Borsa uzun zamandır bir kumarhaneye indirgendi, tahviller güvenli liman işlevini yitirdi ve gençler artık eski finansal sistemin çürümüş oyunlarına katılmaya istekli değiller. Morgan Stanley'de savaşmış bir yatırım uzmanı olarak sistemin prangalarını demir bir kanunla kırdı ve yatırım mantığını yeniden inşa etti. Bu makale Bonnie Blockchain'den kaynaklanmaktadır ve TechFlow tarafından derlenmiş, derlenmiş ve yazılmıştır. (Özet: Bridgewater Fund Dario: ABD borç krizi patlak vermek üzere ve "altın ve bitcoin" satın almak için varlıkların %15'ini almalısınız) (Arka plan eki: zengin baba "ETF'lerin sadece duvar kağıdı dolandırıcılığı" olduğu konusunda uyarıyor: fiziksel altın, gümüş ve bitcoin'e sahip olmak, sıkıntılı zamanlarda zengin olmanın gerçeğidir) Önemli noktaların özeti Geleneksel yatırım tahsisi öldü! Bitwise Asset Management tüccarı Jeff Park, Çince konuşulan dünyada ilk kez kamuoyu önüne çıkıyor: %60 borsa ve %40 tahvil kombinasyonu sadece modası geçmiş eski bir senaryo! Borsa uzun zamandır bir kumarhaneye indirgendi, tahviller güvenli liman işlevini yitirdi ve gençler artık eski finansal sistemin çürümüş oyunlarına katılmaya istekli değiller. Morgan Stanley'de savaşmış bir yatırım uzmanı olarak sistemin prangalarını demir bir kanunla kırdı ve yatırım mantığını yeniden inşa etti. Jeff Park, bu yeni belirsizlik çağı için yeni bir dizi hayatta kalma kuralı tasarlayarak agresif yatırım teorisini geliştirdi. Parlak Görünümlerin Özeti ・ "Direnç varlıkları", uyumlu varlıkların %100'ünü koruyabilir (bu tür varlıklar aracı kurumlara ve kaldıraçlı işlemlere dayanır), "direnç varlıkları" elde etmek zordur, borsada kolayca satın alabileceğiniz bir şey değildirler, değiştirilemezler ve kaldıraç kullanılamazlar. ・Kıtlığın kendisi, değerin yattığı yerdir. Finansal baskının olduğu bir dünyada, yapay olarak yaratılmamış varlıkları aramamız gerekiyor, bu yüzden Bitcoin bugün bu kadar önemli. Eğer gerçekten geleneksel finansal sistemden çeşitlendirmek istiyorsanız, o zaman sisteme bağımlı olmayan ve tamamen sizin kontrolünüz altında olan varlıklar gerçekten değerlidir. Bu "sistem dışı" doğa, bu varlıklar için en önemli değer kaynağıdır. ・Değerin anahtarı, kolayca üretilemeyen kıt bir fiziksel varlık olması gerektiğidir; Bu varlıkların aynı zamanda değiştirilemez olması gerekir, yani kolayca kopyalanamaz veya standartlaştırılamazlar; Bir diğer önemli faktör ise, bu varlıkların sansüre dayanıklı olması, yani geleneksel finansal sisteme bağımlı olmamalarıdır. Eğer gerçekten geleneksel finansal sistemden çeşitlendirmek istiyorsanız, sisteme bağımlı olmayan ve tamamen sizin kontrol ettiğiniz varlıklar gerçekten çok değerli. Bu "sistem dışı" doğa, bu varlıklar için en önemli değer kaynağıdır. İnsanlar genellikle değer ve fiyat arasındaki ilişkiyi karıştırırlar, ancak ikisi arasındaki fark, fiyatın birinin bir şey için ödeme yapma niyetini yansıtması, değerin ise bir şeyin kendisinin içsel değeri olması ve genellikle onu deneyimleyene kadar değerini bilmemenizdir. Gençler, geleneksel finansal sistemin bir şekilde manipüle edildiğini ve borsaya olan