Introduction :

À mesure que l'industrie des cryptomonnaies a mûri, les bourses centralisées (CEXs) ont commencé à ressembler aux marchés financiers traditionnels. Les volumes d'échanges des principales bourses centralisées telles que Binance, OKX, Gate.io et Bybit ont augmenté régulièrement, établissant ces plateformes comme les lieux principaux pour le trading de cryptomonnaies. Cependant, la montée des défis réglementaires et une série de faillites ou fermetures au sein du secteur des CEX ont entraîné un déclin notable des volumes d'échanges.

À leurs débuts, les échanges décentralisés (DEX) avaient des avantages en termes de transparence et de décentralisation, mais ils avaient du mal à rivaliser avec les plates-formes centralisées en termes de liquidité, de vitesse de trading et d'expérience utilisateur. Cela était largement dû au fait que les DEX traditionnels étaient souvent limités à une seule blockchain, ce qui entraînait une fragmentation de la liquidité sur différentes chaînes, rendant difficile son utilisation complète.

Les modèles de trading DEX peuvent être classés en carnet d'ordres et AMM (Automated Market Maker), leur profondeur de trading étant directement liée aux niveaux de liquidité. Une liquidité élevée renforce la profondeur du trading et réduit le glissement, s'appuyant fortement sur les market makers actifs. En revanche, le modèle AMM est confronté à des défis tels qu'un glissement plus important sur les gros ordres et le risque de perte impermanente pour les fournisseurs de liquidité (LPs).

Le modèle du carnet d'ordres exige des performances élevées dans la mise en correspondance et l'exécution des transactions, s'appuyant sur les teneurs de marché pour fournir de la liquidité en passant des ordres, avec des prix en temps réel déterminés par la dynamique du marché. Ce modèle offre une expérience de trading similaire à celle des CEX et est mieux adapté aux marchés avec une liquidité substantielle. Cependant, commencer un nouveau projet en utilisant ce modèle peut être difficile. Son principal avantage réside dans le fait que les grosses commandes sont moins susceptibles de glisser. Pour relever ces défis, Orderly Network se positionne en tant que protocole de carnet d'ordres décentralisé, combinant la liquidité et la vitesse de trading des CEX avec les fonctionnalités de transparence, de souveraineté et de règlement on-chain de DeFi. Il offre aux développeurs des moteurs de correspondance et des solutions de liquidité, simplifiant l'intégration de contrats à terme perpétuels ou de trading au comptant dans leurs applications. Cet article explorera la logique fondamentale du protocole, détaillant le chemin d'implémentation du produit, le modèle économique et l'état actuel de développement.

Un guide complet pour le réseau ordonné (ORDER)

Qu'est-ce que Orderly Network?

Orderly Network intègre les avantages des échanges centralisés et décentralisés (CEX et DEX), offrant une latence faible et une liquidité centralisée tout en préservant la transparence et l'auto-garde des actifs typiques des plateformes décentralisées. Construit sur l'écosystème Near, le protocole a été lancé en avril 2022 en tant que coentreprise entre Near et WOO Network. Il utilise des contrats intelligents pour le trading pair-à-pair et fournit une couche de liquidité dérivée inter-chaînes, permettant aux utilisateurs de trader directement depuis la couche fondamentale pour une expérience transparente. De plus, le DEX sur le réseau principal Ethereum peut prendre en charge le trading de contrats perpétuels alimenté par Orderly Network.

Les co-fondateurs de l'équipe, Ran Yi et Terence Ng, apportent une grande expérience dans le secteur de la blockchain, ayant travaillé précédemment sur le protocole DEX WOOFi inter-chaînes. Récemment, l'équipe a obtenu 5 millions de dollars de financement de la part d'investisseurs, dont OKX Ventures, Manifold Trading, Presto Labs, LTP, Nomad Capital et Origin Protocol. L'équipe prévoit d'utiliser les fonds pour développer de nouveaux produits et renforcer la liquidité on-chain.

Source: orderly.network

Comment ça marche?

Orderly Network introduit un système révolutionnaire d'agrégation de liquidité sur toutes les chaînes qui combine la liquidité de plusieurs blockchains dans un seul carnet d'ordres unifié. Cette approche résout le problème de fragmentation de la liquidité couramment observé dans les DEX, améliorant considérablement à la fois la profondeur et l'efficacité des transactions. Le protocole utilise un carnet d'ordres centralisé (CLOB), qui intègre des fonctionnalités des échanges centralisés et décentralisés.

