BTCFi'nin Mevcut Durumu ve Geleceği: PStake Finance Mekanizmasının Analizi

Bitcoin ekosistemi bir dönüşüm yaşıyor. Ordinals protokolü ve BRC-20 standardının tanıtılmasıyla birlikte, Bitcoin artık sadece bir ödeme aracı ve değer saklama aracı değil, geleneksel finansal sistemi değiştiriyor.

Ekosistem keşifleri giderek çeşitleniyor, özellikle Bitcoin stake etme konusunda. BitVm gibi projeler hala erken aşamalarda olsa da, Babylon ve PStake gibi projeler, Bitcoin'in güvenlik özelliklerini kullanarak POS zincirinin çalışmasını desteklemeye başlamıştır; bu süreçte Bitcoin'in çekirdek protokolünü değiştirmeden.

Stake, bir bağlantı katmanı olarak ilk aşamayı geçti. Geleneksel stake, güvenlik borçlanmasını sağlarken, PStake ise likit stake geliştirdi ve BTC'yi stake ederken likiditesini korumayı mümkün kıldı. Bu, BTCFI çağının yakında geleceğini müjdeleyebilir.

BTCFi Genel Bakış

Uzun yıllar boyunca, Bitcoin aktif bir varlık olarak görülmedi ve trilyonlarca dolarlık piyasa değeri büyük ölçüde atıl durumda kaldı. BTC ekosisteminin "güvenlik" konusundaki dikkati diğer ekosistemlere kıyasla çok daha yüksektir, bu nedenle BTC'ye yönelik herhangi bir genişleme girişimi son derece temkinli bir şekilde yapılmaktadır.

BTCFi, Bitcoin kamu zinciri üzerinde kurulan merkeziyetsiz finansı ifade eder ve DeFi işlevlerini Bitcoin ekosistemine entegre etmeyi amaçlar; böylece Bitcoin sadece bir değer saklama aracı olarak değil, aynı zamanda finansal uygulamalarda da rol oynayabilir.

BTC ve ETH kullanıcı grupları farklılık gösteriyor. C son kullanıcıları, eşit kazanç fırsatlarına ve merkeziyetsiz kültüre daha çok önem veriyor, Gas ücretlerine karşı duyarlılıkları düşük ve varlık potansiyelini keşfetmeye eğilimliler. Buna karşılık, BTC altyapısına ve sağlam finansmana uzun vadeli odaklanan kurumlar ve büyük yatırımcılar, kazanç elde etme konusunda daha uzun vadeli ve temkinli bir yaklaşım benimsemekte, güvenlik ve sağlamlığa öncelik vermektedirler.

BTCFi, B tarafındaki kullanıcıların ve daha temkinli sıradan kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılayabilir, Bitcoin'i pasif bir varlıktan aktif bir varlığa dönüştürür.

Şu anda BTCFi'nin toplam kilitli değeri (TVL) yalnızca %0.09, bu oran oldukça düşük. Buna karşılık, DeFi'nin Ethereum ekosistemindeki oranı %14'e, Solana'da %6'ya, Ton'da ise %3'e kadar çıkmaktadır.

BTC genişleme planlarının karşılaştığı zorluklar

BTCFI genellikle çeşitli BTC genişletme çözümlerine dayanır. Şu anda BTC üzerindeki genişletme denemeleri başlıca şunları içermektedir:

1. Işık Ağı
2. Yan Zincir
3. Yazıt
4. Sürücü Zinciri
5. Durum Zinciri

Bu genişletme çözümleri çeşitli görünüyor, ancak özünde BTC'nin yerel protokol güncellemelerindeki dikkatli tutumdan sınırlıdır.

BIP-300 tartışması

BIP-300, yani Bitcoin Tahrik Zinciri ( Drivechain ) önerisi, ilk olarak 2017 yılında ortaya atılmıştır. Bu, Bitcoin blok zincirinin üzerine "Drivechain" adında bir yan zincir kavramı inşa ederek, BTC'nin ana ağ ile bu Drivechain'ler arasında çift yönlü bir şekilde güven gerektirmeden transfer edilmesine olanak tanır.

Ancak, BIP-300 hızla tekrar tekrar tartışmalara girdi ve ilerleme kaydedilemedi. Karşıtlar, bunun dijital değer saklama tanımından saptığını, dolandırıcılığa kapı açabileceğini ve daha fazla düzenleyici denetim getirebileceğini düşünüyor. İki yönlü bağlantı da Bitcoin'in ekonomik varsayımlarını bozabilir.

