Hong Kong, 2.0 politikası beyanını yayınladı, küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturuyor.

26 Haziran'da, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Bildirgesi 2.0" (kısaca "Politika Bildirgesi 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme kararlılığını yineledi.
"Politika Beyanı 2.0" "LEAP" çerçevesini önermektedir; bu çerçeve, hukukun ve düzenlemenin sadeleştirilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün çeşitlerinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), uygulama senaryolarının ve sektöre geçiş işbirliklerinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi unsurları içermektedir.
"Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stabilcoin émisyoncuları, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi oluşturduğunu göstermektedir.
"Politika Beyanı 2.0"da, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olduğu, lisanslama ve kayıt işlemlerinden sorumlu olduğu, standartlar geliştirdiği, düzenleme süreçlerini optimize ettiği ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleme tahsilatlarını azalttığı belirtilmektedir; Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama Senaryolarının ve Sektörler Arası İşbirliğinin Geliştirilmesi" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabil coinleri ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmayı içermektedir.
"Politika Bildirgesi 2.0" stabilcoinlerin geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025 itibarıyla stabilcoin ihraççıları için bir denetim sistemi uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizması, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikleri belirleyecektir.
"Politika Beyanı 2.0" gösteriyor ki, uluslararası ticaret ve takas işlemleriyle ilgilenen birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabil coin kullanma konusunda yoğun bir ilgi gösteriyor. Stabil coin'in potansiyelini tam anlamıyla kullanmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stabil coin émisyoncularının araştırma ve uygulama planlarını geliştirmelerini teşvik edecek uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaklar. Hong Kong hükümeti, lisanslı stabil coin'lerin nasıl test edileceği ve kullanılacağı hakkında piyasa katılımcılarının önerilerini memnuniyetle karşılıyor, örneğin hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgeselliğe ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine fon sağlamak için bir blok zinciri ve dijital varlık pilot destek programı başlatacak.
Aşağıda "Politika Beyanı 2.0" metni yer almaktadır:
Hong Kong dijital varlık geliştirme politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik etmeye adanmış bir dijital varlık merkezi inşa etmek.
Hong Kong Özel İdare Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi haline getirme konusunda kararlıdır - riskin kontrol altında olduğu bir ortamda yeniliğin gelişmesine olanak tanıyan ve gerçek ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar sağlayan güvenilir bir piyasa.
Hong Kong Hazine ve Maliye Dairesi tarafından yayınlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine olumlu bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini benimseyen "Politika Beyanı 2.0", sektörü güçlendirmek, kapsayıcı finansmanı teşvik etmek, yetenek geliştirmek ve aynı zamanda yatırımcıları korumak ve finansal güvenliği sağlamak amacıyla öngörülü stratejiler çizmeyi hedeflemektedir. Bu, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştirmektedir.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre dijital varlık ekosistemine doğru ilerlemek
2022 Ekim'de yayınlanan ilk "Politika Beyanı"na dayanan önlemler arasında, sağlam bir düzenleyici çerçeve oluşturulması, dijital varlık borsa yatırım fonları ("ETF") gibi yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımcıların izin verilmesiyle yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneme projelerinin başlatılması yer alıyor. Hong Kong artık hazır, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemi oluşturma yolunda ilerliyor. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC"), Hong Kong'un dijital varlık ekosisteminin sürekli değişen bir ortamda geleceğe ilerlemesine rehberlik etmek amacıyla "ASPIRe" yol haritasını daha önce açıkladı. Bu yol haritası, uyum ve ürün çerçevesi (örneğin, türev ürün ticareti) gibi bir dizi önlemi uygulamak için yatırımcı koruması ile piyasa rekabetçiliği arasında bir denge sağlamayı hedefliyor. "Politika Beyanı 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesini artırmaya ve daha çeşitli dijital varlık ürünleri sunumunu teşvik etmeye odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi öngörüyor. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, piyasalara katılım gösteren küresel kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarını memnuniyetle karşılıyor, böylece likiditeyi ve sağlıklı, düzenli bir rekabeti teşvik ediyor.
Bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, gerçek ekonomi ve finansal piyasalara derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak amacıyla bir dizi stratejik politika yönü öneriyoruz ve buna uygun önlemleri uygulayacağız. Politika yönlerini ve önlemleri belirlerken, mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemeyi hedefliyoruz ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamasını garanti ediyoruz, aynı zamanda gerçek ekonomi ve finans sistemine entegre ederek sürdürülebilir büyümeyi sağlamayı amaçlıyoruz. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde düzenlenmiştir; bunlar sırasıyla - ("L"egal and regulatory streamlining) yasal ve düzenleyici süreçlerin iyileştirilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün yelpazesinin genişletilmesi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) kullanım senaryolarının ve sektörler arası iş birliğinin geliştirilmesi ve ("P"eople and partnership development) insan kaynağı ve ortaklıkların geliştirilmesi, güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmak, Hong Kong'un küresel finansal yapıdaki lider konumunu güçlendirmek için.