güvenlerinin genellikle düşük olduğunu fark ettiler. Bitcoin'e yatırım yapmak her zaman fiyat artışına bahse girmek değildir, bazen fiat para biriminin değerindeki düşüşe bahse girmektir. ・ Artık kültürümüz, "doğru" ya da "yanlış" şeyleri basitleştirmeye giderek daha fazla meyillidir; Ya "sol" ya da "sağ", nüansa çok az yer bırakıyor. Ancak gerçekte, dünya nüanslarla doludur ve opsiyon ticareti, olayları daha bütünsel olarak görmek için olası sonuçların dağılımına odaklanmanız için sizi eğitebilir. ・Altcoin piyasası artık eskisinden çok daha az aktif. Yüksek riskli bir deneyim yaşamak istiyorsanız, bazı memler satın almak yerine, benzer sonuçlar elde edebilecek Bitcoin seçeneklerini deneyebilirsiniz. ・Bitcoin konusunda yükselişteyseniz, opsiyonlar aracılığıyla Bitcoin'e yatırım yapmak, özellikle uzun vadeli bir yatırım vizyonuna sahip olanlar için çok değerli bir yöndür. Morgan Stanley'de çok şey öğrendim, ilk kural "yanlış gitme" ve ikinci kural "her zaman ilk kuralı hatırla". Bu dersler aynı zamanda kripto para birimi alanı için de geçerlidir. ・RWA için iki ana yön vardır. Birincisi, mevcut finansal varlıkları tokenize etmektir. İkincisi, hiç alınıp satılmamış veya menkul kıymetleştirilmemiş varlıkları tokenize etmektir. Geleneksel 60/40 Portföyleri Artık Çalışmıyor ve Agresif Yatırım Teorisi David: Bugün, Bitwise Asset Management'ta Alfa Strateji Başkanı ve Kıdemli Portföy Yöneticisi Jeff Park'a sahibiz. Jeff, hoş geldin! Sizinle tanıştığımıza memnun oldum ve Bitcoin ve kripto para piyasaları hakkındaki düşüncelerinizi duymak için sabırsızlanıyoruz. Bonnie: Jeff Twitter'da çok popüler oldu, özellikle de çok fazla tartışmaya yol açan "agresif portföyler" hakkındaki gönderileri. Jeff, bize agresif bir portföyün ne olduğunu söyleyebilir misin? Jeff: Bu iyi bir soru. Hayatım boyunca geleneksel ekonomi ve finans eğitimi alarak büyüdüm. İşgücüne ilk girdiğimde, küresel finansal krizle aynı zamana denk geldiğimde, öğrendiğim teorilerin gerçeği açıklayamadığını fark ettim. Krizin ardından, ders kitaplarında bulunamayan uzun süreli bir "finansal baskı" (yani, faiz oranlarını düşük tutmak ve sermaye akışlarını kısıtlamak için politika müdahalesi yoluyla hükümet müdahalesi) çağına girdik. "Agresif portföy" aslında yeni nesil yatırımcıların varlıkları nasıl tahsis etmesi gerektiğini yeniden tanımlayan kişisel deneyimimin bir özetidir. %60 tahvil ve %40 hisse senedi olmak üzere geleneksel bir 60/40 portföyü, risk ve ödülü dengelemek için klasik bir strateji olarak kabul edilir. Bununla birlikte, gerçekte, tahviller ve hisse senetleri arasındaki korelasyonun düşünülenden daha yüksek olduğunu ve bu kombinasyonun gerçekten çeşitlendirilmiş risk yönetimi sağlamadığını görüyoruz. Özünde, agresif portföyler, varlık dağılımlarını çeşitlendirmenin ne anlama geldiğini ve risk kaynaklarını ve dağılımını nasıl yeniden tanımlayacaklarını temelden yeniden düşünüyor. Bonnie: Peki teorinizde yeni varlık dağılımı nasıl görünüyor? Jeff: Evet, geleneksel 60/40 portföylerinin neden başarısız olduğu sorusuyla başlamalıyız. Bu soruyu daha derinlemesine incelediğinizde, küresel