Hong Kong, küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturmak için 2.0 politika beyannamesini yayımladı.

26 Haziran'da yapılan habere göre, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Geliştirme Politika Beyanı 2.0" (kısaca "Politika Beyanı 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir inovasyon merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Bildirgesi 2.0" "LEAP" çerçevesini öne sürüyor; bu çerçeve, yasal ve düzenleyici sürecin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün çeşitlerinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), kullanım senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi alanları içeriyor.
"Hukuk ve düzenleme optimizasyonu" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stablecoin émission sahipleri, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi oluşturduğunu göstermektedir.
"Politika Beyanı 2.0"da, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olduğu, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olduğu, standartlar belirlediği, düzenleme süreçlerini optimize ettiği ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleyici arbitrajı azalttığı belirtilmektedir; Hong Kong Merkez Bankası ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarının ve sektörler arası iş birliklerinin teşvik edilmesi" kısmında, "Politika Beyanı 2.0" stabil coinler ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmayı da kapsamaktadır.
"Politika Bildirgesi 2.0", stablecoin'lerin geleneksel sistemlerin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye pazarı faaliyetlerini devrim niteliğinde dönüştürme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, istikrar mekanizmaları, geri alım süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Bildirgesi 2.0" gösteriyor ki, uluslararası ticaret ve ödeme işlemlerine katılan birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermektedir. Stablecoin'in potansiyelinden tam anlamıyla yararlanmak için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin ihraççılarının araştırma ve çözüm uygulamalarını teşvik etmek amacıyla uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır; bu, ekonomik faaliyetlerdeki somut sorunları çözmek içindir. Hong Kong hükümeti, pazardaki katılımcıların lisanslı stablecoin'lerin nasıl test edileceği ve kullanılacağı konusunda önerilerde bulunmasını memnuniyetle karşılamaktadır; örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgeselliğine ve pazar etkisine sahip başvuru projelerine mali destek sağlamak için bir blok zinciri ve dijital varlık pilot destek programı başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Beyanı 2.0" metninin tamamı bulunmaktadır:
Hong Kong dijital varlık gelişim politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçiliği teşvik eden bir dijital varlık merkezi inşa etmek
Hong Kong Özel İdare Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi haline getirme konusundaki kararlılığını sürdürüyor - yeniliklerin kontrol edilebilir risk ortamında gelişmesini sağlayan ve reel ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar getiren, güvenilir bir pazar.
Finansal İşler ve Hazine Dairesi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" ("Politika Beyanı 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarının sürekli evrimine karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini benimseyen "Politika Beyanı 2.0", sektörün gelişimini desteklemek, kapsayıcı finansmanı teşvik etmek, yetenek geliştirmek, yatırımcıları korumak ve finansal güvenliği sağlamak amacıyla öncü stratejiler çizmeyi hedeflemektedir; böylece Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak lider konumunu pekiştirmeyi amaçlamaktadır.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosisteminin oluşumuna doğru
2022 Ekim ayında yayınlanan ilk "Politika Bildirgesi"nde önerilen önlemlere dayanan, sağlam düzenlemeler oluşturma, dijital varlık borsa yatırım fonları ("ETF") gibi yenilikçi ürünler sunma, perakende katılımına izin vererek yatırımcı kanallarını genişletme ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projeleri başlatma konularında Hong Kong artık hazır, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre bir dijital varlık ekosistemine doğru ilerliyor. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ("SFC") daha önce "ASPIRe" yol haritasını açıkladı; bu harita, Hong Kong'un dijital varlık ekosistemini sürekli değişen bir ortamda geleceğe taşımayı hedefliyor ve yatırımcı koruması ile piyasa rekabeti arasında denge sağlamak için uyumlu düzenlemeler ve ürün çerçeveleri (örneğin, türev ürün ticareti) gibi bir dizi önlem uygulamayı amaçlıyor. "Politika Bildirgesi 2.0" bir sonraki gelişim aşamasını özetliyor, dijital varlık ticaretindeki likiditeyi artırmaya ve daha çeşitli dijital varlık ürünleri sunumunu teşvik etmeye odaklanarak Hong Kong'un küresel dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi hedefliyor. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, piyasa likiditesini artırmak ve sağlıklı, düzenli bir rekabeti teşvik etmek amacıyla dünya genelinden kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarının pazara katılımını memnuniyetle karşılıyor.
Bu vizyon ve hedeflere ulaşmak için, somut ekonomi ve finans piyasalarıyla derinlemesine entegre, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlıyoruz. Bunun için bir dizi stratejik politika yönü öneriyoruz ve ilgili önlemleri hayata geçireceğiz. Politika yönleri ve önlemleri belirlerken, mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemesine ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlamasına özen göstereceğiz. Aynı zamanda somut ekonomi ve finans sistemine entegre edilerek sürdürülebilir büyümeyi sağlamayı hedefliyoruz. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde şekillenmiştir: ("L"egal and regulatory streamlining) hukuk ve düzenlemelerin optimize edilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin artırılması, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) kullanım durumlarının ve sektörel iş birliğinin geliştirilmesi, ve ("P"eople and partnership development) insan kaynakları ve ortaklıkların geliştirilmesi. Böylece güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı, Hong Kong'un küresel finansal yapısındaki liderliğini güçlendirmeyi hedefliyoruz.