("L"egal ve düzenleyici akışkanlık) hukuki ve düzenleyici optimize etme
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022 yılından bu yana elde edilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirmek için düzenleyici kurumlar ve endüstri paydaşlarıyla iş birliğine devam edecektir ve Hong Kong dijital varlık ekosisteminin sürdürülebilir ve sorumlu bir şekilde gelişmesini sağlayacaktır. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stablecoin ihraççılarını, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamakta olup, yatırımcı ve tüketici korumasını merkezine almaktadır. Bir sonraki adım olarak, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcıları için lisanslama mekanizması hakkında kamu danışmanlığı yapılması planlanmaktadır, böylece yatırımcılar yüksek likidite, büyük işlemler ve güvenli varlık saklama ihtiyaçlarını karşılayabilecektir. Hükümet, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak Sermaye Piyasası Kurulu'nu belirlemeyi önermektedir; bu kurum lisanslama ve kayıt işlemlerinden, standartların belirlenmesinden, düzenleyici süreçlerin optimize edilmesinden ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerinde potansiyel düzenleyici tahvilatların azaltılmasından sorumlu olacaktır. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi (“Finans Otoritesi”) ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Benzer şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana denetleyici kurumu olacak, lisans verme ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak ve standartlar belirleyecektir. Mali Otorite ise bankaların ön cephe denetleyici kurumu olarak, dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasanın güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerini ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayarak, piyasa inovasyonunu teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını sağlayacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişimine uyum sağlaması için düzenli olarak gözden geçirme yapılacak ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong, dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecektir. Bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazarına İlişkin Politika Önerileri", Finansal İstikrar Komitesi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetlerinin Düzenlenmesi Çerçevesi", Basel Bankacılık Gözetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risk Yönetimi için İhtiyatlı Yaklaşım" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak amacıyla hazırladığı "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleme incelemesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojiler ile geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunmakta, ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısını yenileyerek verimliliği artırmak, maliyetleri düşürmek, şeffaflığı güçlendirmek ve yatırımcı katılımını teşvik etmekte. Bu potansiyelin tam olarak ortaya çıkarılması için, net, açık ve kolay erişilebilir hukuki ve düzenleyici sistemler şarttır. Maliye Bakanlığı ve Para Otoritesi, Hong Kong'da tokenleştirmenin daha fazla uygulanmasını teşvik etmek amacıyla ilgili hukuki ve düzenleyici çerçeveleri gözden geçirecektir, uluslararası deneyim ve uygulama durumlarını dikkate alarak. Gözden geçirmenin başlangıç aşaması, konsept doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanacak ve diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi için referans sağlaması beklenmektedir. Tokenleştirilmiş tahvil ihracı ve işlem süreçlerini kapsamlı bir şekilde inceleyecek, bunun içinde, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, uzlaşma, kayıt ve kayıt gereklilikleri gibi konular yer alacaktır. Gözden geçirme sürecinde, hükümet hukuki uzmanlar ve sektör paydaşları ile işbirliği yapacak, gözden geçirme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin pratik olarak uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlayacaktır; Hong Kong'u bu yenilikçi alanda öncü konumuna taşıyacaktır.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）tokenleştirilmiş ürün yelpazesini genişletmek
(c) Tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraç standartlaştırılması
Hükümet, toplam yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong Doları tutarında tokenleştirilmiş yeşil tahvilleri iki kez ihraç ederek tokenleştirme planlarının faydalarını öngörmüştür. Bu temele dayanarak, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvilleri ihraç etmeyi düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ile vade düzenlemeleri ve diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu adım ile piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği genişletmeyi ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekmeyi ummaktadır. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Maliye Bakanlığı ve Para Otoritesi, piyasanın farklı yönlerine dair görüşleri öğrenmek amacıyla sektör uzmanları ile iletişimi sürdürecektir; bu, dijital para birimlerinin ticaret verimliliğini artırma, ikincil piyasa ticaret uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımını daha da genişletme konularını içermektedir. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri öncelikli olarak ihraç ederek ve bunu düzenli hale getirerek, küresel bir standart belirlemeyi, piyasanın bu teknolojiye güvenini artırmayı ve kamu-özel sektörü benimsemeye teşvik etmeyi hedeflemektedir.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenize edilmesi için teşvikler sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin Ensemble projesi (bu projede Menkul Kıymetler ve Futurlar Komisyonu ana ortak olarak yer almakta ve varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir) inovatif uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir; bu senaryolar arasında geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasası fonları ve diğer fonlar) ve gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi yer almaktadır. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak amacıyla, bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların tasfiyesini teşvik etmek için Ensemble altyapısını kurmayı araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki lisanslı teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerine Londra Metal Borsası kayıtlı markalarının metallerini depolama izni verdi. Hammadde ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depolama planlarında tokenizasyon ve fiziksel varlık izleme teknolojilerinin uygulanmasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için bir tanımlayıcı etiket olarak hizmet edebilir ve metal varlıklarının izlenmesine ve sürdürülebilirlik gibi ilgili verilerin toplanmasına yardımcı olabilir, Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik eder.