finansal krizden bu yana, menkul kıymetler ve varlıklardaki fiyat dalgalanmalarının çoğunun aslında devlet müdahalesi ve sınır ötesi sermaye akışlarından kaynaklandığını göreceksiniz. Küresel para sistemi şu anda büyük mali harcamalar yaşıyor ve bu da GSYİH kavramının çarpıtılmasına yol açtı. Örneğin, GSYİH devlet harcamalarını içerir, ancak bu gerçekten ekonomik büyüme olarak sayılır mı? Bu bozulma, tahvilleri kademeli olarak güvenli liman varlıklarından riskli varlıklara dönüştürdü. Bunu fark ettikten sonra, sözde 60/40 kombinasyonunun aslında %100 bir tür varlık olduğu ortaya çıkıyor. Peki bu %100 tam olarak nedir? Bunu %100 "uyumlu bir varlık" olarak görüyorum. Bu varlıklar, son derece finansallaşmış bir dünyada ticaret yaptığımız varlıklardır, aracı kurumlara ve kaldıraçlı işlemlere dayanırlar. Bu küresel arbitraj sisteminin çalışma şekli, geleneksel finansın temelidir. Peki, bu %100 uyumlu varlığı nasıl hedge ederiz? Cevap, benim "direnç varlıkları" dediğim şeydir. Bu varlıkların elde edilmesi zordur, borsada kolayca satın alabileceğiniz bir şey değildir, takas edilemezler ve kaldıraç kullanamazlar. Örneğin altın, ancak bu durumda fiziksel altın, GLD ETF'leri değil. Fiziksel altın, kendisini geleneksel finansal sistemden ayırmanın merkezi olmayan bir yolunu temsil eder. Bitcoin aynı zamanda dirençli bir varlıktır ve bu da bu varlık sınıfı hakkındaki görüşleri ifade etmenin başka bir yolunu sağlar. Bunun yanı sıra üst düzey sanat eserleri de var...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Altın, Bitcoin ve Pokemon kartları, bu çağın "mükemmel teminatı" kim?
Borsa uzun zamandır bir kumarhaneye indirgendi, tahviller güvenli liman işlevini yitirdi ve gençler artık eski finansal sistemin çürümüş oyunlarına katılmaya istekli değiller. Morgan Stanley'de savaşmış bir yatırım uzmanı olarak sistemin prangalarını demir bir kanunla kırdı ve yatırım mantığını yeniden inşa etti. Bu makale Bonnie Blockchain'den kaynaklanmaktadır ve TechFlow tarafından derlenmiş, derlenmiş ve yazılmıştır. (Özet: Bridgewater Fund Dario: ABD borç krizi patlak vermek üzere ve "altın ve bitcoin" satın almak için varlıkların %15'ini almalısınız) (Arka plan eki: zengin baba "ETF'lerin sadece duvar kağıdı dolandırıcılığı" olduğu konusunda uyarıyor: fiziksel altın, gümüş ve bitcoin'e sahip olmak, sıkıntılı zamanlarda zengin olmanın gerçeğidir) Önemli noktaların özeti Geleneksel yatırım tahsisi öldü! Bitwise Asset Management tüccarı Jeff Park, Çince konuşulan dünyada ilk kez kamuoyu önüne çıkıyor: %60 borsa ve %40 tahvil kombinasyonu sadece modası geçmiş eski bir senaryo! Borsa uzun zamandır bir kumarhaneye indirgendi, tahviller güvenli liman işlevini yitirdi ve gençler artık eski finansal sistemin çürümüş oyunlarına katılmaya istekli değiller. Morgan Stanley'de savaşmış bir yatırım uzmanı olarak sistemin prangalarını demir bir kanunla kırdı ve yatırım mantığını yeniden inşa etti. Jeff Park, bu yeni belirsizlik çağı için yeni bir dizi hayatta kalma kuralı tasarlayarak agresif yatırım teorisini geliştirdi. Parlak Görünümlerin Özeti ・ "Direnç varlıkları", uyumlu