a16z'nin 2024 Yılı Şifreleme Raporu: İyimserliğin Arkasındaki Tamamlayıcı Analiz

Son zamanlarda, a16z yıllık "şifreleme para birimleri durumu" raporunu yayımladı ve bu durum büyük medya ve sosyal platformlarda tartışmalara yol açtı. Rapordaki dikkat çekici grafikler net bir "iyimser" mesajı iletiyor. Bu makale, okuyucuların piyasa durumunu daha kapsamlı bir şekilde anlamalarına yardımcı olmak için bu rapora ek arka plan ve veri sağlamayı amaçlamaktadır.

Şifreleme para biriminin benimsenmesi

Raporun başında "şifreleme para birimi faaliyetleri ve kullanım oranları tarihsel bir zirveye ulaştı" deniliyor ve her ay aktif şifreleme para birimi adreslerinin internet kullanıcılarıyla olan ilişkisi gösteriliyor. Ancak, bir adresin her zaman gerçek bir kullanıcıya karşılık gelmediğine ve bazen hiç kimseyi temsil etmeyebileceğine dikkat edilmelidir.

Adres aktivitelerinin etkenlerini daha iyi anlamak için, bu göstergenin hesaplama yöntemine derinlemesine bakmamız gerekiyor. Aylık aktif adres sayısı, ağda gönderen veya alıcı olarak aktif olan benzersiz adreslerin günlük toplam sayısını ifade eder ve yalnızca başarılı işlemlerdeki aktif adresleri dikkate alır. Bu, bir cüzdanlar arası işlemde iki adresin de aktif hale gelebileceği anlamına gelir.

Önemli bir husus, Solana ve Base gibi zincir üzerindeki adreslerin artışının memecoin ile ilgili etkinliklerle yakından ilişkili olduğudur. Aktif memecoin alıcıları genellikle birden fazla cüzdana sahiptir, kullanıcıların nadiren tüm işlemleri tek bir cüzdanla gerçekleştirdiği görülür. Ayrıca, sandwich alıcıları ve nişancı botları gibi diğer türler de mevcuttur. Sadece bir platformda, her gün ortalama 25000 yeni token çıkarılmakta ve her biri aktif bir adres olarak sayılmaktadır.

Daha doğru bir gösterge olarak, bazı önde gelen şifreleme veri platformlarının aylık trafiğine bakmak faydalı olabilir. 2023 Şubat itibarıyla, tanınmış bir veri platformunun aylık ziyaretçi sayısı 73.96 milyon, diğer bir platformun ise 22.8 milyon. Bazı kullanıcıların DEX veri platformlarını kullanmayı tercih edebileceğini göz önünde bulundursak, en büyük iki platformun aylık ziyaretçi sayıları sırasıyla 13 milyon ve 6 milyon.

Objektif olarak bakıldığında, bazı blok zincirleri gerçekten de yeni kullanıcıları çekmeyi başardı, ancak henüz Web3'ün yaygınlaşma altın çağına girmiş değiliz. Bunun yerine, uzun vadeli kullanıcılar daha kapsamlı bir altyapı oluşturmuş gibi görünüyor. Mevcut likidite ve kullanıcı deneyimi parçalanmışlığını göz önünde bulundurursak, bu kaçınılmaz. Ancak, genel bireysel yatırımcı sayısının önemli ölçüde artmadığı görünüyor.

Raporun mobil şifreleme cüzdanı kullanıcılarıyla ilgili verileri umut verici görünse de, bazı yeni pazarlarda mobil cihazların büyük ölçüde ağ trafiğine hakim olduğunu dikkate almak gerekir. Örneğin, Nijerya'da %86'lık ağ trafiği mobil cihazlardan gelirken, Hindistan'da bu oran %79, Arjantin'de ise %57'dir. Bu, gelişmekte olan ülkelerdeki kullanıcıların mobil cihazların ana kullanıcıları olduğunu göstermektedir. Mobil cüzdanlar daha kullanıcı dostu ve işlevsel hale geldikçe, pazar payları da artmaktadır. Ayrıca, kullanıcıların mevcut şifreleme ortamında genellikle birden fazla farklı cüzdanı kurmaları gerekmektedir.

Bu veriler, kripto paraların gelişen ülkelerdeki yaygın benimsenmesini daha fazla yansıtmaktadır; bu, Web3 ve DeFi'nin başlangıçtan itibaren teşvik ettiği bir misyondu ve şimdi nihayet gerçek olmaya başlamaktadır.

Şifreleme para birimlerinin öldürücü uygulamaları

a16z raporu, stablecoinleri kripto paranın en belirgin "katil uygulamalarından" biri olarak belirliyor, bu görüş tartışmasızdır. Stablecoin transferleri daha hızlı, maliyetleri daha düşüktür. Birçok ülke ilgili yasal çerçeveleri oluşturmuştur, birçok şirket de stablecoin ile gelir vergisi ödemeye başlamıştır. Yasal çerçevenin geliştirilmesiyle, giderek daha fazla kullanıcı geleneksel havale yöntemlerinin yerine stablecoin kullanmaya yönelebilir.

Stablecoin işlem hacminin Visa işlem hacmini aşması gerçekten dikkat çekici bir gerçektir. Ancak, stablecoinlerin esasen büyük transferler için kullanıldığını ve günlük küçük ödemelerin hala geleneksel ödeme yöntemlerine bağımlı olduğunu belirtmek önemlidir.

