Meneruskan Judul Asli 'Bitcoin Tidak Memiliki Puncak Karena Fiat Tidak Memiliki Dasar: Memahami Debasement Moneter'

Bitcoin telah dianggap sebagai solusi untuk penyusutan moneter, tetapi apa sebenarnya penyusutan, dan dari mana asalnya?

PEMURUKAN MONETER

Debasement merujuk pada tindakan atau proses pengurangan kualitas atau nilai suatu hal. Ketika berbicara tentang mata uang fiat, devaluasi secara tradisional merujuk pada praktik pengurangan kandungan logam berharga dalam koin sambil tetap mempertahankan nilai nominalnya tetap, dengan demikian merendahkan nilai intrinsik koin. Dalam konteks modern, devaluasi telah berkembang untuk berarti pengurangan nilai atau daya beli mata uang — seperti ketika bank sentral meningkatkan pasokan uang, dalam prosesnya menurunkan nilai nominal setiap unit.

MEMAHAMI PENURUNAN KUALITAS

Sebelum uang kertas dan koin yang terbuat dari logam murah seperti nikel, mata uang terdiri dari koin yang terbuat dari logam berharga seperti emas dan perak. Ini adalah logam-logam paling dicari pada masa itu, memberi mereka nilai di luar dekrit pemerintah. Penurunan nilai merupakan praktik umum untuk menghemat logam berharga dan menggunakannya dalam campuran logam bernilai lebih rendah sebagai gantinya.

Praktik mencampur logam mulia dengan logam berkualitas rendah ini berarti pihak berwenang dapat membuat koin tambahan dengan nilai nominal yang sama, memperluas pasokan uang dengan sebagian kecil biaya dibandingkan dengan koin dengan kandungan emas dan perak lebih banyak.

Hari ini, koin dan uang kertas tidak memiliki nilai intrinsik, mereka hanyalah token yang mewakili nilai. Ini berarti penyusutan tergantung pada pasokan: yaitu berapa banyak koin atau uang kertas yang diperbolehkan badan penerbitannya beredar. Penyusutan melalui berbagai proses dan metode dari waktu ke waktu; oleh karena itu, kita dapat mendefinisikan metode lama dan baru.

METODE TRADISIONAL

Potongan koin, keringat, dan penyumbatan adalah proses penyusutan paling umum yang digunakan hingga diperkenalkannya uang kertas. Metode-metode tersebut digunakan baik oleh pelaku jahat yang memalsukan koin maupun oleh pihak berwenang yang meningkatkan jumlah koin yang beredar.

Clipping melibatkan 'mencukur' tepi koin untuk menghilangkan sebagian logam. Seperti berkeringat, potongan yang terpotong akan dikumpulkan dan digunakan untuk membuat koin palsu baru.

Keringat melibatkan mengguncang koin secara keras dalam sebuah tas sampai tepi koin lepas dan terletak di bagian bawah. Potongan-potongan itu kemudian dikumpulkan dan digunakan untuk membuat koin baru.

Menyumbat adalah cara untuk mencongkel lubang dari area tengah koin dengan bagian lain dari koin yang dipalu bersama untuk menutup celah. Ini juga bisa dipotong menjadi dua bagian dengan sumbat logam diekstraksi dari dalam. Setelah mengisi lubang dengan logam lebih murah, dua bagian tersebut akan disatukan kembali.

METODE-METODE MODERN

Peningkatan pasokan uang adalah metode modern yang digunakan oleh pemerintah untuk merendahkan nilai mata uang. Dengan mencetak lebih banyak uang, pemerintah mendapatkan lebih banyak dana untuk dihabiskan namun mengakibatkan inflasi bagi warganya. Mata uang dapat direndahkan nilainya dengan meningkatkan pasokan uang, menurunkan tingkat suku bunga, atau menerapkan langkah lain yang mendorong inflasi; semuanya merupakan cara “baik” untuk mengurangi nilai suatu mata uang.

MENGAPA UANG DIPERENDAH?

Pemerintah mendekati mata uang mereka sehingga mereka dapat menghabiskan tanpa menaikkan pajak lebih lanjut. Mendekati uang untuk mendanai perang adalah cara yang efektif untuk meningkatkan pasokan uang untuk terlibat dalam konflik mahal tanpa memengaruhi keuangan orang — atau demikianlah yang diyakini.