Hükümet, tokenizasyon planlarını genişletme çabalarını artıracak, daha geniş varlık ve finansal araçların tokenizasyonunu teşvik edecek ve bu teknolojinin farklı alanlardaki, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları gibi çeşitli uygulamalarını sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda işlem gören tüm borsa yatırım fonları (ETF) devredildiğinde damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş pazarın gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olacağını açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını araştırmaya davet etmektedir, örneğin para piyasası ETF'leri, bunların lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemleri için tanıtılması dahil. Geleceğe bakıldığında, hükümet mali etkiler ve piyasa gelişimi gibi faktörleri dikkate alarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanmış fonların tokenleştirilmiş halde devredilmesine ilişkin vergi düzenlemelerini gözden geçirmeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirlenen dijital varlıkların özel olarak ihraç edilen fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için kazanç vergisi muafiyeti sağlayacak nitelikli işlemlere dahil edilmesini içeren bir yasama önerisi sunacaktır. Eğer öneri yasama meclisi tarafından kabul edilirse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla geçerli olacaktır.
(“A”dvancing kullanım durumları ve sektörler arası iş birliği) Uygulama senaryolarını ve departmanlar arası iş birliğini ilerletme
(e) Stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekler, stabilcoinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını tartışır.
Stablecoin, geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunarak ödemeleri, tedarik zinciri yönetimini ve sermaye piyasası faaliyetlerini dönüştürme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin édisyoncuları için düzenleyici bir sistem uygulayacak. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizmaları, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereksinimler belirleyerek, yukarıda bahsedilen vizyonun temelini oluşturur. Bu düzenleyici gereksinimler, stablecoin édisyonlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olurken, yerel ve uluslararası alanda kullanımının güvenilirliğini artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlerinde yer alan birçok işletme, stablecoin kullanarak maliyetleri düşürme ve işlem süreçlerini hızlandırma konusunda büyük ilgi göstermektedir. Stablecoin'in potansiyelinden tam olarak yararlanmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin édisyoncularının farklı uygulama senaryolarına araştırma yapmasını ve çözümler geliştirmesini teşvik etmek amacıyla elverişli bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır. Hükümetin desteğini ve öncülük etme rolünü göstermek için, piyasa katılımcıları, hükümetin lisanslı stablecoin'leri nasıl test edebileceği ve kullanabileceğine dair önerilerde bulunmaya davet edilmektedir; örneğin, hükümet ödemelerinin etkinliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, uygulayıcı kurumlar ve teknoloji sağlayıcıları arasındaki iş birliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini büyük ölçüde desteklemekte ve Hong Kong Para Otoritesi ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözüm araştırmaları için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek amacıyla, Dijital Liman, ilgili dijital varlık endüstrisi paydaşlarıyla işbirliği yapacak ve kuluçka ekosisteminden destek sağlayarak, ticari eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanı rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlara katılım gibi imkanlar sunacaktır. Tokenleştirme çözümleri ile ilgilenen girişimler ve şirketler, yenilikçi fikirleri denemek ve ticarileştirmek için özel kaynaklardan faydalanacaklardır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline sahip, simgesel ve piyasa etkisi olan başvurulara fon sağlamak amacıyla blockchain ve dijital varlık pilot destek programını başlatacaktır. Fonun yanı sıra, Dijital Liman bu şirketlere yardım sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordinasyon kurarak pilot projelerin uygulanmasını destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nin uzman ekibi sizi karşılamaktan ve desteklemekten mutluluk duyar.