Teruskan Judul Asli 'Bagaimana Tarif Trump Akan Mempengaruhi Penambangan Bitcoin'

Pada 2 April, Donald Trump mengumumkan tarif baru yang luas pada barang impor, bertujuan untuk memperkuat neraca perdagangan AS. Asia Tenggara termasuk yang paling parah terkena dampak, dengan konsekuensi yang luas bagi rantai pasok mesin penambangan bitcoin. Wilayah ini adalah rumah bagi sebagian besar manufaktur mesin, termasuk produsen kunci seperti Bitmain, MicroBT, dan Canaan.

Selain itu, dengan Amerika Serikat yang menyumbang secara signifikan36%https://data.hashrateindex.com/network-data/global-hashrate-heatmapdari total hashrate global, tarif tersebut dapat secara serius memengaruhi ekonomi penambang, harga perangkat keras baik di Amerika Serikat maupun secara internasional, dan distribusi hashrate global.

Sebelum masuk ke berbagai cara di mana tarif-tarif ini diharapkan akan memengaruhi industri penambangan bitcoin, penting untuk pertama-tama memberikan penjelasan singkat tentang bagaimana fungsi tarif-tarif tersebut.

Bagaimana tarif bekerja

Tarif adalah pajak yang dikenakan oleh pemerintah pada barang-barang impor. Tujuan mereka sering kali untuk melindungi industri dalam negeri dengan membuat produk asing lebih mahal. Ketika tarif diterapkan, importir harus membayar persentase dari nilai yang dinyatakan produk kepada bea cukai saat masuk.

Sebagai contoh, jika sebuah perusahaan Amerika Serikat mengimpor elektronik senilai $1.000 dari Tiongkok dan tarifnya adalah 54%, importir harus membayar tambahan $540 untuk tarif, sehingga total biaya impor menjadi $1.540. Biaya tambahan ini seringkali diteruskan kepada konsumen atau mengurangi margin keuntungan importir.

Sejarah tarif: Perang perdagangan AS-China dan dampaknya yang merambat

Penambangan Bitcoin adalah industri global, dengan konsentrasi signifikan di AS, dan telah terdampak oleh perang dagang dan tarif yang dihasilkan. Namun, secara historis, industri ini telah menemukan cara untuk mengelakkan tarif tersebut. Pada bagian berikutnya, kami akan menjelajahi bagaimana tarif secara historis mempengaruhi rantai pasok penambangan bitcoin dan strategi yang digunakan untuk menghindarinya.

Pada tahun 2018, pemerintah AS memberlakukan tarif sebesar 25% pada berbagai barang Tiongkok, termasuk barang elektronik, sebagai bagian dari perang perdagangan yang lebih luas dengan Tiongkok.

Sebagai respons, Bitmain dan perusahaan serupa mencari cara untuk menghindari tarif yang tinggi ini. Mereka mulai memindahkan produksi mereka dari Tiongkok daratan ke negara-negara Asia Tenggara seperti Indonesia, Thailand, dan Malaysia, di mana barang-barang yang diekspor ke AS bebas tarif atau dikenakan bea cukai yang jauh lebih rendah - biasanya berkisar dari 1% hingga 3% untuk barang elektronik.

Strategi ini efektif hingga awal bulan ini ketika Trump meningkatkan tarif atas barang impor dari Indonesia, Malaysia, dan Thailand menjadi 32%, 24%, dan 36%, masing-masing. Akibatnya, baik Bitmain maupun MicroBT tidak lagi sepenuhnya dapat menghindari tarif tinggi ini, yang awalnya hanya diterapkan pada impor dari China.

Dalam bagian-bagian berikut, kami akan menjelaskan bagaimana tarif yang baru diberlakukan akan memengaruhi industri penambangan bitcoin.

Mesin akan menjadi jauh lebih mahal di AS

Dampak paling langsung dan jelas dari tarif adalah peningkatan harga mesin yang signifikan di Amerika Serikat.

Seperti yang dicatat oleh Ethan Vera padaThe Mining Podhttps://www.youtube.com/watch?v=hCawL5OuDSc, '… setiap perusahaan yang beroperasi di AS yang ingin memperoleh mesin akan harus membayar sekitar 22% hingga 36% lebih untuk mesin tersebut.' Hal ini sejalan dengan data kami.