varlıkların %100'ünü koruyabilir (bu tür varlıklar aracı kurumlara ve kaldıraçlı işlemlere dayanır), "direnç varlıkları" elde etmek zordur, borsada kolayca satın alabileceğiniz bir şey değildirler, değiştirilemezler ve kaldıraç kullanılamazlar. ・Kıtlığın kendisi, değerin yattığı yerdir. Finansal baskının olduğu bir dünyada, yapay olarak yaratılmamış varlıkları aramamız gerekiyor, bu yüzden Bitcoin bugün bu kadar önemli. Eğer gerçekten geleneksel finansal sistemden çeşitlendirmek istiyorsanız, o zaman sisteme bağımlı olmayan ve tamamen sizin kontrolünüz altında olan varlıklar gerçekten değerlidir. Bu "sistem dışı" doğa, bu varlıklar için en önemli değer kaynağıdır. ・Değerin anahtarı, kolayca üretilemeyen kıt bir fiziksel varlık olması gerektiğidir; Bu varlıkların aynı zamanda değiştirilemez olması gerekir, yani kolayca kopyalanamaz veya standartlaştırılamazlar; Bir diğer önemli faktör ise, bu varlıkların sansüre dayanıklı olması, yani geleneksel finansal sisteme bağımlı olmamalarıdır. Eğer gerçekten geleneksel finansal sistemden çeşitlendirmek istiyorsanız, sisteme bağımlı olmayan ve tamamen sizin kontrol ettiğiniz varlıklar gerçekten çok değerli. Bu "sistem dışı" doğa, bu varlıklar için en önemli değer kaynağıdır. İnsanlar genellikle değer ve fiyat arasındaki ilişkiyi karıştırırlar, ancak ikisi arasındaki fark, fiyatın birinin bir şey için ödeme yapma niyetini yansıtması, değerin ise bir şeyin kendisinin içsel değeri olması ve genellikle onu deneyimleyene kadar değerini bilmemenizdir. Gençler, geleneksel finansal sistemin bir şekilde manipüle edildiğini ve borsaya olan güvenlerinin genellikle düşük olduğunu fark ettiler. Bitcoin'e yatırım yapmak her zaman fiyat artışına bahse girmek değildir, bazen fiat para biriminin değerindeki düşüşe bahse girmektir. ・ Artık kültürümüz, "doğru" ya da "yanlış" şeyleri basitleştirmeye giderek daha fazla meyillidir; Ya "sol" ya da "sağ", nüansa çok az yer bırakıyor. Ancak gerçekte, dünya nüanslarla doludur ve opsiyon ticareti, olayları daha bütünsel olarak görmek için olası sonuçların dağılımına odaklanmanız için sizi eğitebilir. ・Altcoin piyasası artık eskisinden çok daha az aktif. Yüksek riskli bir deneyim yaşamak istiyorsanız, bazı memler satın almak yerine, benzer sonuçlar elde edebilecek Bitcoin seçeneklerini deneyebilirsiniz. ・Bitcoin konusunda yükselişteyseniz, opsiyonlar aracılığıyla Bitcoin'e yatırım yapmak, özellikle uzun vadeli bir yatırım vizyonuna sahip olanlar için çok değerli bir yöndür. Morgan Stanley'de çok şey öğrendim, ilk kural "yanlış gitme" ve ikinci kural "her zaman ilk kuralı hatırla". Bu dersler aynı zamanda kripto para birimi alanı için de geçerlidir. ・RWA için iki ana yön vardır. Birincisi, mevcut finansal varlıkları tokenize etmektir. İkincisi, hiç alınıp satılmamış veya menkul kıymetleştirilmemiş varlıkları tokenize etmektir. Geleneksel 60/40 Portföyleri Artık Çalışmıyor ve Agresif Yatırım Teorisi David: Bugün, Bitwise Asset Management'ta Alfa Strateji Başkanı ve Kıdemli Portföy Yöneticisi Jeff Park'a sahibiz. Jeff, hoş geldin! Sizinle tanıştığımıza memnun oldum ve