Puffer Financeとは何ですか？

Puffer Financeプロジェクトは、Eigen Layer上に構築された分散型のリキッドリステイキングプロトコルです。このプロジェクトは、従来のステーキングメカニズムとEthereumのProof of Stakeの報酬を改善するために構築されています。

ネイティブな流動性再ステーキング（LRT）プロトコルとして、ユーザーは流動性を提供し、ETHをステークしてpufETH、Pufferのリキッド再ステーキングトークンを取得することができます。同時にPoSブロックチェーンのセキュリティを提供します。これにより、ステーキング期間が満了するのを待たずに、自由に取引したり取得した資産を使用したりする機会が提供されます。

また、ユーザーはバリデーターチケット機能を通じてEthereum上でノードを操作することもできます。 Ethereumブロックチェーンは、バリデーターが32 ETHをステーキングしてバリデーターの特典にアクセスする必要があります。 Puffer Financeプロジェクトはこの制限をバイパスし、ユーザーがたった2 ETHをステーキングすることでバリデーターになることができます。

そのプロジェクトは、32 ETHを買う余裕のない個人参加者にとって、自宅でのステーキングをよりアクセスしやすく、安全にすることを目指しています。これは、そのアンチスラッシング技術、セキュア・サイナー、およびインフラストラクチャのRAVeコンポーネントを使用して達成されています。

Puffer Financeの歴史

Puffer Financeプロジェクトは2022年に$650,000のプリシードファンディングラウンドで立ち上げられました。ファンディングラウンドは2022年6月1日に終了し、リード投資家はJump Capitalでした。2022年11月1日までに、Puffer FinanceプロジェクトはEthereum Foundationから$120kの助成金を獲得しました。

次の資金調達ラウンドは2023年8月9日に行われ、投資家から550万ドルのシード資金を確保しました。このシード資金調達ラウンドの参加者は、LemniscapとFactionを中心に、Animoca Brands、SNZ Holding、Brevan Howard Digitalなどの他の参加者も含まれていました。

2023年12月までに、Puffer FinanceのCTO兼共同創設者であるJason Vranekは、イスタンブールで開催されたRestaking Devconnect SummitでPuffer Demoを発表しました。プレゼンテーションでは、プラットフォームのコアコンポーネントとユニークなユースケースが強調されました。

コアコンポーネント

セキュアサイン

ソース:Puffer Finance ホワイトペーパー

Pufferプロジェクトの中核コンポーネントの1つは、secure-signerです。これは、EthereumのPoSでのバリデータがリモートで契約に署名することを可能にするツールであり、slashable offensesから保護します。secure-signerは、Intel SGX上でOcclum LibOSフレームワークを介して実行され、SGXの暗号化されたメモリを使用してバリデータキーを保護します。

IntelのSGXエンクレーブは、契約の署名などの操作中にキーなどの機密コンポーネントを管理するための安全な環境を作成する信頼された実行環境（TEE）です。エンクレーブ内で実行されるコードは隔離されており、改ざんから保護され、完全なシステムの侵害の場合でもキーの安全性が確保されています。

バリデーターが直面する別のペナルティは、不正行為や二重署名です。セキュアサイナーは、二重署名を防ぐためのチェックを強制し、以前に署名されたブロックの整合性を保護したデータベースを維持し、次の署名操作まで鍵を静置させることでこれに対処します。

リモートアテステーション検証（RAVe）

リモートアテステーション検証またはRAVeは、セキュアサイナーのSGXインフラストラクチャをサポートするために設計された一連の契約です。それには2つの主要な機能があります。最初は、セキュアサイナーのエンクレーブとブロックチェーンとの安全な接続を容易にすることです。2番目の機能は、Intel SGXリモートアテステーションレポートを検証することです。

これらの2つの機能を組み合わせることにより、エンクレーブは、機密情報を漏洩することなく、ブロックチェーンに対して自身の正体と正当性を証明することができます。RAVeの機能により、許可されていないパファープールの作成と実行が可能になります。

Puffer Poolに参加しようとするノードは、セキュアサイナー・エンクレーブを実行していることを証明するためにRAVeを使用します。プールへの入場中、ノードのセキュアサイナー・エンクレーブはRA証拠を生成し、その中にはバリデータの公開鍵も含まれています。RAVeはこのレポートを検証し、その鍵をブロックチェーンに記録する証拠として抽出します。