Namun, kenaikan harga 22% hanya berlaku untuk mesin impor. Masih ada stok mesin yang cukup banyak tersedia di Amerika Serikat. Saat ini, berdasarkan harga Bitmars, terdapat perbedaan harga 13% hingga 25% antara mesin di Amerika Serikat dan di Hong Kong. Ketika stok Amerika Serikat habis, kesenjangan ini kemungkinan akan menutupi 22%, ditambah biaya pengiriman kecil.

Ilustrasi di atas menunjukkan biaya impor akhir dari mesin penambangan bitcoin yang awalnya seharga $1,000 sebelum diimpor ke Amerika Serikat dan Finlandia, baik sebelum maupun setelah diberlakukannya tarif timbal balik. Finlandia, seperti kebanyakan negara lain, tidak memiliki tarif impor untuk barang elektronik dari Asia - kami menggunakan negara tersebut sebagai contoh karena kami melakukan penambangan di sana.

Seperti yang ditunjukkan, biaya awalnya sedikit lebih tinggi untuk mengimpor mesin ke AS, karena tarif sekitar 2%. Namun, setelah tarif tambahan diperkenalkan, mesin yang awalnya berbiaya $1,000 sekarang biaya minimal $1,240 di AS. Itu adalah kenaikan yang signifikan. Sementara itu, di Finlandia dan sebagian besar negara lainnya, tidak ada tarif, sehingga biaya mesin $1,000 tetap tidak berubah.

Dalam industri yang sensitif terhadap biaya seperti penambangan Bitcoin, kenaikan harga mesin sebesar 22% dapat membuat operasi tidak bisa dipertahankan secara finansial. Nanti dalam artikel ini, kita akan mengeksplorasi bagaimana perubahan ini akan berdampak pada profitabilitas penambangan di AS dibandingkan dengan di seluruh dunia.

Mesin mungkin menjadi lebih murah di luar AS

Saat harga mesin naik di Amerika Serikat, mereka justru bisa turun di seluruh dunia.

Permintaan mesin pengiriman ke AS diprediksi akan merosot, kemungkinan mendekati nol. Mengingat AS telah menjadi pemain utama di pasar ASIC, menyumbang hampir 40% dari hashrate global, penurunan tajam dalam pembelian AS akan menyebabkan penurunan signifikan dalam permintaan global.

Dengan permintaan yang lebih rendah dari para penambang AS, produsen akan ditinggalkan dengan stok berlebih yang awalnya ditujukan untuk pasar AS. Untuk menyingkirkan surplus ini, kemungkinan mereka perlu menurunkan harga untuk menarik pembeli di daerah lain.

Meskipun sulit untuk memprediksi secara tepat seberapa banyak harga mesin akan turun—karena profitabilitas penambangan juga memainkan peran—kita dapat dengan percaya diri mengatakan bahwa, berdasarkan prinsip ekonomi dasar, penurunan permintaan akan aset biasanya mengakibatkan penurunan harganya.

Pengurangan harga ini akan memudahkan bagi para penambang di luar AS untuk terus berkembang, yang, seperti yang akan kami jelaskan selanjutnya, kemungkinan akan mengurangi bagian AS dalam hashrate global.

Bagian AS dalam industri penambangan bitcoin global akan menurun

Amerika Serikat telah menjadi kekuatan dominan dalam penambangan bitcoin sejak larangan penambangan China pada tahun 2021. Saat ini, AS menyumbang sekitar 36% dari total hashrate global, menurut Hashrate Index.

Seperti bisnis lainnya, penambangan bitcoin bergantung pada seimbang risiko dan imbalan. Amerika Serikat telah menarik investasi penambangan yang substansial selama empat tahun terakhir karena dianggap sebagai salah satu lingkungan yang paling sedikit berisiko di dunia, menawarkan stabilitas politik, energi yang melimpah, dan pasar listrik tanpa regulasi. Selain itu, para penambang sejauh ini telah menghindari tarif impor besar-besaran, membantu mereka menjaga pengeluaran modal agar terkendali. Bersama-sama, faktor-faktor ini telah menciptakan profil risiko-imbalan yang tak terkalahkan.

