamına gelmektedir.

Ancak, FIT21 yasasının ilerlemesi daha fazla kripto varlık ETF'si için bir yol açabilir. Bu yasa, 2024 Mayıs'ında ABD Temsilciler Meclisi'nden geçti ve dijital para birimlerinin sınıflandırılmasını ve düzenleyici kurumlarını netleştirdi:

• Merkezsiz tokenler, dijital mallar olarak kabul edilir ve Mal İkamesi Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından denetlenir.
• Merkeziyetsiz tokenler menkul kıymet olarak kabul edilir ve SEC tarafından denetlenir.

Tasarı ayrıca merkeziyetsizliği tanımlamaktadır; bu, tüm ağı kontrol edebilecek tek bir varlığın olmaması ve kimsenin %20'den fazla varlık veya oy hakkına sahip olmaması gibi koşulları içerir.

Genel olarak, SOL şu anda menkul kıymet olarak görülse de, bu konum kalıcı değildir. FIT21 yasasının daha fazla ilerlemesiyle (Senato'dan geçmesi ve Başkan tarafından imzalanması gerekiyor) ve "dijital ürünler" ile "menkul kıymetler"in nasıl tanımlanacağına bağlı olarak, SOL gelecekte onaylanan ETF'ler için güçlü bir aday olma potansiyeline sahip. Bu süreç, ilgili yasaların ilerlemesi ve uygulanmasına bağlı olarak bir ila beş yıl sürebilir.