Baik melalui pemulihan tradisional maupun pencetakan uang modern, peningkatan pasokan uang memiliki manfaat jangka pendek dalam mendorong perekonomian. Tetapi dalam jangka panjang, ini mengakibatkan inflasi dan krisis keuangan. Dampak dari hal ini dirasakan paling akut oleh mereka dalam masyarakat yang tidak memiliki aset keras yang mungkin menutupi kerugian nilai mata uang.

Pengurangan nilai mata uang juga bisa terjadi oleh pelaku jahat yang memperkenalkan koin palsu ke suatu ekonomi, tetapi konsekuensi dari tertangkap bisa di beberapa negara berujung pada hukuman mati.

“Inflasi adalah pemalsuan yang legal, Pemalsuan adalah inflasi yang ilegal.” - Robert Breedlove

Pemerintah dapat mengambil beberapa langkah untuk mengurangi risiko yang terkait dengan penyusutan uang dan mencegah ekonomi yang tidak stabil dan lemah, misalnya dengan mengontrol pasokan uang dan tingkat bunga dalam kisaran tertentu, mengelola pengeluaran, dan menghindari pinjaman berlebihan.

Setiap reformasi ekonomi yang mendorong produktivitas dan menarik investasi asing membantu menjaga kepercayaan terhadap mata uang dan mencegah pelemahan nilai uang.

CONTOH NYATA

KEKUASAAN ROMAWI

Contoh pertama penyusutan mata uang berasal dari Kekaisaran Romawi di bawah kaisar Nero sekitar 60 M. Nero mengurangi kandungan perak dalam koin denarius dari 100% menjadi 90% selama masa jabatannya.

Kaisar Vespasian dan putranya Titus memiliki pengeluaran besar melalui proyek-proyek rekonstruksi pasca-perang saudara seperti pembangunan Koloseum, kompensasi kepada korban letusan Vesuvius, dan Kebakaran Besar Roma pada tahun 64 M. Cara yang dipilih untuk bertahan dari krisis keuangan adalah dengan mengurangi kandungan perak dari “denarius” dari 94% menjadi 90%.

Saudara Titus dan penerusnya, Domitian, melihat cukup nilai dalam "uang keras" dan stabilitas pasokan uang yang kredibel sehingga ia meningkatkan kandungan perak denarius kembali menjadi 98% - sebuah keputusan yang harus dia batalkan ketika perang lain pecah, dan inflasi kembali mengancam di seluruh kekaisaran.

Proses ini secara perlahan-lahan berlanjut hingga kandungan perak hanya mencapai 5% pada abad-abad berikutnya. Kekaisaran mulai mengalami krisis keuangan yang parah dan inflasi ketika uang terus merosot nilainya — terutama selama abad ke-3 Masehi, kadang-kadang disebut sebagai “Krisis Abad Ke-3.” Selama periode ini, yang berlangsung sekitar Masehi 235 hingga Masehi 284, orang Romawi menuntut upah yang lebih tinggi dan peningkatan harga barang yang mereka jual untuk menghadapi depresiasi mata uang. Era ini ditandai oleh ketidakstabilan politik, tekanan eksternal dari invasi kaum barbar, dan masalah internal seperti penurunan ekonomi dan wabah.

Baru ketika Kaisar Diocletianus dan kemudian Konstantinus mengambil berbagai langkah, termasuk memperkenalkan koin baru dan menerapkan kontrol harga, ekonomi Romawi mulai stabil. Namun, peristiwa-peristiwa ini menggarisbawahi kerentanan dari sistem ekonomi Romawi yang dulu begitu perkasa.

Baca Selengkapnya >>Uang Keras Menjadi Uang Lunak: Hiperinflasi Kekaisaran Romawi

KEKUASAAN UTSMANI

Selama Kekaisaran Utsmaniyah, unit moneter resmi Utsmaniyah, akçe, adalah koin perak yang mengalami penurunan nilai yang konsisten dari 0,85 gram yang terkandung dalam koin pada abad ke-15 hingga 0,048 gram pada abad ke-19. Langkah untuk menurunkan nilai intrinsik dari mata uang koin diambil untuk membuat lebih banyak koin dan meningkatkan pasokan uang. Mata uang baru, kuruş pada tahun 1688 dan kemudian lira pada tahun 1844, secara bertahap menggantikan akçe resmi asli karena penurunannya yang terus-menerus.

