Eylül kripto piyasası analizi: Yüzeysel yükseliş, gerçek düşüşü gizliyor

Eylül ayı yeni geçti, kripto para piyasası yüzeyde bir bolluk içinde gibi görünse de, çeşitli göstergeleri derinlemesine analiz ettiğimizde, gerçek durumun pek de iç açıcı olmadığı ortaya çıkıyor. Bitcoin fiyatı bir miktar yükseliş gösterse de, çoğu piyasa göstergesi düşüş eğiliminde. Bu makale, son bir ayda kripto piyasasının gerçek durumunu birçok boyuttaki verilerle analiz edecektir.

Öncelikle, Eylül ayında Bitcoin ve Ethereum'un blok zinciri üzerindeki toplam işlem hacminde belirgin bir düşüş gerçekleşti. Düzeltilmiş toplam işlem hacmi 328 milyar dolara gerileyerek, bir önceki aya göre %13 azaldı. Bu arada, Bitcoin'in düzeltilmiş blok zinciri işlem hacmi %10,2, Ethereum'un ise %17,8 oranında büyük bir düşüş yaşadı.

Stablecoin piyasası da bu aşağı yönlü trendden muaf kalamadı. Eylül ayında ayarlanan stablecoin zincir üstü işlem hacmi %30.8 oranında büyük bir düşüşle 832 milyar dolara geriledi. Ancak, stablecoin arzı %1.3 oranında küçük bir artış göstererek 150.4 milyar dolara ulaştı. Pazar payı açısından, USDT ve USDC hâlâ baskın konumda olup, sırasıyla %78.3 ve %17.6 oranına sahiptir.

Madencilerin ve stake edenlerin gelirleri aynı şekilde etkilenmektedir. Eylül ayında Bitcoin madenci geliri %4,2 azalarak 815,3 milyon dolara düştü. Ethereum stake geliri de %4 azalarak 209,4 milyon dolara geriledi. Dikkat çekici bir nokta, Ethereum ağının Eylül ayında toplam 26,874 ETH yok etmesidir, bu da yaklaşık 68,2 milyon dolara eşdeğerdir. 2021 yılının Ağustos ayı başında EIP-1559'un uygulanmasından bu yana, Ethereum toplamda yaklaşık 4,39 milyon ETH yok etti ki bu da 12,4 milyar dolara tekabül etmektedir.

NFT piyasası zayıf bir seyir izlemeye devam ediyor. Eylül ayında Ethereum zincirindeki NFT piyasasında işlem hacmi bir kez daha %22 oranında büyük bir düşüşle yaklaşık 96,1 milyon dolara geriledi. Bu veri, NFT coşkusunun muhtemelen azalmaya başladığını yansıtıyor.

Borsa açısından, uyumlu merkezi borsa (CEX) spot işlem hacmi Eylül ayında Ağustos'taki yükseliş ivmesini sürdüremeyerek %17.4 düşüşle 7246 milyar dolara geriledi. Ancak spot Bitcoin ETF'si tersine bir seyir izleyerek Eylül ayında yaklaşık 11.3 milyar dolarlık net giriş sağladı ve yatırımcıların bu yeni ürün için sürekli bir ilgi gösterdiğini ortaya koydu.

Türev ürünler piyasasında, vadeli işlem ve opsiyon ticareti karmaşık bir durum sergiliyor. Bitcoin ve Ethereum vadeli işlemlerinin açık pozisyonları yaklaşık %16'lık bir yükseliş gösterdi, ancak işlem hacmi ikisi de düştü. Bitcoin vadeli işlem hacmi %16,1 azalarak 1,11 trilyon dolara gerilerken, Ethereum vadeli işlem hacmi %20,8'lik büyük bir düşüş yaşadı. CME Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonu %14,3 artarak 10,3 milyar dolara ulaştı, ancak günlük işlem tutarı %4,7 azalarak yaklaşık 4,8 milyar dolara düştü.

Opsiyon piyasası da zorluklarla karşı karşıya. Eylül ayında Bitcoin opsiyonlarının açık pozisyonları %1.6 azalarak, Ethereum opsiyonlarının açık pozisyonları ise %8.4 düştü. İşlem hacmi açısından, Bitcoin opsiyonlarının aylık işlem hacmi 38.6 milyar dolara düşerek %28.1 azaldı; Ethereum opsiyonlarının işlem hacmi ise %37.5 oranında büyük bir daralma ile sadece 9.7 milyar dolara geriledi.

Genel olarak, Eylül ayında kripto piyasası yüzeyde iyi bir performans sergiliyor gibi görünse de, derinlemesine analiz yapıldığında, çoğu anahtar göstergenin düşüş eğiliminde olduğu ortaya çıkıyor. Bu yüzeysel refah ile maddi düşüş arasındaki çelişki durumu, piyasa katılımcılarının yakından takip etmesi ve derinlemesine düşünmesi gereken bir durumdur.