Bu tartışma, BTC topluluğunun temel ilkelerini yansıtıyor: Bitcoin'in ihtiyaç duyduğu şey tamamlayıcı sistemlerdir, rekabetçi alternatifler yaratmaya çalışmak değil. Bu nedenle, sonraki birçok yenilikçi fikir, doğrudan BTC'nin kendisini değiştirmeye dayanmak yerine, uygulama katmanında yenilik yapmaya yönelmiştir.

Yerel programlama yeteneklerinin sınırlılıkları

BTC'nin genişlemesiyle karşılaştığı ana zorluklar iki noktadır:

1. Yerel akıllı sözleşme işlevlerinin eksikliği: Bitcoin yalnızca temel zaman kilidi veya çoklu imza kilidi gibi BTCscript'leri destekler.

2. Sınırlı birlikte çalışabilirlik: Bitcoin ile diğer blok zincirleri arasındaki birlikte çalışabilirlik sınırlıdır, çoğu çözüm merkezi otoritelere dayanır.

Bu kısıtlamalar, aynı zamanda likidite dağılması sorununa da yol açtı. Şu anda kullanıcıların algısında, Bitcoin zincir üzerinde esasen değer saklama amacıyla kullanılmakta, zincir dışı likidite ise merkezi borsa ve Wbtc gibi paketlenmiş token'lar aracılığıyla ETH'ye aktarılmaktadır. Bu durum, kullanıcıların merkeziyetsiz finans ekosisteminde etkin bir şekilde işlem yapma ve likidite sağlama yeteneklerini kısıtlamaktadır.

Bitcoin'ın orijinal tasarımı nispeten basit olmasına rağmen, son yıllardaki iki önemli güncelleme BTC'ye yeni olanaklar sundu.

SegWit( ayrılmış tanık)

2017 yılında aktif hale getirilen SegWit, işlemlerdeki imzaları işlem verilerinden ayrıştırarak işlem verilerini daha küçük hale getirdi ve böylece işlem ücretlerini azaltarak ağ kapasitesini artırdı. SegWit, Bitcoin'in kapasite sınırını 1MB'den 4MB'ye çıkardı.

Taproot yükseltmesi

Taproot yükseltilmesi aynı zamanda bir yumuşak çatallanma yükseltmesidir ve Bitcoin'in akıllı sözleşme dağıtımı gibi senaryoları geliştirmeyi amaçlamaktadır. Yükseltme sonrasında Taproot, birden fazla tarafın tek bir işlemi imzalamak için Merkle ağaçlarını kullanmasına izin verir ve koşullu ödemeler, çok taraflı mutabakat gibi işlevleri destekleyen yeni bir script türü olan "Tapscript"i tanıtır.

Ancak, bu BTC'nin yerel teknolojisine dayanan çözümlerin geliştirilme süreleri uzun. Örneğin RGB 4 yıldan fazla sürdü, Lightning birçok yıl sürdü, Babylon "zaman damgası protokolü" geliştirmek için de birkaç yıl harcadı. Belki de kârlılık, piyasayı hareket ettiren en iyi motivasyondur. Eğer çoğu katılımcının kâr elde etmesini sağlayacak güvenli bir çözüm olursa, daha fazla insanın katılmasını çekebilir.

Taproot gibi topluluğun en hızlı konsensusa ulaştığı güncelleme bile, önerilmesinden çevrimiçi hale gelmesine kadar iki yılın üzerinde bir süre aldı. Yine de, ekosistem altyapısı hala tam olarak gelişmemiş durumda ve son zamanlardaki ilgi alanları BitVM, BitVM2, RGB++ gibi yönlerde olan olasılıkları keşfetme etrafında dönüyor.

Diğer modların sınırlamaları

İnscriptions ve Yığılma Protokolü

BRC-20'nin popülaritesi Bitcoin ekosistemine trafik ve dikkat getirmiş olsa da, sonrasında ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets, Runes gibi standartlar BRC-20'nin mevcut sorunlarını çözmeye çalıştı, ancak bu tür üst üste binen protokollerin temel sorunu, indeksin merkeziyetsizlik sorunudur. İndeksleyiciler arasında bilgi tutarsızlıkları ve indeksleyicilerin saldırıya uğraması durumunda geri kazanılamama riski ortaya çıkabilir.

Lightning Network'ün en büyük sorunu uygulama senaryolarının sınırlılığıdır, sadece işlem yapabilir, daha fazla senaryonun gerçekleştirilmesi zordur.

