Beş tür "hayatta kalan VC"yi özetledim ve nasıl hayatta kaldıklarını açıkladım.

Geçen hafta sonundan itibaren ABCDE, ikinci aşama ve yeni proje yatırımlarını durdurduğunu açıkladı, bu hafta giderek daha fazla Çinli VC, kendi fonlarının getiri oranlarını gözden geçirmeye başladı.
Görülebilir ki, boğa piyasası olsa bile, bu döngüde Çinli VC'lerin birinci aşama yatırımlarının genel getirisi aslında pek iyi değil. "Para koyma oranı" iyi görünse de, gerçek getiri oranında performans pek tatmin edici değil.
Ama bazı iyi durumda yaşayan VC'ler olduğunu da gözlemledim. Peki, nasıl hayatta kalıyorlar? Beş kategoriye ayırdım (tabii ki birçok VC de bunların bir karışımını oluşturuyor):
01｜İkincil geçiş
Geleneksel yatırım tipi VC'ler bu yıl pek iyi geçirmedi, bu yüzden birçokları doğrudan ikincil piyasaya geçiş yaptı. Örneğin meme coin, Hong Kong ve ABD hisse senetleri, hatta geleneksel finansal ticaret.
Yeterince hızlı dönüşüm yapıldıktan sonra hala et yemek var. Bu seferki altcoinlerin likiditesi pek iyi değil, ana akım coinler dışında, Hong Kong ve ABD borsaları çok iyi bir seçenek. Para her zaman en çok paranın toplandığı yerde birikiyor.
02｜Hafif strateji
Bir diğer VC türü, doğrudan fon büyüklüğünü azaltmak ve hatta bireysel bir melek yatırımcı olmak. Küçük ölçek, düşük maliyetle katılmak aslında iyi kazançlar sağlayabilir.
Milyonlarca dolar harcamanın ve "kral düzeyinde finansman" yapmanın geçmişteki yöntemiyle karşılaştırıldığında, bu tür hafif operasyonlar artık daha çevik ve getiri oranı daha esnek.
03｜Şirket Girişim Sermayesi Kategorisi
Bu tür VC'lerin en büyük özelliği şudur: Kendilerinin ana iş kolu vardır, örneğin borsa, kamu blok zinciri, piyasa yapıcılar. Yatırım, onların ekosistem düzenlemelerinin sadece bir parçasıdır.
Bu VC temelde daha çok CVC (kurumsal risk sermayesi) gibidir, hedefleri ve yönü vardır. Projelere yatırım yapmalarının amacı ekosistemi daha canlı hale getirmektir - örneğin TVL'yi artırmak, işlem derinliğini yükseltmek, belirli ekiplerle bağ kurmak, zincir üzerindeki etkinliği güçlendirmek vb. Bu türlerin en tipik olanları herkesin bildiği gibi: YZi Labs, Solana Vakfı, Polychain, DWF Labs gibi...
04｜Medya tipi VC
Örneğin, a16z gibi, kavram yaratma yeteneği son derece güçlü, çok fazla projeye yatırım yapmıyor, ama yeterince akılda kalıcı. Onun VC gibi olduğunu söylüyorsun, aslında daha çok bir medya grubu gibi, iletişimi anlıyor, duyguları anlıyor, hikaye anlatmayı biliyor.
Varlıklarının hissedilmesi genellikle muhasebe kazançlarına bağlı değildir, bunun yerine "tanımlayıcı anlatım" yetenekleriyle ilgilidir - bu tür VC'ler, anlatı odaklı piyasa aşamasında son derece güçlü bir ses hakkına sahiptir.
05｜Hızlandırıcı / İnkübatör Tipi VC
Bu döngüde en iyi kuluçka AllianceDAO olmalı, Moonpay, Pumpfun ve DAOSFUN gibi üst düzey meme araçlarını kuluçka sürecinden geçirdi.
Geçmişteki büyük finansmanlar aslında herkese gösterdi ki, birçok proje kurucusu gerçekten büyük paralarla tanışmamış ya da bu kadar parayı nasıl harcayacaklarını bilmiyor. Finansmanı aldıktan sonra yatıp kalıyorlar "yumuşak rug". Daha kötü olanlar, biraz hile yaparak villa almak için parayı aklayabiliyorlar. Ancak gerçekten iş yapmak isteyen ekipler, aslında daha çok kaynağa ihtiyaç duyuyor, paraya değil. Önceki gibi a16z ve Sequoia, hisse senedi karşılığında bir yığın H100 GPU biriktirdi.
Aynı şekilde, yüksek kaliteli kripto projeleri para sıkıntısı çekmez, ancak eksik olan şey şudur: yüksek kaliteli pazarlama, kurucuların kişisel IP'ler oluşturmasına yardımcı olma, topluluk soğuk başlangıçları, TGE, kötü olmayan piyasa yapıcılar, listeleme kanalları vb. "Oyunu başlatmanıza" yardımcı olması için kilit noktalarınızın her birini doldurun.
ABCDE'nin şimdi yaptığı kuluçka da böyle; değişmeyen, kaliteli projeleri seçmek, değişen ise odak noktasının yatırım sonrası alana kayması. Bu yüzden bu yıl bu kadar çok Ajansın ortaya çıkmasının nedeni de bu.