La gestion de bout en bout du carnet de commandes est organisée en trois composants clés : la couche d'actifs, la couche de règlement et la couche du moteur, comme suit :

1. Couche d'actifs (Coffre-fort d'actifs) : Cette couche est responsable de la gestion des interactions utilisateur liées à l'inscription, aux dépôts et aux retraits sur chaque blockchain prise en charge. Elle sert de lieu de stockage des fonds des utilisateurs.
2. Couche de règlement (Ordonné2) : Agissant comme un grand livre de transactions sur une seule chaîne, cette couche enregistre toutes les transactions et les données des utilisateurs, sans interaction directe de l'utilisateur.
3. Couche moteur (carnet d'ordres) : Cette couche supervise la gestion des ordres et l'exécution des transactions, y compris le moteur de correspondance et les services de gestion des risques. Les ordres de différentes blockchains sont agrégés ici, centralisant la liquidité et rendant le système indifférent à la blockchain sous-jacente.

Source : orderly.network

Les utilisateurs déposent leurs actifs dans la couche d'actifs, et les courtiers sur la plateforme Orderly initient des transactions. Les détails du dépôt et de la commande sont ensuite envoyés à la couche moteur pour le matching des ordres. Une fois les ordres correspondants, ils sont téléchargés et réglés sur la chaîne Orderly L2, qui exploite la pile OP et se règle périodiquement sur la blockchain Ethereum. LayerZero facilite la communication entre ces couches, garantissant des transactions fluides et efficaces.

Sur la plateforme Orderly Network, les utilisateurs peuvent échanger à la fois des contrats au comptant et perpétuels, tous les marchés au comptant nécessitant l'USDC comme devise de négociation. L'agrégateur Perp du carnet de commandes on-chain enregistre et gère toutes les commandes d'achat et de vente en temps réel. Cet agrégateur de carnet de commandes correspond rapidement aux demandes d'achat et de vente, garantissant une exécution rapide des transactions. Les traders à effet de levier peuvent utiliser des contrats perpétuels pour se couvrir ou spéculer sur des positions longues et courtes. La fourniture de l'agrégateur d'une exécution rapide et d'une liquidité profonde permet aux traders d'effectuer des transactions à effet de levier de manière plus efficace.

Le réseau Orderly Network utilise trois méthodes pour protéger les utilisateurs contre les attaques de la valeur extractible du mineur (MEV) : premièrement, en effectuant des appariements rapides via le séquenceur, ce qui réduit les opportunités pour les extracteurs de MEV de front-runner les ordres ; deuxièmement, en regroupant les transactions avant qu'elles ne soient soumises à la blockchain, minimisant ainsi les risques de MEV ; et troisièmement, en veillant à ce que toutes les transactions soient réglées on-chain.

Modèle de carnet d'ordres unifié

Une caractéristique clé de Orderly Network est son système de carnet d'ordres unifié, permettant aux utilisateurs de trader à travers les blockchains tout en gérant toutes les transactions au sein d'un seul carnet d'ordres. Ce système élimine le besoin typique d'opérations de pontage dans le trading cross-chain, rendant le processus plus fluide et efficace.

Avec ce carnet de commandes sur chaîne, les développeurs peuvent créer des DApps modulaires, allant de simples interfaces de trading à des outils financiers plus complexes tels que des contrats perpétuels et des plateformes de prêt. Orderly Network propose également des SDK et des API prêts à l'emploi, facilitant l'intégration des fonctionnalités du carnet de commandes dans leurs DApps aux développeurs sans avoir à construire des systèmes de trading complexes à partir de zéro. Cette approche permet de réduire considérablement à la fois les coûts de développement et le temps.

Liquidité inter-chaînes

Le réseau Orderly améliore sa plateforme en agrégeant la liquidité de plusieurs blockchains, offrant ainsi un pool d'actifs plus large pour répondre aux besoins commerciaux diversifiés des utilisateurs. Cette approche se traduit également par des écarts plus étroits entre les ordres d'achat et de vente, permettant aux utilisateurs de trader plus près des prix du marché, minimisant ainsi le glissement.

