S&P 500 Değerlendirme Balonu: Fiyat/Kazanç Oranı Ortalama'nın %35 Üstünde Endişelere Neden Oluyor

ABD hisse senetleri 2025'te trendi tersine çevirdi ve tüm zamanların en yüksek seviyelerinden sadece bir satır uzakta. Ancak S&P 500 ne kadar yüksek olursa, değerleme katlarında bir balonla ilgili endişeler o kadar güçlü olur. Veriler, endeksin önümüzdeki 12 ay boyunca beklenen kâra dayalı olarak 22x'lik bir fiyat-kazanç oranıyla işlem gördüğünü ve bu da uzun vadeli ortalamanın %35 üzerinde olduğunu gösteriyor. Bank of America stratejistleri tarafından izlenen bu tür 20 değerleme ölçütünden endeks, her birinde aşırı değerleme gösterdi. Bir finans kuruluşunda kıdemli yatırım stratejisti olan Kevin Gordon şunları söyledi: "Piyasanın mevcut seviyesi sürdürülebilir, ancak 'buradan başlamak' söz konusu olduğunda yüksek düzeyde bir güvene sahip olamayız. Yılın ikinci yarısı için kazanç iyimserliği çok yüksek olabilir ve katları döngünün en yüksek seviyelerine yakın olduğundan, kazançların beklentileri aşması gerekir. Stratejistler, kazanç büyümesine ek olarak, Fed'in keskin bir faiz indiriminin, endeksin temeller ile piyasa fiyatları arasındaki boşluğu kapatmasının başka bir yolu olacağını söyledi.