Curve kurucusu, crvUSD faiz oranını sabitlenme baskısına yanıt olarak ayarlamayı önerdi.

Son günlerde, Curve'ün stablecoin'i crvUSD'de hafif bir sabitlik kaybı yaşandı. crvUSD'nin fiyatını 1 dolara geri döndürmek için, Curve kurucusu yönetim forumunda crvUSD'nin temel faiz oranının önemli ölçüde artırılmasını öneren bir teklif sundu. Bu teklif 28 Kasım'da Curve DAO'da oylama tamamlandı ve %100 destek aldı.

Verilere göre, son bir haftada crvUSD'nin en düşük fiyatı yaklaşık 0.99 USD iken, şu anda 0.996 USD'ye yükselmiştir. ABD dolarına yumuşak bir şekilde sabitlenmiş bir stablecoin olarak, crvUSD'nin fiyat dalgalanmaları piyasanın dikkatini çekmiştir. Fiyat 1 USD'nin üzerine çıktığında, arbitrajcılar crvUSD borçlanıp piyasada satmaktadır; fiyat 1 USD'nin altına düştüğünde ise, bekleyip geri dönüş bekleyen bazı alıcılar olsa da, bu pek etkili olmamaktadır. Eğer 1 USD'lik sabitlenme beklentisi sürdürülemezse, kullanıcılar bu stablecoin'e uzun vadeli sahiplik güvenlerini kaybedebilirler.

Yeni önerinin temelinde, tüm crvUSD piyasalarının faiz oranı çarpanının ayarlanması yatıyor; bu, crvUSD'nin dolara olan sabitlenmesini ve genel borç verme piyasasının sağlığını daha iyi yönetmek için tasarlandı. Özellikle, öneri, teminatsız ETH ve BTC piyasalarının temel faiz oranını %5.8'den %11'e, teminatlı ETH piyasasının temel faiz oranını ise %8.6'dan %15'e yükseltmeyi öneriyor.

crvUSD, dinamik faiz oranı mekanizması kullanır; nihai faiz oranı sadece temel faize bağlı kalmayıp, aynı zamanda crvUSD'nin fiyat performansı ve PegKeeper'ın (pegging koruyucusu) borç oranıyla da ilişkilidir. Teklif yürürlüğe girdikten sonra, faiz oranını aşağıdaki adımlarla etkilemesi beklenmektedir:

1. Temel faiz oranını ayarlamak, crvUSD borç verme faiz oranının artmasına neden oldu.
2. Yüksek faiz oranı baskısı altında, borç alan kullanıcılar crvUSD satın alarak kredilerini geri ödeyebilir.
3. crvUSD fiyatı yükseliyor, sabitlik kaybı nedeniyle artan faiz oranları azalabilir veya ortadan kalkabilir.
4. PegKeeper borç üretmeye başlıyor, crvUSD'nin borç verme faiz oranı temel faiz oranının altına düşebilir.

PegKeeper, crvUSD borcunu basmak ve emmek için özel olarak tasarlanmış bir akord sözleşmesidir ve takas fiyatı etrafında işlem yapar. crvUSD'nin, fiyat istikrarını korumak için USDC, USDT, TUSD, DAI gibi ana akım stabilcoinler ile takas edilmesine olanak tanır. Havuzda crvUSD miktarı çok düşük olduğunda, PegKeeper crvUSD basar; miktar çok yüksek olduğunda ise crvUSD'yi geri alır ve yok eder.

Şu anda, bu teklif yürürlüğe girdi ve wstETH'yi teminat göstererek crvUSD borçlanma faiz oranı %19.94'e yükseldi. Bu, bazı kullanıcıların kredilerini geri ödemesine teşvik edebilir. Ancak, crvUSD'nin uzun vadede 1 dolarda sabitlenip sabitlenmeyeceği, PegKeeper'ın borcunun artıp artmayacağı ve bu durumun faiz oranlarını yeniden düşürüp düşürmeyeceği ile bu işlemlerin crvUSD'nin kullanımını nasıl etkileyeceği hâlâ daha fazla gözlemlenmelidir.