Untuk memahami bagaimana tarif baru bisa membentuk kembali pangsa pertambangan global AS, kita mulai dengan menganalisis sisi imbalan dari persamaan tersebut.

Grafik di bawah ini menunjukkan periode pengembalian yang diproyeksikan untuk Antminer S21+ ketika diterapkan di Amerika Serikat dibandingkan dengan negara yang tidak terkena tarif. Seperti yang diilustrasikan data, membayar 24% lebih banyak untuk mesin yang sama di AS secara dramatis memperpanjang periode pengembalian - merusak kasus ekonomi inti untuk penambangan secara domestik.

Seolah biaya mesin yang lebih tinggi belum cukup, sisi risiko dari persamaan juga mengalami dampak. Banyak penambang AS awalnya merasa dijamin ketika Trump kembali berkuasa, mengharapkan lingkungan regulasi yang stabil. Tetapi mereka sekarang mengalami sisi lain dari perubahan kebijakan yang tidak terduga. Bahkan jika tarif ini dicabut dalam beberapa bulan, kerusakan sudah terjadi—kepercayaan dalam perencanaan jangka panjang telah terguncang. Sedikit yang akan merasa nyaman melakukan investasi besar ketika variabel penting dapat berubah secara tiba-tiba.

Secara ringkas, keseimbangan risiko-imbal hasil yang dulunya tak tertandingi dari penambangan bitcoin di AS telah menurun secara signifikan. Pergeseran ini kemungkinan akan menyebabkan penurunan bertahap dalam pangsa industri penambangan global AS relatif terhadap negara lain.

Tentu saja, mesin-mesin yang sudah ada yang telah diimpor ke AS akan tetap tidak terpengaruh - tidak ada alasan bagi para penambang untuk mencabut mereka. Namun, jalan menuju ekspansi kini curam dan tidak pasti.

Sementara itu, para penambang di yurisdiksi bebas tarif akan terus berkembang, memperkuat keunggulan kompetitif mereka. Sebagai hasilnya, pangsa kekuatan global AS diperkirakan akan menurun—bukan karena para penambang keluar, tetapi karena mereka tidak lagi tumbuh.

Dalam gambaran yang lebih luas, ini dapat mengarah pada lanskap penambangan bitcoin yang lebih beragam secara geografis daripada sebelumnya. Sementara AS akan tetap menjadi pemain utama, dominasinya akan memudar, memberikan lahirnya hashrate yang lebih tersebar secara global. Hal ini sesuai dengan prediksi dariKristian Csepcar dari Braiins dan Summer Meng dari Bitmars.https://cointelegraph.com/news/trump-tariffs-bitcoin-mining-impact

Pertumbuhan hash rate jaringan akan melambat

Pada bagian sebelumnya, kami menjelaskan bagaimana pangsa pasar AS dalam industri penambangan bitcoin global diatur untuk menurun akibat tarif baru. Mengingat peran penting AS dalam hashrate global, setiap perlambatan—atau bahkan berhenti total—dalam pertumbuhannya akan tak terelakkan berkontribusi pada perlambatan yang lebih luas dalam ekspansi hashrate global.

Pada kuartal kedua 2025, AS menyumbang sekitar 36% dari total hash rate global, menurut Hashrate Index. Untuk perbandingan, data CBECI menunjukkan bahwa AS memiliki sekitar 38% pada Januari 2022. Hal ini menunjukkan bahwa selama tiga tahun terakhir, sektor penambangan AS telah tumbuh dengan kecepatan yang hampir sama dengan sisa dunia.

Dengan asumsi lintasan pertumbuhan ini akan terus berlanjut, AS akan berkontribusi sekitar 36% dari pertumbuhan hashrate global masa depan. Oleh karena itu, jika industri penambangan AS terhenti karena dampak tarif, hal itu bisa mengakibatkan penurunan hingga 36% dari tingkat pertumbuhan hashrate global yang diharapkan.

Namun, sangat tidak mungkin bahwa industri penambangan AS akan berhenti tumbuh sama sekali. Seperti yang akan kami jelaskan di bagian berikutnya, tarif ini mungkin bersifat sementara, dan mungkin ada cara untuk menghindarinya dari waktu ke waktu. Oleh karena itu, lebih realistis untuk mengharapkan sektor penambangan AS tetap berkembang, namun dengan kecepatan yang jauh lebih lambat dari sebelumnya. Asumsi adanya penurunan sebesar 36% dalam pertumbuhan hashrate global seharusnya dianggap sebagai batas atas mutlak—dampak sesungguhnya kemungkinan akan sedikit lebih rendah.

