Stablecoin pazarındaki yeni değişim: Getiri paylaşımı rekabetin odak noktası haline geliyor

Stablecoin pazarı önemli değişiklikler yaşıyor; geleneksel devler olan USDT ve USDC, yarattıkları kazancı kullanıcılarla paylaşmadan kendilerine mal ediyor. Bu durum, diğer stablecoin rakipleri için fırsatlar sunuyor. Bu makalede, stablecoin pazarındaki yenilikçi eğilimleri sergilemek için üç yeni proje örneği sunulacaktır.

Şu anda stabilcoin pazarının büyüklüğü yaklaşık 250 milyar dolar, USDT ve USDC toplamda %86 pazar payına sahip. Ancak bu iki dev, sahiplerine herhangi bir kazanç ödemiyor. Teminatlarını ABD Hazine tahvillerine yatırıyorlar ve yaklaşık %4 yıllık getiri elde ediyorlar, ancak bu kazanç tamamen şirkete ait.

Bu yaklaşım, bir ticaret platformunun 2024 yılında dünya çapında en kârlı şirketlerden biri olmasını sağladı ve her bir çalışanın yarattığı kâr 50 milyon doları aştı. 2025 yılına gelindiğinde, bu rakam 60 milyon dolara yaklaştı. Ancak bu durum, kullanıcıların kazancı paylaşamaması gibi belirgin bir zayıflığı da ortaya çıkardı.

1. Resolv'un USR'si: %8.6 yıllık getiri

Resolv, iki ana ürün sundu: USR ve RLP. USR, Bitcoin ve Ethereum tarafından 1:1 tam desteklenen bir stablecoin olup, karşıt pozisyonlarla yıllık getiri sağlamaktadır. USR, teminat olarak %168 oranında teminat varlığına sahiptir ve riski oldukça düşüktür. %8.65'lik ortalama yıllık getirisi, bir borç verme platformunun iki katıdır.

USR'nın avantajları şunlardır:

• Piyasa ortalamasının üzerinde getiri
• Ana akım kripto paralarla tam olarak desteklenmektedir
• Yüksek şeffaflık
• RLP mekanizması tarafından korunmaktadır
• Sıfır işlem ücreti
• Anlık staking ve unstaking desteği

Dezavantajlar:

• Sadece Ethereum ağında sağlanır, bu da yüksek işlem ücretlerine neden olabilir.
• Kazanç elde etmek için USR token'ını stake etmek gerekiyor.

2. Noble Dollar'ın USDN'si: %4.1 yıllık getiri

USDN'nin temel özelliklerinden biri, kullanıcıların ellerindeki USDN'ye dayalı olarak günde %4.1 oranında ABD Hazine bonosu getirisi elde etmesidir; bu, herhangi bir kilitleme veya teminat işlemi gerektirmez. Kullanıcı cüzdanları her gün otomatik olarak ek USDN alır, bu da ücretsiz airdrop'a eşdeğerdir.

USDN'in avantajları:

• ABD tahvilleri ile desteklenen stabil getiri
• Yüksek şeffaflık
• Stake gerektirmez
• Günlük hesaplama geliri
• Fiat para alımını destekler
• Zincirler arası transfer kolaydır

Dezavantaj:

• Mevcut uygulama senaryosu sınırlı
• Bazı rakiplerin altında getiri oranı

3. infiniFi'nin iUSD'si: %8.5'ten %16'ya kadar yıllık getiri

InfiniFi tarafından sunulan iUSD, kullanıcıların risk tercihine göre farklı getiri oranları sağlayabilir. Kullanıcı 1 USDC yatırarak 1 iUSD alabilir; bu USDC, çeşitlendirilmiş yatırım stratejileri için kullanılacaktır. Kilitlenmemiş dönem faizi yaklaşık %8.5'tir; 4 hafta veya daha uzun süre kilitlenirse en yüksek %16.4 getiri oranı elde edilebilir.

iUSD'nin avantajları:

• Çok yüksek getiri oranı
• Yüksek şeffaflık
• Düşük getirili kısım anında likiditeye sahiptir.
• Yüksek getirili bölüm, düşük getirili kısmı garanti eder
• Farklı risk tercihlerine sahip gruplar için uygundur

Dezavantajlar:

• Geleneksel olmayan stablecoin, aksine USDC mevduat sertifikasıdır
• Yetersiz likidite riski bulunuyor
• "Sabitlik kaybı" riskiyle karşılaşabilir
• Yüksek riskli stratejiler, beklenen getirilerin elde edilememesine veya ana paranın kaybına neden olabilir.
• Birçok DeFi platformunun potansiyel riskleriyle bağlantılı

Bu yeni ortaya çıkan stablecoin projeleri, pazardaki yenilikçi eğilimleri gösteriyor ve kullanıcılara çeşitlendirilmiş seçenekler sunuyor. Ancak, yatırımcıların bu yeni protokollere katılırken dikkatli olmaları gerekiyor, küçük miktarlarla deneme yapmaları ve piyasanın doğrulamasını bekledikten sonra büyük yatırımlar yapmaları önerilir. Gelecekte, stablecoin pazarında farklı risk tercihlerine sahip kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılamak için daha fazla yenilikçi kombinasyon ortaya çıkabilir.