Aave V4前瞻：發鏈是老DeFi的必然歸宿？
關於 Aave v4，一點總結，很多問題早就改該，也有一些規劃似乎是老DeFi的倔強。是否每個大協議都應該發條鏈？ (1-8)
1. 統一流動性層
將所有資金供給和借出都集中管理，使得流動性不會分散在不同模塊。
允許協議在未來方便地添加或移除功能模塊，而不需要遷移流動性，爲長期擴展提供了便利。
最大的好處就是不會在Aave V2/V3/V4 的選項卡中來回切換，也不需要像當初V3升級時候那樣要手動把資金從V2遷移到V3。
2. 模糊控制利率功能
Aave V4 提議採用全自動利率，能夠調整利率曲線斜率。當前的設定由治理機制控制，不僅增加了治理負擔，還降低了資本效率。模糊利率設計用於主動控制利率曲線的轉折點，使其根據市場狀態動態調整。基本利率將根據市場需求上升或下降，以此優化供應者與借款人的利率。
這一點是早就應該優化的，笨重的利率模型和冗長的治理流程已經讓Aave苦不堪言，在之前 $CRV 被惡意做空事件中 Fraxlend 就已經以算法控制利率遙遙領先了，在資金被借空利用率過高的情況下優先償還了利率模型更加健康的Fraxlend借款。
3. 流動性溢價機制
V4引入”流動性溢價”概念，根據抵押資產的風險狀況(如中心化程度、市場風險等)，動態調整借款利率。面對較高風險的抵押品，借款成本相對提高，反之，風險較低則有助於降低借款成本。
這一點是一個比較好的風險管理功能，許多山寨幣在鏈上仍然有借貸需求，風險分級是可取的策略。
4. 推出智能帳戶(Smart Account)和金庫(Vault)
大幅改善用戶體驗,允許用戶使用單一錢包管理多頭寸。智能帳戶旨在解決V3的一個主要用戶體驗問題：使用e-mode或隔離資產借款時，需要用多個錢包管理頭寸。
引入智能帳戶後，用戶可用一個錢包創建多個子帳戶，大大簡化協議交互。智能帳戶還能實現用戶呼聲較高的”金庫”功能。用戶可以在智能帳戶中抵押資產借款，抵押品被鎖定但不會進入流動性池，降低了風險溢出。
這也是非常好的、早就該出現的體驗升級。
5. 動態風險參數配置
支持爲單個資產創建獨立的風險配置，降低清算風險。引入自動化資產下架機制，簡化治理流程。
V3的風險參數調整(尤其是清算閾值)影響所有用戶，降低閾值可能引發不必要的清算，治理成本高。
V4引入動態配置功能，新的借款使用新配置，已有用戶仍使用原有配置。
配套推出自動化資產下架機制，治理層觸發後，系統逐步調低資產的清算閾值直至歸零，效果相當於該資產無法再完成借貸業務，等同於人工下架但簡化了治理流程。
6. 引入超額債務保護機制，防止不良債務擴散。
共享流動性模型的一個弊端是資產積累超額債務會傳染，V4引入新機制追蹤資不抵債頭寸，自動核算累積的超額債務，當超額債務超過既定閾值，相關資產自動失去借款能力，防止壞帳擴散。
7. 提供與GHO穩定幣的原生集成
支持在流動性層原生鑄造GHO。
引入GHO”軟清算”AMM，仿照crvUSD。
引入GHO緊急贖回機制，應對極端脫錨情況。
允許存款人選擇以GHO形式獲取利息，協議將利息轉換爲GHO的抵押品，增強GHO穩定性。
8. Aave Network
Aave計劃推出一個新的網絡層，作爲 GHO 穩定幣和Aave借貸協議的核心樞紐。
使用GHO支付費用。
以Aave V4爲樞紐。
$AAVE 作爲去中心化驗證者/排序器的主要質押資產。
通過Aave Governance V3由社區控制該網路與以太坊的接口和交互。
廣泛使用帳戶抽象
從Ethereum繼承網路安全性。
Aave Labs表示會持續關注一層和二層網路的發展，爲Aave社區選擇最合適的技術方案。
關於Aave Network充斥着現在老DeFi倔強的味道，從目前公布的資料和狀態來看，這似乎是連團隊自己都沒想好的一個決定，要做L1 or L2？怎麼做？是否真的有必要？對於這些問題我是打問號的。
其實唯一比較明確的就是Aave未來始終是要打穩定幣市場這個硬仗了，所有的規劃都在爲GHO創造場景。
由於這一輪應用層創新的匱乏，似乎真的是一輪屬於基礎設施的牛市，每個項目不帶個Layer都不好意思去融資，有了“Layer” 估值一下子就上去了，而DeFi協議做大了以後是否真的有必要都去搞一條鏈，從目前看還很遠，從我的角度來看，以太坊似乎就是那個鏈上的金融中心，不是說離開這裏不行，而是對於一些對性能沒有過度依賴的項目，似乎除了讓自己變得“看起來更有用” 離開以太坊自己做一條鏈對使用產品的用戶來說沒有更多的提升，反而在初期有可能降低安全性。
聲明：
本文轉載自[panewslab]，原文標題“Aave V4前瞻：發鏈是老DeFi的必然歸宿？”，著作權歸屬原作者[陳默 cmDeFi ]，如對轉載有異議，請聯系Gate Learn團隊，團隊會根據相關流程盡速處理。
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Aave V4前瞻：發鏈是老DeFi的必然歸宿？
1. 統一流動性層
2. 模糊控制利率功能
3. 流動性溢價機制