Dalam jangka panjang, jika pertumbuhan AS melambat atau terhenti, para penambang di negara lain kemungkinan akan meningkatkan ekspansi mereka dan secara bertahap mengisi kesenjangan.

Namun, dalam jangka pendek hingga menengah—dalam satu hingga dua tahun ke depan—kita mungkin melihat pertumbuhan hash global yang lebih lambat dari yang sebelumnya diharapkan. Dan dalam industri di mana pertumbuhan hash yang lebih lambat berarti pendapatan yang lebih tinggi, ini akan menjadi perkembangan yang disambut baik bagi para penambang di mana pun.

Apakah ini sementara atau permanen?

Sejauh ini dalam artikel ini, saya telah mengambil pandangan yang cukup pesimis tentang bagaimana tarif ini akan memengaruhi industri penambangan bitcoin AS—dan dengan alasan yang tepat, mengingat dampak langsung dan parah yang kemungkinan akan mereka miliki. Namun, situasinya lebih rumit, dan ada pertanyaan penting yang layak untuk dieksplorasi.

Pada bagian berikut, kami akan menangani beberapa pertanyaan ini dan menilai bagaimana prospek jangka panjang untuk penambangan di AS mungkin berkembang sebagai respons terhadap tantangan saat ini.

Apakah Trump bisa mencabut tarif hanya beberapa bulan setelah memberlakukannya? Ya, itu benar-benar memungkinkan—terutama mengingat gaya pembuatan kebijakan Trump yang tidak terduga dan sering reaktif. Jika tarif tersebut dibalik, penambang AS sekali lagi akan dapat mengimpor mesin dengan harga yang kompetitif, mengurangi sebagian besar tekanan langsung yang mereka hadapi.

Namun, kerusakan pada kepercayaan investor jangka panjang mungkin sudah terjadi. Bahkan jika tarif dihapus, kenyataan bahwa mereka diperkenalkan begitu tiba-tiba membuat lebih sulit untuk membenarkan investasi skala besar jangka panjang dalam industri penambangan di AS. Dalam industri sekapitalisasi seperti penambangan bitcoin, stabilitas kebijakan sangat penting—dan saat ini, hal itu sangat kurang.Dapatkah produsen mesin menghindari tarif dengan mengimpor chip dari Taiwan dan merakit mesin di AS?Produsen mesin mungkin dapat menghindari tarif dengan mengimpor chip dari Taiwan dan merakit mesin secara lokal di Amerika Serikat. Menurutpernyataan resmi Gedung Putihhttps://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/04/fact-sheet-president-donald-j-trump-declares-national-emergency-to-increase-our-competitive-edge-protect-our-sovereignty-and-strengthen-our-national-and-economic-security/, semikonduktor tidak terkena tarif timbal balik. Hal ini menunjukkan bahwa chip dapat diimpor ke AS tanpa menimbulkan biaya tambahan. Namun, memproduksi mesin secara lokal masih memerlukan komponen lain, banyak di antaranya akan lebih mahal karena tarif, berkontribusi pada inflasi umum dalam ekonomi AS.

Saat ini, produsen seperti MicroBT telah mendirikan lini perakitan di AS, tetapi Bitmain belum mengikuti jejak. Bahkan dengan kemampuan perakitan MicroBT, kapasitas produksi mereka masih belum cukup untuk memenuhi permintaan mesin di AS dalam 1-2 tahun mendatang.

Oleh karena itu, meskipun opsi ini secara teknis memungkinkan, itu tidak akan menyelesaikan masalah segera bagi para penambang AS. Namun, dalam jangka panjang, kami mengharapkan lebih banyak perakitan mesin secara bertahap beralih ke AS saat produsen menyesuaikan diri dengan lingkungan tarif baru dan meningkatkan kapasitas produksi secara domestik. Pergeseran ini dapat membantu mengurangi ketergantungan pada impor internasional dan mengurangi dampak tarif dari waktu ke waktu.

