Ethereum, Solana ve TRON'un gelir sürdürülebilirliğini derinlemesine inceleme

Giriş

Açık blok zincirlerinin gelir sürdürülebilirliği, uzun vadeli gelişim potansiyelini değerlendirmek için kritik bir gösterge haline gelmiştir. Bu rapor, mevcut pazardaki üç ana akıllı sözleşme platformu - Ethereum, Solana ve TRON - üzerine odaklanarak, bu platformların Gas ücreti gelir yapısı, zincir üstü ekonomik faaliyetleri ve kullanıcı gelir-gider durumlarını analiz ederek, bu açık blok zincirlerinin gelir modelleri ve sürdürülebilirliği üzerine derinlemesine bir inceleme sunmaktadır.

Son verilere göre, son 30 günde Ethereum toplamda 99.89 milyon dolar Gas ücreti ile açık ara önde, Solana ve TRON ise sırasıyla 46.21 milyon dolar ve 38.97 milyon dolar Gas ücreti ile onu takip ediyor. Ancak, bu gelir avantajı piyasa sıcaklığı ve kullanıcı etkinliği üzerinde tam olarak yansımıyor. Dikkate değer bir nokta, Solana'nın son altı ay içindeki tartışma sıcaklığının Ethereum'u geçtiği, TRON'un ise düşük işlem ücretleri ile ödeme alanında geniş bir tanınma elde ettiği.

Günlük aktif adres verileri, Gas ücreti gelirleri ile tamamen farklı bir tablo ortaya koyuyor: TRON, 2.1 milyon günlük aktif adres ile ilk sırada yer alırken, Solana 1.1 milyon, Ethereum ise yalnızca 316 bin olarak kaydedildi. Bu durum, Gas ücreti gelirlerinin yapısı, zincir üzerindeki ekonomik aktiviteler ve kullanıcı gelir-gider sürdürülebilirliği arasındaki karmaşık ilişkiyi vurguluyor ve bu üç büyük blok zincirinin gelir sürdürülebilirliğini daha derinlemesine analiz etmemiz için benzersiz bir bakış açısı sunuyor.

Ethereum

Gas ücreti gelir bileşimi

Ethereum, bir dizi önemli güncellemeden geçti; bunlar arasında iş kanıtından hisse kanıtına geçiş ve EIP-1559 önerisinin uygulanması, Gas ücreti yapısı üzerinde derin etkiler yarattı. Yeni Gas ücreti yapısı iki kısımdan oluşuyor: sistem tarafından otomatik olarak yok edilen temel ücret ve doğrulayıcılara doğrudan ödenen bahşiş. Temel ücretin yok edilme mekanizması, ETH'nin deflasyonist bir duruma girmesini sağlama potansiyeline sahip ve bu da değerini artırabilir. Aynı zamanda, dinamik olarak ayarlanan temel ücret, ağ kaynaklarının dağılımını optimize etmeye yardımcı olurken, bahşişler doğrulayıcılara ek bir teşvik sunarak ağ güvenliğini korumaktadır. Bu çift yapılı sistem, doğrulayıcıların gelir kaynaklarını çeşitlendirerek yeni coinlerin piyasaya sürülmesine olan bağımlılığı azaltmakla kalmaz, aynı zamanda temel ücret yok etme mekanizması aracılığıyla ETH için uzun vadeli deflasyon potansiyeli yaratır.

Son 30 gün içinde, Ethereum temel ücret mekanizması aracılığıyla yaklaşık 47 milyon dolar değerinde ETH'yi yok etti. Bu veri, ağın aktiflik seviyesini yansıtmakla kalmayıp, çeşitli zincir üzerindeki etkinliklerin toplam Gas tüketimine katkı oranını analiz etmek için önemli bir temel sağlar.

Ethereum ağının Gas ücreti tüketim dağılımı, ekosisteminin aktivitesini ve ekonomik değer akışını yansıtmaktadır. Merkeziyetsiz finans (DeFi) %60'lık pay ile öne çıkmakta ve Ethereum ekosistemindeki merkezi rolünü vurgulamaktadır. Ardından ETH transferi ( %12 ), MEV ( %8 ) ve NFT ( %8 ) gelmektedir; bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturarak Ethereum ağının temel ekonomik faaliyetlerini ortaya koymaktadır. Layer 2 çözümleri ( %6 ) ve akıllı sözleşme oluşturma ( %2 ) ise daha küçük bir paya sahiptir ve bu, Ethereum ekosisteminin gelişiminin şu anda "düşük dönem"de olduğunu göstermektedir.