このプロセスにより、キーが安全なエンクロージャ内で生成され、漏洩のリスクが最小限に抑えられます。

Pufferエコシステムの特徴：Pufferプロトコル、ノードオペレーター（NoOps）、およびガーディアン

パファープロトコル

ソース: Puffer Financeホワイトペーパー

Pufferプロジェクトの主要プロトコルであるPufferプロトコルは、ユーザーが少ない資本投資で検証者の利点を享受できるようにするものです。これには、ステーカー、ノードオペレーター、および再ステーカーオペレーターの3つの主要コンポーネントが含まれています。

Pufferプロトコルの初期設計は、再ステーキング機能のないPoS検証に焦点を当てています。時間の経過とともに、初期のリスクフリーな運用が、再ステーキングオペレーターを備えた新しいモジュールに取って代わられるでしょう。このプロトコルでは、ユーザーはETHを預け入れ、Pufferプールスマートコントラクトを使用してpufETHを鋳造することができます。

このステーキングされたETHは、バリデーターチケットおよび再ステーキングからの報酬によって増加することが期待されています。十分なトークンが存在すると、ユーザーはpufETHトークンを使用してPuffer保管庫からステーキングされたETHを回収することができます。Puffer Financeプロジェクトは、PoS報酬、再ステーキング報酬、およびバリデーターチケットを使用した他の再ステーキングプロジェクトよりも多くの報酬を発行することができます。

Pufferプロトコルは、PoSブロックチェーンのスケーラビリティを向上させるために構築された分散構造であるEigenプロジェクトに基づいて構築されています。EigenPodを使用してユーザーのステーキングされた資産をネイティブチェーン上で保持するコンテナとして、ネイティブな流動性ステーキング機能を提供しています。

パファープロジェクトは、ユーザーアセットをステークし、バリデータのコンセンサス報酬を蓄積するためにEigenPod機能を利用します。これらの報酬はモジュールのEigenPodに保存され、自由に引き出すことができます。

ノードオペレーター（NoOps）

ソース: パファーファイナンスウェブサイト

ノードオペレーターは、Pufferプロジェクトの日常業務を確保し、ブロックチェーン台帳の保存、トランザクションの検証、セキュアサイナーの実行を担当しています。

これらのノードオペレーターは、プロジェクトのコンセンサスメカニズムに参加し、バリデーターチケットと並行して1 ETHをロックする必要があります。引き換えに、彼らはバリデーターノードを実行するために関連付けられた特権とPoSリワードを受け取ります。バリデーターチケットがなくなるまで。

バリデーターチケットは、一定額のETHトークンを預け入れて発行されるERC-20トークンです。これにより、ノードオペレーターはバリデーターを実行する権利を得ることができ、各チケット購入の収益はpufETHトークンの保有者の間で分配されます。チケットの価格は、バリデーターを実行することから期待される日々の収益に基づいて設定され、購入を促進するために割引が適用されています。

ノードオペレーターがプロジェクトを退出したいとき、彼らは自身のバリデーターがブロックチェーン上でもはや稼働していないことを証明しなければなりません。その後、彼らの報酬とペナルティはステーキングした資産に対して集計され、残高としてETHトークンとして返されます。発生したすべてのペナルティと控除は、ネットワークとステーカーを悪意のあるノードオペレーターから保護するためにpufETHトークンとして燃やされます。

Puff Financeプロジェクトの管理者はこれらすべてを監視しています。

ガーディアンズ

ガーディアンは、イーサリアムの価値観に共感するPufferコミュニティの尊敬されるメンバーのグループです。これらの個人は、プロジェクトの分散型性を高め、自らの評判を活かしてブロックチェーンを保護し、成功を確かなものにします。

ガーディアンは、pufETH トークンを裏付ける ETH の量と準備証明を報告する責任があります。このプロジェクトは、EIP-4788 を導入して、信頼できるゼロ知識証明メカニズムを使用して、このタスクを自動化することを目指しています。ガーディアンは、バリデータがバリデータチケットを所持していないか、パファーの規定に違反しているなどの特定の条件下でバリデータを排除する責任もあります。

pufETHトークンとは何ですか？

pufETHトークンは、ユーザーがステーキング、ノードの運用、およびETH資産を再ステーキングすることを可能にするPuffer Financeプロジェクトのネイティブトークンです。