Apakah realistis untuk membangun rantai pasokan perangkat keras penambangan bitcoin lengkap di AS—dari fabrikasi chip hingga perakitan akhir? Membangun rantai pasokan perangkat keras penambangan bitcoin di AS—dari fabrikasi chip hingga perakitan akhir—adalah tantangan kompleks, meskipun ada momentum kuat dari industri penambangan bitcoin dan para pemimpin politik yang mendorong produksi chip di dalam negeri. Saat ini, chip paling canggih yang digunakan dalam penambangan bitcoin diproduksi di Taiwan dan Korea Selatan, di mana puluhan tahun pengalaman dan rantai pasokan yang sangat terampil telah dikembangkan. Ketergantungan ini pada negara-negara Asia untuk komponen-komponen kritis merupakan risiko geopolitik yang signifikan bagi AS, bukan hanya dalam penambangan bitcoin tetapi juga di berbagai industri teknologi tinggi.

Meskipun memungkinkan bagi AS untuk memindahkan perakitan mesin ke daratan, hambatan utamanya adalah ketergantungan terus-menerus pada chip impor. Perusahaan seperti Bitmain, MicroBT, dan Canaan bisa mendirikan lini perakitan di AS, dan pemain baru seperti Auradine juga sedang memperhatikan pasar. Namun, tanpa akses lokal ke chip canggih, para produsen ini masih akan mengandalkan impor untuk masa depan yang dapat diprediksi.

Kristian Csepcsar dari Braiins menyoroti tantangan tersebut lebih lanjut, mengatakan, 'Pabrik-pabrik sudah mulai mendirikan fasilitas pembuatan chip di Amerika Serikat, namun mereka mulai dari nanometer tinggi. Akan membutuhkan beberapa tahun untuk mengembangkan talenta dan keahlian untuk beralih ke nanometer yang lebih rendah. Proses ini bertahap—perusahaan-perusahaan mulai dengan chip nanometer tinggi untuk membuat investasi menguntungkan, lalu bekerja untuk memperluas teknologi yang lebih canggih. Bahkan jika Amerika Serikat maju, membangun rantai pasokan perangkat keras penambangan bitcoin domestik yang lengkap hampir tidak mungkin dilakukan pada skala tersebut, dan biayanya akan sangat tinggi. Pertanyaannya sebenarnya adalah apakah masih lebih murah untuk memproduksi di China dan membayar tarif jika permintaannya tinggi. Pada akhirnya, memulai manufaktur dari awal hingga akhir di Amerika Serikat membutuhkan waktu dan investasi yang cukup besar, mirip dengan upaya terbaru Bitmain untuk menciptakan jalur perakitan di China—meskipun tidak banyak yang terdengar sejak saat itu.'

Singkatnya, sementara terdapat potensi signifikan untuk perakitan dan pembuatan chip berbasis AS seiring berjalannya waktu, rantai pasokan domestik sepenuhnya untuk perangkat penambangan bitcoin tetap menjadi tujuan jangka panjang, bukan realitas jangka pendek. Biaya, waktu, dan kompleksitas transisi ini membuatnya tidak mungkin terjadi dalam skala besar dalam beberapa tahun ke depan.

Kesimpulan

Sebagai kesimpulan, meskipun tarif baru pada barang impor diatur untuk secara signifikan memengaruhi industri penambangan bitcoin AS—menyebabkan kenaikan harga perangkat keras, penurunan pangsa pasar AS, dan perlambatan pertumbuhan hashrate global—implikasi jangka panjangnya lebih kompleks.

Seiring perkembangan situasi, para penambang dan pemangku kepentingan industri perlu memantau dengan cermat lanskap politik dan ekonomi untuk potensi pergeseran tarif dan kebijakan. Sektor penambangan di AS mungkin menghadapi tantangan dalam jangka pendek, namun masih ada peluang untuk pertumbuhan dan adaptasi dalam ekosistem penambangan global.

Penyangkalan：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [HashlabsTeruskan Judul Asli 'Bagaimana Tarif Trump Akan Mempengaruhi Penambangan Bitcoin'. Hak cipta milik penulis asliJaran Mellerud]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, harap hubungi Belajar Gatetim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.

2. Penolakan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.

3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.