Orderly Network est construit sur la blockchain NEAR, qui utilise une technologie de fragmentation appelée “Nightshade” pour permettre une mise à l'échelle horizontale. Chaque shard gère une partie des transactions et des données du réseau dans ce système, permettant à NEAR de maintenir une haute efficacité même lorsque les volumes de transactions augmentent. La blockchain de NEAR dispose d'un temps de bloc d'environ 1 seconde, la plupart des transactions étant confirmées en 1 à 2 secondes. Cela permet à Orderly Network d'offrir une expérience de trading presque en temps réel, réduisant les risques de retards et d'échecs de transactions.

De plus, Orderly Network est intégré aux écosystèmes de blockchain EVM et non-EVM, prenant en charge des chaînes Layer 2 populaires telles que Arbitrum, Optimism et Polygon PoS ainsi que le protocole NEAR non-EVM.

Tokenomique

ORDER est le jeton natif du Réseau Ordre, et l'équipe a récemment dévoilé l'économie du jeton. Un largage aérien est prévu pour bientôt, et des détails spécifiques sur la date de lancement du jeton, le calendrier de sortie, et le processus de réclamation seront bientôt annoncés.

Le stock total des jetons ORDER est fixé à 1 milliard. De ce montant, 55% sera alloué au développement de l'écosystème, y compris l'airdrop (13,3%). Un autre 20% sera réservé à l'équipe et aux conseillers d'Orderly, 15% ira aux investisseurs stratégiques, et 10% sera conservé dans le trésor de la Fondation Orderly pour soutenir la liquidité future et les initiatives connexes.

L'airdrop distribuera 13,3 % de l'offre totale de jetons, et tous les jetons distribués seront entièrement débloqués lors de l'événement de génération de jetons (TGE). Tout jeton non réclamé dans les 60 jours sera retourné au trésor d'Orderly.

Source : orderly.network

Source: orderly.network

Le jeton ORDER sert principalement au jalonnement et à la gouvernance. Pour le jalonnement, les détenteurs de jetons peuvent gagner 60% des revenus de frais de négociation nets de la plateforme en misant leurs jetons ORDER. Suite à l'annonce de la nouvelle économie de jetons de l'équipe, la plateforme a généré plus de 8 millions de dollars de revenus de frais de négociation. Après la TGE, 60% des nouveaux frais de négociation nets continueront d'être alloués aux jalonneurs de jetons ORDER, avec des récompenses payées en USDC lors du rachat. Il est important de noter que les jetons alloués à l'équipe et aux investisseurs ne seront pas éligibles aux récompenses de jalonnement pendant leur période de blocage.

De plus, les jetons ORDER offriront des récompenses supplémentaires aux traders utilisant des DEX intégrés au réseau Orderly. À l'avenir, le staking sera un facteur crucial dans le calcul des récompenses de trading et de market-making, et il pourrait y avoir une augmentation du pourcentage des frais de trading nets distribués aux stakers. Plus d'informations sur les nouvelles récompenses de trading et de market-making seront fournies peu de temps après le lancement du jeton. La fonction de staking sera lancée peu de temps après le TGE, avec des détails sur la date et l'heure exactes à suivre.

En termes de gouvernance, l'équipe prévoit de créer une entité de développement et une fondation pour superviser le protocole. Les détenteurs de jetons ORDER obtiendront des droits de vote, ce qui leur permettra de participer à la gouvernance de l'écosystème.

État actuel du développement

Le réseau Orderly a attiré un capital important et une base d'utilisateurs croissante en combinant les forces à la fois du CEX et du DEX, soutenues par son infrastructure innovante et de solides partenariats. Actuellement, la valeur totale verrouillée (TVL) de la plateforme s'élève à environ 23,69 millions de dollars, avec la chaîne Optimism détenant la plus grande part de liquidité, soit près de 10 millions de dollars.

Source : dune.com

Selon des données tierces, le volume d'échange sur 24 heures sur la plateforme Orderly Network est de 69,14 millions de dollars, avec 420 000 utilisateurs et plus de 291 618 portefeuilles uniques.

Source : dune.com

Conclusion

Orderly Network fusionne avec succès les forces du CEX et du DEX en mettant en œuvre un système de carnet d'ordres unifié et une liquidité inter-chaînes, atténuant efficacement le problème de fragmentation de la liquidité. Pour les traders, le carnet d'ordres on-chain fournit des prix de marché en temps réel et des informations de correspondance des ordres, garantissant une expérience de trading hautement efficace et transparente. De plus, en intégrant la liquidité sur plusieurs blockchains, Orderly Network améliore à la fois l'efficacité et la profondeur des échanges.