HENRY VIII

Di bawah pemerintahan Henry VIII, Inggris membutuhkan lebih banyak uang, jadi kanselirnya mulai merendahkan koin-koin tersebut dengan menggunakan logam lebih murah seperti tembaga dalam campuran untuk membuat lebih banyak koin dengan biaya yang lebih terjangkau. Pada akhir masa pemerintahannya, kandungan perak dalam koin-koin tersebut turun dari 92,5% menjadi hanya 25% sebagai cara untuk menghasilkan lebih banyak uang dan mendanai biaya militer berat yang dituntut oleh perang Eropa saat itu.

REPUBLIK WEIMAR

Selama Republik Weimar pada tahun 1920-an, pemerintah Jerman memenuhi kewajiban keuangan perang dan pasca perangnya dengan mencetak lebih banyak uang. Langkah ini mengurangi nilai mark dari sekitar delapan mark per dolar menjadi 184. Pada tahun 1922, mark telah terdepresiasi menjadi 7.350, akhirnya runtuh dalam keadaan menyakitkanhiperinflasiketika mencapai 4,2 triliun mark per USD.

Sejarah memberikan pengingat yang mengharukan tentang bahaya ekspansi moneter. Kekaisaran-kekaisaran yang dulunya kuat ini semua menjadi cerita peringatan bagi sistem fiat modern. Saat kekaisaran-kekaisaran ini memperluas pasokan uang mereka, mendegradasi mata uang mereka, mereka, dalam banyak hal, seperti udang lobster perumpamaan dalam air mendidih. Suhu — atau dalam hal ini, tingkat penyusutan moneter — meningkat begitu perlahan sehingga mereka gagal menyadari bahaya yang mengancam sampai terlambat. Sama seperti udang lobster tidak tampak menyadari bahwa ia sedang dimasak hidup-hidup jika suhu air naik perlahan, kekaisaran-kekaisaran ini tidak memahami sepenuhnya rentang kerentanan ekonomi mereka sampai sistem mereka menjadi tidak bisa diterima.

Pengikisan bertahap dari nilai moneternya bukan hanya masalah ekonomi; itu adalah gejala dari masalah sistemik yang lebih dalam, menandakan melemahnya kekuatan dari kekaisaran yang dulunya perkasa.

PENURUNAN NILAI DALAM ERA MODERN

Pembubaran sistem Bretton Woods pada tahun 1970-an menandai momen penting dalam sejarah ekonomi global. Dibentuk pada pertengahan abad ke-20, sistem Bretton Woods longgar mengaitkan mata uang utama dunia ke dolar AS, yang sendiri didukung oleh emas, memastikan tingkat stabilitas dan prediktabilitas ekonomi.

Namun, pembubaran tersebut efektif melepaskan uang dari akarnya yang emas. Perubahan ini memberi bank sentral dan politisi fleksibilitas dan diskresi yang lebih besar dalam kebijakan moneter, memungkinkan intervensi yang lebih agresif dalam ekonomi. Sementara kebebasan yang baru ini menawarkan alat untuk mengatasi tantangan ekonomi jangka pendek, itu juga membuka pintu untuk penyalahgunaan dan pelemahan ekonomi secara bertahap.

Menyusul perubahan monumental ini, AS telah mengalami perubahan signifikan dalam kebijakan moneter dan pasokan uangnya. Pada tahun 2023, basis moneter melonjak menjadi 5,6 triliun dolar, mewakili pertumbuhan sekitar 69 kali lipat dari level 81,2 miliar dolar pada tahun 1971.

Saat kita merenungkan era modern dan perubahan signifikan dalam kebijakan moneter AS, penting untuk memperhatikan pelajaran sejarah ini. Penurunan nilai terus-menerus dan ekspansi moneter yang tidak terkendali hanya dapat berlangsung begitu lama sebelum sistem mencapai titik puncaknya.

EFEK PENURUNAN NILAI

Penurunan nilai mata uang dapat memiliki beberapa efek signifikan pada sebuah ekonomi, bervariasi dalam besarnya tergantung pada tingkat penurunan nilai dan kondisi ekonomi yang mendasarinya.

Berikut beberapa konsekuensi paling berdampak yang bisa dihasilkan dari penyusutan mata uang dalam jangka panjang.

TINGKAT INFLASI YANG LEBIH TINGGI

Tingkat inflasi yang lebih tinggi adalah dampak paling langsung dan berdampak dari penyusutan nilai mata uang. Saat nilai mata uang menurun, diperlukan lebih banyak unit untuk membeli barang dan jasa yang sama, yang mengikis daya beli uang.

MENINGKATKAN TINGKAT SUKU BUNGA

Bank sentral mungkin akan merespons pelemahan mata uang dan inflasi yang meningkat dengan menaikkan suku bunga, yang dapat mempengaruhi biaya pinjaman, investasi bisnis, dan pola belanja konsumen.

