Теория случайного блуждания и ее применимость к финансовым рынкам

Теорема случайного блуждания, впервые представленная французским математиком Луи Башелье в 1900 году, а затем развитая экономистом Бертоном Малкиелом в его книге 1973 года 'Случайное блуждание по Уолл-стрит', утверждает, что стоимость акций колеблется произвольно и является крайне непредсказуемой. Этот концепт подчеркивает, что сложно постоянно превзойти рынок путем выбора акций или тайминга рынка, поскольку будущие изменения цен не зависят от прошлых движений.

Пионер Башелье утверждал, что цены на акции следуют "броуновскому движению", подобному случайному движению частиц в физике, применяя концепции теории вероятностей к финансовым рынкам. Эта гипотеза вызывает сомнения втехнический анализэффективность и утверждает, что возможности регулярно генерировать прибыль выше среднего в большинстве случаев устраняются рыночной эффективностью.

Гипотеза об эффективном рынке, согласно которой цены на акции уже учитывают всю доступную информацию, теория случайного блуждания— несмотря на критику — особенно важна для понимания рыночной динамики. Эта теория имеет значение для инвесторов, подчеркивая важность диверсифицированного и пассивного подхода к инвестированию, например, индексные фонды.

Основные концепции теории случайного блуждания

Гипотеза об эффективном рынке

Существует три вариации гипотезы об эффективности рынка (EMH):

Слабая форма ЭФС: Она утверждает, что исторические данные не могут быть использованы для извлечения прибыли, потому что прошлая информация о ценах и объеме уже включена в текущие цены акций.

Полуслабая форма гипотезы эффективных рынков: она утверждает, что цены акций уже включают в себя всю информацию, которая является общедоступной, включая прошлые и текущие данные, тем самым отрицая значимость фундаментального анализа и информации о внутренних сведениях.

Сильная форма эффективного рынка: она утверждает, что информация о внутренних сведениях и все остальные сведения уже учтены в ценах акций, что делает невозможным регулярно побить рынок каким-либо видом анализа или информационным преимуществом.

Гипотеза о случайном блуждании

Концепция того, что последующие колебания цен на финансовых рынках независимы друг от друга, аналогично непредсказуемому пути бродячего объекта, называется "случайным блужданием". Основное предположение заключается в том, что движения цен в будущем являются чисто случайными и непредсказуемыми, и не имеют никакого отношения к предыдущим движениям в любое конкретное время.

Объявление

Торгуйте умно с мгновенными оповещениями Markets Pro. Получите сейчас свою скидку 65%!

Реклама

Ключевым концепцией в теории случайного блуждания является независимость движения цен, что подвергает сомнению возможность делать прогнозы о будущих ценах только на основе прошлой производительности или тенденций.

По сути, попытки прогнозировать будущие цены с использованием исторических данных бесполезны, если цены проявляют случайное блуждание, выявляя недостатки традиционных прогностических техник и подчеркивая ценность более пассивной и диверсифицированной инвестиционной стратегии.

Применение теории случайного блуждания на рынке криптовалют

В контексте рынка криптовалют теория случайного блуждания предполагает, что стоимость активов следует стохастическому и неожиданному пути, что делает сложным последовательное превосходство на рынке с использованиемтехнический или фундаментальный анализпоскольку широкий спектр неконтролируемых факторов может повлиять на решения участников рынка.

Оценка торговой стратегии

Эффективность краткосрочной стратегии торговлии технический анализ прошлых ценовых паттернов подвергается вызову теорией случайного блуждания.Криптовалютаинвесторы рынка могут критически оценить эффективность этих стратегий и выделить трудности прогнозирования краткосрочных изменений цен.

Управление рисками

Признание возможности случайного блуждания в ценах на криптовалюту подразумевает определенный уровень непредсказуемости. Эта информация может быть использована инвесторами для создания планов управления рисками, которые подчеркивают диверсификацию перед попыткой выгодной торговли на рынке.

Анализ эффективности рынка

Теория случайного блуждания предполагает, что доступная информация быстро отражается в ценах криптовалют. Учитывая, насколько быстро новая информация включается в оценки активов, инвесторы могут использовать этот концепт для оценки эффективности рынка.