Ethereum ağı şu anda nispeten düşük bir dönemden geçmesine rağmen, Gas ücreti tüketim dağılımı hala çok çeşitli bir ekosistem yapısını göstermektedir; DeFi ön planda olmak üzere ETH transferleri, MEV ve NFT gibi birçok alanla desteklenmekte, ağın sürekli canlılığını ve geniş uygulama senaryolarını sergileyerek Ethereum ağının değer artışı için sağlam bir temel oluşturmaktadır.

zincir üzerindeki ekonomik faaliyetler

DeFi

Merkeziyetsiz Finans ( DeFi ), Ethereum ekosisteminin temel bileşenlerinden biri olarak, merkeziyetsiz borsa ( DEX ), kredi platformları, DEX ticaret robotları, stabil coin'ler, türev ürünler, kripto cüzdanlar ve likidite stake türev ürünleri ( LSD ) gibi çeşitlendirilmiş alt alanları kapsamaktadır.

Ethereum Gas yakma detaylarının derinlemesine analizi sonucunda, DEX, stablecoin, DEX ticaret botları ve kripto cüzdanlar gibi alanların Gas tüketimi açısından öne çıktığını ve ilk sıralarda yer aldığını gözlemledik; bu durum, bu alt alanların mevcut DeFi ekosistemindeki hakimiyetini ve kullanıcı etkinliğini yansıtmaktadır.

Uniswap(DEX)

Uniswap, Ethereum ekosistemindeki en büyük merkeziyetsiz borsa olarak, yalnızca kullanıcılara verimli bir şekilde zincir üzeri spot ticaret hizmetleri sunmakla kalmıyor, aynı zamanda merkeziyetsiz finans ekosisteminin altyapısı olarak blockchain ağındaki katı talepleri karşılıyor.

Uniswap'ın son 30 gün içindeki geliri 54.23 milyon dolar olup, bunun 8.15 milyon doları yakılan Gas ücretlerinden gelmektedir ve Ethereum ekosisteminde yaklaşık %17.3'lük bir paya sahiptir. İstatistikler, Uniswap'taki işlem hacmi açısından önde gelen işlem çiftlerinin genellikle ETH ve stabil coinlerden oluştuğunu, spekülatif olarak yüksek volatiliteye sahip Meme token işlemlerinin ise toplam işlem yapısındaki payının oldukça düşük olduğunu göstermektedir. Bu durum, platformda normal işlem davranışlarının baskın olduğu sağlıklı bir ekosistemi vurgulamaktadır.

1inch(DEX)

1inch, Ethereum ekosistemindeki önde gelen merkeziyetsiz borsa toplayıcısı olarak, birden fazla DEX'in likidite havuzlarını birleştirerek kullanıcılara en iyi işlem yolları ve fiyatlarını sunmakta, özellikle niş token ticaretinde benzersiz avantajlar sergilemektedir.

1inch, Ethereum ekosisteminde yaklaşık 1,21 milyon dolar Gas ücreti katkısında bulundu ve toplamın %3'ünü oluşturdu.

Tüm DEX yarışı, DeFi alanında %40'tan fazla, Ethereum ekosisteminde ise %25'ten fazla bir paya sahiptir ve DEX'in Ethereum'un en aktif yarışı olarak konumunu vurgular. Ana akım DEX projeleri normal ticaret üzerine odaklanırken, Meme token'larına nadiren yer verilmesi sağlıklı bir ekosistem yapısını yansıtmaktadır. DEX yarışı en yüksek paya sahip olmasına rağmen, yalnızca Ethereum ekosisteminin %25'lik bir payını temsil eder ve makul bir Gas ücreti dağılımını göstermektedir.

Stabilcoin transfer

Stablecoin transfer, as a key indicator of the prosperity of the chain, ranks second only to DEX in the Ethereum ecosystem. It plays a role similar to fiat currency in on-chain transactions, not only providing a pricing benchmark for other tokens but also becoming the preferred intermediary for on-chain token trading due to its trading convenience and low slippage advantage. It mainly consists of two industry-leading stablecoins, USDT and USDC, effectively reflecting the funding demand and activity level of the Ethereum ecosystem.