Diğer çeşitli ölçeklendirme protokolleri, RGB, DLC ve yan zincirler Rootstock, Stacks gibi esasen hala erken aşamalardadır, ölçeklendirme etkisi ve akıllı sözleşme işlevselliği açısından nispeten zayıf veya güvenlik esas olarak çoklu imza cüzdan yönetimine bağımlıdır.

Bu nedenle, toplulukta, Ethereum uygulamalarının Bitcoin ağına basitçe aktarılmaması gerektiği yönünde giderek daha fazla ses yükseliyor. Buna karşılık, daha gerçekçi bir ana zincir likidite teminatlandırma çözümü giderek öne çıkıyor. Bu çözüm, dış akıllı sözleşmelere veya yan zincirlere bağımlı olmadan, doğrudan Bitcoin ağı üzerinde teminat mekanizması uygulayarak, kazanç elde etmek için likidite sağlar.

Bu model, BTC ağının güçlü güvenliğinden ustaca faydalanırken, hız ve kazanç açısından göreceli bir denge sağlıyor.

pSTAKE Finance: Bitcoin üzerindeki likit staking çözümü

pSTAKE, 2021'den itibaren birçok zincirde staking ve getiri hizmetleri sunmaktadır. BTC ekosisteminde, pSTAKE Babylon üzerine inşa edilmiştir. Bu sistem, BTC çekirdek topluluğu tarafından dışlanmamıştır. ('e kıyasla, incription bir ara soft fork ile ortadan kaldırılma riski ile karşı karşıya kalmıştır. Bu, bu orijinal zincir likit staking çözümünün esasen BTC'yi diğer zincirlere aktarmadığı, aksine Babylon'un uzaktan staking mekanizmasını kullanarak ) Remote Staking (, BTC'nin güvenliğini diğer zincirlere aktararak BTC varlıklarının daha fazla değer kazanmasını sağlamasıdır.

Bu iki yönlü güvenli paylaşım protokolü ile hem POS zincirine güvenli doğrulama sağlanmakta hem de staking yapan BTC sahiplerine kazanç sunulmaktadır.

) Babylon'un geleneksel staking protokolü

Babylon, üç ana modülden oluşan bir Bitcoin güvenli paylaşım protokolüdür: BTC staking sözleşmesi, çekilebilir tek imza planı ###EOTS( ve BTC zaman damgası protokolü.

Stake sözleşmesi, iki ana opcode kullanarak oluşturulmuş bir BTC script sözleşmesidir:

• OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: Göreceli zaman kilidini uygular, zaman dolduktan sonra işlem çıktıları harcanabilir.
• OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: Harcanacak işlem çıktısı için şartlar belirler, örneğin kime zorunlu harcama yapılacağı, girdi yeniden bağlama vb.

Bu iki işlem kodunun bir arada kullanılması, kullanıcının katılımından sonra yalnızca iki yol bırakır: Normal staking ) süresinin dolması ile çözülmesi ( veya ihlal işlemi ) varlıkların el konulması (.

Cezalandırma mekanizması, çıkarılabilir bir tek imza şeması )EOTS( kullanmaktadır. Kullanıcıların, PoS zincirindeki konsensüs blok oluşturma etkinliklerine katılmalarının yanı sıra, Babylon üzerindeki EOTS imza turunu da tamamlamaları gerekmektedir. İmzalayıcı, aynı özel anahtarı kullanarak iki farklı mesaj imzaladığında, Babylon sistemi imza karşılaştırması ile özel anahtar bilgilerini çıkarabilir ve böylece kullanıcının BTC'deki teminatını yakabilir.

BTC zaman damgası protokolü, POS'un en uzun zincir saldırısı durumlarından kaçınmak için tasarlanmıştır. Bu protokol, diğer blok zincirlerinin olay zaman damgalarını Bitcoin'e yayınlayarak bu olayların Bitcoin'in zaman damgasından yararlanmasını sağlar. BTC'nin yüksek güvenliğini göz önünde bulundurarak, yukarıdaki zaman damgaları da kural sınırlamalarına tabi olup, her yeni blok, önceki 6 bloğun ortalama zaman damgasından daha büyük olmalıdır.

) pSTAKE Bitcoin Liquid Staking###BTC likit staking(

pSTAKE, Babylon ile benzer mekanizmalara sahip bir likit staking protokolüdür ve PoS ekosisteminde çalışmaktadır. En büyük özelliği, kullanıcıların kripto para varlıklarını likiditelerini korurken stake etmelerine olanak tanımasıdır; bu, Lido'nun sETH'sine benzer bir etki yaratır.