Обучение инвесторов

Инвесторы могут осознать недостатки прогнозирования будущего исключительно на основе исторических ценовых тенденций, используя теорию случайного блуждания в области криптовалютного образования. Она выделяет аспекты, отличные от исторических данных, и способствует более реалистичному и обоснованному подходу к инвестированию.

Подход к долгосрочным инвестициям

Для полного освоения особых вызовов, предъявляемых к среде криптовалют, инвесторы на рынке могут обнаружить ценность в использовании более пассивной инвестиционной стратегии, такой как поддержание диверсифицированного портфеля или использование долгосрочные стратегии покупки и удержания. Эти стратегии соответствуют принципам теории случайного блуждания.

Следует ли биткойн модели случайного блуждания?

Экономисты и финансовые аналитики спорят насчет того, следует ли биткоин

BTC$70,610

подходит для модели случайного блуждания. В случае биткойна можно выдвинуть несколько аргументов как в пользу, так и против данного утверждения:

Аргументы в пользу биткоина следуют по случайному блужданию

EMH

Если кто-то подписывается на гипотезу эффективного рынка, согласно которой цены на активы отражают всю необходимую информацию, цена биткоина уже учла всю необходимую информацию, заставляя заключить, что она следует случайному блужданию.

Динамика рынка

Рынок биткойнов открыт круглосуточно, и события и новости могут мгновенно повлиять на цены. Это может привести к волатильным движениям, соответствующим теории случайного блуждания.

Аргументы против Биткоина следуют за случайным блужданием

Рыночные неэффективности

Некоторые утверждают, что рынок криптовалют все еще относительно неэффективен и что цены не всегда справедливо отражают все возможности опытных трейдеров обнаружить закономерности или тенденции.

Поведенческие и внешние факторы

Смесь спекулятивной торговли, психологических аспектов и рыночного настроения влияет на то, насколько сильно цены на BTC двигаются. Эти компоненты могут быть частью закономерностей или тенденций, отклоняющихся от строго случайного блуждания.

В отличие от традиционных финансовых рынков, макроэкономические тенденции, технологические достижения и регулирующие изменения оказывают влияние на цены биткойна, и эти факторы не всегда могут соответствовать строгим предположениям теории случайного блуждания.

Технический анализ

В отличие от понятия чисто случайного блуждания сторонники традиционного технического анализа утверждают, что определенные технические индикаторы и графические паттерны могут быть полезны при прогнозировании краткосрочных и среднесрочных движений цен. Однако критики утверждают, что традиционный технический анализ может быть не так применим в криптовалютной сфере.

Ограничения теории случайного блуждания для криптовалютных инвесторов

Несмотря на то, что теория случайного блуждания имеет значительное влияние, у нее есть недостатки для инвесторов в криптовалюту. Ее предположение о том, что рыночные цены точно отражают всю доступную информацию, является одним из ее основных слабостей.

Движения цен на высоковолатильном и спекулятивном рынке криптовалют могут быть повлияны переменными, отличными от фундаментальной информации, такими как изменения регулирования и рыночного настроения. Более того, теория не учитывает существование тенденций или шаблонов, которые часто ищут технические аналитики, предполагая, что колебания цен полностью случайны.

Потенциальное влияние внешних событий, включая нарушения безопасности, изменения законодательства или технические достижения, способные радикально повлиять на цены криптовалют, является еще одним недостатком. Некоторые рыночные показатели могут быть недооценены из-за отказа теории от повторяющихся шаблонов.

Кроме того, теория случайного блуждания может не учитывать случаи, когда цены расходятся с их фундаментальной стоимостью, такие как неэффективные рынки или пузыри. Рынки криптовалют, будучи относительно молодыми и подверженными спекулятивному пылу, подвержены таким неэффективностям.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с [Cointelegraph] Все авторские права принадлежат оригинальному автору [Гунит Каур]. Если есть возражения к этому переизданию, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно решат эту проблему.
2. Ответственность за отказ: Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются исключительно точкой зрения автора и не представляют собой инвестиционных советов.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. За исключением указанных случаев копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.