Bitcoin ve kripto para piyasaları hakkındaki düşüncelerinizi duymak için sabırsızlanıyoruz. Bonnie: Jeff Twitter'da çok popüler oldu, özellikle de çok fazla tartışmaya yol açan "agresif portföyler" hakkındaki gönderileri. Jeff, bize agresif bir portföyün ne olduğunu söyleyebilir misin? Jeff: Bu iyi bir soru. Hayatım boyunca geleneksel ekonomi ve finans eğitimi alarak büyüdüm. İşgücüne ilk girdiğimde, küresel finansal krizle aynı zamana denk geldiğimde, öğrendiğim teorilerin gerçeği açıklayamadığını fark ettim. Krizin ardından, ders kitaplarında bulunamayan uzun süreli bir "finansal baskı" (yani, faiz oranlarını düşük tutmak ve sermaye akışlarını kısıtlamak için politika müdahalesi yoluyla hükümet müdahalesi) çağına girdik. "Agresif portföy" aslında yeni nesil yatırımcıların varlıkları nasıl tahsis etmesi gerektiğini yeniden tanımlayan kişisel deneyimimin bir özetidir. %60 tahvil ve %40 hisse senedi olmak üzere geleneksel bir 60/40 portföyü, risk ve ödülü dengelemek için klasik bir strateji olarak kabul edilir. Bununla birlikte, gerçekte, tahviller ve hisse senetleri arasındaki korelasyonun düşünülenden daha yüksek olduğunu ve bu kombinasyonun gerçekten çeşitlendirilmiş risk yönetimi sağlamadığını görüyoruz. Özünde, agresif portföyler, varlık dağılımlarını çeşitlendirmenin ne anlama geldiğini ve risk kaynaklarını ve dağılımını nasıl yeniden tanımlayacaklarını temelden yeniden düşünüyor. Bonnie: Peki teorinizde yeni varlık dağılımı nasıl görünüyor? Jeff: Evet, geleneksel 60/40 portföylerinin neden başarısız olduğu sorusuyla başlamalıyız. Bu soruyu daha derinlemesine incelediğinizde, küresel finansal krizden bu yana, menkul kıymetler ve varlıklardaki fiyat dalgalanmalarının çoğunun aslında devlet müdahalesi ve sınır ötesi sermaye akışlarından kaynaklandığını göreceksiniz. Küresel para sistemi şu anda büyük mali harcamalar yaşıyor ve bu da GSYİH kavramının çarpıtılmasına yol açtı. Örneğin, GSYİH devlet harcamalarını içerir, ancak bu gerçekten ekonomik büyüme olarak sayılır mı? Bu bozulma, tahvilleri kademeli olarak güvenli liman varlıklarından riskli varlıklara dönüştürdü. Bunu fark ettikten sonra, sözde 60/40 kombinasyonunun aslında %100 bir tür varlık olduğu ortaya çıkıyor. Peki bu %100 tam olarak nedir? Bunu %100 "uyumlu bir varlık" olarak görüyorum. Bu varlıklar, son derece finansallaşmış bir dünyada ticaret yaptığımız varlıklardır, aracı kurumlara ve kaldıraçlı işlemlere dayanırlar. Bu küresel arbitraj sisteminin çalışma şekli, geleneksel finansın temelidir. Peki, bu %100 uyumlu varlığı nasıl hedge ederiz? Cevap, benim "direnç varlıkları" dediğim şeydir. Bu varlıkların elde edilmesi zordur, borsada kolayca satın alabileceğiniz bir şey değildir, takas edilemezler ve kaldıraç kullanamazlar. Örneğin altın, ancak bu durumda fiziksel altın, GLD ETF'leri değil. Fiziksel altın, kendisini geleneksel finansal sistemden ayırmanın merkezi olmayan bir yolunu temsil eder. Bitcoin aynı zamanda dirençli bir varlıktır ve bu da bu varlık sınıfı hakkındaki görüşleri ifade etmenin başka bir yolunu sağlar. Bunun yanı sıra üst düzey sanat eserleri de var...