(“L”egal ve düzenleyici basitleştirme) hukuk ve düzenlemeleri optimize etme
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022 yılından bu yana elde edilen gelişmelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirmek için düzenleyici kurumlar ve endüstri paydaşları ile işbirliğini sürdürecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stablecoin émisyoncularını, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcılar ile tüketici korumasını temel alır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcıları için lisanslama mekanizması konusunda kamuoyu danışmanlığı yapılmasıdır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışını karşılamaya yönelik bir ihtiyaçtır. Hükümet, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nu dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak belirlemeyi önermektedir; bu kurum, lisans verme ve kayıt işlemleri, standartların belirlenmesi, düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi ve farklı dijital varlık düzenleme çerçeveleri altında potansiyel düzenleyici arbitrajın azaltılması ile sorumlu olacaktır. Hong Kong Para Otoritesi ("HKMA") ise bankaların öncelikli düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticari faaliyetlerini denetleyecektir.
Benzer şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu, dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana denetim kurumu olacak, lisans ve kayıt işlemlerini gerçekleştirecek ve standartlar belirleyecek, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ise bankaların dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecek ön hat denetim kurumu olarak görev yapacaktır.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasa güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetleri ve büyük işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayacak, piyasa yeniliklerini teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını sağlayacaktır. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişmelerine uyum sağlayabilmesi için düzenli olarak gözden geçirilecek ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong, dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecektir. Bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazarına İlişkin Politika Önerileri", Finansal İstikrar Kurulu'nun "Küresel Kripto Varlık Faaliyetlerinin Düzenlenmesi Çerçevesi", Basel Bankacılık Denetim Komitesi'nin "Kripto Varlık Risk Yönetimine İlişkin İhtiyatlı Yaklaşımlar" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını teşvik etmek amacıyla hazırladığı "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" bulunmaktadır.
(b) Tokenleştirilmiş hukuk ve düzenleme incelemesi
Gerçek dünya varlıklarının ve finansal araçların tokenleştirilmesi, yeni teknolojiler ile geleneksel finansın birleşimi için fırsatlar sunmakta, ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısında yenilikler sağlayarak verimliliği artırmakta, maliyetleri düşürmekte, şeffaflığı güçlendirmekte ve yatırımcı katılımını teşvik etmektedir. Bu potansiyeli tam olarak gerçekleştirmek için net, açık ve uygun bir hukuk ve düzenleme sistemi şarttır. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Finansal Hizmetler Otoritesi, Hong Kong'da tokenleştirmenin daha fazla uygulanmasını teşvik etmek için uluslararası deneyim ve uygulama durumlarını referans alarak ilgili hukuk ve düzenleme çerçevesini gözden geçirecektir. İnceleme başlangıç aşamasında, konsept doğrulama aşamasını geçmiş olan tahvil piyasasına odaklanacak ve ayrıca diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenleştirilmesi için referans sağlaması beklenmektedir. Tokenleştirilmiş tahvil ihraç ve işlem süreçleri, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, süreçleri, kayıt ve kayıt gereksinimlerini kapsayan kapsamlı bir inceleme yapılacaktır. İnceleme sürecinde, hükümet hukuki uzmanlar ve sektör paydaşları ile işbirliği yaparak, inceleme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilir olmasını ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamasını sağlamayı hedeflemektedir. Hong Kong'u bu yenilikçi alanda öncü bir konuma getirmek.
(“E” genişletme tokenleştirilmiş ürünlerin yelpazesi) tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğini artırma
(c) Tokenleştirilmiş kamu tahvili ihraç düzenlemesi
Hükümet, toplamda yaklaşık 6.8 milyar Hong Kong Doları tutarında iki kez tokenleştirilmiş yeşil tahvil ihraç etti ve tokenleştirme planının faydalarını önceden gösterdi. Bu temele dayanarak, hükümet tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraçlarını düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ve vade düzenlemeleri ile diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu adım aracılığıyla piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı grubunu çekmeyi hedeflemektedir. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da ortaya çıkarmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, piyasanın farklı yönleri hakkında görüşlerini anlamak için sektör uzmanlarıyla iletişimi sürdürecektir; bu, dijital para birimlerinin dahil edilmesiyle işlem verimliliğini artırma, ikincil piyasa ticareti uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasına yatırımcı katılımını artırma gibi konuları içermektedir. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri ilk ihraç eden ve bunları düzenli hale getirerek küresel bir standart oluşturmayı, piyasada bu teknolojiye olan güveni artırmayı ve kamu ile özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvikler sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin Ensemble projesi (burada Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ana iş ortağıdır ve varlık yönetimi sektörünün katılımını birlikte yönlendirmektedir) aracılığıyla, geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasası fonları ve diğer fonlar) yanı sıra gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi gibi yenilikçi uygulama senaryolarını teşvik etmektedir. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak amacıyla, bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların tasfiyesini desteklemek için Ensemble altyapısını kurmayı araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki yetkili teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerinin Londra Metal Borsası kaydında bulunan markaların metallerini depolamalarına onay verdi. Ham madde ticareti ekosistemini daha da geliştirmek için hükümet, piyasanın depolama planlarında tokenizasyon ve fiziksel varlık izleme teknolojilerini uygulamasını teşvik ediyor. Token oluşturma teknolojisi, küresel depolar için tanımlayıcı etiketler olarak hizmet edebilir, metal varlıklarının izlenmesine ve sürdürülebilirliği gibi ilgili verilerin sağlanmasına yardımcı olur, Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik eder.