Stablecoin'ların bir killer uygulama olduğunu inkar edemeyiz, ancak yıllık raporun stablecoin'lere bu kadar vurgu yapması biraz hayal kırıklığına neden oluyor. Birkaç yıl önce burada DeFi hakkında konuşuyorduk, bu gerçekten devrim niteliğinde bir yenilikti. Ancak şimdi, bu yıl daha devrim niteliğinde uygulamalar sunamadığımızı düşünüyorum.

Altyapı

Altyapının iyileştirilmesi, bir sonraki nesil dağıtık uygulamalar ve yüksek yük uygulamaları (oyunlar, tüketici uygulamaları, sosyal uygulamalar vb. gibi) için hayati önem taşımaktadır. Ancak, bu ilerlemeler günlük kullanıcılar için henüz önemli faydalar sağlamamıştır. Bazı oyunlar (çoğu tamamen zincirde değildir) ve yerel tüketici uygulamaları ortaya çıkmasına rağmen, işlem kapasitesi ana sorun gibi görünmemektedir. Örneğin, oyunlarda ana kullanım durumu, oyun içi varlıkların tokenleştirilmesi ve bu varlıkların açık piyasasıdır; bu görevler, aşırı yüksek işlem hacmi gerektirmemektedir.

Altyapıdaki ilerlemeye olumlu bir yaklaşım sergilemek gereklidir çünkü bunlar Web3 yenilikleri ve henüz hayal edilmemiş yeni kullanım durumları için fırsatlar yaratmaktadır. Ancak, bu yılın en popüler uygulamalarının muhtemelen bir oyun projesi olması göz önüne alındığında, dağıtık uygulama alanındaki gelişim beklentileri konusunda bazı endişeler taşımak kaçınılmaz.

Merkezi Olmayan Finans

DeFi bölümü "DeFi hala popüler ve sürekli büyüyor" ifadesiyle başlıyor. Bu, 2023 yılı için gerçekten doğru, ancak 2022 yılındaki seviyeye henüz ulaşamadık. 2022'de DeFi'nın toplam kilitli değeri yaklaşık 180 milyar dolara yakındı, oysa şimdi bu rakam o zamanki seviyenin yalnızca yarısı kadar. Fiyat farklılıklarını dikkate alsak bile, henüz o seviyeye geri dönemedik.

Sektörün büyümesi esas olarak likit staking, yeniden staking ve RWA gibi yeni alanlara atfedilmektedir. Kurumsal sermaye nihayet DeFi'ye akmaya başladı. Ancak, belirli bir ana DeFi protokolünün aylık aktif kullanıcı istatistiklerine baktığımızda, mevcut aylık kullanıcı sayısının yaklaşık 6,000 olduğu görülmektedir.

Bu ne anlama geliyor? Bana göre, DeFi'nin son zamanlardaki büyümesi birkaç temel faktöre atfedilebilir: 2023 yılına kıyasla ortalama mevduat değeri ve genel piyasa değeri artmıştır.

AI x Kripto

Yapay zeka ve şifreleme, merkeziyetsiz ekonomik sistemler sunarak yapay zeka alanında daha uygun fiyatlı, topluluk odaklı ilerlemeyi teşvik etme potansiyeline sahiptir.

Yapay zeka ve şifreleme trafiği arasındaki ilişki, ortak özelliklerinden kaynaklanıyor olabilir: Her ikisi de yeni, umut verici teknoloji alanlarıdır ve önemli spekülatif değere sahiptir. Web3, teknolojik yeniliklerin ön saflarında yer alıyor ve kısa sürede yapay zeka kullanıcılarının ilgisini çekmeye başlıyor (ve tam tersi de geçerli). Bu iki sektör, benzer kullanıcı gruplarına ve ilgi alanlarına sahiptir ve muhafazakarlara ait değildir.

Merkeziyetsiz hesaplama kullanımları, bazı yenilikçi projelerin önerdiği internet paylaşım yöntemleri ve işbirlikçi yapay zeka ajanları, büyük bir potansiyel sergilemektedir.

Özet

2024'te, şifreleme para biriminin gelişimi esasen arka plandaki önemli teknolojik ilerlemelerde kendini göstermektedir. Ancak, bu yenilikler genellikle teknik olarak yoğun veya belirli kullanıcılar (örneğin, kurumsal yatırımcılar) için tasarlandığı için daha geniş Web2 izleyicisinin dikkatini henüz çekmemiştir.

Hızlı kazanç elde etmeye odaklanan şifreleme para birimi acemileri için bu ilerlemeler cazip olmayabilir. Bu nedenle birçok kişi memecoin çılgınlığına ve tahmin pazarına ilgi göstermektedir.

2024 yılında, airdrop ve puan programlarına yönelik iyimserlik yavaş yavaş azalıyor. Kullanıcılar artık bunları ek bir yıllık getiri biçimi olarak görüyorlar ve bu, token oluşturma olaylarının ardından daha fazla risk arayan pasif yatırımcıların likidite rotasyonunu teşvik ediyor. Benzer şekilde, GameFi etrafındaki heyecan da gerçeklerin ortaya çıkmasıyla birlikte yavaş yavaş soğuyor. Bazı oyunlar kullanıcıları başarılı bir şekilde çekmeyi başarsa da, hiçbiri ana akım AAA oyunlarının ulaştığı başarı seviyesine ulaşamadı. Bu tamamen normal - yeniliklerin olgunlaşması zaman alır.

Başka bir deyişle, şifreleme endüstrisinin geleceği konusunda hala iyimseriz. Ancak Web3'ün altın çağında mıyız? Cevap hayır. Sektörün gerçekten potansiyelini gerçekleştirmesi için gelişmesi ve olgunlaşması için zamana ihtiyacı var.