Mevcut Bitcoin döngüsü, önceki boğa koşularına kıyasla alışılmadık bir şekilde sakin görünüyor. Fiyat artışına rağmen, heyecan seviyesi ve perakende katılımı hala muted.
CryptoQuant, bu değişimi vurgulayan önemli bir zincir içi metriğin olduğunu düşünüyor – bir haftadan bir aya kadar tutulan BTC yüzdesi, geçmiş döngülerden belirgin şekilde daha düşük.
Bu, bir zamanlar hızlı fiyat artışlarını besleyen yeni katılımcıların patlayıcı akışının büyük ölçüde yok olduğunu öne sürüyor.
Bitcoin'in Yavaş Yanması
CryptoQuant tarafından paylaşılan en son analize göre, bu değişikliğe katkıda bulunan iki ana faktör var.
Öncelikle, makroekonomik arka plan dramatik bir şekilde değişti. 2020-2021 döngüsünün neredeyse sıfır faiz oranları ve agresif para politikası ile desteklendiği gibi, bugünün piyasası sıkı likidite koşulları ve sürdürülen yüksek faiz oranları altında çalışıyor. Sermaye, serbestçe akma konusunda daha isteksiz hale geldi, bu da büyük, coşkulu fiyat hareketlerini gerçekleştirmeyi daha zor hale getirdi.
İkincisi, piyasanın liderliği perakende yatırımcılardan kurumlara kaydı, özellikle Bitcoin ETF'lerinin onaylanmasının ardından. Kurumsal akışlar daha ölçülüdür, bu da önceki döngülerin kaotik dalgalanmasından ziyade yapılandırılmış, kademeli bir yükseliş eğilimine katkıda bulunmuştur.
Bu gelişen yapı, daha temkinli bir piyasa atmosferi oluşturmuştur. Bazı analistler bu yavaş temposunu, döngünün zirveye ulaştığına dair bir işaret olarak yanlış yorumluyor. Öte yandan CryptoQuant, bunun aceleci olacağını öne sürüyor. Geleneksel bir patlama ve çöküş modeli yerine, bu döngü daha uzun, daha karmaşık bir ilerleyiş olarak yaşanabilir. ETF akışları istikrarlı kalıyor ve eğer makro koşullar rahatlarsa, daha fazla yukarı yönlü hareket hala mümkün.
“Böyle zamanlarda en önemli olan hızlı yükseliş peşinde koşmak değil, daha yavaş yapıyı anlamak ve bununla kalmak için sabırlı olmaktır.”
Kısa Vadede 'Bekle ve Gör' Yaklaşımı
En son piyasa güncellemesinde QCP Capital, Bitcoin risk ters çevirmelerinin Haziran boyunca put'lar lehine eğilimli kaldığını bildirdi. Bu, traderların yakın vadede hâlâ hafif temkinli bir tutum benimsediklerini gösteriyor.
Bu konumlandırma, kripto varlığın 80.000 ile 90.000 $ aralığında konsolide olmaya devam etmesi nedeniyle daha geniş bir piyasa tereddüdünü yansıtıyor; katılımcılar, küresel tarifelerle ilgili belirsizlikler arasında büyük ölçüde "bekle ve gör" yaklaşımını benimsiyor. Ancak, QCP ayrıca eğrinin daha ileri bölümlerinde bir ruh hali değişikliği de kaydediyor.
Hafta sonu, firma 800 adet BTC-27MAR26-100K alım opsiyonunun agresif bir şekilde satın alındığını gözlemledi - bu, artan uzun vadeli boğa pozisyonunu gösteriyor. Bu, kısa vadeli temkinliliğin devam etmesine rağmen, kurumsal yatırımcıların yukarı yönlü pozisyona olan iştahının arttığını öne sürüyor.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Neden Bu Bitcoin (BTC) Yükselişi Alışılmış Heyecanı Getirmiyor
Mevcut Bitcoin döngüsü, önceki boğa koşularına kıyasla alışılmadık bir şekilde sakin görünüyor. Fiyat artışına rağmen, heyecan seviyesi ve perakende katılımı hala muted.
CryptoQuant, bu değişimi vurgulayan önemli bir zincir içi metriğin olduğunu düşünüyor – bir haftadan bir aya kadar tutulan BTC yüzdesi, geçmiş döngülerden belirgin şekilde daha düşük.
Bu, bir zamanlar hızlı fiyat artışlarını besleyen yeni katılımcıların patlayıcı akışının büyük ölçüde yok olduğunu öne sürüyor.
Bitcoin'in Yavaş Yanması
CryptoQuant tarafından paylaşılan en son analize göre, bu değişikliğe katkıda bulunan iki ana faktör var.
Öncelikle, makroekonomik arka plan dramatik bir şekilde değişti. 2020-2021 döngüsünün neredeyse sıfır faiz oranları ve agresif para politikası ile desteklendiği gibi, bugünün piyasası sıkı likidite koşulları ve sürdürülen yüksek faiz oranları altında çalışıyor. Sermaye, serbestçe akma konusunda daha isteksiz hale geldi, bu da büyük, coşkulu fiyat hareketlerini gerçekleştirmeyi daha zor hale getirdi.
İkincisi, piyasanın liderliği perakende yatırımcılardan kurumlara kaydı, özellikle Bitcoin ETF'lerinin onaylanmasının ardından. Kurumsal akışlar daha ölçülüdür, bu da önceki döngülerin kaotik dalgalanmasından ziyade yapılandırılmış, kademeli bir yükseliş eğilimine katkıda bulunmuştur.
Bu gelişen yapı, daha temkinli bir piyasa atmosferi oluşturmuştur. Bazı analistler bu yavaş temposunu, döngünün zirveye ulaştığına dair bir işaret olarak yanlış yorumluyor. Öte yandan CryptoQuant, bunun aceleci olacağını öne sürüyor. Geleneksel bir patlama ve çöküş modeli yerine, bu döngü daha uzun, daha karmaşık bir ilerleyiş olarak yaşanabilir. ETF akışları istikrarlı kalıyor ve eğer makro koşullar rahatlarsa, daha fazla yukarı yönlü hareket hala mümkün.
Kısa Vadede 'Bekle ve Gör' Yaklaşımı
En son piyasa güncellemesinde QCP Capital, Bitcoin risk ters çevirmelerinin Haziran boyunca put'lar lehine eğilimli kaldığını bildirdi. Bu, traderların yakın vadede hâlâ hafif temkinli bir tutum benimsediklerini gösteriyor.
Bu konumlandırma, kripto varlığın 80.000 ile 90.000 $ aralığında konsolide olmaya devam etmesi nedeniyle daha geniş bir piyasa tereddüdünü yansıtıyor; katılımcılar, küresel tarifelerle ilgili belirsizlikler arasında büyük ölçüde "bekle ve gör" yaklaşımını benimsiyor. Ancak, QCP ayrıca eğrinin daha ileri bölümlerinde bir ruh hali değişikliği de kaydediyor.
Hafta sonu, firma 800 adet BTC-27MAR26-100K alım opsiyonunun agresif bir şekilde satın alındığını gözlemledi - bu, artan uzun vadeli boğa pozisyonunu gösteriyor. Bu, kısa vadeli temkinliliğin devam etmesine rağmen, kurumsal yatırımcıların yukarı yönlü pozisyona olan iştahının arttığını öne sürüyor.