Son bir ay içinde, Ethereum ağı üzerinde stabilcoin transferleriyle ilgili yakılan Gas ücretleri 4,01 milyon dolara ulaştı ve bu, aynı dönemde toplam Gas ücretlerinin %8,5'ine denk geliyor. Bu veri, yalnızca ağ üzerindeki güçlü finansman talebini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda stabilcoin transferlerinin kamu blok zincirinin sürdürülebilir gelişim potansiyelini ölçmedeki önemini de vurguluyor. Çünkü bu, kamu blok zincirinin yeterli finansman ve kullanıcı tabanına sahip olup olmadığını doğrudan ilişkilendiriyor. Ethereum'un bu gösterge üzerindeki güçlü performansı, kripto para ekosistemindeki liderliğini ve sürdürülebilir gelişim dinamiklerini daha da doğruluyor.

DEX ticaret robotu

DEX ticaret robotları pazarının yükselişi, Meme para birimlerinin popülaritesinden kaynaklanmaktadır. Bu, DEX tüccarları için özel olarak tasarlanmış bir otomatik ticaret aracı olup, kullanıcıların Meme para birimlerini kolayca satın almasını sağlamak amacıyla kullanılmaktadır. Meme para birimi projelerinin artmasıyla birlikte, piyasada son derece yüksek bir dalgalanma ve kısa döngüler ortaya çıkmıştır. ( bazıları ise aktif kalma süresi 10 dakikadan azdır. ) Bu durum, ticaret zorluğunu artırmakta ve genellikle birkaç saniyelik alım fırsatındaki farklılıklar kâr veya zarar belirleyebilmektedir. Bu nedenle, ticaret kullanıcıları, Meme para birimlerinin açılışında elde etmek için DEX ticaret robotlarını yoğun bir şekilde kullanmaktadır. Bu süreç yalnızca büyük miktarda Gas ücreti üretmekle kalmaz, aynı zamanda belirli bir oranda rüşvet ücreti içermektedir. Amaç, blok zinciri madencilerinin kendi işlemlerini öncelikle paketlemelerini sağlamak ve Meme para birimi ticaretinde avantaj elde etmektir.

DEX ticaret robotu projesi (, Gas ücreti katkısı açısından Banana Gun ve Maestro ) ile birlikte üçüncü sırada yer almakta, yalnızca Uniswap ve Ethereum/stablecoin transferlerinin arkasındadır.

Banana Gun, bir çok zincir uyumlu DEX ticaret robotu projesi olarak, esasen Ethereum zincirinde aktif olup, son 30 gün içinde 173 milyon dolar Gas ücreti katkısı sağladı. Bu, tüm DEX ticaret robotu projeleri arasında zirvede yer almasının yanı sıra, Ethereum ekosisteminin tamamında %3.68'lik bir paya sahip olduğunu gösteriyor ve otomatik ticaret araçları alanındaki liderliğini vurguluyor.

Maestro aynı zamanda çok zincir uyumlu bir DEX ticaret robotu projesidir, Ethereum ana uygulama alanı olarak, son 30 gün içinde 1.51 milyon dolar Gas ücreti üretmiştir, DEX ticaret robotu projeleri arasında ikinci sırada yer almakta ve Ethereum ekosisteminin toplam Gas ücretinin %3.21'ini oluşturarak otomatik ticaret pazarındaki önemli etkisini vurgulamaktadır.

DEX ticaret botu alanının Ethereum ekosistemindeki belirgin konumu ( Gas ücreti katkısı açısından üçüncü sırada yer almakta olup, yaklaşık %6.9'luk bir paya sahiptir ) bu durum onun önemini yansıtmaktadır ve liderlik etkisi belirgin ( Banana Gun ve Maestro %90'dan fazla pazar payını elinde bulundurmaktadır ) mevcut durum sadece bu alanın yoğunluğunu değil, aynı zamanda Ethereum ağı üzerindeki Meme paralarının ticaretinin makul sıcaklığını da dolaylı olarak yansıtmaktadır. Bu denge hem ticaret talebini karşılamakta hem de aşırı spekülasyonun zincir üzerindeki normal ekosistem projelerine zarar verebilecek olumsuz etkilerinden kaçınmaktadır, böylece Ethereum ekosisteminin sağlıklı gelişimi için güçlü bir destek sağlamaktadır.