トークンは、プロトコルに預けられたステークドアセットを表し、ユーザーに追加の利回りとノードオペレーターにはバリデーター特権が付いてきます。

ETHまたはstETHが預金された際に生成されるトークンであり、最大供給量はありませんが、223k pufETHの総供給量と148k pufETHの流通供給量があります。

pufETHは良い投資ですか？

従来のステーキングとは異なり、資産をロックして報酬を得るものではなく、pufETHトークンを使用すると、ユーザーは資産をロックし、同じ資産を他のDeFiプロジェクトで使用し、初期の資産をロックしたままで報酬を得ることができます。

ノードオペレーターにとって、32 ETHの要件をバイパスして、32 ETHをステークしたイーサリアムの検証者と同じ報酬を受け取ることができます。

Puffer Financeプロジェクトは、特に完全な機能を持つDAO（分散型自律組織）への移行において開発が進行中です。ガバナンスインフラが完全に開発されると、ユーザーはPufferプロジェクトの将来を決定することができます。

リスク分析

利点

Puffer Financeプロジェクトは、pufETHトークンを通じて流動ステーキングを提供し、DeFi活動に参加できる収益を得ることができます。これらの機能をネイティブの流動再ステーキングと組み合わせることで、参加者の収益力が向上します。

安全な署名とRAVe機能により、ユーザーはユーザーとバリデーターのセキュリティを強化しながら、パーミッションレスプールに参加できます。

それは、ステーキングされた資金を失うリスクを軽減するアンチスラッシング機能を通じてバリデータを保護します。セキュアシグナー機能を使用して、プロジェクトはバリデーターキーを休眠状態で保護し、署名エラーを防ぎ、エンクロージャ内で以前に署名されたブロックのデータベースを維持します。

これらすべては、増加した収益力と組み合わさって、このプロジェクトを潜在的なユーザーに魅力的にしています。

デメリット

プロジェクトには強みがありますが、市場で比較的新しいため、まだ開発中であるため、その長期的な持続可能性に疑問が残ります。

このプロジェクトは経験豊富なステーカーにとっては簡単ですが、エンクレーブ、リモートアテステーション、および基礎プロトコルの理解には技術知識が必要で、これにより潜在的な投資家を怖がらせる可能性があります。

最終的に、エンクレーブは、第三者技術であるIntelのSGXエンクレーブに依存して動作します。これは、一部のユーザーにとって制限と見なされる可能性があります。

チャレンジ

安全サイン者とETHステーキングの認識レベルが制限要因となっており、ユーザーは長期的に資産をステーキングすることの固有リスクを避けています。

Pufferプロジェクトは有望な兆候を示していますが、発展中の暗号空間の変動性に直面しています。もう1つの主な課題は、仮想通貨を取り巻く規制フレームワークと将来の規制の不確実性です。

競争分析

PufferとEtherfiは、イーサリアム上のステーキングプロジェクトですが、それぞれ異なるアプローチを取っています。

Pufferプロジェクトは、Ethereum自体のネイティブステーキング能力を活用したネイティブリキッドリステーキングプラットフォームです。Etherfiはより伝統的なステーキング手法を採用し、ステーカーに他のDeFiプロジェクトで利用するトークンを発行します。これにより、ステーカーが獲得できる報酬と成長の可能性が制限されます。

もう1つの違いは、セキュリティへのアプローチです。PufferはTEEを利用してバリデーターキーのセキュリティを強化し、スラッシングリスクを低減します。一方、Etherfiは標準的なスマートコントラクト監査に依存しており、同じレベルのバリデーターキーの分離を持っていません。

最後に、独自のバリデーターチケット機能を使用して、Pufferプロジェクトはノードオペレーターがイーサリアム上でバリデーターになることを可能にします。 Etherfiは、バリデーターノードを実行するステーキングプロバイダーと提携し、バリデーター報酬を受け取ります。

pufETHをどのように所有できますか？

ユーザーは簡単なプロセスに従って、pufETHトークンを所有し、Pufferエコシステムの一部となることができます。

ウォレットをセットアップします

pufETHトークンを所有するには、ユーザーはPuffer Financeプラットフォーム上でETHまたはstETHをステークするか、分散型取引所でトークンを購入する必要があります。これは、Gate.io web3ウォレット。

pufETHトークンを利用します

ユーザーがpufETHトークンを取得すると、ステーキング、再ステーキング、バリデータの運用、およびガバナンスへの参加を通じて、パッシブリワードを獲得するためにPufferエコシステムを探索できます。

pufETHで行動を起こす

ユーザーはpufETHトークンを取引できますここ.