Hükümet, tokenleştirme çözümlerini genişletmek için daha fazla çaba gösterecek ve daha geniş bir varlık ve finansal araç tokenleştirmesini teşvik edecek; bu teknolojinin farklı alanlarda, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji kaynakları dahil olmak üzere çok çeşitli uygulamalarını sergileyecektir.
Şu anda, Hong Kong Borsa ve Tahvil Piyasası'nda işlem gören tüm Borsa Yatırım Fonları (ETF) transfer sırasında damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş pazarın gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu damga vergisi muafiyetinin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olacağını açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, örneğin para piyasası ETF'leri gibi, ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını keşfetmeye davet etmektedir. Bu avantajlar arasında, lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemleri yapılması da bulunmaktadır. Geleceğe bakıldığında, hükümet mali etkiler ve piyasa gelişimi gibi faktörleri göz önünde bulundurarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanan fonların tokenleştirilmesi sonrası transferinin vergi düzenlemelerini incelemek için açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirtilen dijital varlıkların özel olarak sunulan fonlar ve aile yatırım kontrol araçları için kar vergisi muafiyetinden yararlanabilecek nitelikli işlemler olarak dahil edilmesini öngören bir yasama önerisi sunacaktır. Öneri yasama meclisinden geçerse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergilendirme yılında yürürlüğe girecektir.
(“A”dvancing kullanım senaryoları ve sektörler arası iş birliği) Uygulama senaryolarını ve departmanlar arası iş birliğini geliştirme
(e) Stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri destekler, stabilcoinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını tartışmayı içerir.
Stablecoin, geleneksel sistemlerin ötesinde, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerinde devrim yapma potansiyeline sahip maliyet etkili bir alternatif sunar. Hükümet, 1 Ağustos 2025'ten itibaren stablecoin émissions düzenlemesi uygulayacaktır. Bu düzenleme, rezerv varlık yönetimi, stabilite mekanizmaları, geri alım süreçleri ve dikkatli risk yönetimi gibi konularda uygun gereksinimleri belirleyerek, yukarıda belirtilen vizyonun temelini oluşturur. Bu düzenleyici gereklilikler, stablecoin émissions'ın stabilitesini ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olur ve yerel ve uluslararası kullanımda güvenilirliğini artırır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma faaliyetlerinde bulunan birçok işletme, maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda büyük bir ilgi göstermiştir. Stablecoin'in potansiyelini tam olarak gerçekleştirmek için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'un lisanslı stablecoin émissions araştırmalarını destekleyecek ve farklı uygulama senaryolarına uygulanmasını teşvik edecek uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır; bu da ekonomik faaliyetlerdeki somut acı noktalarını çözmek için yapılacaktır. Hükümetin desteğini göstermek ve öncülük etmek için, piyasa katılımcılarını, hükümetin lisanslı stablecoin'leri nasıl test edebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaya davet ediyoruz; örneğin, hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
(f) Düzenleyici kurumlar, kolluk kuvvetleri ve teknoloji sağlayıcılarının iş birliğini teşvik etme
Hong Kong'un dijital teknoloji inkübatörü olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenleştirme projelerini büyük bir şekilde desteklemeye devam etmektedir ve Hong Kong Para Otoritesi ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak girişimcilere yenilikçi finans teknolojisi çözümleri keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirme projelerinin gelişimini daha da desteklemek amacıyla, Dijital Liman, ilgili dijital varlık sektörü paydaşlarıyla işbirliği yapacak ve inkübasyon ekosistemini kullanarak destek sağlayacaktır; bu destek, ticari eşleştirme fırsatları, teknik destek, sektör uzmanlarından rehberlik ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlara katılımı içerecektir. Tokenleştirme çözümleriyle ilgilenen girişimciler ve şirketler, yenilikçi fikirleri denemek ve bunları ticarileştirmek için özel kaynaklardan yararlanacaklardır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline, sembolik özelliklere ve pazar etkisine sahip başvuru projelerine fon sağlamak için bir blok zinciri ve dijital varlık pilot hibe programı başlatacaktır. Fon dışında, Dijital Liman bu şirketlere yardım sağlayacak ve ilgili paydaşlarla koordine olarak pilot projelerin uygulanmasını gerektiği gibi destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nin özel ekibi sizi karşılamaktan ve destek olmaktan memnuniyet duyuyor.