USDe'nin Yükselişi: Ethena, Yenilikçi Stratejileriyle Hızlı Büyümeyi Nasıl Sağladı

USDe, piyasaya sürüldüğünden bu yana kripto para piyasasında en büyük dolar stabilcoin'lerinden biri haline geldi ve şu anda arzı 60 milyar USD'ye yaklaşarak tarihindeki en yüksek seviyeye neredeyse ulaştı. Bu hızlı büyüme, Ethena Labs ve kurucu ekibinin titiz tasarımı ve stratejik planlamasından kaynaklanıyor.

Ethena'nın ürün stratejisi, yüksek ölçeklenebilirlikte ve istikrarlı getiriler sunan sistemler geliştirmeye odaklanmaktadır. Merkezi borsa likiditesini elde ederek, milyarlarca dolara ölçeklenebilen ürünler inşa ettiler; sürekli sözleşme finansman oranını bir getiri motoru olarak kullanarak yıllık %10'un üzerinde yüksek getiri sağladılar; aynı zamanda büyük kurumsal yatırımcıların USDe tutmalarını çekmek için güvenli ve güvenilir bir saklama yöntemi tasarladılar. Birçok piyasa dalgalanması ve hack saldırısında, USDe mükemmel bir performans sergileyerek piyasa güvenini daha da artırdı.

USDe'nin giderek mavi çip varlığı haline gelmesiyle, Ethena ekibi bir sonraki ürün stratejisi aşamasını planlamaya başladı ve USDe'nin ölçeğini daha da genişleterek yüzlerce milyar dolara ulaştırmayı, milyonlarca yeni kullanıcı çekmeyi ve daha fazla kripto yerel ve dış kapitali çekmeyi hedefliyor. Ethena, önümüzdeki birkaç yıl içinde pazar payını artırmak için dört ana alana odaklanmayı planlıyor:

1. Telegram Entegrasyonu: Bir milyar kullanıcıya yönelik

Ethena, 1 milyardan fazla kullanıcısı olan Telegram uygulamasıyla derin bir entegrasyon gerçekleştirerek, USDe ve onun gelir versiyonu tsUSDe'yi Telegram cüzdan ekosistemine yerel olarak entegre etti. Benimsenmeyi artırmak için, Ethena 16 hafta sürecek bir teşvik programı başlattı; tsUSDe'nin yıllık getirisi %18'e kadar çıkıyor.

Bu bölüm, yeni pazarların günlük kullanıcılarına sorunsuz bir USD tasarruf kanalı sağlıyor, özellikle Telegram'ın güçlü bir kullanıcı tabanına sahip olduğu Asya, Afrika ve Latin Amerika bölgelerinde. Kullanıcılar, Telegram içinde kolayca USDe alabilir, tek tıklamayla tsUSDe'ye stake edebilir ve mesaj göndermek kadar basit bir şekilde arkadaşlarına transfer edebilir.

Bu kesintisiz ve tanıdık kullanıcı deneyimi, kripto para birimi tasarruflarının giriş engelini büyük ölçüde düşürerek, USDe için tamamen yeni bir talep kanalı açmaktadır. Mevcut kullanıcıların gerçek ihtiyaçlarını karşılayarak, Ethena'nın kullanıcı tabanını genişletme konusunda önemli bir avantaj elde etmesi beklenmektedir.

2. Converge: Geleneksel finans ile blockchain'i bağlama

Converge, Ethena ve Securitize'in iş birliğiyle oluşturulan yeni bir blok zinciridir ve geleneksel finans sermayesini zincir üstüne getirerek tokenleştirilmiş varlıklar ile düzenlemeye tabi stabilcoin dünyasını bağlamayı amaçlamaktadır. Securitize, 20 milyar ABD Dolarından fazla gerçek dünya varlığını zincir üstüne getirmiştir ve bu varlıklar Converge üzerinde yerel olarak çalışacaktır.

Converge, blockchain'ın iki uzun vadeli kullanım amacını hedefliyor: spekülasyon için uzlaşma ve stablecoin ile tokenleştirilmiş varlıkların depolama ve transfer katmanı. Milyarlarca dolarlık geleneksel finans sermayesinin zincir üzerine girmesini sağlamayı ve gerçek dünya varlıkları ile merkeziyetsiz finansın entegrasyonunu teşvik etmeyi amaçlıyor.

Şu anda 5 tanınmış protokol, Converge üzerinde kurumsal düzeyde DeFi ürünleri oluşturma ve dağıtma taahhüdünde bulunmuştur. Converge, $ENA sahiplerine değer yaratmak için sENA tarafından güvence altına alınan doğrulayıcı ağı üzerinde çalışacaktır. Kurumsal alanda stablecoin ve kripto ürünlere olan talebin yükselişi ile Converge, sektördeki en büyük fırsatlardan birini yakalama potansiyeline sahip.

3. DeFi entegrasyonu yükselişi

Ethena, DeFi ekosistemine derinlemesine entegre olarak, Pendle ve Aave gibi protokollerle entegrasyonu $USDe talep ve arz genişlemesinin temel itici gücü haline geldi. 2024 Kasım'ında, Ethena, Aave'ye 1.2 milyar dolardan fazla sUSDe sunulması ve Pendle'ın kullanımının 2.3 milyar doları aşması sayesinde büyük bir yükseliş yaşayacak.

Bu yükseliş ivmesi hâlâ güçlü. Şu ana kadar, Pendle platformunun USDe işlem hacmi 2.6 milyar USD'ye, Aave platformunun 2.2 milyar USD'ye, Spark/Sky platformunun ise 600 milyon USD'ye ulaştı. Bu DeFi birleşimleri, USDe için sürekli bir talep ve likidite yarattı.

4. Borsa Kabulü: 600 Milyar Dolar CEX Fırsatını Hedefleme

Merkezi borsa (CEX), Ethena'nın genişlemesi için bir diğer ana kaldıraçtır. Ethena'nın Bybit ile entegrasyonu, USDe'nin nitelikli teminat olarak kullanılmasını sağladı ve önemli sonuçlar elde edildi. Sadece birkaç ay içinde, Bybit'teki USDe bakiyesi 700 milyon USD'yi aştı ve bu platformdaki stablecoin pazarında önemli bir pay aldı.

Bu başarı, diğer büyük borsaların bu modeli kopyalaması için bir örnek sağladı. Şu anda, ana CEX'ler 600 milyar USD'den fazla stabilcoin tutuyor, ancak USDe yalnızca yaklaşık %1'ini oluşturuyor. Diğer borsalarda Bybit'in %10 pazar payına ulaşılması durumunda, 50-60 milyar USD yeni USDe arzı serbest bırakılabilir.

Bu girişimi desteklemek için, Ethena, borsa ve kullanıcıların güvenini artırmak amacıyla gerçek zamanlı bir rezerv kanıtı sistemi başlattı. USDe'nin küresel ana borsalarla daha fazla entegrasyonu, Ethena'nın en büyük yükseliş kaldıraçlarından biri olacaktır.

2025 yol haritasının kademeli olarak ilerlemesiyle birlikte, Ethena geleneksel finans, merkeziyetsiz finans ve merkezi finansın entegrasyonunu sağlamada önemli bir araç haline geliyor. Telegram ve Converge sırasıyla perakende ve kurumsal fonları kripto alanına çekiyor ve DeFi ile CEX entegrasyonu USDe'nin sektör standart teminat varlığı olmasına yardımcı oluyor. Ethena'nın çok yönlü stratejisi, gelecekteki hızlı büyümesi için sağlam bir temel oluşturuyor.