4. 推出智能帳戶(Smart Account)和金庫(Vault)
5. 動態風險參數配置
6. 引入超額債務保護機制，防止不良債務擴散。
7. 提供與GHO穩定幣的原生集成
8. Aave Network
關於 Aave v4，一點總結，很多問題早就改該，也有一些規劃似乎是老DeFi的倔強。是否每個大協議都應該發條鏈？ (1-8)
1. 統一流動性層
將所有資金供給和借出都集中管理，使得流動性不會分散在不同模塊。
允許協議在未來方便地添加或移除功能模塊，而不需要遷移流動性，爲長期擴展提供了便利。
最大的好處就是不會在Aave V2/V3/V4 的選項卡中來回切換，也不需要像當初V3升級時候那樣要手動把資金從V2遷移到V3。
2. 模糊控制利率功能
Aave V4 提議採用全自動利率，能夠調整利率曲線斜率。當前的設定由治理機制控制，不僅增加了治理負擔，還降低了資本效率。模糊利率設計用於主動控制利率曲線的轉折點，使其根據市場狀態動態調整。基本利率將根據市場需求上升或下降，以此優化供應者與借款人的利率。
這一點是早就應該優化的，笨重的利率模型和冗長的治理流程已經讓Aave苦不堪言，在之前 $CRV 被惡意做空事件中 Fraxlend 就已經以算法控制利率遙遙領先了，在資金被借空利用率過高的情況下優先償還了利率模型更加健康的Fraxlend借款。
3. 流動性溢價機制
V4引入”流動性溢價”概念，根據抵押資產的風險狀況(如中心化程度、市場風險等)，動態調整借款利率。面對較高風險的抵押品，借款成本相對提高，反之，風險較低則有助於降低借款成本。
這一點是一個比較好的風險管理功能，許多山寨幣在鏈上仍然有借貸需求，風險分級是可取的策略。
4. 推出智能帳戶(Smart Account)和金庫(Vault)
大幅改善用戶體驗,允許用戶使用單一錢包管理多頭寸。智能帳戶旨在解決V3的一個主要用戶體驗問題：使用e-mode或隔離資產借款時，需要用多個錢包管理頭寸。
引入智能帳戶後，用戶可用一個錢包創建多個子帳戶，大大簡化協議交互。智能帳戶還能實現用戶呼聲較高的”金庫”功能。用戶可以在智能帳戶中抵押資產借款，抵押品被鎖定但不會進入流動性池，降低了風險溢出。
這也是非常好的、早就該出現的體驗升級。
5. 動態風險參數配置
支持爲單個資產創建獨立的風險配置，降低清算風險。引入自動化資產下架機制，簡化治理流程。
V3的風險參數調整(尤其是清算閾值)影響所有用戶，降低閾值可能引發不必要的清算，治理成本高。
V4引入動態配置功能，新的借款使用新配置，已有用戶仍使用原有配置。
配套推出自動化資產下架機制，治理層觸發後，系統逐步調低資產的清算閾值直至歸零，效果相當於該資產無法再完成借貸業務，等同於人工下架但簡化了治理流程。
6. 引入超額債務保護機制，防止不良債務擴散。
共享流動性模型的一個弊端是資產積累超額債務會傳染，V4引入新機制追蹤資不抵債頭寸，自動核算累積的超額債務，當超額債務超過既定閾值，相關資產自動失去借款能力，防止壞帳擴散。
7. 提供與GHO穩定幣的原生集成
支持在流動性層原生鑄造GHO。
引入GHO”軟清算”AMM，仿照crvUSD。
引入GHO緊急贖回機制，應對極端脫錨情況。
允許存款人選擇以GHO形式獲取利息，協議將利息轉換爲GHO的抵押品，增強GHO穩定性。
8. Aave Network
Aave計劃推出一個新的網絡層，作爲 GHO 穩定幣和Aave借貸協議的核心樞紐。
使用GHO支付費用。
以Aave V4爲樞紐。
$AAVE 作爲去中心化驗證者/排序器的主要質押資產。
通過Aave Governance V3由社區控制該網路與以太坊的接口和交互。
廣泛使用帳戶抽象
從Ethereum繼承網路安全性。
Aave Labs表示會持續關注一層和二層網路的發展，爲Aave社區選擇最合適的技術方案。
關於Aave Network充斥着現在老DeFi倔強的味道，從目前公布的資料和狀態來看，這似乎是連團隊自己都沒想好的一個決定，要做L1 or L2？怎麼做？是否真的有必要？對於這些問題我是打問號的。
其實唯一比較明確的就是Aave未來始終是要打穩定幣市場這個硬仗了，所有的規劃都在爲GHO創造場景。
由於這一輪應用層創新的匱乏，似乎真的是一輪屬於基礎設施的牛市，每個項目不帶個Layer都不好意思去融資，有了“Layer” 估值一下子就上去了，而DeFi協議做大了以後是否真的有必要都去搞一條鏈，從目前看還很遠，從我的角度來看，以太坊似乎就是那個鏈上的金融中心，不是說離開這裏不行，而是對於一些對性能沒有過度依賴的項目，似乎除了讓自己變得“看起來更有用” 離開以太坊自己做一條鏈對使用產品的用戶來說沒有更多的提升，反而在初期有可能降低安全性。
聲明：
本文轉載自[panewslab]，原文標題“Aave V4前瞻：發鏈是老DeFi的必然歸宿？”，著作權歸屬原作者[陳默 cmDeFi ]，如對轉載有異議，請聯系Gate Learn團隊，團隊會根據相關流程盡速處理。
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