MENURUNKAN NILAI TABUNGAN

Pengurangan nilai mata uang dapat merusak nilai tabungan yang dipegang dalam mata uang domestik. Hal ini terutama merugikan bagi individu dengan aset berpendapatan tetap, seperti pensiunan yang mengandalkan pensiun atau pendapatan bunga.

IMPOR YANG LEBIH MAHAL

Mata uang yang terdepresiasi dapat membuat impor lebih mahal, yang berpotensi menyebabkan biaya lebih tinggi bagi bisnis dan konsumen yang mengandalkan barang-barang impor. Namun, hal itu juga dapat membuat ekspor lebih kompetitif secara internasional, karena pembeli asing dapat membeli barang-barang domestik dengan harga lebih rendah.

MERONGSANG KEPERCAYAAN PUBLIK DALAM EKONOMI

Pengurangan terus-menerus nilai mata uang dapat merongrong kepercayaan masyarakat terhadap mata uang domestik dan kemampuan pemerintah untuk mengelola ekonomi secara efektif. Kehilangan kepercayaan ini dapat lebih memperburuk ketidakstabilan ekonomi dan bahkan hiperinflasi.

SOLUSI UNTUK DEBASEMENT

Solusi terhadap penyusutan terletak dalam reintroduksi uang yang stabil — uang yang pasokannya tidak dapat dengan mudah dimanipulasi. Meskipun banyak orang merindukan kembali ke standar emas, yang arguable lebih unggul dari sistem kontemporer, itu bukanlah solusi utama. Alasannya terletak pada sentralisasi emas oleh bank-bank sentral. Jika kita kembali ke standar emas, sejarah kemungkinan besar akan terulang, menyebabkan konfiskasi dan penyusutan mata uang sekali lagi. Singkatnya, jika sebuah mata uang dapat disusutkan, maka akan disusutkan.

BAGAIMANA BITCOIN MENGHINDARI PELECEHAN

Bitcoin menawarkan solusi permanen untuk masalah ini. Suplainya dibatasi hingga 21 juta, sebuah angka yang dihardcode dan dilindungi oleh penambangan proof-of-work dan jaringan node terdesentralisasi. Berkat sifatnya yang terdesentralisasi, tidak ada entitas tunggal atau pemerintahan yang dapat mengendalikan penerbitan atau tata kelola Bitcoin. Selain itu, kelangkaannya yang melekat membuatnya tangguh terhadap tekanan inflasi yang biasanya terjadi pada mata uang fiat tradisional.

Sebagai sistem terdistribusi, pengguna Bitcoin dapat memastikan bahwa pasokan tidak pernah menyimpang dari batas pasokan yang telah ditentukan dengan menjalankan perangkat lunak yang mengunduh dan memvalidasi seluruh ledger transaksional. Dengan memverifikasi setiap transaksi dalam sejarah Bitcoin, dari mana setiap koin berasal dan kemana perginya, pengguna dapat yakin bahwa pasokan tidak terdepresiasi dan tidak ada koin yang dibuat tanpa sepengetahuan.

Perangkat lunak node lengkap seperti ini untuk Bitcoin pada dasarnya adalah mesin deteksi pemalsuan yang dapat dijalankan siapa saja. Ini menjamin pasokan utuh, bahwa koin yang dihabiskan benar-benar diotorisasi, dan tidak ada bisnis yang mencurigakan terjadi. Setiap perangkat lunak dompet Bitcoin juga dapat memastikan bahwa tidak ada yang dapat membatasi akses Anda ke uang Anda sendiri.

Dalam masa ketidakpastian ekonomi, atau ketika bank sentral terlibat dalam pencetakan uang yang luas, investor sering beralih ke aset seperti emas dan bitcoin untuk sifat penyimpan nilai mereka. Seiring berjalannya waktu, ada potensi bagi orang untuk mengakui Bitcoin bukan hanya sebagai simpanan nilai, tapi sebagai evolusi selanjutnya dari uang.

Disclaimer：

1. Artikel ini dicetak ulang dari [zerohedge]. Meneruskan Judul Asli 'Bitcoin Tidak Memiliki Batas Karena Fiat Tidak Memiliki Dasar: Memahami Pelemahan Mata Uang'. Semua hak cipta dimiliki oleh penulis asli [TYLER DURDEN]Jika ada keberatan terhadap pencetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Pelajaritim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan pendapat yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.