مقدمة

في سوق الأصول الرقمية، تداول العقود الآجلة كان منذ زمن بعيد روتين يومي للعديد من التجار على السلسلة الكتلية. توجد خصائص الرافعة المالية العالية والتقلبات العالية والمخاطر العالية التي تجذب المضاربين الذين يرغبون في تضخيم أرباحهم. ومع ذلك، فإنه يكبّر أيضًا إمكانية الخسائر. السعر الخاص بالتصفية هو مؤشر أساسي يجب فهمه؛ وإلا، قد تكون المركز قد تمت التصفية بالفعل أثناء انتظار السوق للارتداد.

ما هو سعر التصفية؟

ببساطة، عندما تتكبد مركز عقد التاجر خسارة تقترب من الهامش الخاص بالمستخدم، تقوم البورصة، من أجل السيطرة على المخاطر، ببيع المركز بالقوة بسعر معين. دعونا نأخذ مثالا بسيطا:

عندما يتخذ التاجر موقفًا طويلاً على البيتكوين برافعة مالية تبلغ 10 مرات بسعر افتتاحي قدره 30،000 دولار، فإنه يتطلب فقط عشر الرأسمال لفتح موقف بقيمة 1 بيتكوين. إذا انخفض سعر البيتكوين بالقرب من 27،000 دولار، فإن خسارة التاجر ستكاد تكون مساوية تقريبًا للهامش بأكمله، وسيقوم النظام تلقائيًا بتصفية الموقف. في ذلك الوقت، لن يكون هناك ربح، بل قد يبقى التاجر فقط بقيمة باقية صغيرة—أو حتى يواجه تكاليف إضافية مثل الرسوم وتكاليف التصفية. لذلك، يعتبر سعر التصفية حاجز وقف الخسارة النهائي لهذه الأداة المرفوعة بالرافعة؛ بمجرد تنشيطه، لا يوجد عودة.

المنطق الحسابي الأساسي لسعر التسوية

لكل بورصة طرق حساب مختلفة قليلاً، ولكن المنطق الأساسي في الواقع مماثل ومرتبط بالعوامل التالية:

• نسبة الرافعة: كلما زادت الرافعة، اقترب سعر التصفية من سعر الافتتاح.
• سعر الافتتاح: السعر الذي تدخل به موقعًا هو نقطة الإشارة الأساسية.
• اتجاه الموقف: سيتم تصفية المراكز الطويلة بسبب انخفاض الأسعار، بينما سيتم تصفية المراكز القصيرة بسبب ارتفاع الأسعار.
• هامش الحساب: يُستخدم لضمان المبلغ الرئيسي لهذا الموقف.
• معدل هامش الصيانة: عندما يقترب خسارة الموقف من هذه النسبة، سيقوم النظام بالتصفية.

كلما زاد الرافعة المالية، كلما اقتربت من سعر التصفية، مما يترك مجالاً أقل لتقلبات السوق.

قد لا يكون سعر التسوية الفعلي متساويًا مع سعر التسوية المعروض

سعر التصفية الذي يراه المستخدمون على واجهة التداول هو قيمة نظرية فقط، وسيتأثر بالعوامل التالية أثناء التصفية الفعلية:

• سعر التمويل: كلما زادت مدة الصيانة، قد تأكل التكلفة الهامش.
• رسوم التصفية: قد تفرض بعض البورصات رسومًا على التصفية القسرية أو ضرائب صندوق التأمين
• انزلاق السوق: قد تشهد السوق تقلبات كبيرة في وقت التصفية، مما يؤدي إلى سعر تنفيذ فعلي أسوأ.

حتى إذا لم يتم الوصول إلى سعر التصفية النظري، قد يتم تصفية مواقع المستخدمين مسبقًا، والتي تسمى التصفية المبكرة، وهي أيضًا اللحظة التي يخاف فيها المبتدئون أكثر.

كيف تجنب التصفية؟

1. تقليل الرافعة

هذه هي الاستراتيجية الأكثر أساسية. بدلاً من توقع أرباح ضخمة برافعة مالية تصل إلى 25 مرة، من الأفضل التحكم في المخاطر باستخدام رافعة مالية تتراوح بين 3-5 مرات. الرافعة المالية ليست بالضرورة أداة للثراء، بل هي سيف ذو حدين.

2. تعيين نقطة وقف الخسارة

لا تعتقد أبدًا أنه سيعود بعد سقوط آخر. بدون وقف الخسارة، لن تعرف أبدًا أين القاع. بدلاً من الانتظار حتى يجبرك التبادل على وقف الخسارة، من الأفضل أن تقرر موقف خروجك بنفسك.

3. استخدام استراتيجية زيادة الموقف المرحلية

تقسيم موقع إلى مداخل متعددة يمكن أن يوسع بشكل فعال نطاق أسعار التصفية ويسمح بمزيد من مساحة التعديل.

4. مراقبة سعر التمويل

عندما تحمل موقعًا لفترة طويلة، فانتبه إلى معدل التمويل. إذا كنت طويل الأمد ولكن معدل التمويل سالب، فهذا يعني أنه سيتم تحصيل رسوم بشكل مستمر، مما سيسرع أيضًا من مخاطر التصفية.

نماذج المخاطر للهامش المشترك والهامش المعزول

1. وضع الهامش المتقاطع

يشترك التجار في الهامش لجميع أصولهم. عندما تكون إحدى المراكز قريبة من التصفية، ستستهلك أصول عملات أخرى لمعالجتها، مما قد يكون مرنًا بالنسبة للمحترفين، ولكن المبتدئين عرضة لتصفية إحدى المراكز وتصفير الحساب بأكمله.

2. وضع الهامش المشترك (الهامش المعزول)

يعتبر مخاطر كل مركز تداول مستقل، وسيتم استهلاك هامش تلك المراكز فقط خلال التصفية. من النسبي سهولة التحكم في المخاطر، ويمكن للمبتدئين تقليل المخاطر إلى حد معين عن طريق استخدام هامش معزول للتداول برافعة مالية.

ملخص

تداول العقود الآجلة، المميز بالرافعة المالية العالية والتقلبات العالية والمخاطر العالية، قد جذب العديد من المضاربين. سعر التصفية هو مؤشر حرج يجب على كل تاجر فهمه، حيث يحدد مباشرة ما إذا كانت الوضعية ستُغلق قسرًا. ارتباط حساب سعر التصفية بعوامل مثل الرافعة المالية وسعر الدخول واتجاه الوضعية وهامش الحساب ومعدل هامش الصيانة. على الرغم من أن الرافعة المالية العالية يمكن أن تؤدي إلى عوائد كبيرة، إلا أنها تقرب سعر التصفية من نقطة الدخول، مما يزيد من خطر التصفية. فهم سعر التصفية واعتماد استراتيجيات مناسبة قبل التداول هو مهارة أساسية يجب على كل تاجر عقود مستقبلية للعملات الرقمية تطويرها في سبيل الحصول على عوائد عالية. من خلال إدارة المخاطر بفعالية، يمكن للتجار التنقل بشكل أفضل في تقلبات سوق Gate.io وتجنب الخسائر الغير ضرورية.