Likid stake ile geleneksel stake arasındaki en büyük fark likiditedir. Geleneksel stake'de, kullanıcılar token'ları PoS protokolüne yatırdıktan sonra likiditelerini kaybederler. Ancak likit stake, stake edenlerin varlık likiditelerini korumasına ve diğer senaryolarda kullanmaya devam etmesine olanak tanır.

Belirli bir işlemede, kullanıcı BTC'ye varlık yatırdığında, pSTAKE POS zincirinde kullanıcı için likit staking token'ı )LST( basar. Kullanıcı bu LST'leri diğer DeFi platformlarında serbestçe ticaret yapabilir veya kullanabilir, ayrıca bu LST'ler her zaman temel varlıklara geri dönüştürülebilir.

Gelir kaynakları esasen aşağıdaki noktalardan oluşmaktadır:

1. Kullanıcı BTC'yi pSTAKE'e yatırır, pSTAKE varlıkları Babylon'a yatırarak kazanç elde eder ve ardından kullanıcıya temettü dağıtır.

2. Kullanıcı BTC'yi stake ettiğinde, pSTAKE bir likidite token'ı olan pToken dağıtacak, kullanıcı bu likidite token'ını Lido'nun sETH'si gibi kullanabilir.

3. Kullanıcı BTC'yi geri almak istediğinde, pSTAKE uygulamasında pToken'ı yok etmesi yeterlidir, bu durumda ödüller duracak ve likidite havuzundan BTC geri alınacaktır.

pSTAKE'e stake edilen BTC, Cobo gibi MPC kurulum sağlayıcıları tarafından yönetilmektedir ve bu, Merlin projesine benzer.

Sonunda, stake edilmeyen varlıkları temsil eden pTOKENs ve DeFi'de serbestçe kullanılabilen; stake edilmiş varlıkları temsil eden stkTOKENs ve stake ödüllerinin birikmesine olanak tanıyan bir çift para sistemi oluşturuldu.

![PStake Finance mekanizmasını yorumlama, BTCFI'nin durumunu ve geleceğini inceleme])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-44a18f3d4bcd0d3db9cb33fb01fe4177.webp(

) pSTAKE'nin avantajları

pSTAKE, yılların varlık yönetimi deneyimine ve birçok sözleşme güvenlik denetim kaydına sahiptir. Babylon ile işbirliği aşağıdaki avantajları getirmiştir:

1. Likiditeyi daha da artırmak: Varlık kullanım verimliliğini artırmaya odaklanan Babylon ile işbirliği yaparak likiditeyi daha da optimize edebilir ve genişletebiliriz.

2. Kazanç potansiyelini artırma: Babylon'un platformu ve teknik uzmanlığı, pSTAKE staking varlıklarına daha fazla değer artışı fırsatı sağlayabilir, örneğin daha geniş DeFi protokollerine ve kazanç stratejilerine erişim gibi.

3. Güvenlik ve uyumluluğu artırma: Babylon'un işbirliği ek güvenlik ve uyumluluk avantajları sağlayabilir. Babylon'un kendi yüksek varlık yönetimi güvenliği ve CoBo gibi MPC hizmet sağlayıcılarının desteği ile sistem daha da güçlendirilebilir ve getirilerin güvence altına alınması sağlanabilir.

pSTAKE'in Bitcoin likidite çözümü sayesinde, BTC sahipleri varlıklarını teminat olarak gösterebilir, kazançlar Babylon'un hizmetlerinden gelirken, varlıklarının likiditesini korumak için likidite token'ları alabilirler.

Şu anda, pSTAKE henüz tam olarak resmi versiyonunu piyasaya sürmemiştir, sadece test ağı üzerinden deneyimlenebilir. Birçok varlık yönetim mekanizması ve kazancı artırma mekanizması henüz açıklanmamıştır, bu nedenle referans alabileceğimiz bir TVL verisi de yoktur.

Ancak, arkasındaki Binance Labs desteği ona çekicilik katıyor. Binance, staking oyunlarına sürekli yatırım yapıyor, kullanıcıların finansal oyunlara olan ihtiyaçlarını çok iyi biliyor, bu da blok zinciri endüstrisinin en gerçekçi ihtiyacı.

Son olarak, BTC'nin en çok önem verdiği güvenlik sorununa geri dönelim. Bugün CoBo gibi MPC varlık yönetim hizmet sağlayıcıları, Merlin gibi projelerde kullanıcılar tarafından tanınmıştır. ZK düzeyinde güven sağlamak için yıllarca BITVM'in gerçekleşmesini beklemek yerine,