Kripto para cüzdanı

Cüzdan, kamu blok zinciri kullanıcı faaliyetinin temel altyapısı olarak, gaz ücreti katkıları sadece zincir üzerindeki gerçek kullanıcı etkinliğini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda kamu blok zinciri ekosisteminin sağlık seviyesini ölçmek için kritik bir gösterge olarak da hizmet eder. Verilere göre, şu anda en yaygın kullanılan zincir üzeri cüzdan projelerinden biri olan MetaMask, Ethereum ekosisteminde lider konumda bulunuyor. Son 30 gün içinde 291 milyon dolar gaz ücreti katkısı sağladı ( ve 94 milyon dolarını ) yaktı; bu da, Ethereum zincirindeki gaz ücretlerinin yaklaşık %2'sini oluşturuyor ve cüzdan alanının kamu blok zinciri ekosistemindeki önemli konumunu ortaya koyuyor.

On-chain transfer

Ethereum zincirindeki transferler, ikinci sırada yer alan zincir içi aktiviteler olarak, son bir ayda 383 milyon dolar değerinde Gas ücreti yakmıştır. Toplam Gas ücretine yaklaşık 25.5 milyon dolar katkıda bulunduğu tahmin edilmektedir ve bu, Ethereum ekosistemindeki toplam Gas ücretinin yaklaşık %12'sini oluşturmaktadır. Bu durum, ETH ekosistemindeki önemli konumunu ve kullanıcı talebinin güçlü seviyesini vurgulamaktadır.

MEV

MEV, blockchain işlem aşamasında kendine özgü bir fenomen olarak, Ethereum zincirinde kullanıcıların işlemleri hızlandırmak için ödedikleri ek ücretler olarak ortaya çıkar; burada temel ücret yok edilirken, madenci bahşişi doğrudan madencilere ait olur. Bu mekanizma, EIP-1559 güncellemesi ile daha net hale gelmiştir. Aşırı MEV talebi genellikle zincir üzerindeki ekosistemin sağlıksız gelişimini yansıtır, özellikle Meme coin projelerinde, zaman duyarlılığı nedeniyle kullanıcılar sürekli olarak MEV ücretlerini artırarak avantaj elde etmeye çalışır, bu nedenle MEV ücretlerinin miktarı, belirli bir ölçüde, zincir üzerindeki Meme coin projelerinin aktivite seviyesini dolaylı olarak yansıtabilir. Ethereum zincirindeki MEV yakma ücreti yaklaşık 3.76 milyon dolar olup, zincir üzerindeki toplam yakma ücretlerinin %8'ini oluşturur; bu veri, Meme coin projelerine katılımın Ethereum ekosisteminde baskın bir yer tutmadığını göstermektedir.

Ethereum ekosistem özeti

Ethereum ekosistemi, çeşitli alanlarda gelişim gösterirken birkaç ana alana odaklanmış durumdadır. DeFi alanı %60'lık Gas ücreti payıyla açık ara önde, bu da onun temel konumunu vurgulamaktadır; ancak içindeki alt alanların dağılımı dengelidir. ETH transferi (12%), MEV (8%) ve NFT (8%) hemen arkasından gelmektedir; bu dört ana kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturmaktadır. Zincir üzerindeki en fazla Gas ücreti harcayan alt alanlar DEX (26%), zincir üzeri transferler ve stablecoinler (17%), DEX ticaret botları (7%) ve cüzdan alanı (3%), toplamda %53'lük bir paya sahiptir. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) daha küçük bir paya sahip olup, ekosistemin gelişiminin "düşük dönem"de olabileceğini yansıtmaktadır. Yine de, bu dağıtılmış Gas ücreti dağılımı, Ethereum'un çeşitli alanlarının göreceli olarak dengeli bir şekilde gelişimini göstermekte, tek bir alanın aşırı yoğunlaşma olgusunun ortaya çıkmadığını göstererek ekosistemin genel sağlık durumunu sergilemektedir.

Solana

İşlem Ücreti Bileşeni